Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đón hàng tỷ USD vốn ngoại cuối năm 2026

Trong báo cáo phân loại định kỳ công bố rạng sáng nay, FTSE Russell thông báo thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam sẽ được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ Thứ Hai ngày 21/9/2026, tùy thuộc vào kết quả của đợt đánh giá giữa kỳ vào tháng 3/2026.

Ban quản trị chỉ số FTSE Russell (IGB) đánh giá Việt Nam đã đáp ứng tất cả các tiêu chí của vị thế thị trường mới nổi thứ cấp theo Khung Phân loại Cổ phiếu Quốc gia FTSE.

Đây là cột mốc mang tính lịch sử, khép lại hơn 10 năm nỗ lực cải cách toàn diện của thị trường chứng khoán Việt Nam. Riêng trong giai đoạn 2024 – 2025, hàng loạt chính sách đột phá được ban hành và thực thi. Bước ngoặt quan trọng nhất là gỡ bỏ cơ chế Pre-Funding (tháng 11/2024), cơ chế yêu cầu nhà đầu tư phải có đủ 100% tiền trước khi đặt lệnh. Quy định này từng là trở ngại lớn nhất theo đánh giá của các tổ chức xếp hạng như FTSE Russell hay MSCI.

Bên cạnh đó, việc vận hành thành công hệ thống giao dịch KRX vào tháng 5/2025 cũng đánh dấu bước tiến quan trọng về mặt công nghệ của TTCK.

Ngoài ra, Nghị định 245/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 155/2020/NĐ-CP được xem là bước đi quan trọng để thu hút vốn đầu tư nước ngoài, bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời tăng cường minh bạch và hiệu quả quản lý, đặc biệt là để thu hút vốn ngoại trên thị trường chứng khoán.

Cùng với đó là lộ trình triển khai tài khoản OTA (Omnibus trading account – Tài khoản giao dịch tổng) và CCP (Đối tác Bù trừ Trung tâm)…

TTCK sẽ đón hàng tỷ USD vốn ngoại

Các công ty chứng khoán dự báo sẽ có dòng vốn ngoại lớn lên tới hàng tỷ USD đổ vào TTCK Việt Nam.

Trong dự báo mới nhất, Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) cho rằng, dựa trên kinh nghiệm từ các thị trường tương tự (như Kuwait nâng từ Frontier lên Secondary Emerging năm 2020, hay Pakistan trước khi bị hạ hạng, và các trường hợp Emerging như Saudi Arabia), dòng vốn ngoại trong giai đoạn "thử thách" (pre-upgrade period) thường tăng dần nhưng có tính chọn lọc và biến động, chứ không "bùng nổ" ngay lập tức.

Đối với dòng vốn chủ động, chuyên gia của MBS nhận định khoảng 30-50% tổng dòng vốn dự kiến sẽ chảy vào sớm.

"Ví dụ, với Việt Nam, World Bank dự báo khoảng 5 tỷ USD ngắn hạn (trước và ngay sau nâng hạng), trong đó 1-2 tỷ USD từ active funds (quỹ chủ động) vì họ thấy cơ hội tăng trưởng. Tương tự, trước khi Kuwait lên Emerging, dòng vốn ngoại tăng 20-30% trong 6-12 tháng "thử thách" nhờ cải cách tương tự (giảm pre-funding).

Trong khi đó, phần lớn dòng vốn thụ động (50-70%, khoảng 1,5-3,4 tỷ USD theo ước tính HSBC cho Việt Nam) sẽ "ngồi chờ" đến khi hiệu lực chính thức (9/2026) hoặc các tranche đầu tiên, vì họ theo chỉ số và tránh rủi ro hoãn. Điều này làm dòng vốn ổn định hơn, nhưng nếu có tin tốt (như cập nhật tháng 3/2026), dòng vốn có thể tăng đột biến khoảng 10-20%", chuyên gia của MBS nhận định.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phụ trách Khối Phân tích ASEANSC dự đoán TTCK Việt Nam sẽ nhận khoảng 680 triệu USD từ các tổ chức ETF cuối năm sau.

"Theo dự đoán của chúng tôi, các tổ chức ETF dự kiến sẽ phân bổ hơn 680 triệu USD vào TTCK Việt Nam trong giai đoạn cuối năm 2026. Cùng với đó sẽ là dòng vốn chủ động", ông Tâm phân tích.

Theo vị chuyên gia này, hai nhóm cổ phiếu sẽ hưởng lợi từ dòng vốn này là nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán nhờ xu hướng mở rộng tệp khách hàng nước ngoài và nhóm các cổ phiếu đáp ứng điều kiện của bộ chỉ số FTSE margin.

Tương tự, như Nhadautu.vn đã thông tin, hồi tháng 8, Công ty CP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự đoán sẽ có hơn 1,1 tỷ USD đổ vào các cổ phiếu mạnh.

Theo đó, BVSC dự báo, mã VIC của Tập đoàn Vingroup sẽ nhận 311 triệu USD. Tiếp theo VHM của CTCP Vinhomes sẽ nhận 203 triệu USD. 183 triệu USD sẽ được đổ vào mã HPG của Tập đoàn Hoà Phát, còn mã FPT dự kiến nhận 153 triệu USD, trong khi mã MSN của Tập đoàn Masan sẽ nhận 106 triệu USD. Hai mã cũng sẽ nhận gần trăm triệu USD theo dự kiến là VCB của ngân hàng Vietcombank và VNM của Công ty Vinamilk, với mức đầu tư được dự báo lần lượt là 99 triệu USD và 88 triệu USD. Tổng cộng 7 mã cổ phiếu sẽ nhận khoảng 1,145 tỷ USD, theo tính toán của BVSC.