'Bơm' 150.000 tỷ đồng trong nửa tháng, tăng trưởng tín dụng có bất thường?
Tín dụng bất ngờ tăng rất mạnh trong nửa cuối tháng 9, rồi lại đi xuống trong 11 ngày đầu tháng 10. Có một số ý kiến đặt vấn đề bất thường trong diễn biến này.

Tăng trưởng tín dụng đến ngày 11/10 mới đạt 6,29%. Ảnh: Trọng Hiếu
Công điện Thủ tướng Chính phủ ngày 21/10 cho biết, tiếp cận vốn tín dụng vẫn còn khó khăn, tăng trưởng tín dụng thấp, đến ngày 11/10/2023 mới đạt 6,29%, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2022 (11,12%) và định hướng điều hành cả năm 2023 (14-15%). Điều đáng lưu ý hơn là tăng trưởng tín dụng đi lùi trong tháng 10 khi so sánh với mức tăng trưởng tín dụng NHNN công bố trước đó (tính đến 29/9 đạt 6,92%).
Đáng lưu ý hơn nữa là trước đó, trong nửa cuối tháng 9, tăng trưởng tín dụng đã có sự tăng trưởng vượt bậc khi có khoảng 150.000 tỷ đồng đã được cung ứng ra nền kinh tế. Cụ thể, NHNN cho biết, tính đến 15/9, tăng trưởng tín dụng đạt 5,56% và đến 29/9 con số này là 6,92%.
Tăng trưởng tín dụng tốt là tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, doanh nghiệp hấp thụ vốn tốt hơn. Tuy nhiên, cũng có một số ý kiến băn khoăn, vì trong bối cảnh hiện tại rất khó để có thể giải ngân được 150.000 tỷ đồng tín dụng trong 2 tuần. Con số này là quá lớn!
Phân tích hiện tượng nêu trên, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, tăng trưởng tín dụng nửa cuối tháng 9 tăng mạnh một phần do kinh tế phục hồi, một phần nữa là yếu tố thời vụ, chu kỳ (cuối quý). Cùng với đó, các công ty chứng khoán cũng vay mượn nhiều hơn nhưng sau đó đầu tháng 10 các công ty chứng khoán trả lại khiến tăng trưởng tín dụng nửa đầu tháng 10 giảm "một chút".
Tuy nhiên, về xu hướng từ nay tới cuối năm, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, tăng trưởng tín dụng sẽ tốt hơn do đà phục hồi kinh tế, tính thời vụ, đơn hàng tăng dần trở lại và thị trường bất động sản dần ấm lên.
TS. Lê Xuân Nghĩa cho rằng, nguyên nhân sụt giảm tăng trưởng tín dụng trong đầu tháng 10 có thể do việc tất toán cả trái phiếu và các khoản vay. Sau khi tất toán, khách hàng không vay thêm nữa khiến tăng trưởng tín dụng giảm sút. Tuy nhiên, ông Nghĩa cũng cho rằng nên đặt lại vấn đề vì con số tăng trưởng tín dụng nửa cuối tháng 9 như vậy là khó lý giải trong bối cảnh nền kinh tế hiện tại.
Về vấn đề tăng trưởng tín dụng giảm trong đầu tháng 10, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, có thể hoạt động trả nợ của khách hàng tăng mạnh trong thời điểm vừa qua khiến dư nợ tín dụng giảm. Điều này không phải quá khó hiểu nhưng với nền kinh tế đang trên đà phát triển như Việt Nam, tăng trưởng tín dụng luôn "nóng" thì việc tăng trưởng tín dụng giảm cũng là hiếm thấy.
Ngoài nguyên nhân nêu trên, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, xét bối cảnh Việt Nam hiện tại trường hợp rất có thể đang xảy ra là việc "doanh nghiệp sau khi trả nợ thì không vay lại được nữa hoặc dư nợ cho vay thấp hơn phần trả nợ của khách hàng khi ngân hàng siết lại về vấn đề giá trị tài sản bảo đảm".
Lý giải cụ thể hơn về hiện tượng này, ông Hiếu cho biết, hiện nay rất nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn, tài sản đảm bảo (đặc biệt bất động sản) đang giảm giá nên khi xét lại giá trị tài sản bảo đảm theo giá thị trường thì tài sản bảo đảm không còn đủ để cho vay hạn mức cũ, buộc ngân hàng phải giảm dư nợ tín dụng cho vay, dẫn tới tình trạng "ế vốn".
Trao đổi thêm liên quan tới thanh khoản ngân hàng đang rất dồi dào nhưng lại không cho vay, ông Hiếu cho rằng, thực chất hoạt động cấp tín dụng hiện tại không chịu nhiều tác động từ vấn đề thanh khoản mà chủ yếu liên quan tới định giá tài sản bảo đảm.
"Khi tài sản bảo đảm giảm giá, hạn mức tín dụng sẽ giảm. Hạn mức tín dụng bị ràng buộc bởi các quy định nội bộ, chính sách quản lý rủi ro của từng ngân hàng. Muốn thay đổi điều kiện cho vay phải thông qua hội đồng quản trị nên không thể nói thay đổi là thay đổi trong một sớm một chiều, đó là vấn đề cả một chính sách tín dụng của ngân hàng", ông Hiếu nói.
- Cùng chuyên mục
Loạt khuyến nghị để Việt Nam đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8% năm 2025 và giai đoạn 2026–2030
Chủ động sớm điều chỉnh chiến lược xuất khẩu dựa trên giá trị gia tăng, nâng cao giá trị nôi tại của hàng hóa, sản phẩm... là một trong những giải pháp quan trọng để Việt Nam đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế theo mục tiêu Chính phủ đề ra.
Tài chính - 21/04/2025 07:31
Nhìn lại lịch sử các cuộc chiến tranh thương mại
Nghiên cứu này là một chuyên đề của Series nghiên cứu về tác động của chính sách thuế quan mới của Mỹ tới nền kinh tế Việt Nam, được thực hiện bởi Viện NCKH Ngân hàng, Học viện Ngân hàng trong tháng 4/2025.
Tài chính - 21/04/2025 07:24
Chứng khoán HSC: Buông FPT và STB, lãi giảm 18% quý đầu năm
Chứng khoán HSC từng phân bổ đến 50% danh mục đầu tư vào cổ phiếu FPT và STB vào cuối năm trước nhưng đã bán mạnh 2 cổ phiếu này trong quý I.
Tài chính - 20/04/2025 17:12
ACBS giảm 31% lãi trong quý I
Chi phí hoạt động của ACBS tăng mạnh 60,9% lên 527,9 tỷ đồng trong quý I/2025, chủ yếu do tăng dự phòng chi phí cho vay, lỗ tài sản tài chính FVTPL… Qua đó, lãi ròng công ty giảm 31% còn 146 tỷ đồng.
Tài chính - 20/04/2025 14:32
Chủ tịch DIC cam kết quý II có kết quả tốt để báo cáo cổ đông
Chủ tịch DIC Corp ước tính quý I/2025 lãi 10 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ năm ngoái, cam kết điểm rơi lợi nhuận quý II có kết quả tốt. Đồng thời, dự định huy động 1.800 tỷ đồng từ phát hành 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp.
Tài chính - 18/04/2025 17:52
Chủ tịch SSI: ‘Sẽ tham gia tài sản số nếu an toàn và hiệu quả’
SSI lên kế hoạch lãi 4.252 tỷ đồng năm nay, tăng 20% và lập kỷ lục mới. Quý I, công ty đã thực hiện 24% kế hoạch lợi nhuận, lãnh đạo doanh nghiệp bày tỏ tự tin hoàn thành.
Tài chính - 18/04/2025 16:01
Ông Vũ Văn Tiền:‘Thời đại số hoá rồi, ngân hàng không cần phải đông người'
Trong phần chia sẻ hơn 10 phút với cổ đông, ông Vũ Văn Tiền – Phó Chủ tịch HĐQT ABBank đã chỉ ra những điểm còn hạn chế, đồng thời cũng hé lộ những định hướng thời gian tới của ngân hàng.
Tài chính - 18/04/2025 13:44
CII trần tình nghịch lý ‘đầu tư càng lớn càng lỗ’ của doanh nghiệp BOT
CII sẽ đầu tư mạnh để đón đầu “thời kỳ vàng” phát triển hạ tầng đất nước. Doanh nghiệp đang xúc tiến dự án mở rộng cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận.
Tài chính - 18/04/2025 11:19
Hòa Phát chi 14.000 tỷ đầu tư dự án sản xuất đường ray
Ông Trần Đình Long cho biết Tập đoàn Hòa Phát có dự án mới sản xuất ray đặt tại Khu liên hợp Gang thép Dung Quất 2, tổng mức đầu tư khoảng 14.000 tỷ đồng, phấn đấu tháng 5/2027 có sản phẩm đường ray đầu tiên.
Tài chính - 17/04/2025 15:01
Lãi ròng Hòa Phát 3 tháng đầu năm đạt 3.300 tỷ đồng, cao nhất 11 quý trở lại đây
Quý I/2025, doanh thu Tập đoàn Hòa Phát đạt 37.000 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Lãi ròng 3.300 tỷ đồng, tăng 15%. Xét theo quý, đây là kết quả lợi nhuận cao nhất của Tập đoàn tính từ quý III/2022 trở lại.
Tài chính - 17/04/2025 10:37
Novaland muốn phát hành gần 100 triệu cổ phiếu ESOP
Novaland trình phát hành gần 100 triệu cổ phiếu ESOP thay các đợt phát hành chưa triển khai trong 3 năm qua. Doanh nghiệp đang tuyển hơn 1.000 nhân sự chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng sắp tới.
Tài chính - 17/04/2025 10:36
SSI Research: Nhóm tài chính sẽ bị các ETF bán mạnh
SSI Research dự báo nhóm tài chính như ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm thuộc VN30 sẽ bị các ETF bán hàng triệu đơn vị, hạn cuối cơ cấu danh mục là 25/4.
Tài chính - 17/04/2025 09:46
Đề xuất ưu đãi vượt trội cho ngân hàng nước ngoài vào Trung tâm tài chính
Để phát triển Trung tâm tài chính quốc tế tại TP.HCM và Đà Nẵng, các chuyên gia đề xuất, cần nhiều cơ chế vượt trội liên quan đến hạ tầng tài chính, công nghệ, ưu đãi cho ngân hàng nước ngoài chuyển trụ sở, chi nhánh vào Việt Nam.
Tài chính - 16/04/2025 16:34
Phát Đạt hoàn tất hoán đổi khoản vay 30 triệu USD với đối tác ngoại
Phát Đạt đã chuyển đổi khoản vay 30 triệu USD thành cổ phiếu giúp giảm áp lực nợ đáng kể, bởi nếu không hoàn thành trước 23/4 thì sẽ phải thanh toán khoản vay trước ngày 24/9.
Tài chính - 16/04/2025 14:40
BVBank trình phương án chuyển sàn năm thứ 3 liên tiếp
BVBank sẽ thực hiện chuyển sàn năm nay để đón đầu các triển vọng khởi sắc sắp tới. Đồng thời, ngân hàng chào bán tiếp cổ phiếu cho cổ đông và ESOP để tăng vốn lên 7.676 tỷ đồng.
Tài chính - 16/04/2025 08:23
Chủ tịch FPT: Bằng mọi giá thực hiện mục tiêu lợi nhuận năm 2025 tăng trưởng 21%
Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FPT, ông Trương Gia Bình khẳng định mục tiêu kinh doanh năm 2025 dù khó khăn, song Tập đoàn sẽ cố gắng thực hiện bằng mọi giá.
Tài chính - 15/04/2025 17:40
- Đọc nhiều
-
1
13 người tham lam nổi tiếng nhất trong lịch sử nhân loại
-
2
Lãi ròng Hòa Phát 3 tháng đầu năm đạt 3.300 tỷ đồng, cao nhất 11 quý trở lại đây
-
3
Hòa Phát chi 14.000 tỷ đầu tư dự án sản xuất đường ray
-
4
Bất động sản Trung Trung Bộ liệu đã thoát cảnh trầm lắng?
-
5
Trung Quốc 'sẵn sàng đàm phán' nếu Hoa Kỳ thể hiện 'sự tôn trọng'
Đáng đọc
- Đáng đọc
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 2 week ago
'Bối cảnh mới mở ra những cơ hội đầu tư chưa từng có'
Tài chính - Update 1 month ago
Phát triển kinh tế tư nhân - đòn bẩy cho một Việt Nam thịnh vượng
Sự kiện - Update 1 month ago
Tổng Giám đốc ACB hiến kế giải bài toán khó ‘an cư lạc nghiệp’ cho người trẻ
Tài chính - Update 1 month ago