Chứng khoán lình xình kéo dài, nhà đầu tư kiên nhẫn sẽ có ‘quà’?
Chứng khoán ghi nhận phục hồi trong nửa cuối tháng 11 và nửa đầu tháng 12, sau đó quay lại trạng thái lình xình. Diễn biến này thử thách lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư.
Kiên nhẫn sẽ có quả ngọt xứng đáng
Liên tiếp 2 năm 2022 và 2023, thị trường chứng khoán sau chuỗi giảm giá mạnh đã có sự phục hồi tốt từ tháng 10 và 11 trở đi. Như năm 2022, từ tháng 11 đến tháng 8/2023, VN-Index khá tốt ở vùng 960 điểm lên 1.239 điểm. Năm 2023, từ tháng 10 đến tháng 4/2024, VN-Index tăng liên tục ở vùng 1.062 điểm lên 1.280 điểm.
Dựa trên dữ liệu lịch sử, giới phân tích kỳ vọng rằng năm 2024 cũng sẽ lặp lại, VN-Index được kỳ vọng phục hồi từ tháng 11 và nhà đầu tư mua ở vùng giá này sẽ kiếm lợi lớn cùng câu chuyện tăng trưởng kinh tế, nâng hạng thị trường chứng khoán năm sau.
Thị trường thực sự có sự bật tăng trở lại sau khi VN-Index gần chạm mốc kháng cự mạnh 1.200 điểm để lên trên 1.277 điểm trong nửa cuối tháng 11 và đầu tháng 12. Song, sau đó VN-Index quay trở lại lình xình quanh ngưỡng 1.250 điểm. Đồng thời, thị trường cũng chưa kéo được dòng tiền quay trở lại, thanh khoản sàn HoSE – nơi chiếm 80 – 90% giá trị giao dịch toàn thị trường chỉ quanh mức 10.000 – 13.000 tỷ đồng mỗi phiên trong tháng đầu năm, có phiên rớt xuống 7.500 tỷ đồng.
Diễn biến này thử thách lòng kiên nhẫn của nhà đầu tư. Ông Đào Hồng Dương, Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) đánh giá khi thị trường ở trạng thái thanh khoản thấp, èo uột và không có xu hướng như hiện tại, nhà đầu tư tương đối chán nản, kể cả nhà đầu tư đang sở hữu cổ phiếu hay nhà đầu tư tìm điểm mua tốt.
Tuy nhiên, chuyên gia VPBankS lưu ý rằng đừng quên thị trường luôn luôn thuộc về những người biết chờ đợi thời điểm chín muồi. Thời điểm chín muồi có thể theo phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật hoặc thậm chí là theo trường phái cảm nhận dòng tiền.
“Tôi tin rằng khi đủ kiên nhẫn, tiếp tục theo dõi thị trường và tìm thời điểm phù hợp, nhà đầu tư sẽ nhận được quả ngọt xứng đáng”, ông Dương nói.
Theo dữ liệu lịch sử trong vòng 5 năm vừa qua, chu kỳ giao dịch trước và sau Tết, thanh khoản thị trường thường thấp so với những tháng khác trong năm, đặc biệt quý II và quý III. Mặt khác, VN-Index đang dao động trong một kênh tương đối rộng, từ khoảng 1.200 điểm cho tới 1.300 điểm. Với trạng thái kỹ thuật như vậy, ông Dương nhận định khi chưa có sự bứt phá (breakout) lên hoặc xuống thì thanh khoản ở mức độ này là bình thường.

Ngành nào dẫn dắt?
Cá nhân Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu VPBankS thấy rằng biến động ngay sau Tết Âm lịch thường mang màu sắc tích cực hơn hơn. Có nhiều yếu tố giải thích hiện tượng này.
Thứ nhất, trước một kỳ nghỉ Tết dài, dòng tiền thường có xu hướng tìm đến tiền gửi có kỳ hạn, để đảm bảo lợi ích tốt nhất.
Thứ hai, sau Tết, nhà đầu tư có tâm lý tương đối tích cực. Ngoài ra, đến khoảng tháng 2, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết được công bố đầy đủ và mùa ĐHĐCĐ bắt đầu. Nhiều thông tin hỗ trợ trong tháng 3, 4 và 5 sẽ giúp tạo động lực tốt cho thanh khoản thị trường.
Mặt khác, về kinh tế vĩ mô thế giới, ông Donald Trump nhậm chức Tổng thống và có hai chỉ báo thể hiện góc nhìn của nhà đầu tư về sự kiện này. Thứ nhất, DXY (chỉ số đo lường sức mạnh đồng USD) trong 3 ngày gần đây có sự điều chỉnh giảm nhẹ, nghĩa là đã tạo đỉnh. Thứ hai, lợi suất trái phiếu 10 năm chính phủ Mỹ đã tạo định ở mức 4,9% và đang có xu hướng giảm xuống khoảng 4,8%.
Khi tái đắc cử, ông Trump đã đưa ra những tuyên bố liên quan đến vấn đề thương mại, gây nên nhiều quan ngại. Nhưng theo ông Dương, việc ông Trump nhậm chức chưa chắc đã là “Thiên Nga đen”. Nếu nhà đầu tư thực sự lo ngại như vậy, các chỉ số nêu trên (DXY, lợi suất) sẽ phải phản ứng rất mạnh. Sau khi ông Trump tiếp quản Nhà Trắng, các chính sách thương mại kỳ vọng sẽ được đưa ra thảo luận và được tiếp cận một cách từ từ, bình tĩnh hơn.
Về các chỉ số kinh tế Việt Nam, trong năm 2024, GDP tăng trưởng 7,1%, CPI chỉ tăng 3,63%, tốt hơn so với kế hoạch mà Quốc hội đề ra. Trong đó, tỷ trọng đóng góp chính cho kinh tế vẫn đến từ công nghiệp chế biến, chế tạo và khu vực dịch vụ. Ngoài ra, các yếu tố khác như tổng mức bán lẻ cũng không quá xuất sắc, nhưng tăng trưởng tương đối tốt so với cùng kỳ năm ngoái.
Cuối cùng, các chỉ số về mặt du lịch đều có tăng trưởng đột phá. Chẳng hạn, tổng lượng khách du lịch khoảng 17,6 triệu lượt, bằng 98% so với thời kỳ trước covid. Đồng thời, tổng mức đầu tư của khối FDI vào Việt Nam trong năm 2024 tăng trưởng rất mạnh. Tổng số vốn đăng ký là gần 38 tỷ USD, tổng vốn thực hiện khoảng 25 tỷ USD, đều tăng hai con số so với cùng kỳ.
Theo ông Dương, sau Tết Âm lịch, VN-Index sẽ được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn, trong đó sẽ không thể thiếu nhóm ngân hàng. VPBankS dự phóng lợi nhuận của nhóm ngân hàng vẫn duy trì như đầu năm, ở mức khoảng 15% cho năm 2024 và hơn 17% cho năm 2025.
Những ngành có mức độ tương đối chắc chắn về khả năng lợi nhuận tăng tích cực bao gồm thép, bán lẻ, thực phẩm đồ uống, chứng khoán … Đối với bất động sản dân cư, chuyên gia VPBankS kỳ vọng mức tăng trưởng năm 2024 sẽ thấp so với cùng kỳ năm ngoái nhưng năm 2025 và những năm tiếp theo sẽ bứt phá.
Ngành xây dựng đang có biến động tích cực, đặc biệt ROE, ROA có xu hướng tăng mạnh so với 2023. Tuy nhiên, với ngành này, ông Dương lưu ý nhà đầu tư cần chọn lọc cổ phiếu, bởi sự phục hồi hoạt động kinh doanh vẫn chưa đảm bảo tính bền vững, phụ thuộc nhiều vào các khoản hoàn nhập, thu nhập khác.
- Cùng chuyên mục
Tôn Đông Á sẽ niêm yết HoSE, trả cổ tức tỷ lệ 40%
Trong bối cảnh thị trường xuất khẩu gặp khó, Tôn Đông Á sẽ tập trung hơn cho thị trường nội địa, mục tiêu nâng tỷ trọng sản lượng lên 75%.
Tài chính - 12/06/2025 15:32
Thị trường vàng ra sao khi xoá bỏ độc quyền vàng miếng?
Ngoài thương hiệu SJC độc quyền bấy lâu nay sẽ có thêm các thương hiệu vàng của các doanh nghiệp, ngân hàng được cấp phép sản xuất, và chỉ những doanh nghiệp có đủ điều kiện mới được cấp hạn mức nhập khẩu vàng nguyên liệu.
Tài chính - 12/06/2025 14:48
Chứng khoán HSC sắp tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng
Chứng khoán HSC chào bán 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông với giá 10.000 đồng/cp, mục tiêu tăng vốn lên trên 10.000 tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 10:53
Nợ xấu ngân hàng: Chưa thể yên tâm
Nghiên cứu vừa công bố của Vietnam Report nhận định nợ xấu đã đi qua thời kỳ khó khăn nhất, tuy nhiên nhóm nợ có khả năng mất vốn đã đạt kỷ lục, chiếm 1,25% tổng dư nợ cho vay khách hàng với trên 176 nghìn tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 07:00
Động lực nào cho kế hoạch kinh doanh đột biến của Phát Đạt?
Phát Đạt sẽ đẩy mạnh bán hàng và cải thiện dòng tiền năm nay. 3 dự án trọng tâm gồm Quy Nhơn Iconic, La Pura và chuỗi căn hộ trung cấp Thuận An 1&2.
Tài chính - 11/06/2025 11:47
Viglacera sẽ tái cấu trúc toàn diện
Với việc được ĐHĐCĐ thường niên thông qua, mục tiêu chiến lược quan trọng Viglacera trong giai đoạn phát triển tiếp theo là trở thành tập đoàn kinh tế mạnh ở lĩnh vực vật liệu xây dựng và bất động sản.
Tài chính - 10/06/2025 17:13
Vì sao dòng tiền dồi dào nhưng VN-Index vẫn loanh quanh 1.300 điểm?
Dù thanh khoản thị trường chứng khoán cải thiện, song các chuyên gia nhìn nhận có nhiều yếu tố khiến VN-Index chỉ loanh quanh mốc 1.300 điểm.
Tài chính - 10/06/2025 11:57
Thị trường sắp có thêm công ty chứng khoán vốn trên vạn tỷ
Chứng khoán LPBank sẽ chào bán 878 triệu cổ phiếu để nâng vốn gấp 3 lên 12.668 tỷ đồng, lọt vào số ít các đơn vị có vốn trên vạn tỷ đồng.
Tài chính - 10/06/2025 11:47
Thị trường thực phẩm chức năng Việt Nam đang phát triển ra sao?
Với sự hiện diện của nhiều thương hiệu lớn trong nước và quốc tế cũng như sự mạnh tay trong việc triệt phá các đường dây thực phẩm chức năng giả, thị trường TPCN trong nước được kỳ sẽ tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới.
Tài chính - 10/06/2025 08:29
Đầu tư cổ phiếu nào khi áp lực bán gia tăng?
Áp lực bán hiện hữu, các đơn vị phân tích khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời và chờ mua ở nhịp chỉnh với nhóm cổ phiếu có triển vọng kinh doanh quý II tốt.
Tài chính - 09/06/2025 14:59
Những dấu hỏi chờ giải đáp tại đại hội Chứng khoán TPS
Liên đới với nhóm Bamboo Capital sẽ là đề tài nóng được quan tâm tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2025 của Chứng khoán TPS.
Tài chính - 09/06/2025 06:45
Gia tăng áp lực đáo hạn trái phiếu
Sau giai đoạn lắng dịu, áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp đang nóng trở lại trong tháng 5/2025, với nhiều doanh nghiệp đã hoàn thành trả nợ gốc lẫn lãi. Tuy nhiên, vẫn có những trường hợp chậm trả, đặt dấu hỏi về khả năng thực hiện nghĩa vụ nợ.
Tài chính - 08/06/2025 09:00
Cuộc chơi mới của HAGL
Xử lý được 2 nút thắt nợ và lỗ lũy kế, HAGL mạnh dạn đề ra chiến lược dài hơn cho 5 năm, mở thêm 2 mảng mới trồng dâu tằm và cà phê chè.
Tài chính - 07/06/2025 06:45
Chứng khoán Việt cán mốc 10 triệu tài khoản
Việt Nam ghi nhận số lượng tài khoản chứng khoán tăng thêm nhiều trong tháng 4 và 5, thời điểm diễn ra biến cố thuế quan khiến thị trường biến động mạnh.
Tài chính - 06/06/2025 21:45
Nhiều doanh nghiệp địa ốc trả cổ tức cao
Việc chia cổ tức bằng tiền cao, kết hợp kỳ vọng vào sự hồi phục của nhóm ngành là động lực giúp nhiều mã cổ phiếu địa ốc tăng điểm tốt trong 1 tháng trở lại đây.
Tài chính - 06/06/2025 12:24
Bầu Đức khuyên giữ cổ phiếu HAGL thêm vài tháng nữa
Ông Đoàn Nguyên Đức cho biết nếu thực hiện được phương án phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ, HAGL sẽ được miễn, giảm khoảng 1.400 tỷ nợ và ghi nhận lợi nhuận.
Tài chính - 06/06/2025 11:17
- Đọc nhiều
-
1
Phát triển nhà ở cho người già liệu có thực sự tiềm năng?
-
2
Chính phủ yêu cầu làm rõ nguyên nhân tăng giá bất động sản
-
3
Thu hút giới tinh hoa nhờ chính sách visa và ưu đãi thuế
-
4
Thị trường thực phẩm chức năng Việt Nam đang phát triển ra sao?
-
5
Quốc gia có hệ thống đường sắt cao tốc dài thứ 2 thế giới sẵn sàng hợp tác với Việt Nam
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 3 week ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 3 week ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 2 month ago