PNJ đảo chiều sau 3 phiên giảm sàn, HĐQT kích hoạt kế hoạch mua lại cổ phiếu

Sau ba phiên giảm sàn liên tiếp, cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận đã đảo chiều tăng trong phiên giao dịch ngày 8/7. Hơn 26,6 triệu cổ phiếu, tương đương gần 5% lượng cổ phiếu lưu hành, được sang tay, đưa thị giá trở lại vùng 52.000 đồng/cổ phiếu.

Diễn biến này giúp PNJ lấy lại mốc vốn hóa tỷ USD sau khi đánh mất ngưỡng này trong phiên 7/7. Lực cầu chủ yếu đến từ nhà đầu tư trong nước, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 215 tỷ đồng.

Dù cổ phiếu hồi phục trong phiên 8/7, nhà đầu tư nắm giữ PNJ vẫn chịu thiệt hại đáng kể sau thông tin cựu Giám đốc công ty con bị khởi tố liên quan đến đường dây buôn lậu kim cương. Sau bốn phiên giao dịch, cổ phiếu PNJ đã giảm khoảng 18% và mất gần 40% giá trị so với đỉnh thiết lập hồi tháng 1/2026. Đây cũng là vùng giá thấp nhất của cổ phiếu kể từ tháng 4/2025.

Trước diễn biến giảm mạnh của thị giá, HĐQT PNJ đã quyết định kích hoạt phương án mua lại cổ phiếu. Công ty sẽ thực hiện lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về kế hoạch mua lại cổ phiếu nhằm bảo vệ giá trị doanh nghiệp và lợi ích của cổ đông. Chi tiết kế hoạch chưa được tiết lộ.

Đại diện PNJ cho biết việc mua lại cổ phiếu là một trong những giải pháp HĐQT đang xem xét triển khai trong bối cảnh hiện nay, thể hiện niềm tin vào nền tảng hoạt động của doanh nghiệp cũng như cam kết đồng hành cùng lợi ích lâu dài của cổ đông.

Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, trước khi thực hiện mua lại cổ phiếu, doanh nghiệp phải xử lý toàn bộ số cổ phiếu quỹ đang nắm giữ. Vì vậy, HĐQT đã quyết định bán 169.559 cổ phiếu quỹ còn lại nhằm hoàn tất điều kiện pháp lý để triển khai kế hoạch mua lại cổ phiếu theo quy định. Việc bán cổ phiếu quỹ sẽ được triển khai trong quý III và giá không thấp hơn 50.000 đồng/cp.

Sau khi hoàn tất các thủ tục cần thiết và được ĐHĐCĐ thông qua, PNJ sẽ triển khai các bước tiếp theo của phương án mua lại cổ phiếu và thực hiện công bố thông tin theo đúng quy định. 

PNJ khẳng định hoạt động kinh doanh vẫn được duy trì ổn định, các chiến lược phát triển dài hạn tiếp tục được triển khai theo kế hoạch. Động thái mua lại cổ phiếu được xem là thông điệp thể hiện niềm tin của ban lãnh đạo vào triển vọng dài hạn của doanh nghiệp, trong bối cảnh thị giá chịu áp lực mạnh sau sự cố liên quan đến P-Lab.

Công ty chứng khoán hạ triển vọng PNJ

Dù vậy, nhiều công ty chứng khoán đã bắt đầu siết hoạt động cho vay ký quỹ và hạ triển vọng đối với cổ phiếu PNJ. Theo khảo sát của Nhadautu.vn, Chứng khoán TCBS và Chứng khoán Phú Hưng đã loại PNJ khỏi danh mục cho vay ký quỹ, trong khi Chứng khoán SSI và Chứng khoán FPTS hạ tỷ lệ cho vay đối với cổ phiếu này.

Đồng thời, sau thời gian dài duy trì khuyến nghị mua và đánh giá tích cực đối với PNJ, SSI Research đã đưa khuyến nghị và giá mục tiêu của cổ phiếu vào diện xem xét lại cho đến khi có thêm thông tin từ cơ quan chức năng và doanh nghiệp.

SSI Research cũng điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của PNJ xuống còn 3.333 tỷ đồng (tăng 18% so với năm trước), thay cho mức dự báo 3.569 tỷ đồng (tăng 26%). Theo tổ chức này, các sản phẩm liên quan đến kim cương hiện đóng góp khoảng 33% doanh thu mảng trang sức của PNJ, trong đó khoảng 10% đến từ kim cương rời và 23% từ trang sức kim cương. Vì vậy, bất kỳ sự suy giảm kéo dài nào về niềm tin của người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp trong những năm tới.

Trong khi đó, Chứng khoán HSC đã hạ khuyến nghị đối với PNJ từ Mua xuống Giảm tỷ trọng, đồng thời giảm giá mục tiêu xuống 46.700 đồng/cổ phiếu sau khi đánh giá tác động của vụ việc P-Lab đối với thương hiệu và kết quả kinh doanh.

HSC cũng điều chỉnh giảm bình quân 26% dự báo lợi nhuận ròng của PNJ trong giai đoạn 2026-2028. Theo HSC, doanh thu từ kim cương có thể suy giảm, biên lợi nhuận bị thu hẹp và chi phí bán hàng, marketing sẽ gia tăng khi doanh nghiệp phải đầu tư nhiều hơn để khôi phục niềm tin của khách hàng.