Sếp Mirae Asset: Dòng vốn ngoại sẽ sớm trở lại

NHẬT HUỲNH
07:00 05/03/2025

Ông Kang Moon Kyung, Tổng Giám đốc Chứng Khoán Mirae Asset cho rằng những yếu tố như dự báo tăng trưởng kinh tế dự kiến tăng từ 8% trở lên, các cân đối vĩ mô ổn định, triển vọng nâng hạng đang đến gần sẽ giúp dòng vốn nước ngoài sớm trở lại TTCK trong thời gian tới.

Ông Kang Moon Kyung, Tổng Giám đốc, CTCP Chứng Khoán Mirae Asset (MAS). Ảnh Talkshow Phố Tài chính

Dòng tiền toàn cầu đang có xu hướng vào ròng đối với quỹ cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, tốc độ có xu hướng chậm lại và thận trọng hơn trước các chính sách thương mại khó lường đang diễn ra trên toàn cầu.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, dòng vốn ETF toàn cầu trong năm 2024 đã tăng mạnh 91%, lên gần 1.758 tỷ USD, đây là mức cao nhất kể từ khi đạt đỉnh năm 2021. Trong đó, hơn 70% dòng tiền này đã chảy vào kênh cổ phiếu và cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, gấp đôi cùng kỳ năm ngoái.

Hai quốc gia Mỹ và Trung Quốc là điểm đến chính của dòng tiền này. Đặc biệt, thị trường Mỹ đã ghi nhận con số ấn tượng 833 tỷ USD, tăng gần 140% so với năm trước và chiếm hơn 66% tổng dòng vốn ETF vào kênh cổ phiếu, nhờ vào sức hút từ các công ty công nghệ lớn như Apple, Nvidia và xu hướng AI. Sau đó, đến cuối năm 2024, dòng vốn lại có xu hướng chuyển dịch thêm vào Trung Quốc, với giá trị tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 131 tỷ USD.

Còn đối với kênh trái phiếu, dòng vốn ETF vào kênh này cũng đã hồi phục, tăng 34%, đạt 405 tỷ USD. Trong đó Mỹ cũng là điểm đến hàng đầu với dòng vốn này chiếm 67% tổng số vào ròng. Ngược lại, dòng vốn ETF vào kênh trái phiếu ở châu Âu lại ghi nhận mức sụt giảm 26%, sau 3 năm tăng trưởng liên tiếp. Bước sang 2 tháng đầu năm 2025, dòng tiền ETF có sự chuyển dịch và phân hóa hơn, trong bối cảnh có nhiều yếu tố bất định dưới chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tuy nhiên, Mỹ vẫn là quốc gia tiếp tục thu hút dòng ETF toàn cầu đối với cả kênh cổ phiếu và lẫn trái phiếu. Trong khi đó, dòng vốn lại có xu hướng rút ra khỏi Trung Quốc, với giá trị rút ròng 6,7 tỷ USD.

Trao đổi trong Talkshow Phố Tài chính mới đây, ông Kang Moon Kyung, Tổng Giám đốc CTCP Chứng Khoán Mirae Asset (MAS) cho rằng có nhiều lý do dẫn đến tình trạng trên.

Một là, hiện nay nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục duy trì tăng trưởng GDP mạnh mẽ, với lạm phát trong xu hướng giảm. Đặc biệt, các công ty công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục bùng nổ nhờ AI. Điều này giúp thị trường chứng khoán Mỹ trở thành “thỏi nam châm” hút dòng vốn. Tuy nhiên, việc Fed cắt giảm lãi suất chậm hơn dự kiến và đồng USD mạnh đã tạo ra thách thức đáng kể cho các thị trường khác.

Còn tại Trung Quốc, sau nhiều biện pháp kích thích kinh tế được công bố, dòng vốn nước ngoài đã quay trở lại mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024, khoảng hơn 54 tỷ USD. Tuy nhiên, vốn ngoại lại đang xu hướng đảo chiều trước những thách thức khó lường do cuộc thương chiến gây ra.

Ông Kang Moon Kyung cho biết hiện nay, các nhà đầu tư toàn cầu đang chạy theo các chính sách mới của ông Trump và đồng USD có thể vẫn duy trì sức mạnh do chiến lược “America First”. Chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng có thể dẫn đến áp lực lạm phát và làm thay đổi hành động của Fed. Do đó, các yếu tố chính cần theo dõi trong năm nay sẽ là lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và áp lực tăng giá của đồng USD lên các đồng tiền khác.

Nhiều yếu tố thu hút dòng vốn ngoại

Tổng Giám đốc Chứng Khoán Mirae Asset nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam với những ưu thế như dự báo tăng trưởng kinh tế dự kiến tăng từ 8% trở lên, các cân đối vĩ mô ổn định, cùng triển vọng nâng hạng đang đến gần, sẽ giúp thu hút dòng vốn nước ngoài sớm trở lại trong thời gian tới.

Cụ thể, theo thống kê của Mirae Asset, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của Việt Nam vẫn duy trì sức hút mạnh mẽ. Trong năm 2024, giải ngân FDI đạt 25 tỷ USD, và tháng 1/2025 cũng đã đạt 1,5 tỷ USD. Việt Nam đang hấp dẫn nhờ chi phí sản xuất thấp, nhân lực dồi dào và vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Bên cạnh đó, Chính phủ Việt Nam cũng rất quyết liệt để thay đổi và thu hút dòng vốn FDI như cải thiện cơ sở hạ tầng, tăng cường giải ngân đầu tư công, cải thiện nguồn cung cấp điện như Quy hoạch điện 8… và thành lập các quỹ hỗ trợ đầu tư trong lĩnh vực khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo, đặc biệt là chip và chất bán dẫn.

Tuy nhiên, đầu tư gián tiếp (FII) lại có xu hướng rút ròng từ tháng 4/2023 cho đến đầu năm 2025, do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ nới rộng, đồng thời gây áp lực lên tỷ giá.

“Chúng tôi cho rằng khối ngoại sẽ vẫn thận trọng cho đến khi mức chênh lệch lãi suất thu hẹp hơn nữa. Tuy nhiên, về cơ bản, Việt Nam có nhiều yếu tố để thu hút dòng vốn ngoại trong thời gian tới”, ông Kang Moon Kyung nói.

Theo Tổng giám đốc Mirae Asset, những động lực rõ ràng chính là Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 lên ít nhất 8% và nỗ lực để nâng hạng lên thị trường mới nổi trong năm nay, bằng cách thực hiện các cải cách nhằm cải thiện khuôn khổ pháp lý, cơ sở hạ tầng (cụ thể là hệ thống KRX) và các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp.

Đặc biệt, cơ hội được nâng hạng lên thị trường mới nổi có thể giúp định giá lại thị trường chứng khoán của Việt Nam nhờ dòng vốn mới từ các quỹ và các ETF theo dõi chỉ số này. Hơn nữa, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang hấp dẫn so với nhiều thị trường chứng khoán trên thế giới, nhờ tăng trưởng kinh tế cao và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp.

Dự báo FTSE có khả năng nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025 này, qua đó sẽ giúp Việt Nam thu hút được dòng vốn đầu tư kỳ vọng khoảng 6 tỷ USD. Còn đối với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2026, các sửa đổi đối với Nghị định 155, hay việc cho ra các văn bản hướng dẫn cho Luật Chứng khoán sửa đổi vừa được phê duyệt, sẽ là những yếu tố chính cần quan tâm trong thời gian tới.

Ngoài ra, Chính phủ Việt Nam đang tích cực phát triển thị trường tài chính, bao gồm tăng quy mô vốn hóa thị trường chứng khoán lên 100% GDP và quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp lên 20% GDP vào năm 2025.

Ông Kang Moon Kyung lưu ý rằng mức vốn hóa thị trường chứng khoán đã giảm từ gần 100% GDP xuống còn khoảng 60% sau một đợt điều chỉnh mạnh vào năm 2022. Do đó, thị trường chứng khoán Việt Nam còn nhiều dư địa để tăng trưởng cùng với sự phát triển của nền kinh tế.

  • Cùng chuyên mục
InvestingPro và Manulife Investment Management (Việt Nam) chính thức ký kết hợp tác phân phối chứng chỉ quỹ mở Manulife

InvestingPro và Manulife Investment Management (Việt Nam) chính thức ký kết hợp tác phân phối chứng chỉ quỹ mở Manulife

Ngày 14/4/2025, ba Quỹ Mở Manulife đã chính thức được giao dịch trên nền tảng InvestingPro do Công ty CP InvestingPro phát triển.

Đầu tư thông minh - 16/04/2025 12:13

Chứng khoán đã tạo đáy ngắn hạn?

Chứng khoán đã tạo đáy ngắn hạn?

Dòng tiền tham gia mạnh mẽ đã giúp chỉ số VN-Index hồi phục hơn 52 điểm từ vùng đáy trong phiên và khép lại phiên giao dịch cuối tuần giảm hơn 19 điểm, đứng tại mức 1.210 điểm.

Đầu tư thông minh - 04/04/2025 17:25

Thuế quan 46%: Trong ‘nguy’ có ‘cơ’

Thuế quan 46%: Trong ‘nguy’ có ‘cơ’

Mức thuế 46% không nên chỉ được nhìn nhận như một rào cản, mà là một lời nhắc quan trọng, buộc Việt Nam phải thay đổi, phải thích nghi, phải chủ động tìm hướng đi mới.

Đầu tư thông minh - 03/04/2025 18:43

Mua cổ phiếu nào trong tháng 4?

Mua cổ phiếu nào trong tháng 4?

Nhà đầu tư được khuyến nghị nên ưu tiên lựa chọn những cổ phiếu đang có định giá hợp lý và tình hình tài chính lành mạnh, lợi nhuận kỳ vọng tăng trưởng cao trong quý I cũng như cả năm 2025.

Đầu tư thông minh - 02/04/2025 15:26

InvestingPro hợp tác cùng DFVN mở rộng kênh phân phối chứng chỉ quỹ

InvestingPro hợp tác cùng DFVN mở rộng kênh phân phối chứng chỉ quỹ

Sự kiện này không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc mở rộng danh mục sản phẩm đầu tư tại InvestingPro mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tiếp cận các sản phẩm quỹ mở do DFVN quản lý.

Đầu tư thông minh - 27/03/2025 17:03

Đầu tư lĩnh vực nào đón thời kỳ mở rộng dư địa lạm phát?

Đầu tư lĩnh vực nào đón thời kỳ mở rộng dư địa lạm phát?

Nhiều lĩnh vực được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ chủ trương hy sinh một phần lạm phát để đảm bảo tăng trưởng kinh tế 8% năm nay, nổi bật là bất động sản và bán lẻ.

Đầu tư thông minh - 23/03/2025 10:34

CEO InvestingPro 'hiến kế' phát triển ngành quỹ

CEO InvestingPro 'hiến kế' phát triển ngành quỹ

Ông Lý Anh Tuấn – Giám đốc Điều hành CTCP InvestingPro cho rằng ngành quỹ vẫn còn nhiều dư địa để phát triển song cơ chế chính sách hiện nay vẫn còn khó khăn, cần các giải pháp hỗ trợ.

Đầu tư thông minh - 21/03/2025 08:52

Triển vọng và thách thức của thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025

Triển vọng và thách thức của thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025

Thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025 đứng trước nhiều cơ hội lớn song cũng đối mặt với không ít thách thức. Để tận dụng hiệu quả triển vọng và vượt qua thách thức, cần sự phối hợp đồng bộ giữa các cơ quan quản lý, doanh nghiệp và toàn xã hội.

Đầu tư thông minh - 19/03/2025 07:00

Cơ hội vàng cho ngành quản lý quỹ bứt phá

Cơ hội vàng cho ngành quản lý quỹ bứt phá

Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ, ngành quản lý quỹ đã và đang khẳng định vị thế là một trụ cột quan trọng của hệ thống tài chính.

Đầu tư thông minh - 19/03/2025 07:00

Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới

Cơ hội đầu tư trong bối cảnh mới

Việt Nam hội nhập kinh tế ngày càng sâu rộng với khu vực và thế giới, do đó chịu tác động từ sự biến động kinh tế, đầu tư, thương mại và thị trường thế giới.

Đầu tư thông minh - 19/03/2025 07:00

Điểm tên nhóm ngành hưởng lợi từ thương chiến

Điểm tên nhóm ngành hưởng lợi từ thương chiến

Việt Nam là một quốc gia có độ mở kinh tế lớn nên chịu tác động nhiều từ thương chiến. Dù vậy, đây cũng là cơ hội để chúng ta có thể hài hòa được các xung đột và lợi ích, tận dụng sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc.

Đầu tư thông minh - 18/03/2025 15:19

Phát triển chứng chỉ quỹ mở: Cơ hội và thách thức

Phát triển chứng chỉ quỹ mở: Cơ hội và thách thức

Đã hơn 20 năm kể từ khi công ty quản lý quỹ đầu tiên tại Việt Nam ra đời, lĩnh vực đầu tư chứng chỉ quỹ mở đang đứng trước những cơ hội lớn nhưng cũng đối mặt nhiều thách thức cần vượt qua để hướng tới một thị trường minh bạch, bền vững.

Đầu tư thông minh - 18/03/2025 13:06

Chứng chỉ quỹ - lựa chọn tối ưu trong thời kỳ lạm phát

Chứng chỉ quỹ - lựa chọn tối ưu trong thời kỳ lạm phát

Chứng chỉ quỹ là một giải pháp hiệu quả, và đã được chứng minh ngay cả trong thời kỳ lạm phát cao, do được giám sát và quản lý bởi những chuyên gia, tổ chức uy tín.

Đầu tư thông minh - 18/03/2025 07:00

[E] Sàn giao dịch tiền số có thể thu hút dòng vốn lớn quốc tế

[E] Sàn giao dịch tiền số có thể thu hút dòng vốn lớn quốc tế

Việc thử nghiệm sàn giao dịch tiền số là cơ hội để Việt Nam khai thác dòng vốn lớn từ thị trường toàn cầu, thúc đẩy đổi mới công nghệ và giảm thiểu các hoạt động giao dịch ngầm, vốn tiềm ẩn nhiều rủi ro như lừa đảo và rửa tiền.

Đầu tư thông minh - 18/03/2025 07:00

Việt Nam trước nguy cơ thương chiến Mỹ - Trung: Củng cố nội lực quốc gia là yếu tố then chốt

Việt Nam trước nguy cơ thương chiến Mỹ - Trung: Củng cố nội lực quốc gia là yếu tố then chốt

Trước những biến động khó lường từ nguy cơ thương chiến Mỹ , giới chuyên gia nhấn mạnh củng cố nội lực quốc gia là yếu tố then chốt, vừa giúp Việt Nam nâng cao sức chống chịu, vừa tăng khả năng tận dụng cơ hội phát triển.

Đầu tư thông minh - 17/03/2025 07:00

Chuyên gia kỳ vọng VN-Index điều chỉnh lành mạnh để 'đi lên'

Chuyên gia kỳ vọng VN-Index điều chỉnh lành mạnh để 'đi lên'

Theo chuyên gia chứng khoán, nhịp điều chỉnh là điều kiện cần để VN-Index có thể hướng tới những vùng điểm cao hơn.

Đầu tư thông minh - 14/03/2025 07:00