Thị trường chứng khoán sẽ diễn biến thế nào sau kỳ nghỉ lễ 2/9?

Trong tháng 8, thị trường có 4 tuần liên tiếp tăng điểm tích cực, mặc dù phân hóa mạnh trong tuần cuối tháng. VN-Index kết thúc tháng 8/2025 ở mức 1.682,21 điểm, diễn biến tích cực, tăng điểm mạnh mẽ kèm thanh khoản lập kỷ lục mới. VN-Index tăng 11,96% so với tháng 7 và tăng 32,8% so với cuối năm 2024. Trong khi VN30 kết thúc tháng ở mức 1.865,38 điểm, tăng 15,49% so với tháng 7, tăng 38,7% so với cuối năm 2024.

Trong tháng 8, hầu hết các nhóm ngành đều có diễn biến tích cực. Nổi bật nhất là nhóm chứng khoán khi thanh khoản thị trường liên tiếp lập kỷ lục, tiếp đến là ngân hàng khi tín dụng tăng trưởng mạnh, mức định giá hấp dẫn và lạc quan triển vọng nâng hạng. Các nhóm tăng tốt tiếp là bất động sản,cảng biển, bảo hiểm, bán lẻ, thép... ngoại trừ một số nhóm mã dệt may, khu công nghiệp, công nghệ-viễn thông là giảm giá.

Thanh khoản thị trường lập kỷ lục mới trong tháng 8. Khối lượng giao dịch trên HOSE đạt 35 tỷ cổ phiếu, tăng 12,4% so với tháng 7, trung bình 1,67 tỷ cổ phiếu/phiên.

Điểm trừ là khối ngoại bán ròng đột biến với giá trị -42.199,9 tỷ đồng trên HOSE trong tháng 8.

Theo nhận định từ Chứng khoán SHS, chứng khoán tăng vượt kỳ vọng dựa trên những yếu tố tích cực như: (1) Kinh tế 6 tháng đầu năm tăng trưởng ở mức cao. (2) Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng mạnh trong quý II/2025. (3) Kỳ vọng động lực tăng trưởng mới đến từ các Nghị quyết 57-59-66-68-NQ/TW 2025. (4) Mức định giá của thị trường vẫn tương đối hấp dẫn so với các mức trung bình trong quá khứ và triển vọng tăng trưởng tương lai. (5) Lạc quan từ triển vọng nâng hạng.

Đánh giá xu hướng ngắn hạn của thị trường, Chứng khoán SHS cho rằng VN-Index sẽ duy trì tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất quanh 1.650 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1.600 điểm. VN-Index đang chịu áp lực ở vùng đỉnh cũ, với tín hiệu bán chốt lãi ngắn hạn, cơ cấu ở nhiều mã sau giai đoạn tăng mạnh. VN30 tương tự với mức độ phân hóa cao, chịu áp lực bán ở vùng giá quanh 1.880 điểm.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng VN-Index phiên 29/8 tăng điểm song áp lực bán hiện hữu khiến đà tăng bị chững lại. Bên cạnh đó, thanh khoản ở mức thấp phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước khi thị trường chuẩn bị bước vào kỳ nghỉ lễ dài ngày. Do vậy, nhà đầu tư nên duy trì sự quan sát và chờ thêm những tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhìn nhận thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên kịch bản “sideways” có thể xảy ra với thanh khoản vẫn tiếp tục sụt giảm trong những phiên tới. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý giảm trở lại cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan với diễn biến thị trường hiện tại.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp và chưa nên mua mới trong giai đoạn này.

Còn theo Chứng khoán Vietcap, công ty này duy trì 3 kịch bản ở chỉ số VN-Index. Kịch bản tích cực (xác suất 35%) với khả năng vượt vùng đỉnh 1.695 điểm, tiếp cận 1.720 (+/-5) điểm dưới sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Kịch bản trung tính với xác suất 55%, VN-Index dao động trong biên độ 1.660-1.690 (+/- 5) điểm với sự điều tiết của nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ giúp đối trọng hoạt động giảm điểm ở các ngành khác. Kịch bản tiêu cực với khả năng điều chỉnh giảm trên hoạt động bán cao, vi phạm vùng 1.625 điểm (MA20) có xác suất 10%.