Hàng chục tỷ cổ phiếu ngân hàng nhóm Big 4 sắp 'đổ bộ' thị trường

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) vừa thông báo sẽ chốt danh sách cổ đông vào ngày 18/12 để phát hành cổ phiếu trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận còn lại năm 2021, 2022 và giai đoạn 2009-2016.

Theo đó, ngân hàng sẽ phát hành gần 2,4 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức bằng cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ phát hành là 44,64%. Đây là đợt phát hành cổ phiếu trả cổ tức lớn nhất ngành ngân hàng trong năm nay.

Sau phát hành, vốn điều lệ VietinBank dự kiến sẽ tăng thêm gần 24.000 tỷ đồng, từ gần 53.700 tỷ đồng lên gần 77.670 tỷ đồng.

Trước đó, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 273/NQ-CP yêu cầu Ngân hàng Nhà nước đẩy nhanh việc tăng vốn điều lệ của các ngân hàng thương mại nhà nước trong bối cảnh cả nước phấn đấu đạt và vượt các mục tiêu, chỉ tiêu của năm 2025; tạo đà, tạo lực, tạo thế cho tăng trưởng kinh tế 2 con số năm 2026 và giai đoạn 2026 - 2030.

Cùng với VietinBank thì Vietcombank và BIDV cũng còn nhiều kế hoạch tăng vốn vẫn chưa thực hiện xong.

Trước đó, Vietcombank đã phê duyệt phương án phân phối lợi nhuận năm 2023 theo nguyên tắc phê duyệt của Ngân hàng Nhà nước. Cụ thể, sau trích lập các quỹ, lợi nhuận còn lại năm 2023 của ngân hàng là hơn 22.770 tỷ đồng. Vietcombank sẽ dùng toàn bộ khoản lợi nhuận này để chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Trước đó, Vietcombank cũng đã phê duyệt phương án phân phối lợi nhuận năm 2022 theo nguyên tắc phê duyệt của Ngân hàng Nhà nước. Ngân hàng này sẽ sử dụng 21.680 tỷ đồng lợi nhuận còn lại của năm 2022 để trả cổ tức bằng cổ phiếu.

Như vậy, nếu được cơ quan chức năng chấp thuận, Vietcombank có thể sớm phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên trên 100.000 tỷ đồng.

Về phía BIDV, kỳ họp cổ đông thường niên năm 2025, BIDV đã thông qua phương án tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng, lên gần 91.870 tỷ đồng, tương đương tăng 30,8%, thông qua 3 phương án là tăng vốn từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, trả cổ tức và phát hành thêm.

Trong đó, ngân hàng dự kiến phát hành tối đa hơn 498,5 triệu cổ phiếu thưởng, tương đương 7,1% số cổ phiếu đang lưu hành tại thời điểm 31/3, để tăng vốn từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ.

Ngân hàng cũng phát hành tối đa hơn 1.397 triệu cổ phiếu để trả cổ tức từ lợi nhuận lũy kế chưa phân phối năm 2023, tương đương tỷ lệ thực hiện 19,9% số cổ phiếu đang lưu hành tại thời điểm 31/3.

Về phía ngân hàng thương mại, làn sóng tăng vốn cũng đang sôi động. Tháng 8, MB đã tăng vốn điều lệ từ 61.023 tỷ đồng lên 80.550 tỷ đồng sau đợt phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 32%.

VietABank cũng vừa được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ thêm gần 41%, lên mức 11.495 tỷ đồng, thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành cổ phiếu ESOP.

Đầu tháng 10, TPBank đã được chấp thuận tăng vốn điều lệ lên hơn 27.740 tỷ đồng, thông qua phương án phát hành 132 triệu cổ phiếu (5%) để chi trả cổ tức cho cổ đông hiện hữu.

HDBank sau khi tăng vốn điều lệ lên 35.101 tỷ đồng nhờ chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20% đã tiếp tục thông báo hoàn tất phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu, qua đó chính thức nâng vốn điều lệ lên hơn 38.594 tỷ đồng.

SHB đang lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản cho kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 7.500 tỷ đồng trong năm 2025….

Theo FiinGroup, P/B của ngành ngân hàng hiện ở mức 1,6x, giảm 20% so với đỉnh 3 năm gần nhất (2,0x) ghi nhận giữa tháng 10/2025 và đang quay về vùng định giá quen thuộc mà ngành duy trì trong giai đoạn cuối 2023 – giữa 2025.

Cụ thể, các ngân hàng tư nhân top đầu (VPB, TCB, MBB) cùng nhóm quy mô nhỏ hơn (LPB, SHB, ABB) ghi nhận P/B tăng đáng kể từ đầu năm 2025, đóng góp chính vào mức tăng giá vượt trội của các cổ phiếu này.

Ngược lại, nhóm ngân hàng TMCP nhà nước (BID, VCB, CTG) có định giá tăng thấp hay thậm chí suy giảm, khiến giá cổ phiếu kém tích cực hơn dù giá trị sổ sách vẫn tăng trưởng.

Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận ngắn hạn chưa thực sự khả quan đang làm gia tăng rủi ro điều chỉnh định giá, đặc biệt với những cổ phiếu đã tăng nóng.