Nhà đầu tư ồ ạt chuyển sang phái sinh, chuyên gia khuyên thận trọng

NHẬT HUỲNH

07:00 08/05/2022

Nhà đầu tư được khuyến nghị chỉ nên dùng chứng khoán phái sinh như một sản phẩm phòng hộ cho danh mục cơ sở, đặc biệt, cần chọn điểm Short phù hợp để tránh rơi vào nghịch cảnh lỗ cả 2 thị trường.

Empty — *Nhiều nhà đầu tư lỗ kép khi cắt lỗ cơ sở để chuyển sang phái sinh thời gian qua. Ảnh Trọng Hiếu.*

Kết thúc phiên cuối tuần, VN-Index giảm 31,42 điểm (-2,31%) xuống 1.329,26 điểm với 59 mã tăng, trong khi có tới 394 mã giảm (46 mã giảm sàn). Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 564 triệu đơn vị, tổng giá trị giao dịch đạt 17.001 tỷ đồng, tăng 6,21% về lượng và 10,68% về giá trị so với phiên trước.

Tính chung cả tuần giao dịch (4-6/5), VN-Index giảm 37,54 điểm (-2,7%) xuống 1.329,26 điểm, HNX-Index giảm 22,37 điểm (-6,1%) xuống 343,46 điểm. Nếu tính từ hôm 4/4 tới nay, chỉ số chính đã mất gần 13%. Trong bối cảnh thị trường cơ sở điều chỉnh mạnh, dòng tiền cũng trở nên dè dặt khi thanh khoản của VN-Index chỉ loanh quanh 13.000 -15.000 tỷ/phiên.

Việc thị trường giảm nhanh và mạnh trong 1 tháng qua đã đẩy nhiều nhà đầu tư vào tình trạng bị "kẹp hàng", tài sản ròng (NAV) suy giảm mạnh, lên tới 30-40%, thậm chí 50%. Trên khắp các diễn đàn, nhà đầu tư tỏ ra hoảng loạn, bi quan, thậm chí tuyên bố bỏ chứng khoán khi tài khoản ngày càng xa bờ và chứng khoán ngày càng khốc liệt.

Song hướng ngược lại, một bộ phận nhà đầu tư lại cho rằng đây là lúc nên sử dụng công cụ chứng khoán phái sinh để bù đắp cho phần lỗ ở chứng khoán cơ sở. Trên các diễn đàn, không ít nhà đầu tư khoe các khoản lãi "bằng lần" khi chuyển qua chơi phái sinh, với chiến lược cứ hồi là short.

Screenshot (1588) — *Giao dịch chứng khoán phái sinh từ 28/4-6/5*

Diễn biến này đẩy thanh khoản của thị trường phái sinh tăng vọt, đặc biệt tăng mạnh cuối tháng 4 và đầu tháng 5. Theo đó, trong 5 phiên gần đây, khối lượng hợp đồng đều duy trì trên 200.000 hợp đồng mỗi phiên, riêng phiên 6/5 số lượng hợp đồng tăng lên 301.953 hợp đồng.

Chia sẻ với Nhadautu.vn, ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (VNCS) nhận định việc đa số nhà đầu tư bị "kẹp hàng" hoặc đã cắt lỗ ở chứng khoán cơ sở chuyển sang giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh để kiếm lợi nhuận ngắn hạn bù lỗ cho thị trường cơ sở có thể sẽ gặp rủi ro lỗ cả 2 bên cơ sở lẫn phái sinh bởi đại đa số các nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam vẫn chưa thuần thục, hoặc nắm rõ cách sử dụng công cụ này.

Chứng khoán phái sinh sử dụng đòn bẩy rất cao, và dựa theo biến động của chỉ số VN30-Index, nên nhà đầu tư rất dễ "cháy" tài khoản khi rổ VN-30 biến động mạnh.

“Hiện tại VN-Index đang bước vào giai đoạn retest ở mốc 1.300 điểm, sát mức đáy cũ và nếu kiểm định thành công, thị trường sẽ hồi phục. Do vậy đây chưa phải là điểm Short phù hợp. Chỉ nên dùng chứng khoán phái sinh như một sản phẩm phòng hộ cho danh mục cơ sở và cần chọn điểm Long/Short phù hợp tránh rơi vào nghịch cảnh lỗ cả 2 đầu. Thị trường đang cần thời gian tích lũy với nền thanh khoản thấp, trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư cần kiên nhẫn hơn đồng thời cân nhắc giữ danh mục ở mức an toàn”, ông Ngọc nhấn mạnh.

Bài liên quan