Thị trường chứng khoán cần một 'cú hích' như thế nào?
Bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu MBS đánh giá, dù còn nhiều thách thức từ bên ngoài nhưng ở trong nước, các chính sách hỗ trợ nền kinh tế tăng trưởng đang được triển khai quyết liệt, dòng tiền vào thị trường chứng khoán dồi dào cho thấy VN-Index sẽ có sức bật lên trong trung và dài hạn.

Kể từ sau khi lao dốc mạnh bởi thông tin thuế quan từ Mỹ, thị trường chứng khoán Việt Nam đã nhanh chóng lấy lại mốc 1.300 điểm. Tuy nhiên, hiện tại thị trường vẫn tiếp tục giằng co ở mốc này trong bối cảnh ở trong nước đã có rất nhiều các thông tin tích cực như GDP tiếp tục tăng trưởng, lãi suất thấp, đặc biệt là Nghị quyết 68 về phát triển kinh tế tư nhân tạo động lực lớn cho tăng trưởng kinh tế.
Trao đổi trong Talk show Phố Tài Chính, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu CTCP Chứng khoán MB (MBS) đánh giá, dù còn nhiều thách thức từ bên ngoài nhưng ở trong nước, các chính sách hỗ trợ nền kinh tế tăng trưởng đang được triển khai quyết liệt, dòng tiền vào thị trường chứng khoán dồi dào cho thấy thị trường sẽ có sức bật lên trong trung và dài hạn.
Theo bà Trần Thị Khánh Hiền mặc dù nội lực trong nước mạnh mẽ, song các yếu tố bất định bên ngoài mới là thách thức lớn nhất đối với nền kinh tế hiện nay. Chính sách áp thuế đối ứng của chính quyền Tổng thống Donald Trump và các biện pháp đáp trả của Trung Quốc, EU đang phủ bóng lên triển vọng kinh tế các nước đang phát triển, trong đó có Việt Nam.
“Dễ nhận thấy nhất là chỉ số PMI của chúng ta suy giảm rõ rệt trong tháng 4 (chỉ đạt 45,6 điểm) hay FDI giải ngân tăng song FDI đăng ký mới giảm 24% so với cùng kỳ cho thấy sự chần chừ của các nhà sản xuất toàn cầu trước cơn bão thuế quan. Những điểm này cho thấy sự khó khăn mà kinh tế trong nước phải đối mặt trong nửa sau của năm 2025”, bà Hiền nói.
Đối với thị trường chứng khoán (TTCK), chuyên gia MBS nhận định diễn biến của thị trường trong nước tốt hơn so với các nước trong khu vực khi chỉ số VN-Index tăng gần 6% kể từ đầu năm, trong khi TTCK Singapore tăng 3%, Trung Quốc chỉ tăng nhẹ 0,4%. Thậm chí, TTCK các nước như Thái Lan và Malaysia còn suy giảm mạnh hơn 10% kể từ đầu năm.
Bà Hiền cho biết, do bản chất là một thị trường mới nổi, các nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn, TTCK Việt Nam có sức chống chịu thấp, và dễ dàng bị tổn thương trước cú sốc thuế quan ngày 2/4. Tuy nhiên bù lại thì thị trường đã phục hồi hơn 20% kể từ thời điểm đó, mạnh mẽ hơn khá nhiều so với các nước khác.
“Vì vậy không thể nói là TTCK Việt Nam không có sức bật. Và khi căng thẳng chiến tranh thương mại còn phủ bóng thì dòng tiền sẽ chủ yếu tìm đến một số nhóm cổ phiếu đầu ngành, có nội lực vững vàng cũng như ít chịu tác động của yếu tố bên ngoài. Đó là lý do gần đây dòng tiền đầu tư chỉ tập trung vào một vài dòng cổ phiểu mà chưa thật sự lan tỏa toàn thị trường”, chuyên gia MBS nói.
Cũng theo bà Trần Thị Khánh Hiền, việc triển khai KRX thành công cũng như kỳ vọng được nâng hạng theo FTSE đã phần nào được thị trường phản ánh trong thời gian vừa qua. Trong đó, VN-Index đã phục hồi ngoạn mục hơn 20% kể từ cú sốc thuế quan toàn cầu ngày 2/4, trong khi Thái Lan, Malaysia chỉ tăng gần 10%. Hay từ khi triển khai KRX thành công thì VN-Index cũng đã có 1 tháng tăng 100 điểm, thanh khoản trung bình trên mức 24 nghìn tỷ đồng mỗi phiên. Điều này đã phần nào phản ánh các yếu tố nội lực của TTCK Việt Nam.
Bà Trần Thị Khánh Hiền cho rằng để TTCK bứt phá cần giải tỏa tâm lý căng thẳng về thuế quan. Mặc dù gần đây thị trường có khá nhiều thông tin lạc quan về các cuộc đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Việt Nam. Song tất cả mới chỉ là đồn đoán, các thông tin chính thức sẽ là cú hích hỗ trợ tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi theo phân loại của FTSE vào tháng 9 nếu trở thành hiện thực cũng là tin tức tích cực cho thị trường. Đặc biệt là sẽ thu hút sự quay trở lại của dòng vốn của nhà đầu tư nước ngoài.
“Dễ nhận thấy là các nhà đầu tư nước ngoài cũng đã quay trở lại mua ròng trên thị trường Việt Nam trong thời gian gần đây, với tổng mức mua ròng khoảng gần 500 tỷ đồng trong tháng”, bà Hiền cho biết.
Ngoài ra, TTCK Việt Nam có sự đóng góp lớn từ các doanh nghiệp bất động sản (BĐS), do đó các thông tin tích cực từ việc tháo gỡ các vướng mắc pháp lý của các dự án BĐS, khơi thông nguồn vốn thị trường này cũng góp phần giúp các cổ phiếu BĐS niêm yết được tái định giá, và thu hút sự quay trở lại của dòng tiền, qua đó góp phần thúc đẩy chỉ số VN-Index. Vì vậy các nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, đầu tư công và cả chứng khoán sẽ có diễn biến vượt trội trong những tháng cuối năm.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu. Lãi suất là yếu tố nhạy cảm nhất đối với TTCK. Nguy cơ “đình lạm” của kinh tế Mỹ - sự kết hợp giữa lạm phát gia tăng và tăng trưởng yếu, sẽ khiến FED khó điều chỉnh giảm lãi suất trong thời gian tới. Hiện thị trường đang kỳ vọng FED sẽ giảm nhẹ lãi suất 2 lần trong năm nay, vì vậy, thị trường sẽ phản ứng ngược khi lãi suất không giảm như kỳ vọng.
- Cùng chuyên mục
Đầu tư cổ phiếu nào đón sóng nâng hạng?
Nếu được nâng hạng, dòng vốn ngoại chảy vào TTCK Việt Nam có thể lên vài tỷ USD, tạo ra cú hích lớn. Các CTCK điểm tên loạt cổ phiếu vốn hóa lớn hưởng lợi.
Tài chính - 13/07/2025 07:27
'Chứng khoán vẫn là kênh đầu tư có hiệu suất sinh lời rất cao'
Ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối Đầu tư Dragon Capital cho rằng, trong 5 năm tới khi nền kinh tế bứt phá, chứng khoán sẽ là kênh đầu tư hiệu suất rất cao.
Tài chính - 13/07/2025 07:25
Nhóm Vingroup kéo VN-Index tăng phiên thứ 6 liên tiếp
VN-Index tăng phiên thứ 6 liên tiếp nhờ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong khi nhiều cổ phiếu bước vào pha điều chỉnh. Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh.
Tài chính - 11/07/2025 16:34
Đạm Phú Mỹ phát quà ‘khủng’ cho cổ đông
Đạm Phú Mỹ đang triển khai các thủ tục cần thiết để thực hiện chia thưởng lớn cho cổ đông theo quyết định đã được thông qua từ kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên 2025.
Tài chính - 10/07/2025 15:38
Chính sách thuế quan mới của Mỹ: Thách thức và cơ hội chiến lược cho Việt Nam
Chính sách thuế quan mới của Mỹ là thách thức lớn đối với các ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam, tuy nhiên cũng mở ra cơ hội để tái cấu trúc chuỗi cung ứng và nâng cao vị thế cạnh tranh trong bối cảnh thương mại toàn cầu đầy biến động.
Tài chính - 10/07/2025 08:41
Nâng cao nhận thức nhà đầu tư hướng tới nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Trong bối cảnh Việt Nam đang tích cực thực hiện các cải cách để hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán lên hạng mới nổi (Emerging Market), vai trò của nhà đầu tư cá nhân ngày càng trở nên quan trọng.
Tài chính - 10/07/2025 07:30
‘Mưa’ cổ tức sau mùa đại hội
Hàng loạt doanh nghiệp thông báo chốt danh sách cổ đông để chia cổ tức trong tháng 7. Nổi bật nhất, Bia Hạ Long trả cổ tức tiền mặt lên đến 110%.
Tài chính - 10/07/2025 07:00
[E] Nhìn lại 25 năm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam
Đánh dấu 25 năm mở cửa, chứng khoán Việt Nam đứng trước cột mốc mới là được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi. Điều này sẽ giúp thị trường Việt Nam trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn trên bản đồ tài chính thế giới.
Tài chính - 10/07/2025 07:00
Vốn ngoại ‘ồ ạt’ chảy vào chứng khoán và ngân hàng
Khối ngoại mua ròng phiên thứ 6 liên tiếp với giá trị gần 2.000 tỷ đồng, tập trung vào nhóm chứng khoán và ngân hàng.
Tài chính - 09/07/2025 16:12
Lộ diện chủ mới dự án Cát Bà Amatina
Tân cổ đông của Vinaconex ITC là Công ty TNHH Sàn giao dịch Bất động sản Hà Nội Anpha.
Tài chính - 09/07/2025 08:00
Niềm tin trở lại với chứng khoán
Chuyên gia VPBankS cho rằng niềm tin đã trở lại với chứng khoán khi VN-Index tăng tốt từ đầu tháng 4. Còn nhiều động lực để VN-Index chinh phục mốc 1.500 điểm phía trước.
Tài chính - 09/07/2025 07:00
'Có dư địa để tăng trưởng tín dụng cao hơn 16%'
Trong bối cảnh Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP hơn 8% cho năm 2025, ông Phạm Chí Quang – Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết con số tăng trưởng tín dụng 16% không chỉ khả thi mà còn có thể cao hơn, với điều kiện kiểm soát tốt lạm phát và nợ xấu.
Tài chính - 08/07/2025 21:31
Cổ đông TCBS chốt phương án IPO và lên sàn
Sau đợt IPO, TCBS sẽ triển khai việc đưa cổ phiếu lên sàn chứng khoán, niêm yết HoSE hoặc đăng ký giao dịch UPCoM nếu không thỏa điều kiện niêm yết.
Tài chính - 08/07/2025 15:58
UOB: Kỳ vọng lãi suất ổn định, tỷ giá dần hạ nhiệt
Trong báo cáo mới đây, Ngân hàng UOB nhận định, lạm phát tại Việt Nam vẫn trong tầm kiểm soát và chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được giữ ở mức hỗ trợ tăng trưởng trong nửa cuối năm.
Tài chính - 08/07/2025 15:57
Khối ngoại mua ròng phiên thứ 5 liên tiếp
Giao dịch của khối ngoại tiếp tục là điểm sáng đáng chú ý khi họ có phiên mua ròng thứ 5 phiên liên tiếp (tổng giá trị đạt 7.679,37 tỷ đồng) trên sàn HoSE.
Tài chính - 08/07/2025 15:56
Chủ tịch Mirae Asset: Chứng khoán đang dịch chuyển theo hướng bền vững và chuyên nghiệp
Bà Nguyễn Hoàng Yến, Chủ tịch Mirae Asset cho biết, không chỉ tăng về số lượng mà chất lượng nhà đầu tư cũng có sự thay đổi rõ rệt, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu tiếp cận phương pháp quản lý tài sản, đầu tư có kỷ luật thay vì chỉ đơn thuần giao dịch ngắn hạn.
Tài chính - 08/07/2025 14:10
- Đọc nhiều
-
1
Để nhà đầu tư không còn bị 'dắt mũi'
-
2
Lộ diện chủ mới dự án Cát Bà Amatina
-
3
Chủ tịch Mirae Asset: Chứng khoán đang dịch chuyển theo hướng bền vững và chuyên nghiệp
-
4
Thủ tướng: Quyền sử dụng đất là yếu tố đầu vào quan trọng cho đầu tư phát triển
-
5
Người nước ngoài được mua những dự án nhà ở nào ở TP.HCM?
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 1 month ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 1 month ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 3 month ago