Mía đường Sơn La: Cổ phiếu sắp vượt đỉnh, chia cổ tức tỷ lệ 200%

Chia cổ tức tỷ lệ từ 100% trở lên 3 năm liên tiếp

Công ty cổ phần mía đường Sơn La (mã: SLS) thông báo ngày 25/9 đăng ký cuối cùng lập danh sách cổ đông chia cổ tức niên độ 2023 – 2024 bằng tiền tỷ lệ 200%, tương đương sở hữu 1 cổ phiếu được nhận 20.000 đồng. Ngày thanh toán dự kiến 16/10. Công ty dự kiến chi khoảng 196 tỷ đồng để trả cổ tức đợt này.

Quyết định chia cổ tức “khủng” 200% mệnh giá được đưa ra trong bối cảnh công ty đạt lợi nhuận kỷ lục niên độ 2023 – 2024 với 526 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.

Tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên ngày 5/9, ông Đặng Việt Anh – Chủ tịch HĐQT cho biết để chia sẻ lợi nhuận với các nhà đầu tư đã tham gia đầu tư cổ phiếu SLS, một số cổ đông đề nghị tăng tỷ lệ chia cổ tức niên độ 2023 – 2024 từ 100% vốn điều lệ (kế hoạch trước đó) lên 200 – 250% vốn điều lệ. Sau khi thảo luận, đoàn chủ tọa thống nhất tăng tỷ lệ cổ tức lên 200%.

Cổ phiếu SLS phản ứng khá tích cực với thông tin chia cổ tức khi tăng giá từ 200.000 đồng/cp lên 212.000 đồng/cp trong 4 phiên giao dịch gần đây dù thị trường chung đi xuống. Xét trong vòng 1 năm, cổ phiếu đã tăng 47% và gần vượt đỉnh lịch sử 217.000 đồng/cp thiết lập vào tháng 7/2023.

Nhìn lại, sau khi xuống đáy vào năm 2019, lợi nhuận Mía đường Sơn La ghi nhận tăng trưởng liên tục từ 63 tỷ đồng lên 526 tỷ đồng trong 6 năm. Đặc biệt là 2 năm 2023 - 2024, doanh thu vượt mốc 1.000 tỷ và lợi nhuận vượt 500 tỷ đồng, mức vượt trội trong lịch sử hoạt động.

Theo đó, công ty cũng tăng dần tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt từ 30% mệnh giá năm 2018. Với việc chia cổ tức tỷ lệ 200% năm nay, Mía đường Sơn La duy trì 3 năm liên tiếp chia sẻ lợi nhuận khủng cho cổ đông ở mức tỷ lệ 3 chữ số.

Kết quả kinh doanh khả quan các năm gần đây của công ty đến bối cảnh ngành chung thuận lợi. Trong 2021 – 2022, Bộ Công Thương ban hành các quyết định áp thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp, chống lẩn tránh biện pháp phòng vệ thương mại đối với một số sản phẩm đường nhập khẩu. Các chính sách ngày đã mang đến tín hiệu tích cực cho ngành mía đường Việt Nam, làm giảm tác động cạnh tranh không lành mạnh của đường Thái Lan đối với ngành sản xuất trong nước. Đồng thời, tình trạng nguồn cung toàn cầu thiếu hụt đã đẩy giá đường lên cao kỷ lục sau dịch bệnh, hiện hạ nhiệt nhưng vẫn neo ở mức cao. Trong nước, giá đường đang ở vùng trên 20.000 đồng/kg, tăng đáng kể so với vùng 11.000 – 12.000 đồng/kg trước 2019.

Kế hoạch lợi nhuận giảm sâu

Với niên độ 2024 – 2025, công ty đề ra chỉ tiêu tổng doanh thu thuần 1.097 tỷ đồng và lãi sau thuế 150 tỷ đồng, giảm 29% và giảm 71% so với niên độ trước.

Ban lãnh đạo đánh giá vụ 2024 – 2025 ngành mía đường được dự báo vẫn tiếp tục gặp nhiều khó khăn. Xung đột chính trị thế giới tiếp tục căng thẳng dẫn đến nhiều hệ lụy ảnh hưởng đến nền kinh tế. Tình hình thời tiết diễn biến hết sức phức tạp, tại địa bàn Sơn La tình hình khô hạn, nắng nóng kéo dài vào đầu vụ và lũ lụt thất thường khi vào mùa mưa kết hợp với việc cạnh tranh đất trồng mía với cây trồng khác diễn ra gay gắt… làm giảm sản lượng, tăng chi phí cho mía nguyên liệu.

Trong niên độ 2023 – 2024, mặc dù lợi nhuận lập kỷ lục mới nhưng doanh thu giảm 17% xuống 1.412 tỷ đồng. Thời tiết khắc nghiệt đã ảnh hưởng lớn lên sản lượng mía của công ty. Diện tích mía mùa qua chỉ đạt 91,38% kế hoạch, tương đương 9.138 ha, năng suất mía bình quân giảm từ 68 ha/tấn xuống 63 ha/tấn, tổng sản lượng chỉ đạt 86,53% vụ trước và mía cho chế biến giảm 14%. Công ty dự kiến diện tích đưa vào thu hoạch vụ 2024 – 2025 sẽ giảm do ảnh hưởng của hạn hán đầu vụ và lũ lụt gần đây nên một số diện tích bị mất trắng.

Về yếu tố giá đường, giá thế giới liên tục biến động do nguồn cung toàn cầu thiếu hụt bởi thời tiết cực đoan. Song, giá đường nội địa Việt Nam ít bị ảnh hưởng nhờ chính sách quản lý tốt đường nhập khẩu và phòng vệ thương mại của Nhà nước. ABS Research cho rằng tình trạng cạnh tranh không lành mạnh của đường Thái Lan đối với ngành sản xuất trong nước đã giảm và tiếp tục mang lại tích cực cho ngành mía đường trong nước.

Nhìn vào dữ liệu quá khứ, Mía đường Sơn La luôn đề ra kế hoạch kinh doanh thấp sau đó vượt mạnh và tiến hành điều chỉnh tỷ lệ chia cổ tức phù hợp với hiệu quả kinh doanh. Niên độ 2022 – 2023, ban lãnh đạo đưa ra mục tiêu lợi nhuận 75 tỷ đồng nhưng thực hiện 523 tỷ đồng, nâng cổ tức 30% lên 150%. Niên độ 2023 – 2024, kế hoạch lợi nhuận 150 tỷ và thực tế đạt được 526 tỷ đồng, nâng cổ tức 100% lên 200%.