‘Chọn mặt, gửi vàng’ kênh đầu tư nào trong nửa cuối năm 2025?

Vàng - Kênh đầu tư 'sáng' nhất nửa đầu năm 2025

Nửa đầu năm 2025 chứng kiến vàng nổi lên là kênh đầu tư đáng chú ý nhất. Dữ liệu cho thấy từ tháng 1 đến tháng 3/2025, giá vàng SJC tăng dần đều từ 84,8 triệu đồng - 83,3 triệu đồng/lượng (giá bán ra - mua vào) tại phiên 2/1 lên đến hơn 100 triệu đồng - 98,6 triệu đồng/lượng trong ngày 20/3, tương đương mức tăng gần 18%.

Sau khi điều chỉnh nhẹ và đi ngang trong gần 1 tháng, vàng SJC tiếp tục tăng vọt từ nửa sau tháng 4/2025 và đạt mức giá cao nhất hơn 124 triệu đồng - 122 triệu đồng tại phiên 23/4, trước khi điều chỉnh nhẹ và ổn định 120,9 triệu đồng - 118,9 triệu đồng/lượng như hiện tại. Như vậy, nếu tính từ đầu năm, giá vàng SJC đã tăng gần 43%.

Giá vàng trong nước tăng mạnh “đồng pha” với vàng thế giới. Theo Kitco, giá vàng trong 6 tháng đầu năm 2025 tăng mạnh từ mức 2.658 USD/ounce lên 3.325,59 USD/ounce, tương đương tăng hơn 25%.

Theo các chuyên gia, giá vàng trong nước và thế giới đạt hiệu suất ấn tượng do ảnh hưởng từ những căng thẳng và bất ổn từ địa chính trị thế giới như xung đột Nga - Ukraine, chiến sự giữa Iran - Israel và đặc biệt là sự kiện chính quyền Hoa Kỳ áp thuế đối ứng với hàng loạt quốc gia trên thế giới vào ngày 2/4 (trong đó, Việt Nam ban đầu bị áp mức 46%).

Ngoài ra, một số yếu tố khác tác động tới giá vàng như USD suy yếu, tâm lý đầu tư mạnh ở thị trường ETF và cá nhân…

Với thị trường chứng khoán, VN-Index - chỉ số đại diện sàn HoSE tại phiên 4/7 đạt 1.386,97 điểm, tăng gần 9,5% so với số đầu năm. Thị trường đang trong xu hướng tăng mạnh khi áp sát vùng đỉnh 1.400 điểm.

VN-Index tăng điểm ấn tượng khi trải qua nhiều nhịp điều chỉnh mạnh như giảm 17% sau sự kiện Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố thông báo áp thuế đối ứng, căng thẳng leo thang giữa Iran và Israel…

Dù VN-Index tăng điểm song cơ hội không phải dành cho tất cả, thống kê tính từ đầu năm cho thấy sàn HoSE có sự phân hóa mạnh với 226 mã giảm (chiếm tỷ lệ 58,2%) và có đến 160 mã tăng (tỷ lệ 41,2%). Đà tăng tập trung gần như chỉ vào cổ phiếu bất động sản (tăng 51,47%). Mức tăng của nhóm này vượt xa các lĩnh vực còn lại như công nghiệp (9,8%), dịch vụ tiêu dùng (8,39%), bảo hiểm (5,37%), dịch vụ tài chính (1,43%)…

Đối với bất động sản, theo ghi nhận từ Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS), các tỉnh có thông tin sáp nhập hành chính hoặc quy hoạch trung tâm mới như Bắc Giang, Hải Dương, Hà Nam, Ninh Bình, Hải Phòng... đã chứng kiến mức tăng giá bất động sản từ 5 - 30% chỉ trong vài tháng gần đây.

Trong đó, phân khúc căn hộ chung cư tiếp tục là “xương sống” của thị trường nhờ nhu cầu ở thực duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, mặt bằng giá có sự phân hóa mạnh khi mà những dự án hạ tầng đồng bộ, tiện ích đầy đủ vẫn giữ được đà tăng, trong khi các dự án “neo giá cao” vượt quá giá trị sử dụng thực tế đang dần điều chỉnh, chững lại hoặc giảm nhẹ - một dấu hiệu lành mạnh của thị trường.

Đáng chú ý, phân khúc nhà ở xã hội cũng là một điểm sáng khi nhiều dự án được khởi công tại Thủ Đức, Bình Chánh, Hóc Môn sau thời gian đình trệ. Nguyên nhân là do Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 11 và thúc đẩy triển khai gói tín dụng 120.000 tỷ đồng dành cho nhà ở xã hội, nhà ở công nhân và cải tạo chung cư cũ. Gói tín dụng này tuy chưa giải ngân mạnh nhưng đã tạo kỳ vọng tích cực cho doanh nghiệp và người mua.

Nhiều doanh nghiệp, tập đoàn lớn đã công bố kế hoạch triển khai các dự án nhà ở giá rẻ, căn hộ diện tích nhỏ, phục vụ nhóm khách hàng trẻ, có thu nhập trung bình - khá, sống tại các đô thị lớn.

Vĩ mô trong nước ổn định, nên đầu tư kênh nào?

Bối cảnh vĩ mô thế giới và trong nước tích cực được kỳ vọng sẽ là điểm tựa vững chắc cho các kênh đầu tư trong nước. Các tổ chức uy tín dự báo tăng trưởng GDP thế giới sẽ duy trì ổn định ở mức 2,3%–3,3%. Lạm phát có xu hướng giảm dần vào cuối năm nhờ giá năng lượng, lương thực hạ nhiệt.

Trong khi đó, Việt Nam tiếp tục là điểm sáng khi GDP 6 tháng đầu năm 2025 tăng 7,52% so với cùng kỳ năm trước, là mức cao nhất của nửa đầu năm trong giai đoạn 2011-2025. Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đăng ký cùng giai đoạn đạt hơn 21,51 tỷ USD, tăng 32,6% so với cùng kỳ. Đây cũng là số vốn đăng ký cao nhất so với cùng kỳ kể từ năm 2009.

FDI tăng mạnh bất chấp biến động thuế quan đã phản ánh sức hút và năng lực cạnh tranh. Cùng với đó, nỗ lực tái cơ cấu nền kinh tế trong nước, giảm đầu mối hành chính giúp tối ưu nguồn lực, nâng cao vị thế trong mắt nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Nền tảng vĩ mô tích cực được kỳ vọng là điểm tựa vững chắc cho các kênh đầu tư trong phần còn lại của năm 2025. Với vàng, đây vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn trong dài hạn, có thể mua và nắm giữ trong 5 - 10 năm.

Đặc biệt, giới đầu tư trong nước càng thêm nhiều kỳ vọng sau thông tin Tổng Bí thư Tô Lâm đã có những chỉ đạo nhằm nâng cao hiệu quả công tác quản lý thị trường vàng, đáng chú ý là chỉ đạo cần phải hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, nhanh chóng sửa đổi Nghị định 24/2012NĐ-CP theo hướng thị trường hóa có lộ trình và có kiểm soát chặt chẽ.

Tại Công điện số 104/CĐ-TTg (ngày 6/7/2025), Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã yêu cầu tăng cường các biện pháp quản lý thị trường vàng phù hợp, kịp thời, hiệu quả; khẩn trương trình Chính phủ Nghị định sửa đổi Nghị định số 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng trước ngày 15/7/2025.

Bất động sản cũng được kỳ vọng hưởng lợi nhờ việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, Đảng và Nhà nước quyết liệt đột phá về thể chế, cách mạng về tinh gọn tổ chức - bộ máy; nhiều đạo luật, chính sách quan trọng liên quan đến đất đai, BĐS, xây dựng (Luật đất đai 2024, Luật nhà ở 2023, Luật kinh doanh bất động sản 2023, các Nghị quyết tháo gỡ vướng mắc của lĩnh vực đất đai, BĐS, cơ chế đặc thù cho 1 số tỉnh, thành phố…) có hiệu lực và đi vào cuộc sống rõ nét hơn…

VARS nhận định các yếu tố hỗ trợ từ chính sách vĩ mô đến hành lang pháp lý, dòng vốn nội địa đến FDI, xu hướng đầu tư tới tâm lý nhà đầu tư, sẽ tạo nên một diện mạo thị trường nhiều hy vọng trong 2 quý cuối năm 2025.

Theo các chuyên gia Dragon Capital, bất động sản trung cấp sẽ là điểm sáng nhờ đáp ứng nhu cầu thật của tầng lớp trung lưu với mức giá hợp lý, đặc biệt là nhóm gia đình trẻ.

Đánh giá về kênh đầu tư chứng khoán, Dragon Capital nhấn mạnh kênh này đem lại hiệu suất trong 2-3 năm trở lại rất khả quan, đạt mức 20%/năm. Do đó, nhà đầu tư nên cân nhắc bổ sung cổ phiếu vào danh mục. Các ngành có triển vọng tăng trưởng cao gồm bán lẻ, bất động sản, thép và ngân hàng. Ngoài ra, các nhóm ngành như khu công nghiệp hoặc liên quan đến xuất khẩu trực tiếp tuy đối mặt với nhiều thách thức, nhưng vẫn có khả năng phục hồi tốt khi các yếu tố bất lợi giảm dần, đặc biệt sau khi mức thuế được điều chỉnh về 20%.

Đồng quan điểm, các chuyên gia Chứng khoán VPS nhìn nhận giai đoạn hiện tại mở ra cơ hội tái cơ cấu danh mục đầu tư theo hướng chiến lược. Tuy nhiên, VPS cũng lưu ý thay vì chạy theo biến động giá ngắn hạn, nhà đầu tư nên tập trung vào nhóm cổ phiếu có nội lực vững, khả năng hấp thụ dòng vốn lớn và liên kết chặt với chuỗi giá trị của các dự án đầu tư công. Những doanh nghiệp sở hữu biên lợi nhuận ổn định, cơ cấu tài chính lành mạnh và hiệu quả sử dụng vốn cao sẽ có ưu thế lớn trong giai đoạn giải ngân mạnh và ổn định ngân sách.

Để phòng ngừa những biến động của thị trường cổ phiếu, các chuyên gia khuyến nghị người dân có thể đầu tư thông qua chứng chỉ quỹ. Dragon Capital cho rằng đây là kênh đầu tư được quan tâm do bám sát sự tăng trưởng của thị trường và có hiệu suất vượt trội so với một số kênh truyền thống. Có thể thấy một số quỹ đầu tư trong hơn nửa đầu năm 2025 có hiệu suất tốt như BMFF (11,71%), MBVF (10,55%), BVFED (9,75%), DCDS (9,2%), PBIF (7,48%)…

Ông Nguyễn Bá Huy, Giám đốc Đầu tư quỹ VLGF tại Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI cho biết các quyết định giải ngân của quỹ đầu tư sẽ dựa vào quá trình nghiên cứ các mô hình, phân tích định giá, hoặc các cuộc trao đổi với doanh nghiệp… Khi đã mua vào cổ phiếu, quỹ còn thực hiện chiến lược đa dạng hóa danh mục để giảm thiểu rủi ro. Cụ thể, quỹ sẽ có xu hướng phân bổ danh mục giữa các ngành khác nhau và ít có sự tương quan.

Đây là những điều mà nhà đầu tư cá nhân khó có thể thực hiện. Chưa kể, nhà đầu tư còn bị chi phối nhiều bởi yếu tố cảm xúc và dễ rơi vào tình trạng “mua đỉnh, bán đáy”.