Kỳ vọng gì ở phiên IPO PV Power?

NGHI ĐIỀN
17:34 29/01/2018

2 phiên IPO thành công liên tiếp của Lọc hoá dầu Bình Sơn và Tổng công ty Dầu PV Oil khiến giới đầu tư kỳ vọng không nhỏ vào phiên IPO tới đây của PV Power.

pv-power-nhadautu.vn

PV Power có nhiều lợi thế hấp dẫn nhà đầu tư

Sáng 31/1 tới đây tại Sở GDCK Hà Nội (HNX) sẽ diễn ra phiên đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power).

Theo đó, 20% vốn điều lệ, tương đương 468,37 triệu cổ phần của PV Power sẽ được chào bán với giá khởi điểm 14.400 đồng/ CP.

PV Power là đơn vị thứ 3 thuộc Tập đoàn Dầu khí (PVN) được tiến hành IPO kể từ đầu năm 2018 đến nay, sau Công ty Lọc hoá Dầu Bình Sơn (BSR) ngày 17/1 và Tổng công ty Dầu Việt Nam (PV Oil) ngày 25/1.

Khi kế hoạch cổ phần hoá các đơn vị thành viên của PVN được công bố vào cuối năm 2017, không ít ý kiến nghi ngại số lượng cổ phần có tổng mệnh giá lên tới 6.500 tỷ đồng được IPO chỉ trong nửa tháng sẽ khiến thị trường bị 'nghẽn', không hấp thụ được.

Tuy nhiên thành công của phiên IPO BSR và PV Oil đã xua tan những lo lắng trên, khi cổ phần của các đơn vị này đều được giới đầu tư săn đón. Giá trúng bình quân phiên IPO BSR là 23.043 đồng, cao hơn 58% giá khởi điểm, cặp chỉ số này với phiên IPO PV Oil vừa qua là 20.196 đồng - 51%.

Sự hấp dẫn từ điện khí

PV Power được PVN thành lập năm 2007, hiện có 3 nhà máy điện khí gồm Cà Mau 1 & 2 (1.500 MW), Nhơn Trạch 1 (450 MW), Nhơn Trạch 2 (750 MW); 3 nhà máy thủy điện gồm Hua Na (180 MW), Dak Drinh (125 MW) và Nậm Cát (3,2 MW) và 1 nhà máy chạy than là Nhiệt điện Vũng Áng với công suất 1.200 MW.

Với tổng công suất 4.200 MW, PV Power là một trong những nhà sản xuất điện lớn nhất Việt Nam, bên cạnh 3 tổng công ty phát điện (Genco) của Tập đoàn Điện lực (EVN).

Nhu cầu tiêu thụ điện đang tăng nhanh chóng là yếu tố kích thích sự hấp dẫn của nhà sản xuất điện hàng đầu Việt Nam đối với giới đầu tư.

Theo sau PV Power, các Genco của EVN dự kiến cũng sẽ được IPO trong năm nay hoặc năm sau. Lợi thế của PV Power không chỉ là đi trước, hút dòng tiền trên thị trường, mà như Nhadautu.vn đã phân tích ở bài viết gần đây, bản thân doanh nghiệp này có hiệu quả hoạt động khá hơn tương đối so với 3 Genco.

Ngoài Nhiệt điện Vũng Áng, phần lớn công suất phát điện của PV Power đến từ các nhà máy điện khí, vốn hưởng lợi lớn từ diễn biến giá dầu, khí đang duy trì ở mức thấp. Trong khi đó giá than - nguyên liệu chính cho các nhà máy nhiệt điện của các Genco lại tăng khá mạnh những năm trở lại.

Theo Công ty chứng khoán SSI, các nhà máy điện khí chiếm 64% tổng công suất và 71% lợi nhuận trước thuế của PV Power. Thành viên Tập đoàn Dầu khí tiếp tục muốn tận dụng lợi thế này khi đầu tư xây dựng các nhà máy điện khí Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4, có tổng công suất 1.500 MW, dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2021-2022.

Ngoài ra, tỷ lệ vay nợ của PV Power khá thấp, vào khoảng 1,5 lần vốn chủ sở hữu. Con số này đối với Genco 1 là khoảng 5,5 lần, Genco 2 là 2,4 lần, Genco 3 là 9 lần.

Vay nợ ít hơn giúp PV Power tránh ảnh hưởng tiêu cực từ biến động tỷ giá như các Genco (lỗ tỷ giá hàng nghìn tỷ đồng). Đồng thời, tránh rủi ro mất bảo lãnh vay nợ từ tập đoàn mẹ khi tỷ lệ vốn nhà nước giảm dần.

Trong một buổi roadshow gần đây, ông Barry Weisblatt, Giám đốc Nghiên cứu và phân tích Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC), đơn vị tư vấn IPO cho biết điện là ngành kinh doanh ít rủi ro, cùng với tiềm năng tăng trưởng mạnh trong thời gian tới là yếu tố quan trọng tạo nên độ hấp dẫn cho cổ phiếu PV Power.

“5 năm qua, giá điện đã tăng khoảng 20%, vượt nhiều dự báo. Khi thị trường bán buôn cạnh tranh dự kiến triển khai năm 2019, các nhà máy điện có thể bán cho nhiều khách hàng ngoài EVN. Do vậy, có cơ sở để kỳ vọng giá điện sẽ tăng trong thời gian tới”, ông Barry nói.

Trong khi đó, Công ty chứng khoán SSI cũng đánh giá cao tiềm năng của PV Power.

"PV Power tương đối hấp dẫn nhờ quy mô lớn, nhà đầu tư có cơ hội sở hữu 11-12% tổng công suất sản xuất điện năng tại Việt Nam. Trong ngắn hạn, Nhơn Trạch 1& 2 sẽ là động lực chính, trong khi chi phí khấu hao và lãi vay của Nhiệt điện Vũng Áng giảm dần cũng giúp lợi nhuận của PV Power tăng trưởng. Về dài hạn, doanh nghiệp này sẽ tiếp tục tăng trưởng cả về quy mô và công suất khi đầu tư vào các dự án mới. Đồng thời, thị trường điện sẽ dần tự do hóa và khả năng sinh lợi của các nhà máy điện có thể cải thiện đáng kể", SSI phân tích trong 1 báo cáo gửi khách hàng gần đây.

Theo thông báo từ Sở GDCK Hà Nội, đến hạn nộp hồ sơ mua cổ phần PV Power trong phiên IPO (24/1), có 1.981 nhà đầu tư, trong đó 1.884 nhà đầu tư cá nhân, đăng ký mua cổ phần PV Power với tổng khối lượng 491,44 triệu cổ phần, cao hơn 5% so với lượng chào bán.

  • Cùng chuyên mục
Quảng Ninh đặt mục tiêu thu hút dòng vốn Nhật Bản thế hệ mới

Quảng Ninh đặt mục tiêu thu hút dòng vốn Nhật Bản thế hệ mới

Quảng Ninh vừa ghi dấu ấn tại Nhật Bản với Diễn đàn hợp tác đầu tư 2025, thu hút hàng trăm doanh nghiệp và mở ra nhiều cơ hội hợp tác chiến lược.

Đầu tư - 07/06/2025 10:59

Vốn đầu tư nước ngoài tăng vọt nhờ loạt dự án tỷ đô

Vốn đầu tư nước ngoài tăng vọt nhờ loạt dự án tỷ đô

Bất chấp biến động kinh tế toàn cầu, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam vẫn duy trì đà tăng mạnh trong 5 tháng đầu năm 2025.

Đầu tư - 07/06/2025 09:16

Ai hưởng lợi nếu đánh thuế bất động sản?

Ai hưởng lợi nếu đánh thuế bất động sản?

Thuế bất động sản có thể góp phần hạn chế tình trạng đầu cơ, từ đó giảm áp lực cầu ảo và hiện tượng tăng giá bất hợp lý. Đồng thời, khuyến khích chủ sở hữu sử dụng tài sản hiệu quả, từ đó tạo ra giá trị thực tiễn cho nền kinh tế.

Đầu tư - 07/06/2025 06:45

HoREA: Thủ tục làm nhà ở xã hội giảm hơn 1.000 ngày

HoREA: Thủ tục làm nhà ở xã hội giảm hơn 1.000 ngày

Bộ Xây dựng cho biết giảm được 350 ngày làm thủ tục nhà ở xã hội theo quy định mới, song Chủ tịch HoREA Lê Hoàng Châu cho biết thực tiễn sẽ rút ngắn được hơn 1.000 ngày, tức không dưới 3 năm làm thủ tục.

Đầu tư - 06/06/2025 19:14

Quảng Trị thu hồi dự án khu du lịch sinh thái hồ Ái Tử

Quảng Trị thu hồi dự án khu du lịch sinh thái hồ Ái Tử

Khu du lịch sinh thái và nghỉ dưỡng hồ Ái Tử với tổng mức đầu tư 377 tỷ đồng vừa bị tỉnh Quảng Trị thu hồi do nhà đầu tư gặp khó khăn về tài chính.

Đầu tư - 06/06/2025 11:20

Quảng Ninh phê duyệt 2 dự án nhà ở xã hội hơn 1.500 tỷ tại TP. Hạ Long

Quảng Ninh phê duyệt 2 dự án nhà ở xã hội hơn 1.500 tỷ tại TP. Hạ Long

UBND tỉnh Quảng Ninh chấp thuận chủ trương đầu tư 2 dự án nhà ở xã hội trên địa bàn TP. Hạ Long.

Bất động sản - 06/06/2025 11:18

VSAP LAB làm dự án vi mạch bán dẫn 1.800 tỷ đồng ở Đà Nẵng

VSAP LAB làm dự án vi mạch bán dẫn 1.800 tỷ đồng ở Đà Nẵng

CTCP VSAP LAB là nhà đầu tư thực hiện dự án Phòng thí nghiệm phục vụ sản xuất công nghệ đóng gói tiên tiến cho vi mạch bán dẫn tại Đà Nẵng, với tổng vốn đầu tư 1.800 tỷ đồng.

Đầu tư - 06/06/2025 10:50

Khu đô thị Bắc Lục Khẩu 'vướng' pháp lý, Phú Yên xin cơ chế đặc thù

Khu đô thị Bắc Lục Khẩu 'vướng' pháp lý, Phú Yên xin cơ chế đặc thù

Dự án Khu đô thị mới Bắc Lục Khẩu (khu A, tại Phú Yên) vướng hàng loạt sai phạm. Trước nguy cơ bị thu hồi, UBND tỉnh Phú Yên kiến nghị Thủ tướng cho áp dụng cơ chế đặc thù để gỡ khó.

Đầu tư - 06/06/2025 06:45

THACO 'lấn sân' sang sản xuất và chế biến sâm Ngọc Linh

THACO 'lấn sân' sang sản xuất và chế biến sâm Ngọc Linh

Tỉnh Quảng Nam thống nhất chủ trương cho phép THACO khảo sát thực địa và lập dự án sản xuất, chế biến sâm Ngọc Linh và các loại dược liệu tại huyện Nam Trà My, Bắc Trà My và Phước Sơn.

Đầu tư - 06/06/2025 06:45

Diễn biến mới tại dự án kéo dài đường cất hạ cánh sân bay Vinh

Diễn biến mới tại dự án kéo dài đường cất hạ cánh sân bay Vinh

Bộ Tài chính đề nghị UBND tỉnh Nghệ An làm việc với Bộ Xây dựng đánh giá tính cấp bách để lựa chọn phương án đầu tư và bố trí vốn phù hợp thực hiện dự án kéo dài đường cất hạ cánh tại Cảng hàng không quốc tế Vinh.

Đầu tư - 05/06/2025 17:02

TP.HCM lùi thời gian đấu giá 3 lô đất Thủ Thiêm

TP.HCM lùi thời gian đấu giá 3 lô đất Thủ Thiêm

Đại diện Sở NN&MT TP.HCM cho biết, 3 lô đất tại Thủ Thiêm sẽ đưa đấu giá vào đầu tháng 12 năm nay thay vì quý II như dự kiến.

Đầu tư - 05/06/2025 16:56

Nhờ đâu Hà Nội vọt lên vị trí đầu về thu hút FDI 5 tháng?

Nhờ đâu Hà Nội vọt lên vị trí đầu về thu hút FDI 5 tháng?

Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam tiếp tục tăng trưởng tích cực, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài với môi trường đầu tư trong nước tiếp tục được củng cố.

Đầu tư - 05/06/2025 16:35

Thanh hoá sắp có khu đô thị biển hơn 500ha

Thanh hoá sắp có khu đô thị biển hơn 500ha

UBND tỉnh Thanh Hóa vừa phê duyệt quy hoạch phân khu tỷ lệ 1/2000 Phân khu G, khu nhà ở, dịch vụ, trung tâm văn hóa thể thao và cây xanh TP. Sầm Sơn.

Đầu tư - 05/06/2025 14:47

Đẩy nhanh tiến độ dự án sản xuất ray đường sắt 10.000 tỷ đồng của Hoà Phát

Đẩy nhanh tiến độ dự án sản xuất ray đường sắt 10.000 tỷ đồng của Hoà Phát

Lãnh đạo tỉnh Quảng Ngãi đã có chỉ đạo về việc tháo gỡ vướng mắc, đẩy nhanh tiến độ dự án sản xuất ray đường sắt và thép đặc biệt Hòa Phát Dung Quất.

Đầu tư - 05/06/2025 13:45

Đà Nẵng chi 1.400 tỷ đồng đầu tư công viên,  tiền đền bù chiếm hơn 92%

Đà Nẵng chi 1.400 tỷ đồng đầu tư công viên, tiền đền bù chiếm hơn 92%

Đà Nẵng đầu tư dự án công viên công cộng phía Bắc đường Phan Đăng Lưu và hạ tầng kỹ thuật thương mại dịch vụ khu vực Nại Nam, với tổng vốn đầu tư gần 1.400 tỷ đồng, riêng chi phí giải phóng mặt bằng gần 1.300 tỷ đồng.

Đầu tư - 05/06/2025 10:51

Shophouse không còn là 'gà đẻ trứng vàng'

Shophouse không còn là 'gà đẻ trứng vàng'

Từng là phân khúc bất động sản được ví như "gà đẻ trứng vàng" cho chủ nhà, giới đầu tư, nhưng, hiện nay, nhà phố thương mại (shophouse) gặp quá nhiều khó khăn khi tỷ lệ trống, "ế" khách thuê ngày càng tăng cao.

Đầu tư - 05/06/2025 06:45