Giá dầu tăng cao, doanh nghiệp mạnh tay tích trữ hàng tồn kho

KHÁNH AN
07:00 21/02/2022

Việc gia tăng tích trữ hàng tồn kho sẽ giúp doanh nghiệp ngành dầu khí hưởng lợi khi giá dầu tiếp tục tăng cao, nhưng sẽ là rủi ro lớn nếu thị trường đảo chiều.

gas_pwio

Ảnh: GAS

Giá dầu liên tục tăng cao, chạm đỉnh 7 năm khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng về một đợt sóng cổ phiếu dầu khí. Song cần nhấn mạnh rằng, không phải tất cả các doanh nghiệp dầu khí tại Việt Nam đều được hưởng lợi, phần nào thể hiện qua kết quả kinh doanh năm 2021.

Đơn cử, ở nhóm thượng nguồn, PVD ghi nhận nhiều khoản chi phí cao như chi phí quản lý doanh nghiệp 386 tỷ đồng (tăng 75 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước), chi phí tài chính gần 171 tỷ đồng, dẫn đến lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 36 tỷ đồng – giảm mạnh so với số lãi 184 tỷ đồng đạt được năm 2020. Với PVS, dù ít chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh hơn so với PVD do lĩnh vực hoạt động đa dạng hơn song công ty này cũng giảm lãi trước thuế từ mức 1.024 tỷ đồng năm 2020 xuống còn 816 tỷ đồng.

Ở diễn biến ngược lại, các công ty trung nguồn và hạ nguồn lại ghi nhận lợi nhuận tích cực nhờ xu hướng tăng bền vững của giá dầu, giúp giá bán cao hơn hoặc cải thiện biên lợi nhuận gộp. Trong đó, GAS đạt hơn 8.852 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 11% so với 2020 và vượt 26% chỉ tiêu đề ra. Riêng quý 4, giá dầu khí tăng mạnh thúc đẩy doanh thu GAS tăng đến 30%.

Cùng phân khúc, PVT cũng thu về 838 tỷ đồng lãi ròng trong năm vừa qua, hoàn thành gấp đôi so với chỉ tiêu lãi 404 tỷ đồng được giao cho cả năm.

Screenshot (1515)

Là đơn vị quản lý, vận hành sản xuất kinh doanh nhà máy lọc dầu Dung Quất, BSR ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể với lợi nhuận sau thuế ở mức 6.673 tỷ đồng trong khi năm 2020 lỗ tới 2.858 tỷ đồng. Giải trình về kết quả kinh doanh khả quan này, ban lãnh đạo BSR cho biết diễn biến giá dầu thô liên tục tăng mạnh trong năm 2021 đã tạo nhiều thuận lợi đối với tình hình sản xuất kinh doanh của công ty trong quý 4 nói riêng và cả năm 2021 nói chung. Bên cạnh đó, việc chênh lệch giá dầu thô và sản phẩm trong những tháng cuối năm 2021 cũng góp phần làm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh của BSR.

Diễn biến giá dầu liên tục tăng mạnh trong năm 2021 cũng là điều kiện rất tích cực giúp OIL ghi nhận 775 tỷ đồng lãi ròng, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 166 tỷ đồng.

Đẩy mạnh tích trữ hàng tồn kho

Trái chiều trong kết quả kinh doanh nhưng có một điểm chung là các công ty ngành dầu khí đều đang tích trữ hàng tồn kho khá lớn. Kết thúc năm, lượng hàng tồn kho của PLX đạt 13.160 tỷ đồng, chiếm 21% tổng tài sản, tăng 40% so với đầu năm. BSR cũng ghi nhận 10.316 tỷ đồng hàng tồn kho, tăng 23% so với đầu năm và chiếm 15,5% tổng tài sản. Tương tự, hàng tồn kho của OIL cũng tăng 41% so với đầu năm lên mức 2.577 tỷ đồng, PSH ghi nhận 5.102 tỷ đồng hàng tồn kho tại thời điểm cuối năm, chiếm 52% tổng tài sản hay PVT cũng tăng 26% lên 142 tỷ đồng.

Tích trữ hàng tồn kho là con dao hai lưỡi ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bởi nếu như giá nguyên liệu tiếp tục tăng, doanh nghiệp sẽ hưởng lợi lớn, nhưng khi giá nguyên liệu quay đầu sẽ có thể dẫn tới lỗ lớn do phải đánh giá lại tồn kho.

Trong quá khứ, giá dầu thô đầu năm 2020 lao dốc từ mức 70 USD/thùng giảm xuống dưới 30 USD/thùng, thậm chí ở mức 20 USD/thùng khiến hàng loạt doanh nghiệp dầu khí lao đao. Riêng BSR đã thua lỗ trong cả 2 quý đầu năm 2020 với khoản lỗ ròng lên tới 4.236 tỷ đồng. Hay lợi nhuận của GAS trong 6 tháng đầu năm 2020 cũng chỉ bằng 64% cùng kỳ năm trước đó do tác động kép của giá dầu và dịch bệnh.

Tuy nhiên, từ quý 4/2020 đến nay, giá dầu đã hồi phục và đặc biệt tăng mạnh trong vài tháng trở lại đây trước những lo ngại về nguồn cung, lạm phát gia tăng và căng thẳng địa chính trị giữa Nga và Ukraine. Trong phiên 14/2/2022, giá dầu Brent từng có thời điểm chạm 96,78 USD/thùng, WTI cũng tăng lên 95,82 USD/thùng, cao nhất kể từ tháng 9/2014. Chốt phiên cuối tuần 18/2/2022, giá dầu Brent ở mức 91,39 USD/thùng, còn giá dầu WTI đạt 90,21 USD/thùng.

Nhìn chung, các dự báo đều kỳ vọng 2022 là năm tăng trưởng mạnh của giá dầu, trong đó Giám đốc của JTD Energy Services còn đưa ra kịch bản giá dầu có thể vượt qua 120 USD thậm chí lên tới 150 USD/thùng.

  • Cùng chuyên mục
Khối ngoại bán ròng 9 phiên liên tiếp

Khối ngoại bán ròng 9 phiên liên tiếp

Khối ngoại liên tục bán ròng thời gian gần đây nhưng mức độ bán ròng đang giảm. Ngược lại, dòng tiền nội vẫn rất mạnh.

Tài chính - 19/08/2025 15:39

Chứng khoán VPBank sắp IPO?

Chứng khoán VPBank sắp IPO?

Theo Bloomberg, Chứng khoán VPBank sẽ xin ý kiến cổ đông thực hiện phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), dự kiến thực hiện ngay trong quý IV/2025.

Tài chính - 19/08/2025 09:48

Săn cổ phiếu chia thưởng ‘khủng’

Săn cổ phiếu chia thưởng ‘khủng’

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán giao dịch tích cực, những cổ phiếu thực hiện chia tách tỷ lệ lớn nhận được quan tâm của dòng tiền và tăng mạnh.

Tài chính - 19/08/2025 07:16

Nửa đầu năm 2025, Đại gia Thái Lan C.P kiếm 43.000 tỷ đồng tại Việt Nam

Nửa đầu năm 2025, Đại gia Thái Lan C.P kiếm 43.000 tỷ đồng tại Việt Nam

Cơ cấu doanh thu của CPF tại Việt Nam gồm mảng chăn nuôi (farm) với 36,4 tỷ baht (tương đương 29,5 nghìn tỷ đồng); thức ăn chăn nuôi (feed) 13,1 tỷ baht (10,6 nghìn tỷ đồng); và thực phẩm (food) 4,2 tỷ baht (3,4 nghìn tỷ đồng).

Tài chính - 18/08/2025 18:30

Khoản phải thu chiếm một nửa tài sản Chứng khoán TPS

Khoản phải thu chiếm một nửa tài sản Chứng khoán TPS

Việc khoản phải thu chiếm đến 52% tổng tài sản khiến Chứng khoán TPS không thể phân bổ nguồn lực nhiều vào hoạt động có giá trị gia tăng như cho vay, tự doanh.

Tài chính - 18/08/2025 11:54

'VN-Index có thể đạt 1.800 điểm'

'VN-Index có thể đạt 1.800 điểm'

Theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân Chứng khoán Yuanta Việt Nam, VN-Index nhiều khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh để hướng đến những vùng cao mới, và có thể đạt được mốc 1.800 điểm.

Tài chính - 18/08/2025 07:50

Quý kinh doanh khởi sắc của ngành hàng không

Quý kinh doanh khởi sắc của ngành hàng không

Quý II/2025 nói riêng và nửa đầu năm 2025 nói chung đã chứng kiến những gam màu sáng trong KQKD của ngành hàng không.

Tài chính - 18/08/2025 06:45

Một công ty bất động sản khu công nghiệp sắp trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 60%

Một công ty bất động sản khu công nghiệp sắp trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 60%

Với hơn 23,999 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền NTC chi trả trong đợt trả cổ tức này là khoảng 144 tỷ đồng.

Tài chính - 17/08/2025 12:23

Dự báo cắt giảm lãi suất tháng 9 vấp phải sự thận trọng từ Fed

Dự báo cắt giảm lãi suất tháng 9 vấp phải sự thận trọng từ Fed

Thị trường tài chính đang định giá gần như chắc chắn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 9, nhưng một số nhà hoạch định chính sách lại đang tỏ ra do dự.

Ngân hàng - 17/08/2025 12:08

Bước tiến mới trong thương vụ IPO của TCBS

Bước tiến mới trong thương vụ IPO của TCBS

TCBS cho biết thời gian đăng ký mua và nhà đầu tư nộp tiền đặt cọc là từ ngày 19/8/2025 đến ngày 8/9/2025, trong đó nhà đầu tư đặt cọc số tiền bằng 10% tổng giá trị đăng ký.

Tài chính - 17/08/2025 07:50

Ba trụ cột và năm giải pháp lành mạnh hoá thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Ba trụ cột và năm giải pháp lành mạnh hoá thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Bà Vũ Mai Chi, Học viện Ngân hàng chia sẻ, việc lành mạnh hóa thị trường trái phiếu cần dựa trên ba trụ cột: Hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao năng lực giám sát rủi ro và đa dạng hóa sản phẩm – nhà đầu tư.

Tài chính - 16/08/2025 09:07

Thoái một phần vốn Hạ tầng Gelex, Gelex Electric dự thu hơn 1.100 tỷ đồng

Thoái một phần vốn Hạ tầng Gelex, Gelex Electric dự thu hơn 1.100 tỷ đồng

Chia sẻ tại EGM năm 2025, ông Nguyễn Trọng Trung - Tổng giám đốc Gelex Electric cho biết công ty sẽ thoái một phần vốn tại Hạ tầng Gelex trong nửa cuối năm 2025.

Tài chính - 15/08/2025 17:22

Chứng khoán điều chỉnh trên diện rộng

Chứng khoán điều chỉnh trên diện rộng

Thị trường chứng khoán bất ngờ đảo chiều trong phiên chiều dù phiên sáng có lúc tăng 25 điểm. Sự phân hóa diễn ra mạnh trong từng nhóm ngành.

Tài chính - 15/08/2025 16:05

SK Group đã thoái hết vốn khỏi Vingroup

SK Group đã thoái hết vốn khỏi Vingroup

Do không còn là cổ đông lớn nên giao dịch cổ phiếu VIC của SK Group không phải công bố theo quy định, tuy nhiên báo cáo mới đây của Chaebol này cho thấy họ đã thoái hết vốn khỏi Vingroup.

Tài chính - 15/08/2025 14:57

Loạt quỹ ngoại muốn mua cổ phiếu SSI giá 31.300 đồng/cp

Loạt quỹ ngoại muốn mua cổ phiếu SSI giá 31.300 đồng/cp

Chứng khoán SSI muốn huy động gần 3.300 tỷ để đầu tư chứng chỉ tiền gửi và cho vay. Cổ phiếu chào bán riêng lẻ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm.

Tài chính - 15/08/2025 12:52

Loạt doanh nghiệp niêm yết đổi lãnh đạo

Loạt doanh nghiệp niêm yết đổi lãnh đạo

BCG Energy và Bamboo Airways là hai doanh nghiệp mới nhất thay đổi lãnh đạo chủ chốt. Trước đó, một loạt các công ty niêm yết khác cũng tiến hành thay đổi người đứng đầu.

Tài chính - 15/08/2025 08:45