Vỡ mộng vì mua vốn Nhà nước: Những nhà đầu tư 'nắm dao đằng lưỡi'

Nợ quá hạn lên đến hàng trăm tỷ, thiếu vốn triển khai dự án mới, những cổ đông rót tiền mua cổ phần doanh nghiệp Nhà nước tại Thuỷ điện Hương Sơn tới đây sẽ đối mặt với những ngày sóng gió...

Bài liên quan

Chi trăm tỷ mua cổ phần Nhà nước từ Thuỷ điện Hương Sơn, nhà đầu tư 'vỡ mộng'

Như Nhadautu.vn đã đưa tin, nhóm cổ đông liên quan đến Công ty Kim Thành đã mua 53,9% cổ phần của Tổng công ty Sông Đà tại Thuỷ điện Hương Sơn trong đợt đấu giá hồi tháng Chín. Giá giao dịch là 15.300 đồng, gấp rưỡi thị giá trên sàn chứng khoán.

Với khoảng 235 tỷ đồng thu về. Đây đươc đánh giá là thương vụ thành công lớn của Tổng công ty Sông Đà.

Thanh khoản với mức giá cao kỷ lục, nhưng trả lời PV Nhadautu.vn, ông Nguyễn Huy Hùng, Tổng giám đốc Tổng công ty Khoáng sản thương mại Hà Tĩnh (đơn vị năm nắm 20% cổ phần Thủy điện Hương Sơn) cho biết, dù đang nắm phần vốn lớn tại Thủy điện Hương Sơn, nhưng do UBND tỉnh Hà Tĩnh không có chủ trương bán nốt phần vốn Nhà nước còn lại cho nhà đầy tư nên việc thoái vốn chưa biết thời điểm nào sẽ kết thúc.

"Trước tình trạng khó khăn của doanh nghiệp, trong cuộc họp chiều hôm qua (18/11), chúng tôi đã đi đến thống nhất với các nhà đầu tư nhóm Kim Thành giải pháp duy nhất là phát hành thêm cổ phiếu để huy động 380 tỷ cứu doanh nghiệp", ông Nguyễn Huy Hùng, cho biết.

Được biết, sau khi tiếp nhận cổ phần chi phối tại Thuỷ điện Hương Sơn, nhóm cổ đông tư nhân Kim Thành phát hiện thực trạng 'bi đát' tại doanh nghiệp này, với nợ quá hạn cả trăm tỷ đồng, liên tục phải xin các ngân hàng gia hạn nợ; không có vốn triển khai Dự án Nhà máy Thuỷ điện Hương Sơn 2.

Không chỉ Thuỷ điện Hương Sơn, nhiều trường hợp nhà đầu tư mua cổ phần doanh nghiệp Nhà nước để rồi khi tiếp nhận thì phát hiện cổ phần vừa mua không khác gì 'giấy vụn', điển hình là câu chuyện éo le tại Tổng công ty Xây dựng Đường thuỷ (Vinawaco).

Sau khi được cổ phần hoá năm 2014, Vinawaco nhanh chóng bị các cổ đông mới phát hiện ít nhất 14 khoản nợ, lỗ sau kiểm kê với tổng số tiền lên tới 137 tỷ đồng.

Bài liên quan

Đấu giá thành công cổ phần Thuỷ điện Hương Sơn

Trả lời PV Nhadautu.vn, lãnh đạo Vinawaco cho hay những khoản nợ, lỗ này đều không được đề cập trong hồ sơ xác định giá trị doanh nghiệp để cổ phần hóa, hoặc nếu có thì số thực tế lớn hơn trong hồ sơ.

Nợ, lỗ cả trăm tỷ đồng đẩy Vinawaco lâm vào tình trạng hết sức khó khăn do bị khiếu kiện, cưỡng chế thi hành án và phong tỏa tài khoản, nợ xấu khiến không thể vay vốn ngân hàng, mọi hoạt động đều tê liệt.

"Chúng tôi đã không lường được những tình huống xấu như vậy sau khi tiếp quản doanh nghiệp', đại diện Vinawaco cho biết.

Trong khi đó, nhiều chuyên gia phân tích, nhà đầu tư cần thận trọng khi mua cổ phần của các doanh nghiệp nhà nước, trong bối cảnh chưa có chế tài chặt chẽ bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Trả lời Nhadautu.vn, cả TS Nguyễn Trí Hiếu và Tổng thư ký Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính (VAFI) Nguyễn Hoàng Hải đều nhận định thị trường chứng khoán còn nhiều lỗ hổng, khiến các thương vụ đấu giá cổ phần Nhà nước tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư.

"Nhà đầu tư nên ưu tiên bỏ vốn vào các doanh nghiệp được kiểm toán bởi những công ty kiểm toán danh tiếng, được thị trường đánh giá cao. Những đơn vị kiểm toán nhỏ hơn có thể gặp hạn chế về năng lực trong trường hợp chủ doanh nghiệp muốn che dấu thông tin tiêu cực, hoặc thậm chí móc ngoặc với chính doanh nghiệp đó". TS Nguyễn Trí Hiếu nêu quan điểm.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Hoàng Hải cho rằng khi mua lại vốn cổ phần, nhà đầu tư luôn kỳ vọng sẽ thu được lợi nhuận trong tương lai dựa trên những thông tin được cung cấp. Việc thiếu hụt thông tin hay các báo cáo tài chính chưa được kiểm toán bởi một đơn vị có uy tín cho đến nay vẫn là một lỗ hổng trong quản lý. Các nhà đầu tư bởi vậy là những người 'nắm dao đằng lưỡi'.

Nói với Nhadautu.vn ngày 18/11, bà Nguyễn Thị Nhân Ái, một trong số các nhà đầu tư đã mua cổ phần của CTCP Thuỷ điện Hương Sơn (Mã chứng khoán: GSM) vừa qua, cho biết để cứu công ty, nhóm cổ đông cũng đã họp rất nhiều lần để tìm ra phương hướng nhằm tránh một kịch bản đổ vỡ của doanh nghiệp này. Tuy nhiên, với tình trạng tài chính 'rất xấu', nợ cao, nên khả năng tiếp nhận nguồn vốn mới sẽ gặp rất nhiều trở ngại.

Giải pháp tạm thời trước mắt, Thuỷ điện Hương Sơn sẽ ưu tiên các nguồn thu để tập trung trả nợ ngân hàng, dùng toàn bộ lợi nhuận trong hai năm 2017-2018 (không phân phối lợi nhuận, không chia cổ tức) để cơ cấu lại nợ và phục vụ sản xuất kinh doanh của công ty.

Đồng thời, các cổ đông sẽ tiếp tục đầu tư để nâng vốn điều lệ thêm 280 tỷ đồng lên gấp đôi hiện nay. Trong đó dùng 180 tỷ đồng trả nợ quá hạn ngân hàng và 100 tỷ đồng để đầu tư Dự án Nhà máy Thuỷ điện Hương Sơn 2.

Bài liên quan

BIDV tiếp tục đấu giá tài sản nghìn tỷ

Đắng lòng khi mua ‘hớ’ cổ phần nhà nước, nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?

Lộ diện nhà đầu tư nước ngoài mua trọn lô cổ phần Vinamilk trong buổi đấu giá bán cạnh tranh

Tại sao nhà đầu nước ngoài có thể đặt cọc ngoại tệ đấu giá mua cổ phần Vinamilk?