Cổ phiếu PNJ đã tăng hơn 30% trước kết luận thanh tra vàng

PNJ khắc phục các lỗi vi phạm kinh doanh vàng từ 2024

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) mới đây đã công bố kết luận thanh tra việc chấp hành chính sách, pháp luật trong hoạt động kinh doanh tại nhiều đơn vị kinh doanh vàng (không xét ngân hàng). Trong đó, Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (mã: PNJ) là đơn vị duy nhất đã đưa cổ phiếu lên sàn chứng khoán.

Kết luận thanh tra chỉ ra PNJ đã vi phạm nhiều vấn đề trong chấp hành chế độ báo cáo hoạt động kinh doanh mua, bán vàng miếng; có dấu hiệu đưa thông tin gây nhầm lẫn về sản phẩm, hàng hóa do doanh nghiệp cung cấp nhằm thu hút khách hàng của doanh nghiệp khác, liên quan đến hành vi cạnh tranh không lành mạnh; có dấu hiệu vi phạm về nhãn hàng hóa theo quy định đối với sản phẩm vàng trang sức, mỹ nghệ; có dấu hiệu vi phạm quy định của pháp luật về thuế, lĩnh vực phòng, chống rửa tiền; vi phạm về lập hóa đơn bán hàng không đúng thời điểm đối với một số hóa đơn...

Chánh Thanh tra NHNN đã ban hành Quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với PNJ về các hành vi vi phạm quy định của pháp luật về chế độ thông tin báo cáo mua, bán vàng miếng và hoạt động phòng, chống rửa tiền, với tổng số tiền phạt là 1,34 tỷ đồng. Ngoài ra, NHNN đã có văn bản chuyển thông tin vụ việc vi phạm về chế độ hóa đơn, chứng từ kế toán, thuế có dấu hiệu vi phạm pháp luật hình sự tại PNJ sang Bộ Công an để xác minh, điều tra, xử lý.

Cổ phiếu PNJ là cổ phiếu bán lẻ “nóng, sốt” giai đoạn nửa cuối 2023 đến nửa đầu 2024 khi tăng giá liên tục từ vùng 70.000 đồng/cp lên 106.000 đồng/cp. Nhiều đơn vị phân tích nhận định mã chứng khoán này có thể lên vùng 120.000 – 130.000 đồng/cp bởi tin tưởng PNJ có thể giành thêm thị phần cùng việc sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP tạo điều kiện cho các nhà bán lẻ trang sức và vàng phát triển trong dài hạn.

Tuy nhiên, thực tế không như kỳ vọng, cổ phiếu PNJ neo quanh vùng 95.000 đồng/cp trong thời gian dài và bất ngờ giảm sâu xuống 63.000 đồng/cp (9/4) trong tháng 2 và 3. Sau sự kiện thuế quan “đánh úp” cả thị trường, cổ phiếu này đã hồi mạnh lên 85.700 đồng/cp vào giữa tháng 5 và mới điều chỉnh xuống 82.500 đồng/cp trong vài phiên gần đây, tức tăng hơn 30%.

Theo Vietcap Research, PNJ trước đó đã công bố kết quả thanh tra vào tháng 10/2024, phù hợp với các kết luận trên của NHNN. Theo PNJ, cuộc thanh tra đã kết thúc vào quý III/2024 và công ty đã điều chỉnh hoạt động để đáp ứng các yêu cầu quy định.

Vietcap Research hiểu rằng thông báo của NHNN chính thức hóa các kết luận, điều này cũng đáp ứng chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ về việc các cơ quan chức năng khẩn trương kết luận và công bố kết quả thanh tra thị trường vàng trước cuối tháng 5/2025.

Về phía PNJ, liên quan tới kết quả thanh tra hoạt động kinh doanh vàng trên, trong thông cáo phát đi ngày 30/5, đại diện PNJ cho biết đã luôn cố gắng ở mức cao nhất để  tuân thủ, chấp hành nghiêm túc các quy định, pháp luật của Nhà nước trong hoạt động kinh doanh vàng và trang sức. Công ty cũng luôn đề cao tính minh bạch, luôn cố gắng thực hiện đầy đủ các quy định pháp luật về chế độ kế toán, lập và sử dụng hóa đơn, chứng từ; về kê khai và thực hiện nghĩa vụ thuế.

“PNJ ghi nhận những điểm còn thiếu sót trong quá trình kinh doanh mà đoàn thanh tra đã giúp chỉ rõ trong đợt thanh tra năm 2024. Công ty đã chủ động khắc phục tất cả các điểm mà đoàn thanh tra đã chỉ ra để hoàn thiện hơn hoạt động ngay từ năm 2024. Đồng thời, PNJ cũng đã chủ động đề nghị các cơ quan chức năng có các bước điều tra làm rõ các điểm còn chưa sáng tỏ được ghi nhận trong biên bản. PNJ cam kết sẽ tiếp tục chủ động hợp tác một cách chuyên nghiệp và minh bạch để cùng các cơ quan chức năng sớm làm rõ”, thông cáo của PNJ nêu.

Lợi nhuận đi xuống vì khó khăn kép

Về hoạt động kinh doanh, tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên diễn ra tháng 4, ông Lê Trí Thông, Tổng Giám đốc PNJ chia sẻ về “cơn bão kép” cung lẫn cầu ảnh hưởng lớn lên hoạt động kinh doanh của công ty. Cung là sự khan hiếm nguồn cung vàng nguyên liệu do giá tăng cao kỷ lục và các hoạt động siết chặt kiểm soát thị trường. Cầu là sức mua của người tiêu dùng giảm mạnh, đặc biệt với các mặt hàng xa xỉ, dẫn đến nhiều doanh nghiệp tiếp tục thu hẹp quy mô hoạt động hoặc thậm chí đóng cửa.

Theo đó, sau nhiều năm theo đuổi sự tăng trưởng, công ty quyết định chậm lại trong năm nay khi lên kế hoạch kinh doanh đi lùi, bao gồm doanh thu 31.607 tỷ đồng và lãi sau thuế 1.960 tỷ đồng, lần lượt giảm 16,4% và 7,2% so với thực hiện năm 2024.

Kết quả kinh doanh quý I cũng đã cho thấy điều này, doanh thu đạt 9.635 tỷ đồng, giảm 23,5%; lãi sau thuế 678 tỷ đồng, giảm 8,1%.

Trong bối cảnh gặp khó khăn kép, ông Thông cho biết PNJ phải thay đổi tiếp cận khách hàng, phải nhìn ra được phân khúc nào có thể tăng được. Công ty khai thác sâu hơn thị trường bán lẻ trang sức bằng việc đẩy mạnh chiến lược ra mắt thương hiệu Mancode by PNJ dành cho nam giới. “Đây được đánh giá là mảnh đất màu mỡ chưa được khai thác hết, nếu có tín hiệu tốt hơn nữa PNJ sẽ mở cửa hàng riêng dành cho phân khúc sản phẩm Mancode by PNJ”, CEO PNJ nói.

Đồng thời, Mancode chỉ là bước đầu tiên trong các dòng sản phẩm “life style”, PNJ có kế hoạch phối hợp đầu tư với một số startup để có khả năng tiếp cận với thương hiệu thời trang cao cấp đến từ Italy, từ đó tăng số lượng sản phẩm Mancode và có thêm nhiều sản phẩm khác trong mảng kinh doanh mới này.

Trong ngắn hạn gặp khó nhưng về dài hạn, PNJ duy trì quan điểm lạc quan bởi dân số thuộc tầng lớp trung lưu tiếp tục tăng mạnh và các khu vực đô thị phát triển trong tương lai tạo điều kiện cho công ty gia tăng độ phủ. Công ty sẽ tiếp tục mở rộng chuỗi cửa hàng. Trong năm 2024, công ty mở thêm 41 cửa hàng mới, nâng tổng số lên 429 cửa hàng tại 58/63 tỉnh thành; năm nay đơn vị vẫn dành ngân sách để mở thêm 12-25 cửa hàng mới nhằm gia tăng sự hiện diện tại các thị trường tiềm năng. PNJ vẫn kiên định với mục tiêu đạt 500 cửa hàng trên toàn quốc trước năm 2030.