Bất động sản hút vốn trái phiếu: Thêm cơ hội để phục hồi
Năm 2024, kênh huy động vốn từ phát hành trái phiếu riêng lẻ của doanh nghiệp bất động sản (DN BĐS) tăng mạnh, với những đợt phát hành quy mô lên tới hàng nghìn tỷ đồng, đang tạo ra hiệu ứng mạnh cho đà phục hồi, tăng trưởng của thị trường BĐS trong năm 2025.
Thị trường sôi động
Dưới sự điều hành của Chính phủ, trong năm 2024 kinh tế vĩ mô tiếp tục tăng trưởng ổn định, nhiều ngành nghề sản xuất, kinh doanh phục hồi tích cực sau thời gian dài chịu ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Trong đó, thị trường BĐS cũng ghi nhận nhiều thông tin khả quan, sau khi những dự án luật sửa đổi, bổ sung chính thức có hiệu lực thi hành không chỉ tháo gỡ khó khăn vướng mắc tồn tại suốt hàng chục năm trời; mà còn tiếp thêm niềm tin cho cộng đồng DN và nhà đầu tư trở lại với thị trường.
Kể từ khi Tổ công tác đặc biệt của Thủ tướng Chính phủ thực hiện rà soát việc triển khai dự án BĐS được thành lập vào năm 2021, đã tháo gỡ khó khăn về pháp lý cho hơn 700 dự án nhà ở, khu đô thị (riêng năm 2024 giải quyết được 210 dự án). Ngay sau khi được tháo gỡ, các DN BĐS lập tức bắt tay vào huy động vốn đầu tư để thực hiện dự án.
Theo số liệu tổng hợp, báo cáo tại Hội nghị tổng kết công tác chỉ đạo điều hành năm 2024 và triển khai nhiệm vụ năm 2025 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, lũy kế trong 11 tháng của năm 2024 tổng giá trị phát hành trái phiếu DN đạt 374.830 tỷ đồng, DN BĐS đứng thứ 2 với 63.721 tỷ đồng, chiếm 17% tổng giá trị phát hành, đứng sau ngành ngân hàng. Một số DN có lượng phát hành lớn: Công ty Cổ phần Vinhomes phát hành 10.000 tỷ đồng; Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp: 2.100 tỷ đồng; Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh: 1.100 tỷ đồng; Công ty Cổ phần Đầu tư và Du lịch Vạn Hương phát hành 3 lô trái phiếu trị giá 4.890 tỷ đồng... mức lãi suất huy động cũng tương đối cao, dao động từ 10 – 12,5%/năm.
Với những động thái quyết liệt và nhiều giải pháp phù hợp thực tế từ Chính phủ, đã giúp thị trường BĐS phục hồi, tạo điều kiện cho DN BĐS quyết tâm "phá băng". Đặc biệt, việc phát hành trái phiếu giúp DN kiểm soát được chi phí lãi vay, vì các điều khoản về lãi suất đã được thỏa thuận rõ ràng ngay từ đầu; đồng thời duy trì sự chủ động trong việc huy động vốn mà không phải phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng hay tổ chức tài chính. Điều này có thể giúp DN độc lập trong việc lên kế hoạch tài chính, cũng như điều chỉnh kế hoạch chi trả nợ phù hợp với tình hình kinh doanh và tài chính của mình.
"Trong bối cảnh thị trường BĐS Việt Nam có nhiều biến động và các kênh huy động vốn truyền thống đang bị siết chặt, thì việc DN BĐS tập trung vào kênh vốn trái phiếu và coi đây là phương thức phát huy đồng vốn quan trọng là điều tất yếu. Bởi việc phát hành trái phiếu bên cạnh việc huy động được nguồn vốn lớn một cách nhanh chóng; thì việc sử dụng kênh vốn này cũng sẽ không làm thay đổi cấu trúc của DN; quan trọng hơn là giúp DN chủ động được kế hoạch tài chính trong sản xuất, kinh doanh", Chuyên gia tài chính Nguyễn Quang Huy, Khoa Tài chính Ngân hàng (Đại học Nguyễn Trãi) phân tích.
... nhưng cần cẩn trọng rủi ro
Việc huy động trái phiếu BĐS năm 2024 phản ánh nhiều khía cạnh của thị trường tài chính, BĐS Việt Nam. Trong đó, tín hiệu tích cực nhất đó chính là sự phục hồi của thị trường BĐS, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang trở lại, dựa vào đó Chính phủ có thể áp dụng các biện pháp điều chỉnh để thúc đẩy sự ổn định, chẳng hạn như điều chỉnh lãi suất, chính sách hỗ trợ thanh khoản...
Đồng thời, những quy định mới về phát hành trái phiếu riêng lẻ (Nghị định 65/2022/NĐ-CP và các Nghị định, Thông tư sửa đổi trong năm 2023, 2024) sẽ tiếp tục tác động lớn đến việc huy động trái phiếu BĐS. Nếu quản lý chặt chẽ hơn nhưng không quá cứng nhắc, thị trường trái phiếu có thể vận hành lành mạnh và bền vững hơn.
"Trái phiếu BĐS thường được DN phát hành để huy động vốn cho các dự án hoặc cơ cấu lại nợ. Nếu DN tăng cường phát hành trái phiếu, điều này có thể phản ánh nhu cầu vốn lớn cho các dự án mới do sự thiếu hụt nguồn vốn từ kênh tín dụng ngân hàng, do quy định kiểm soát tín dụng chặt chẽ. Tuy nhiên, việc phụ thuộc quá nhiều vào trái phiếu cũng có thể tạo rủi ro nếu không quản lý tốt dòng tiền, đặc biệt là khi đến hạn thanh toán gốc và lãi", TS Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội BĐS Việt Nam cho hay.
Đồng quan điểm, chuyên gia tài chính ngân hàng Nguyễn Huy Thành cho rằng, sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vào thị trường trái phiếu phụ thuộc vào mức độ minh bạch thông tin, độ tin cậy của DN phát hành, nếu DN cải thiện được tính minh bạch, phát hành trái phiếu có thể thu hút nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, những vụ việc vi phạm trong quá khứ liên quan đến trái phiếu (như chậm trả nợ, gian lận thông tin) có thể khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
Cùng với đó, việc phát hành trái phiếu một cách "ồ ạt" cũng sẽ tiềm ẩn nhiều nguy cơ như: rủi ro lãi suất, nếu lãi suất tăng, chi phí phát hành trái phiếu sẽ cao hơn, gây áp lực lên DN; rủi ro thanh khoản, nếu DN không quản lý tốt dòng tiền, áp lực trả nợ sẽ lớn, đặc biệt là khi đáo hạn; và rủi ro tín nhiệm, những DN có lịch sử tín dụng không tốt sẽ khó thu hút nhà đầu tư. Nhưng nếu huy động vốn qua trái phiếu BĐS thành công sẽ góp phần thúc đẩy đầu tư vào cơ sở hạ tầng, các dự án nhà ở, tạo việc làm và gia tăng GDP; ngược lại, nếu thị trường trái phiếu gặp khó khăn, có thể tác động tiêu cực đến lĩnh vực BĐS, kéo theo các ngành liên quan như xây dựng, vật liệu, tài chính...
"Việc huy động trái phiếu BĐS trong năm 2024 có thể là thước đo quan trọng để đánh giá sức khỏe của thị trường BĐS và nền kinh tế Việt Nam. Tuy nhiên, cả DN phát hành và nhà đầu tư đều cần đánh giá kỹ lưỡng các rủi ro liên quan để bảo đảm an toàn tài chính. Nhà nước cần tiếp tục có những chính sách hỗ trợ và giải pháp để minh bạch thị trường, vận dụng một cách linh hoạt, không cứng nhắc sẽ là yếu tố then chốt để thị trường BĐS trở lại chu kỳ tăng trưởng như trước đây", chuyên gia tài chính ngân hàng Nguyễn Huy Thành nói.
Việc DN BĐS đẩy mạnh huy động vốn qua kênh phát hành trái phiếu là tín hiệu tốt, cho thấy sự phục hồi tích cực của thị trường BĐS. Chính phủ cũng đã ban hành nhiều chính sách chưa từng có dành cho thị trường BĐS, vì vậy nhà đầu tư cũng được củng cố thêm niềm tin khi kinh tế vĩ mô tăng trưởng ổn định, lạm phát được kiểm soát, lãi suất hạ nhiệt, vướng mắc pháp lý được tháo gỡ, Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công... Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần đánh giá kỹ tình hình tài chính, sức khỏe kinh doanh, cũng như uy tín của DN phát hành trước khi quyết định đầu tư. TS Cấn Văn Lực - chuyên gia tài chính ngân hàng
(Theo Kinh tế và Đô thị)
- Cùng chuyên mục
Ông chủ gà rán Philippines lãi 750 tỷ từ chuỗi Highlands Coffee
Jollibee Foods Corporation (JFC), ông chủ Highlands Coffee, lãi 1,74 tỷ peso (752,2 tỷ đồng) từ chuỗi cà phê này trong 9 tháng đầu năm nay, tăng 2,9% so với cùng kỳ.
Đầu tư - 24/12/2024 10:41
Doanh nghiệp hơn một tháng tuổi trúng đấu giá loạt dự án 'khủng' ở Bình Định
Sau khi trúng dự án khu du lịch biển với tổng vốn đầu tư hơn 2.500 tỷ đồng, CTCP Đầu tư Phát triển hạ tầng Phú Gia tiếp tục trúng đấu giá dự án Khu dân cư, dịch vụ và giáo dục phía Tây đường Tây Sơn (tại TP. Quy Nhơn, Bình Định).
Đầu tư - 24/12/2024 10:03
Những sự kiện nổi bật ngành Công Thương năm 2024
Năm 2024, kim ngạch xuất nhập khẩu tiến tới mốc lịch sử khoảng 800 tỷ USD, cao nhất từ trước tới nay, xuất siêu năm thứ 9 liên tục với mức thặng dư gần 25 tỷ USD.
Đầu tư - 23/12/2024 17:49
'Doanh nghiệp của người Việt ở nước ngoài đã mở rộng sang công nghiệp số'
Theo Phó Chủ nhiệm Ủy ban Nhà nước về người Việt Nam ở nước ngoài, thay vì tập trung chủ yếu vào kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ, doanh nghiệp của người Việt Nam ở nước ngoài đã mở rộng sang công nghiệp số, công nghệ thông tin.
Công nghệ - 23/12/2024 17:48
Chủ tịch Bắc Ninh thúc tiến độ giải phóng mặt bằng cho dự án của Goertek
Chủ tịch UBND tỉnh Bắc Ninh khẳng định quyết tâm để bàn giao mặt bằng, cấp giấy chứng nhận đầu tư cho doanh nghiệp trong quý I/2025 để dự án khởi công vào đầu quý II/2025.
Đầu tư - 23/12/2024 16:18
Những sự kiện công nghệ nổi bật năm 2024
Năm 2024, bức tranh sự kiện công nghệ Việt Nam ghi nhận gam màu sáng, dù vẫn còn nhiều điểm tối từ các vụ tấn công mạng.
Đầu tư - 23/12/2024 14:31
Vĩnh Phúc hợp tác với Toyota Việt Nam trong lĩnh vực công nghiệp hỗ trợ
Toyota Việt Nam và UBND tỉnh Vĩnh Phúc vừa ký kết Biên bản ghi nhớ Hợp tác hỗ trợ doanh nghiệp trong nước tại Vĩnh Phúc trong lĩnh vực công nghiệp hỗ trợ ngành ô tô nhằm nâng cao năng lực doanh nghiệp và thúc đẩy kinh tế địa phương.
Đầu tư - 23/12/2024 13:11
Xa vời mục tiêu làm nhà giá rẻ
Các chi phí đầu vào phát triển dự án đều tăng cao, đặc biệt là chi phí đất đai, khiến mục tiêu làm nhà ở giá rẻ tại các đô thị lớn như TP.HCM, Hà Nội… trở nên xa vời.
Đầu tư - 23/12/2024 13:06
HHV tăng vốn sở hữu dự án Đồng Đăng - Trà Lĩnh lên 40%
CTCP Đầu tư Hạ tầng giao thông Đèo Cả (mã chứng khoán: HHV) vừa thông qua nghị quyết tăng vốn sở hữu tại dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh lên 40% và đầu tư vào cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo.
Đầu tư - 23/12/2024 11:26
Bình Định chọn được nhà đầu tư làm khu du lịch biển hơn 2.500 tỷ
CTCP Đầu tư Phát triển hạ tầng Phú Gia là doanh nghiệp trúng đấu giá thực hiện dự án Điểm số 2 (2-2), Khu du lịch biển Nhơn Lý - Cát Tiến. Dự án này có tổng vốn đầu tư hơn 2.500 tỷ đồng.
Đầu tư - 23/12/2024 10:50
Siêu dự án Cocobay Đà Nẵng vẫn 'bất động'?
Chủ đầu tư dự án Cocobay Đà Nẵng thông báo sẽ triển khai lại dự án từ đầu tháng 5/2024, tuy nhiên đến nay dự án vẫn chưa triển khai xây dựng trở lại.
Đầu tư - 23/12/2024 07:27
Liên danh MTIP kiến nghị Quảng Trị cho phép nghiên cứu đầu tư loạt dự án
Liên danh MTIP cùng các nhà đầu tư thành viên kiến nghị tỉnh Quảng Trị cho phép triển khai nghiên cứu đầu tư 8 dự án vừa báo cáo đề xuất.
Đầu tư - 23/12/2024 07:26
Viettel High Tech tiếp tục mở rộng tại thị trường châu Mỹ
Sau 4 ngày diễn ra Triển lãm Quốc phòng Quốc tế Việt Nam 2024 (Vietnam Defence Expo 2024) (từ 19-22/12), Tổng Công ty Công nghiệp Công nghệ cao Viettel (Viettel High Tech) đã ký kết hàng loạt thỏa thuận hợp tác chiến lược với các đối tác, tiếp tục mở rộng tại thị trường châu Mỹ.
Đầu tư - 22/12/2024 17:33
Huế chi 108 tỷ trùng tu trường đại học thời nhà Nguyễn
Quốc Tử Giám sẽ được Thừa Thiên Huế đầu tư 108 tỷ đồng để trùng tu, tu bổ, bổ sung thêm các hạng mục kèm theo.
Đầu tư - 22/12/2024 17:32
ACV 'chốt' ngày hoàn thành 2 công trình lớn tại sân bay Tân Sơn Nhất và Nội Bài
Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) cho biết, dự án Nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất sẽ về đích vào dịp 30/4/2025, sớm hơn 2 tháng; dự án mở rộng Nhà ga hành khách T2 sân bay Nội Bài cũng hoàn thành trong năm sau.
Đầu tư - 22/12/2024 13:53
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Phó Đức Nam - Mr.Pips, đằng sau sự hào nhoáng xa hoa tuổi 30
Pháp luật - Update 2 week ago
Doanh nhân Chu Lập Cơ - Từ đỉnh cao đến vực sâu
Pháp luật - Update 2 week ago
Bộ Tài chính Mỹ: Việt Nam không thao túng tiền tệ
Thị trường - Update 1 month ago