Chứng khoán HSC bán mạnh TCB và FPT, tăng mua VNM

CTCP Chứng khoán TP.HCM – HSC (mã: HCM) công bố BCTC quý III với doanh thu hoạt động đạt 1.665 tỷ đồng, tăng 46%; lãi sau thuế 440 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ. Kết quả này đã kéo lợi nhuận 9 tháng lên 860 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước.

Trong 3 mảng kinh doanh, môi giới ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ 163% lên 507 tỷ đồng doanh thu, trong khi doanh thu từ hoạt động cho vay ký quỹ tăng 34% đạt 642 tỷ đồng và doanh thu tự doanh đạt 502 tỷ đồng, tăng 9%.

Doanh nghiệp lý giải doanh thu môi giới chứng khoán tăng mạnh nhờ thanh khoản thị trường cải thiện và thực hiện thành công các thương vụ phân phối chứng khoán quy mô lớn. Đặc biệt là thương vụ IPO TCBS với vai trò đối tác phân phối độc quyền cho nhà đầu tư tổ chức. Kết thúc quý III, thị phần môi giới của Chứng khoán HSC đạt 6,3%, duy trì top 5 tại sàn HoSE.

Ở mảng cho vay, dư nợ cho vay tại cuối quý III đạt 20.216 tỷ đồng, giảm so với đầu năm. Công ty không thể tăng quy mô cấp margin do dư nợ luôn ở trong tình trạng kịch khung, ngấp nghé ngưỡng gấp đôi vốn chủ sở hữu (10.624 tỷ đồng).

Tăng mạnh đầu tư cổ phiếu

Ngược lại, mảng tự doanh được Chứng khoán HSC tăng cường dồn vốn, giá trị danh mục đầu tư tăng từ 7.760 tỷ đồng đầu năm lên 12.870 tỷ đồng cuối quý II và lên 15.884 tỷ cuối quý III (giá gốc). Trong đó, danh mục đầu tư trái phiếu đạt gần 7.000 tỷ đồng và đầu tư chứng chỉ tiền gửi 2.000 tỷ đồng, tương đương cuối quý II.

Riêng mảng kinh doanh cổ phiếu được doanh nghiệp đặc biệt rót mạnh vốn, giá trị tăng từ 2.229 tỷ đồng đầu năm lên 3.545 tỷ cuối quý II và nhảy vọt lên 6.348 tỷ đồng cuối quý III. Như vậy, quy mô đầu tư cổ phiếu của Chứng khoán HSC đã gấp 2,8 lần đầu năm.

Tại 30/6, công ty dồn tiền nhiều cho 2 cổ phiếu gồm TCB (1.211 tỷ đồng) và FPT (873 tỷ đồng), chiếm 59% danh mục cổ phiếu. Sang đến quý III, danh mục đa dạng hơn với hàng loạt cổ phiếu như VPB (558 tỷ), VNM (487 tỷ), CTG (459 tỷ), BID (444 tỷ), MWG, VIC, MSN, HPG, ACB,…

Doanh nghiệp hạ mạnh tỷ trọng cổ phiếu TCB xuống 156 tỷ và FPT xuống 147 tỷ đồng. Trong khi cổ phiếu TCB tăng gần như trọn quý III và mã FPT từ giữa tháng 7 đã trong xu hướng giảm. Tại cuối quý III, khoản đầu tư vào TCB và FPT tạm lỗ lần lượt khoảng 3 tỷ và 6 tỷ đồng.

Thuyết minh cho thấy, trong quý vừa qua, Chứng khoán HSC bán lãi 282,5 tỷ tài sản tài chính FVTPL và bán lỗ 217 tỷ đồng, lãi ròng 65,5 tỷ đồng. Phần lớn lợi nhuận gộp (chênh lệch mua bán, đánh giá lại tài sản vào cuối kỳ, lãi, cổ tức được chia chưa xét chi phí hoạt động) trong mảng tự doanh đến từ cổ tức và lãi tiền lãi phát sinh (trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi).

Do quy mô vốn chủ sở hữu chỉ ở mức 10.624 tỷ đồng, công ty đã tăng mạnh đòn bẩy tài chính để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Nợ vay ngắn hạn tại cuối quý III của Chứng khoán HSC đạt 29.859 tỷ đồng, tăng thêm hơn 9.400 tỷ so với đầu năm và gấp 2,8 lần vốn chủ sở hữu.

Tuy nhiên, trong quý, công ty đã thành công chào bán gần 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, thu về gần 3.600 tỷ đồng. Với phần vốn gia tăng, công ty có thể tăng quy mô hoạt động cho vay ký quỹ và tự doanh.