Fed hạ lãi suất, cơ hội nào đang chờ nhà đầu tư?

Tháng 9, sự chú ý của giới đầu tư toàn cầu tập trung cao độ vào cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra ngày 18/09. Sau 3 lần điều chỉnh, từ cuối năm 2024 đến nay Fed kiên định duy trì lãi suất ở vùng 4,25 – 4,50% nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định kỳ vọng thị trường. Hiện tại, mặt bằng lãi suất vẫn neo tại vùng này, phản ánh quan điểm thận trọng của cơ quan điều hành trước những biến động của kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, theo dự báo từ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất xuống 4,00 – 4,25% đã đạt tới 91,7%. Dữ liệu này phản ánh sự đồng thuận rất lớn từ giới đầu tư toàn cầu rằng Fed nhiều khả năng sẽ chính thức bước vào chu kỳ nới lỏng mới, mở ra một giai đoạn chính sách tiền tệ “dễ thở” hơn. Nếu kịch bản này xảy ra, quyết định hạ lãi suất sẽ không chỉ là dấu mốc “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ, mà còn đánh dấu bước ngoặt trong định hình dòng vốn quốc tế, khi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển trở lại các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường chứng khoán tại các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam.

Đối với Việt Nam, kịch bản Fed hạ lãi suất được kỳ vọng tạo ra những tác động tích cực đa chiều. Trước hết, áp lực tỷ giá hạ nhiệt khi đồng USD ổn định hơn sẽ giúp VND giữ sức mua, qua đó tạo dư địa cho Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng. Đồng thời, chi phí vốn toàn cầu giảm có thể thúc đẩy dòng vốn ngoại quay trở lại Việt Nam, nơi nền tảng vĩ mô vẫn được đánh giá là ổn định và định giá thị trường còn tương đối hấp dẫn. Khi thanh khoản cải thiện, niềm tin của nhà đầu tư trong nước cũng được củng cố, tạo điều kiện cho VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng bền vững.

Trong bối cảnh Fed hạ lãi suất, các nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu tại Việt Nam được dự báo sẽ có cơ hội bứt phá rõ nét.

Trước hết, nhóm ngân hàng (VCB, CTG, MBB) được xem là hưởng lợi trực tiếp khi chi phí huy động vốn giảm, tạo điều kiện để cải thiện biên lãi ròng (NIM) và mở rộng tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, sự ổn định của tỷ giá cũng sẽ giúp giảm rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh ngoại tệ, qua đó hỗ trợ kết quả kinh doanh chung.

Bên cạnh đó, nhóm chứng khoán (SSI, VND, HCM) cũng có nhiều khả năng trở thành tâm điểm chú ý khi dòng tiền thị trường dồi dào hơn, thanh khoản cải thiện rõ rệt và tâm lý nhà đầu tư hứng khởi. Đây cũng là nhóm ngành thường phản ứng nhạy với diễn biến vĩ mô và dòng tiền, do đó khả năng bứt phá trong ngắn hạn là khá cao.

Ngoài ra, nhóm xuất nhập khẩu và logistics (VSC, GMD, HAH) được hưởng lợi kép: một mặt từ sự ổn định tỷ giá khi đồng USD suy yếu, giúp giảm áp lực chi phí tài chính; mặt khác từ triển vọng hồi phục nhu cầu toàn cầu trong bối cảnh chi phí vốn quốc tế giảm. Do đó, ngành này cũng sẽ được hỗ trợ khi dòng chảy thương mại quốc tế khởi sắc, kéo theo nhu cầu dịch vụ cảng biển và logistics.

Với triển vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9, chiến lược đầu tư cần sự linh hoạt và chọn lọc. Nhà đầu tư dài hạn có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu cơ bản tốt, vẫn còn ở vùng định giá hợp lý. Trong khi đó, nhà đầu tư ngắn hạn hoàn toàn có thể tận dụng sóng ngành và xu hướng dòng tiền để giao dịch linh hoạt, cơ cấu danh mục nhằm tối ưu hóa lợi nhuận. Sự kết hợp giữa chiến lược nắm giữ dài hạn và giao dịch ngắn hạn theo sóng thị trường được xem là phù hợp trong giai đoạn hiện nay.

(*) Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư tham khảo. Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Bài viết không mang tính chất mời chào hay bán bất kỳ chứng khoán nào, nhà đầu tư nên có nhận định độc lập về thông tin trong bài viết này.