3 câu chuyện hấp dẫn vốn ngoại của chứng khoán Việt Nam

Tại phiên giao dịch VN-Index vượt kháng cự 1.400 (7/7), một yếu tố hỗ trợ không thể không nhắc đến là nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN), khi nhóm này mua ròng hơn 1.200 tỷ đồng.

Đây là phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp (tính từ phiên 02/07) của NĐTNN với tổng giá trị hơn 6.000 tỷ đồng.

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán Agribank (Agriseco), sự trở lại của dòng vốn ngoại là tín hiệu quan trọng cho thấy niềm tin nhà đầu tư quốc tế đang dần cải thiện.

Ông Khoa cho rằng đây là kết quả của sự hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi gồm rủi ro thuế quan được giảm thiểu khi Việt Nam – Mỹ đạt được khung thỏa thuận sơ bộ giúp nhà đầu tư nước ngoài giảm bớt lo ngại về những rào cản thương mại tiềm ẩn, khuyến khích dòng vốn quay trở lại.

Bên cạnh đó, với triển vọng tăng trưởng kinh tế tích cực và sự cải thiện rõ nét trong lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết, Việt Nam đang trở thành điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt trong bối cảnh đồng USD suy yếu kích hoạt sự dịch chuyển của dòng tiền ra khỏi TTCK Mỹ.

Ngoài ra, kỳ vọng việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 có thể thu hút một lượng vốn đầu tư lớn từ các quỹ ETF và quỹ chỉ số. Hoạt động mua ròng của khối ngoại trong thời gian gần đây có thể đang phản ánh một phần kỳ vọng này.

Đó còn là nỗ lực của Chính phủ trong việc cải thiện môi trường đầu tư, như hoàn thiện khung pháp lý, đẩy mạnh phát triển hạ tầng công nghệ giao dịch (hệ thống KRX được đưa vào vận hành),…đều góp phần tạo nên một môi trường kinh doanh minh bạch và thuận lợi hơn, qua đó củng cố niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài.

“Với các yếu tố trên, tôi kỳ vọng xu hướng đảo chiều mua ròng của khối ngoại sẽ tiếp tục diễn ra trong các tháng cuối năm 2025”, ông Khoa khẳng định.

Giám đốc Phân tích Agriseco nhìn nhận Việt Nam có đủ tiềm năng để kỳ vọng sẽ thu hút mạnh dòng vốn ngoại trong trung hạn 1-2 năm tới. Có 3 tín hiệu/câu chuyện để củng cố cho điều này.

Trước hết, đó là tín hiệu dòng tiền khối ngoại đảo chiều mua ròng trở lại kể từ tháng 5/2025; Kỳ vọng dòng tiền từ nâng hạng thị trường chứng khoán theo chuẩn FTSE Russell trong tương lai gần; và quyết tâm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong giai đoạn mới tạo điểm nhấn trong mắt thị trường quốc tế.

Tuy nhiên, ông Khoa cũng lưu ý đến những rủi ro ngoài lề có thể khiến cho dòng vốn không được như kỳ vọng như yếu tố tỷ giá. Bởi tính từ đầu năm, đồng VND đã mất giá hơn 10% kể từ đầu năm so với một số đồng tiền chính như: JPY, EUR. Đây có thể sẽ là yếu tố rủi ro mà nhà đầu tư nước ngoài chú ý khi đầu tư trở lại vào thị trường Việt Nam.