'Bơm' 150.000 tỷ đồng trong nửa tháng, tăng trưởng tín dụng có bất thường?

N. THOAN
10:47 29/10/2023

Tín dụng bất ngờ tăng rất mạnh trong nửa cuối tháng 9, rồi lại đi xuống trong 11 ngày đầu tháng 10. Có một số ý kiến đặt vấn đề bất thường trong diễn biến này.

Giao dich Tien Coc tien 6

Tăng trưởng tín dụng đến ngày 11/10 mới đạt 6,29%. Ảnh: Trọng Hiếu

Công điện Thủ tướng Chính phủ ngày 21/10 cho biết, tiếp cận vốn tín dụng vẫn còn khó khăn, tăng trưởng tín dụng thấp, đến ngày 11/10/2023 mới đạt 6,29%, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2022 (11,12%) và định hướng điều hành cả năm 2023 (14-15%). Điều đáng lưu ý hơn là tăng trưởng tín dụng đi lùi trong tháng 10 khi so sánh với mức tăng trưởng tín dụng NHNN công bố trước đó (tính đến 29/9 đạt 6,92%).

Đáng lưu ý hơn nữa là trước đó, trong nửa cuối tháng 9, tăng trưởng tín dụng đã có sự tăng trưởng vượt bậc khi có khoảng 150.000 tỷ đồng đã được cung ứng ra nền kinh tế. Cụ thể, NHNN cho biết, tính đến 15/9, tăng trưởng tín dụng đạt 5,56% và đến 29/9 con số này là 6,92%.

Tăng trưởng tín dụng tốt là tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, doanh nghiệp hấp thụ vốn tốt hơn. Tuy nhiên, cũng có một số ý kiến băn khoăn, vì trong bối cảnh hiện tại rất khó để có thể giải ngân được 150.000 tỷ đồng tín dụng trong 2 tuần. Con số này là quá lớn!

Phân tích hiện tượng nêu trên, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, tăng trưởng tín dụng nửa cuối tháng 9 tăng mạnh một phần do kinh tế phục hồi, một phần nữa là yếu tố thời vụ, chu kỳ (cuối quý). Cùng với đó, các công ty chứng khoán cũng vay mượn nhiều hơn nhưng sau đó đầu tháng 10 các công ty chứng khoán trả lại khiến tăng trưởng tín dụng nửa đầu tháng 10 giảm "một chút".

Tuy nhiên, về xu hướng từ nay tới cuối năm, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, tăng trưởng tín dụng sẽ tốt hơn do đà phục hồi kinh tế, tính thời vụ, đơn hàng tăng dần trở lại và thị trường bất động sản dần ấm lên.

TS. Lê Xuân Nghĩa cho rằng, nguyên nhân sụt giảm tăng trưởng tín dụng trong đầu tháng 10 có thể do việc tất toán cả trái phiếu và các khoản vay. Sau khi tất toán, khách hàng không vay thêm nữa khiến tăng trưởng tín dụng giảm sút. Tuy nhiên, ông Nghĩa cũng cho rằng nên đặt lại vấn đề vì con số tăng trưởng tín dụng nửa cuối tháng 9 như vậy là khó lý giải trong bối cảnh nền kinh tế hiện tại.

Về vấn đề tăng trưởng tín dụng giảm trong đầu tháng 10, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, có thể hoạt động trả nợ của khách hàng tăng mạnh trong thời điểm vừa qua khiến dư nợ tín dụng giảm. Điều này không phải quá khó hiểu nhưng với nền kinh tế đang trên đà phát triển như Việt Nam, tăng trưởng tín dụng luôn "nóng" thì việc tăng trưởng tín dụng giảm cũng là hiếm thấy.

Ngoài nguyên nhân nêu trên, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, xét bối cảnh Việt Nam hiện tại trường hợp rất có thể đang xảy ra là việc "doanh nghiệp sau khi trả nợ thì không vay lại được nữa hoặc dư nợ cho vay thấp hơn phần trả nợ của khách hàng khi ngân hàng siết lại về vấn đề giá trị tài sản bảo đảm".

Lý giải cụ thể hơn về hiện tượng này, ông Hiếu cho biết, hiện nay rất nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn, tài sản đảm bảo (đặc biệt bất động sản) đang giảm giá nên khi xét lại giá trị tài sản bảo đảm theo giá thị trường thì tài sản bảo đảm không còn đủ để cho vay hạn mức cũ, buộc ngân hàng phải giảm dư nợ tín dụng cho vay, dẫn tới tình trạng "ế vốn".

Trao đổi thêm liên quan tới thanh khoản ngân hàng đang rất dồi dào nhưng lại không cho vay, ông Hiếu cho rằng, thực chất hoạt động cấp tín dụng hiện tại không chịu nhiều tác động từ vấn đề thanh khoản mà chủ yếu liên quan tới định giá tài sản bảo đảm.

"Khi tài sản bảo đảm giảm giá, hạn mức tín dụng sẽ giảm. Hạn mức tín dụng bị ràng buộc bởi các quy định nội bộ, chính sách quản lý rủi ro của từng ngân hàng. Muốn thay đổi điều kiện cho vay phải thông qua hội đồng quản trị nên không thể nói thay đổi là thay đổi trong một sớm một chiều, đó là vấn đề cả một chính sách tín dụng của ngân hàng", ông Hiếu nói.

  • Cùng chuyên mục
Doanh nghiệp thủy điện: Giá cổ phiếu 'chạy' cùng lợi nhuận

Doanh nghiệp thủy điện: Giá cổ phiếu 'chạy' cùng lợi nhuận

Với kết quả lợi nhuận quý I/2025 tăng trưởng tốt, hầu hết cổ phiếu công ty thủy điện đều có diễn biến tích cực trong 1 tháng trở lại đây.

Tài chính - 16/05/2025 14:58

Nghị quyết 68: Cú huých với doanh nghiệp tư nhân giữa bất ổn toàn cầu

Nghị quyết 68: Cú huých với doanh nghiệp tư nhân giữa bất ổn toàn cầu

Ông Nguyễn Quang Hưng, CFA, Chuyên gia kinh tế cấp cao Dragon Capital đánh giá các cải cách từ Nghị quyết 68 được kỳ vọng đưa khu vực tư nhân trở thành động lực tăng trưởng dài hạn, ổn định hơn trong bối cảnh bất định toàn cầu gia tăng.

Tài chính - 16/05/2025 10:34

Novaland đã lên lộ trình chi tiết thanh toán từng nhóm nợ trong 3 năm tới

Novaland đã lên lộ trình chi tiết thanh toán từng nhóm nợ trong 3 năm tới

Novaland cho biết hiện chưa đủ khả năng tài chính để thanh toán các khoản nợ, đa phần các khoản vay, nợ trái phiếu sẽ được xử lý từ cuối năm 2026 – 2027.

Tài chính - 16/05/2025 07:37

Soi kết quả kinh doanh của Ngân hàng Việt-Nga mà Tổng thống Putin mới nhắc tên

Soi kết quả kinh doanh của Ngân hàng Việt-Nga mà Tổng thống Putin mới nhắc tên

VRB cung cấp dịch vụ tài chính ngân hàng, tài trợ vốn và thanh toán cho các hoạt động trao đổi thương mại và đầu tư giữa Việt Nam và Nga.

Tài chính - 16/05/2025 06:45

Phó Thủ tướng giao các Bộ đánh giá tác động cơ chế chính sách do Vinspeed đề xuất

Phó Thủ tướng giao các Bộ đánh giá tác động cơ chế chính sách do Vinspeed đề xuất

Các bộ và cơ quan ý kiến ban đầu cơ bản ủng hộ đề xuất của Vinspeed về đầu tư dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam, song việc đề xuất chuyển hình thức đầu tư và áp dụng một số cơ chế chính sách đặc thù cần báo cáo các cấp có thẩm quyền và thuộc thẩm quyền của Quốc hội.

Tài chính - 15/05/2025 17:54

Chủ tịch Becamex: Tái cấu trúc mạnh để thành doanh nghiệp tỷ USD

Chủ tịch Becamex: Tái cấu trúc mạnh để thành doanh nghiệp tỷ USD

Lãnh đạo Becamex cho biết công ty đang đứng trước "khúc quanh", tái cấu trúc mạnh mẽ, thu hút thêm vốn đầu tư tư nhân, giảm sở hữu nhà nước và định hướng vươn tầm thành công ty tỷ USD.

Tài chính - 15/05/2025 15:23

Cổ phiếu nhóm Bamboo Capital bứt mạnh từ đáy

Cổ phiếu nhóm Bamboo Capital bứt mạnh từ đáy

Nhóm cổ phiếu Bamboo Capital gồm BCG, BCR, TCD và BGE đều tăng mạnh từ vùng đáy. Tập đoàn vừa bổ nhiệm CEO mới, kỳ vọng phát hành BCTC kiểm toán 2024 vào tháng 9.

Tài chính - 15/05/2025 13:17

Giá điện bán lẻ tăng tác động đến các nhóm ngành nào?

Giá điện bán lẻ tăng tác động đến các nhóm ngành nào?

Các nhóm xi măng, hóa chất, thép được cho là sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ việc giá điện tăng.

Tài chính - 15/05/2025 07:23

Vận hạn của Tập đoàn KIDO

Vận hạn của Tập đoàn KIDO

Thực tế lợi nhuận Tập đoàn KIDO vài năm qua nằm ngoài tính toán của lãnh đạo. Thương vụ đầu tư bất động sản và thoái vốn KIDO Foods cũng không xuôi chèo mát mái.

Tài chính - 15/05/2025 06:45

'Sóng' cổ phiếu của doanh nghiệp chia cổ tức cao

'Sóng' cổ phiếu của doanh nghiệp chia cổ tức cao

Cổ phiếu trả cổ tức bằng tiền mặt luôn thu hút giới đầu tư chứng khoán, đặc biệt là các nhà đầu tư mới gia nhập thị trường.

Tài chính - 14/05/2025 10:33

Lợi nhuận nhóm khu công nghiệp bứt tốc quý đầu năm

Lợi nhuận nhóm khu công nghiệp bứt tốc quý đầu năm

Loạt doanh nghiệp khu công nghiệp báo lãi tăng cao trong quý đầu năm như Kinh Bắc, Becamex, Long Hậu, Sonadezi. Dòng vốn FDI thực hiện tháng 4 vẫn tăng dù lo ngại thuế quan.

Tài chính - 14/05/2025 07:05

Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi từ Nghị quyết 68?

Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi từ Nghị quyết 68?

Theo chuyên gia VNDirect, nhiều nhóm ngành như năng lượng, vật liệu xây dựng, hạ tầng và công nghệ, ngân hàng, bất động sản… sẽ được hưởng lợi từ các chính sách ưu tiên hoặc tháo gỡ khó khăn của Chính phủ.

Tài chính - 13/05/2025 15:31

Thị trường đón nhiều tin vui nên mua cổ phiếu nào?

Thị trường đón nhiều tin vui nên mua cổ phiếu nào?

Chứng khoán liên tiếp đón tin vui về thuế quan, KRX vận hành, số lượng tài khoản mở mới tăng cao. Nhóm dẫn sóng không thể thiếu cổ phiếu ngân hàng.

Tài chính - 13/05/2025 11:13

Cổ phiếu VPL tăng hết biên độ, vốn hóa đạt gần 6 tỷ USD

Cổ phiếu VPL tăng hết biên độ, vốn hóa đạt gần 6 tỷ USD

Ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, mã VPL của CTCP Vinpearl đã tăng hết biên độ (20%) đạt 85.500 đồng/CP. Tính theo mức này, vốn hóa VPL đạt hơn 153.327 tỷ đồng, tương đương khoảng 5,9 tỷ USD.

Tài chính - 13/05/2025 09:43

Thương chiến Mỹ - Trung hạ nhiệt tác động thế nào đến VN-Index?

Thương chiến Mỹ - Trung hạ nhiệt tác động thế nào đến VN-Index?

Cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung với kết cục có hậu, dù chỉ tạm thời đã đem lại nhiều thông tin cực cho giới đầu tư tải chính. Các chuyên gia dự báo lạc về VN-Index.

Tài chính - 13/05/2025 06:45

Hiệu ứng tích cực từ đàm phán Mỹ - Trung, VN-Index tăng gần 15 điểm

Hiệu ứng tích cực từ đàm phán Mỹ - Trung, VN-Index tăng gần 15 điểm

Cổ phiếu TCB là điểm nhấn lớn nhất trên thị trường khi tăng 6,5% đạt 29.400 đồng/CP, đây cũng là mức giá đỉnh của cổ phiếu này.

Tài chính - 12/05/2025 16:15