Nhóm ngành nào sẽ dẫn dắt thị trường?
Các chuyên gia cho rằng sau thời kỳ tăng trưởng nhanh, thị trường cần có thời gian để dòng tiền tìm kiếm những cơ hội mới. Riêng giai đoạn này, nhà đầu tư không chỉ quan tâm tới yếu tố nội tại trong nước nữa mà còn cả những yếu tố bên ngoài.

Ảnh Phố tài chính
Tại Talk show Phố tài chính tối ngày 21/2, các chuyên gia cho rằng, nhiều nhóm ngành sẽ có sức bật mạnh trong năm 2022 sau một thời gian bị ảnh hưởng bởi dịch COVID-19.
Sau đà tăng điểm kéo dài, VN-Index đã giảm sâu trong tháng trước và cho đến nay vẫn loanh quanh ngưỡng 1.490-1.500 điểm. Theo ông, thị trường đang phản ứng quá đà hay đó là một sự cân đối phù hợp trước khi có sự bứt phá mới?
Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích CTCK BIDV (BSC): Năm 2021 là một trong những năm tăng trưởng rất mạnh của thị trường chứng khoán, riêng VN-Index trong một năm tăng lên 36%. Về định giá cơ bản thì P/E của thị trường đang là 17 lần, đây là mức không cao quá so với mức trung bình 5 năm gần nhất. Tuy nhiên, sau giai đoạn thị trường tăng trưởng kéo dài vừa rồi, sự thận trọng tăng lên của các nhà đầu tư cũng là điều hoàn toàn là điều dễ hiểu.
Ông Trần Anh Tuấn, Giám đốc Trung tâm Phân tích CTCK Dầu khí (PSI): Chúng ta cần thêm thời gian tích lũy để sự tăng trưởng tốt của doanh nghiệp hấp thụ vào giá cổ phiếu. Ngoài ra cũng để ý số lượng mở tài khoản mới thời gian trước 2021 tăng rất nhanh và bây giờ tốc độ giảm xuống. Nghĩa là dòng tiền cần bổ sung thêm vào thị trường hiện tại chưa nhiều, cần thêm thời gian tích lũy trước khi có những đợt tăng trưởng mới.
Cùng với đó, tôi thấy rằng chúng ta cũng hơi e ngại quá về vấn đề tăng nóng. Sự tăng trưởng hiện tại của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HSX là rất khả quan. Chúng tôi dự báo trong năm 2022, EPS của VN-Index sẽ tăng trưởng từ khoảng 15% đến 24%. Trong cả hai kịch bản cho dù P/E thị trường dao động khoảng 15 thì VN-Index sẽ dao động từ khoảng 1.350-1.600 nên không có vấn đề gì phải lo lắng cả.
Trong nửa năm trở lại đây, người ta chứng kiến dòng tiền xoay vòng qua các nhóm ngành, nhưng đến nay những nhóm cổ phiếu mang tính dẫn dắt mặc dù đã giảm sâu, nhưng khi tăng vẫn không thể có sức bật như trước, theo ông lý do là gì?
Ông Trần Thăng Long: Tôi nghĩ đó là đặc thù của thị trường, sau thời kỳ tăng trưởng nhanh, cần có thời gian để dòng tiền tìm kiếm những cơ hội mới. Riêng giai đoạn này chúng ta có thể thấy nhà đầu tư không chỉ quan tâm tới yếu tố nội tại trong nước nữa mà còn cả những yếu tố bên ngoài.
Tôi nghĩ dòng tiền rất thông minh, luôn luôn tìm cách để nhìn ra những cơ hội mới trên thị trường nên việc luân chuyển giữa các nhóm ngành trong năm 2022 sẽ còn nhiều hơn, tốc độ sẽ nhanh hơn so với cả năm 2021. Dòng tiền đó sẽ ngắn hơn và sẽ liên tục tìm kiếm những dòng cổ phiếu, những doanh nghiệp, những ngành mà trước đây chịu ảnh hưởng rất nhiều của dịch bệnh, sau họ bắt đầu phục hồi và đang đứng trước cơ hội hoạt động trở lại bình thường.
Ông Trần Anh Tuấn: Tôi cũng cho rằng tốc độ luân chuyển giữa các ngành sẽ nhanh hơn rất nhiều. Trước đây năm 2021 chúng ta nhìn thấy mỗi ngành đâu đó khoảng một tháng, hai tháng thì bây giờ có thể chỉ khoảng một tuần. Các nhóm ngành thời điểm đầu năm 2022 khi kết quả kinh doanh chưa phản ánh vào thì đang ở mặt bằng giá tương đối cao, dòng tiền không đủ tự tin ở lại lâu với từng nhóm ngành. Bước sang quý 2 khi kinh tế hồi phục hoàn toàn sau COVID, mọi thứ về kết quả kinh doanh phản ánh rất rõ thì khi đó dòng tiền sẽ tự tin vào một số ngành lâu hơn.
Nhưng nếu vòng quay dòng tiền quá nhanh như vậy có gây ra sự rủi ro cho nhà đầu tư không?
Ông Trần Thăng Long: Tôi nghĩ điều đó vẫn sẽ phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Việc xoay chuyển giữa các ngành sẽ tác động nhiều đến những nhà đầu tư thiên về ngắn hạn T+. Còn những người đầu tư dài hạn, với họ quan trọng nhất là việc doanh nghiệp cần tăng trưởng, khi có tăng trưởng về doanh thu lợi nhuận thì mức chấp nhận giá trị của cổ phiếu mà họ nắm giữ sẽ gia tăng theo thời gian.
Hàng không và du lịch sẽ mở cửa hoàn toàn trở lại, theo ông, các nhóm ngành này sẽ có sự bứt phá trong năm nay không?
Ông Trần Anh Tuấn: Những nhóm ngành như hàng không, dịch vụ du lịch là những ngành bị ảnh hưởng thực sự nặng nề giai đoạn vừa qua. Tuy nhiên khi COVID đi qua, ngành này sẽ hồi phục nhanh nhất vì bản chất những dịch vụ này tương đối thiết yếu, nhu cầu đi lại của người dân, nhu cầu giao thương, giải trí, du lịch và việc tăng trưởng trở lại kết quả kinh doanh chắc chắn sẽ rất tốt. Chỉ lưu ý giai đoạn vừa qua khi mà các doanh nghiệp này ở giai đoạn khó khăn nhất, nhưng thực tế giá cổ phiếu của họ không giảm quá nhiều nên nhà đầu tư không nên kỳ vọng cao về sức bật của giá cổ phiếu, giá cổ phiếu tăng vọt lên tôi nghĩ sẽ không có nhiều khả năng.
Ông Trần Thăng Long: Ngành du lịch và ngành hàng không, dịch vụ hàng không là những ngành chịu ảnh hưởng tâm điểm của COVID đã tạo được đáy của kết quả kinh doanh vào năm 2021, vậy nên mọi chuyện sẽ trở nên tốt hơn rất nhiều vào năm nay. Không phải cổ phiếu nào trong ngành hàng không cũng bị giảm giá nhiều như mức giảm của kết quả kinh doanh trong năm vừa rồi. Do vậy, khi kết quả kinh doanh tăng trưởng trở lại thì kỳ vọng về mặt tăng trưởng về giá với từng cổ phiếu cũng sẽ khác nhau.
Vậy theo ông, nhóm ngành nào có khả năng tăng trưởng hoặc dẫn dắt xuyên suốt cả năm?
Ông Trần Anh Tuấn: Chúng tôi chia làm bốn nhóm, đầu tiên là dầu khí, có thể thấy giá dầu tăng rất nhiều. Mức giá dầu như hiện tại đã đủ để các đơn vị tái khởi động lại các dự án khoan thăm dò, kích hoạt toàn bộ chuỗi sản xuất của dầu khí và làm cho toàn bộ ngành có rất nhiều hưởng lợi và tăng trưởng.
Nhóm thứ hai là nhóm phục hồi sau COVID như hàng không, du lịch, giao thông vận tải, bán lẻ, hàng tiêu dùng, điện…sẽ hồi phục trở lại và tăng trưởng. Nhóm thứ ba là nhóm hưởng lợi trong quá trình cải tổ khi COVID xảy ra là công nghệ thông tin, công nghệ viễn thông. Bốn là những nhóm ngành xây dựng cơ sở hạ tầng, bất động sản, khu công nghiệp hưởng lợi do gói đầu tư công. Ngoài ra ngành ngân hàng, chứng khoán nói chung còn nhiều dư địa tăng trưởng.
Ông Trần Thăng Long: Chúng ta đã bắt đầu quản lý tốt dịch bệnh hơn và Chính phủ cũng có những chính sách phục hồi kinh tế, tôi nghĩ rằng để mang tính dẫn dắt thì phải là những nhóm ngành có ảnh hưởng lớn. Ví dụ như ngành ngân hàng, mức P/B của các cổ phiếu ngân hàng trên sàn sẽ rơi về khoảng 1,5 lần - là mức rất hợp lý kể cả về dài hạn. Năm nay tăng trưởng tín dụng cũng sẽ tốt hơn, đồng thời nợ xấu cũng đã được trích lập rất tốt trong những năm vừa qua. Vậy nên tôi kỳ vọng một mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng trên 30% bình quân tất cả các ngân hàng trong năm 2022.
Ngoài ra, nhóm bất động sản luôn gắn liền với tăng trưởng kinh tế cũng như thu hút vốn đầu tư nước ngoài, nên ba phân khúc chính vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng. Bên cạnh đó, nhóm ngành bán lẻ sẽ phục hồi tương đối tốt vì đó là nhu cầu tự nhiên của nền kinh tế, sức bật của nền kinh tế trong suốt thời gian vừa rồi đã bị nén nhiều do dịch bệnh, nên sau khi dịch bệnh được kiểm soát tốt thì ngành bán lẻ cũng đóng góp rất nhiều vào sự tăng trưởng của VN-Index trong năm nay.
- Cùng chuyên mục
Thị trường vàng ra sao khi xoá bỏ độc quyền vàng miếng?
Ngoài thương hiệu SJC độc quyền bấy lâu nay sẽ có thêm các thương hiệu vàng của các doanh nghiệp, ngân hàng được cấp phép sản xuất, và chỉ những doanh nghiệp có đủ điều kiện mới được cấp hạn mức nhập khẩu vàng nguyên liệu.
Tài chính - 12/06/2025 14:48
Chứng khoán HSC sắp tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng
Chứng khoán HSC chào bán 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông với giá 10.000 đồng/cp, mục tiêu tăng vốn lên trên 10.000 tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 10:53
Nợ xấu ngân hàng: Chưa thể yên tâm
Nghiên cứu vừa công bố của Vietnam Report nhận định nợ xấu đã đi qua thời kỳ khó khăn nhất, tuy nhiên nhóm nợ có khả năng mất vốn đã đạt kỷ lục, chiếm 1,25% tổng dư nợ cho vay khách hàng với trên 176 nghìn tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 07:00
Động lực nào cho kế hoạch kinh doanh đột biến của Phát Đạt?
Phát Đạt sẽ đẩy mạnh bán hàng và cải thiện dòng tiền năm nay. 3 dự án trọng tâm gồm Quy Nhơn Iconic, La Pura và chuỗi căn hộ trung cấp Thuận An 1&2.
Tài chính - 11/06/2025 11:47
Viglacera sẽ tái cấu trúc toàn diện
Với việc được ĐHĐCĐ thường niên thông qua, mục tiêu chiến lược quan trọng Viglacera trong giai đoạn phát triển tiếp theo là trở thành tập đoàn kinh tế mạnh ở lĩnh vực vật liệu xây dựng và bất động sản.
Tài chính - 10/06/2025 17:13
Vì sao dòng tiền dồi dào nhưng VN-Index vẫn loanh quanh 1.300 điểm?
Dù thanh khoản thị trường chứng khoán cải thiện, song các chuyên gia nhìn nhận có nhiều yếu tố khiến VN-Index chỉ loanh quanh mốc 1.300 điểm.
Tài chính - 10/06/2025 11:57
Thị trường sắp có thêm công ty chứng khoán vốn trên vạn tỷ
Chứng khoán LPBank sẽ chào bán 878 triệu cổ phiếu để nâng vốn gấp 3 lên 12.668 tỷ đồng, lọt vào số ít các đơn vị có vốn trên vạn tỷ đồng.
Tài chính - 10/06/2025 11:47
Thị trường thực phẩm chức năng Việt Nam đang phát triển ra sao?
Với sự hiện diện của nhiều thương hiệu lớn trong nước và quốc tế cũng như sự mạnh tay trong việc triệt phá các đường dây thực phẩm chức năng giả, thị trường TPCN trong nước được kỳ sẽ tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới.
Tài chính - 10/06/2025 08:29
Đầu tư cổ phiếu nào khi áp lực bán gia tăng?
Áp lực bán hiện hữu, các đơn vị phân tích khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời và chờ mua ở nhịp chỉnh với nhóm cổ phiếu có triển vọng kinh doanh quý II tốt.
Tài chính - 09/06/2025 14:59
Những dấu hỏi chờ giải đáp tại đại hội Chứng khoán TPS
Liên đới với nhóm Bamboo Capital sẽ là đề tài nóng được quan tâm tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2025 của Chứng khoán TPS.
Tài chính - 09/06/2025 06:45
Gia tăng áp lực đáo hạn trái phiếu
Sau giai đoạn lắng dịu, áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp đang nóng trở lại trong tháng 5/2025, với nhiều doanh nghiệp đã hoàn thành trả nợ gốc lẫn lãi. Tuy nhiên, vẫn có những trường hợp chậm trả, đặt dấu hỏi về khả năng thực hiện nghĩa vụ nợ.
Tài chính - 08/06/2025 09:00
Cuộc chơi mới của HAGL
Xử lý được 2 nút thắt nợ và lỗ lũy kế, HAGL mạnh dạn đề ra chiến lược dài hơn cho 5 năm, mở thêm 2 mảng mới trồng dâu tằm và cà phê chè.
Tài chính - 07/06/2025 06:45
Chứng khoán Việt cán mốc 10 triệu tài khoản
Việt Nam ghi nhận số lượng tài khoản chứng khoán tăng thêm nhiều trong tháng 4 và 5, thời điểm diễn ra biến cố thuế quan khiến thị trường biến động mạnh.
Tài chính - 06/06/2025 21:45
Nhiều doanh nghiệp địa ốc trả cổ tức cao
Việc chia cổ tức bằng tiền cao, kết hợp kỳ vọng vào sự hồi phục của nhóm ngành là động lực giúp nhiều mã cổ phiếu địa ốc tăng điểm tốt trong 1 tháng trở lại đây.
Tài chính - 06/06/2025 12:24
Bầu Đức khuyên giữ cổ phiếu HAGL thêm vài tháng nữa
Ông Đoàn Nguyên Đức cho biết nếu thực hiện được phương án phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ, HAGL sẽ được miễn, giảm khoảng 1.400 tỷ nợ và ghi nhận lợi nhuận.
Tài chính - 06/06/2025 11:17
HHS thành công huy động 800 tỷ, tiến tới hợp nhất CRV
CRV sở hữu nhiều dự án lớn bước vào giai đoạn hái quả ngọt, việc hợp nhất được giới phân tích kỳ vọng sẽ giúp HHS cải thiện tài chính, ghi nhận doanh thu và lợi nhuận tương lai.
Tài chính - 06/06/2025 10:40
- Đọc nhiều
-
1
Phát triển nhà ở cho người già liệu có thực sự tiềm năng?
-
2
Chính phủ yêu cầu làm rõ nguyên nhân tăng giá bất động sản
-
3
Thu hút giới tinh hoa nhờ chính sách visa và ưu đãi thuế
-
4
Mối liên hệ giữa gia tộc Chearavanont giàu thứ nhì ở châu Á và C.P Việt Nam
-
5
Quốc gia có hệ thống đường sắt cao tốc dài thứ 2 thế giới sẵn sàng hợp tác với Việt Nam
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 3 week ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 3 week ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 2 month ago