Tasco: Trái ngọt từ hệ sinh thái 'kiềng 3 chân'

Từng được biết đến chủ yếu là một trong những nhà đầu tư BOT giao thông lớn nhất phía Bắc, Tasco nhiều năm liền gắn liền với hình ảnh doanh nghiệp hạ tầng. Tuy nhiên, sau quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ, doanh nghiệp này đang cho thấy sự chuyển mình đáng kể khi mở rộng sang hệ sinh thái dịch vụ xoay quanh phương tiện và đô thị, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào các dự án BOT như trước đây.

Bắt đầu từ ĐHĐCĐ thường niên (AGM) năm 2022, Tasco đã công bố chương trình tái cấu trúc theo nhận định của doanh nghiệp này là lớn nhất trong lịch sử. Quá trình tái cấu trúc này bao gồm việc thoái vốn khỏi các công ty kinh doanh kém hiệu quả, tinh gọn bộ máy, bổ nhiệm lãnh mới chuyên về chuyển đổi số. Trong đó, đáng chú ý nhất là quyết định tăng vốn 5.438,8 tỷ đồng để hoán đổi cổ phần của CTCP SVC Holdings (nay là Tasco Auto).

Thời điểm đó, M&A SVC Holdings là bước đi quan trọng đầu tiên của công ty trong việc hiện thực hoá mô hình chiến lược dài hạn “Foundation of Life” (Nền tảng cuộc sống), hệ sinh thái phục vụ chi tiêu đầu tư của Tasco.

Hệ sinh thái này nhắm tới việc phục vụ phần lớn nhu cầu chi tiêu của người dân Việt Nam, bao gồm: Nhu cầu đi lại và sở hữu, sử dụng ô tô với hệ thống cơ sở hạ tầng - dịch vụ lớn nhất tại Việt nam; Nhu cầu ở và sở hữu bất động sản chất lượng cao; và Nhu cầu đầu tư cho tương lai, bao gồm sử dụng các sản phẩm bảo hiểm và tái tạo sức khỏe - du lịch nghỉ dưỡng.

Sau 3 năm kể từ lần đầu thực hiện kế hoạch tái cấu trúc, hệ sinh thái "kiềng 3 chân" của Tasco ngày càng trở nên hoàn thiện hơn với 3 trụ cột chính từ: Đầu tư cơ sở hạ tầng – phân phối & dịch vụ ô tô; bảo hiểm ô tô và bất động sản nghỉ dưỡng.

Thứ nhất, ở lĩnh vực đầu tư cơ sở hạ tầng – phân phối & dịch vụ ô tô. Với thương hiệu nổi tiếng Tasco Auto, mạng lưới phân phối ô tô trải dài từ Bắc vào Nam và phân phối 11 hãng xe, Tasco Auto có lợi thế cạnh tranh vượt bậc so với các đối thủ cạnh tranh trong việc đáp ứng nhu cầu đầu tư và sử dụng ô tô ngày càng lớn của người dân Việt Nam.

Tasco hiện sở hữu Tasco Auto – hệ thống phân phối hơn 150 showroom, 16 thương hiệu quốc tế và chiếm 13,7% thị phần ô tô Việt Nam. Công ty cũng đã ký kết hợp tác phân phối với hai thương hiệu Geely và Zeekr, nâng tổng số thương hiệu xe quốc tế trong hệ thống lên 16 hãng.

Chiến lược phát triển ô tô của Tasco Auto là mở rộng và tích hợp theo chiều dọc, qua đó kỳ vọng sẽ cải thiện biên lợi nhuận lĩnh vực ô tô. Với định hướng này, Chủ tịch HĐQT Tasco Vũ Đình Độ cho biết Tasco sẽ ở thượng nguồn và làm chủ công nghệ, thiết kế, sản xuất xe bằng cách hợp tác với các đối tác hàng đầu thế giới, trong đó có Geely – doanh nghiệp Trung Quốc sản xuất xe ô tô nằm trong top 10 thế giới.

Chưa kể, Tasco đã thành lập liên doanh cùng Geely triển khai dự án nhà máy sản xuất và lắp ráp ô tô (CKD) tại Thái Bình, có công suất thiết kế đạt 75.000 xe/năm cho giai đoạn 1, quy mô diện tích đất 30 ha. Tổng vốn đầu tư của dự án dự kiến ở mức 168 triệu USD, trong đó Tasco sẽ góp vốn đầu tư 64% và Geely sẽ góp vốn 36%.

Ông Phạm Văn Dũng – Chủ tịch HĐQT Tasco Auto cho biết nhà máy này sẽ phục vụ cả thị trường nội địa và xuất khẩu sang các quốc gia có hiệp định thương mại tự do với Việt Nam, đặc biệt là các nước ASEAN, Đông Âu, Nam Mỹ và Trung Đông.

“Cách làm của Tasco là chưa xây nhà máy mà phân phối bán lẻ, xây cửa hiệu trước. Nghĩa là chúng tôi sẽ đi buôn trước khi đầu tư, từ đó bớt đi rủi ro chọn nhầm”, ông nói.

Không chỉ làm xe, Tasco còn hướng tới làm dịch vụ khách hàng sử dụng hàng ngày như sửa chữa, bảo dưỡng và rửa xe ô tô, thông qua hệ thống trung tâm dịch vụ ô tô do Tasco phát triển. Carpla Service đã sở hữu gần 50 trung tâm trên toàn quốc, cung cấp các dịch vụ bảo dưỡng, sửa chữa, đồng sơn, thay thế phụ tùng, cứu hộ 24/7 và rửa xe tự động. Tasco đặt mục tiêu đạt 70 trung tâm vào cuối năm 2025, phủ khắp các tỉnh, thành trọng điểm.

Thứ hai, kinh doanh Bảo hiểm - Dịch vụ tài chính. Bảo hiểm Tasco đã áp dụng công nghệ hiện đại để nâng cao trải nghiệm khách hàng, từ khâu tra cứu thông tin, tư vấn đến xử lý yêu cầu bồi thường. Công cụ tra cứu bảo hiểm trực tuyến giúp khách hàng dễ dàng kiểm tra hợp đồng bảo hiểm chỉ với vài thao tác đơn giản, tiết kiệm thời gian và nâng cao sự tiện lợi. Đồng thời, Bảo hiểm Tasco cũng mở rộng hợp tác chiến lược với các đối tác ngân hàng, công ty bảo hiểm khác, để mở rộng phạm vi dịch vụ và hỗ trợ khách hàng tốt nhất.

Trong khi đó, với dịch vụ tài chính, Tasco Finance hợp tác với các đối tác cung cấp giải pháp tài chính linh hoạt, hỗ trợ khách hàng mua xe và dự kiến mở rộng dịch vụ thanh toán giao thông, xăng dầu...

Với lợi thế sở hữu chuỗi đại lý phân phối ô tô rộng khắp cả nước, số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ của Tasco/VETC ngày càng lớn ( hơn 1,4 triệu người sử dụng ô tô), tiềm năng tăng trưởng mạnh về quy mô của thị trường này, Bảo hiểm Tasco và Tasco Finance sẽ có ưu thế so với các công ty trong ngành trong việc tiếp cận, đáp ứng nhu cầu sử dụng dịch vụ đối với ô tô, các sản phẩm bảo hiểm/tài chính cá nhân, cũng như nhiều sản phẩm khác.

Thứ ba, đối với bất động sản, bất động sản nghỉ dưỡng. Tasco đã thành lập Tasco Land, thực hiện nghiên cứu triển khai một loạt các dự án ở Hà Nội như dự án 48 Trần Duy Hưng – Hà Nội với diện tích đất 2,800m2, dự án Foresa Mỹ Đình 49 hecta & các dự án trong quĩ đất hiện hữu. Cùng với đó, Tasco Land sẽ kết hợp với Savico nghiên cứu triển khai, khai thác hiệu quả các bất động sản và dự án bất động sản hiện có.

Đồng thời, Tasco Land sẽ đầu tư vào Công ty CP Bất động sản du lịch Ninh Vân Bay, một công ty niêm yết trên sàn, sở hữu một trong những khu resort nổi tiếng bậc nhất tại Việt Nam, Six Senses Ninh Van Bay, khu Biệt thự pháp cổ Ana Mandara Đà Lạt tại khu vực trung tâm Đà Lạt và nhiều dự án khác.

Dựa trên Ninh Vân Bay, Tasco Land sẽ tập trung phát triển chuỗi khách sạn, khu nghỉ dưỡng 5 sao hàng đầu Việt Nam mang thương hiệu Six Senses và Ana Mandara.

Dấu ấn trong lĩnh vực hạ tầng của Tasco

Dù không còn là lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, song đầu tư xây dựng hạ tầng vẫn là điểm nhấn đáng chú ý trong hoạt động của Tasco.

Theo đó, Tasco nằm trong liên danh cùng Tập đoàn Đèo cả, CTCP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM, Tổng công ty Đầu tư xây dựng Hoàng Long - CTCP, Công ty TNHH MTV Dịch vụ và Đầu tư CII tham gia dự án mở rộng cao tốc TPHCM - Trung Lương - Mỹ Thuận có tổng mức đầu tư hơn 41.372 tỷ đồng, tăng khoảng 1.572 tỷ đồng so với dự kiến trước đây.

Doanh thu, lợi nhuận bứt phá

Đi cùng với hoạt động tái cấu trúc, kết quả kinh doanh của Tasco (giai đoạn 2021-9 tháng năm 2025) cũng cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc.

Trong quý III/2025, lãi sau thuế của Tasco đạt 487 tỷ đồng, tương đương gấp 13 lần cùng kỳ năm ngoái. Đây là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Tasco cho biết kết quả này đến từ việc các mảng kinh doanh chủ lực như ô tô, thu phí không dừng, bảo hiểm tiếp tục tăng trưởng tích cực, cùng với doanh thu tài chính tăng mạnh nhờ chuyển nhượng vốn tại các dự án bất động sản, nhằm tái cơ cấu nguồn lực cho các trụ cột kinh doanh chính.

Nhờ đó, tính trong 9 tháng đầu năm 2025, Tasco đạt doanh thu hơn 24.500 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế 601 tỷ đồng. So với kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua, công ty đã hoàn thành 61% chỉ tiêu doanh thu và vượt 5% kế hoạch lợi nhuận năm.

Đáng chú ý, dù mới qua 3 quý, song kết quả lợi nhuận của Tasco đã gấp gần 2 lần lợi nhuận cả năm 2024.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HUT từng trải qua biến động mạnh trong giai đoạn doanh nghiệp thực hiện tái cấu trúc. Tuy nhiên, khi các chỉ số tài chính dần cải thiện và mô hình “3 chân” được định hình, cổ phiếu đã ghi nhận sự quan tâm trở lại từ nhà đầu tư. Thanh khoản có xu hướng tăng, phản ánh kỳ vọng rằng Tasco đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với mô hình kinh doanh đa mảng và hướng mở rộng rõ ràng. Nếu xét trong 5 năm, cổ phiếu HUT đạt mức tăng hơn 545%.

Theo đánh giá của giới phân tích, lợi thế cạnh tranh của Tasco nằm ở khả năng xây dựng một hệ sinh thái xoay quanh phương tiện – người dùng – hạ tầng đô thị, nơi ba mảng hoạt động bổ trợ lẫn nhau và tạo hiệu ứng cộng hưởng. Mỗi mảng có đặc thù và chu kỳ khác nhau, nhưng khi kết hợp sẽ giúp doanh nghiệp duy trì dòng tiền ổn định và tăng khả năng thích ứng với biến động thị trường. Đây là nền tảng quan trọng giúp Tasco củng cố vị thế trong lĩnh vực hạ tầng giao thông và mở rộng sang các dịch vụ đô thị trong giai đoạn tới.