Chứng khoán đến thời miễn nhiễm COVID-19?

TẢ PHÙ
07:00 04/05/2021

Tâm lý nhà đầu tư trong nước hiện đã vững vàng hơn rất nhiều. Dù vậy, với việc thông tin liên quan tới ca nhiễm COVID-19 liên tục xuất hiện trong kỳ nghỉ lễ, các chuyên gia chứng khoán nhận định TTCK sẽ có những phản ứng rõ ràng trong các phiên đầu tuần tới đây.

CK BAI 1 (1)

Ảnh: Internet.

Thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng luôn nhạy cảm với các thông tin về đại dịch COVID-19.

Quý I năm 2020 đã ghi nhận một quãng thời gian khắc nghiệt nhất với giới đầu tư trong nước. Những thông tin về dịch bệnh đã đẩy chỉ số VnIndex tụt từ trên 1.000 điểm từ cuối năm 2019 xuống hơn 659 điểm vào tháng 3/2020. Đây cũng là mức thấp nhất trong 3 năm giao dịch của chỉ số.

Sau đó, như đã biết, thị trường đã hồi phục mạnh mẽ trong 9 tháng còn lại với mức tăng trưởng gần 60% kể từ đáy. Hậu thuẫn cho đà tăng là dòng vốn rẻ và lớp nhà đầu tư F0.

Dù vậy, nỗi lo ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 với VN-Index vẫn luôn hiện hữu. Một tỷ lệ lớn nguồn vốn trên thị trường đến từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ - những người vốn có tâm lý yếu và sẵn sàng “bán tháo” khi thị trường xuất hiện thông tin xấu.

Bằng chứng rõ ràng nhất là trong phiên 28/1/2021, khi xuất hiện thông tin về 2 ca lây nhiễm COVID-19 trong cộng đồng, VN-Index đã giảm đến 73,23 điểm – mức sụt mạnh nhất trong lịch sử của thị trường.

Đến nay, câu chuyện về COVID-19 đã có phần khác. Vào giờ nghỉ trưa giữa phiên 29/4, khi truyền thông đưa tin về ca dương tính COVID-19 đầu tiên tại Hà Nam, đã có nhiều lo ngại thị trường sẽ giảm điểm. Tuy nhiên, ngược lại, VN-Index trong phiên chiều tiếp tục duy trì sắc xanh, chốt phiên tăng 0,8% lên 1.239,39 điểm.

Dẫu vậy, trong bối cảnh Việt Nam liên tục ghi nhận các ca nhiễm COVID-19 trong dịp nghỉ lễ 30/4 và 1/5, nhà đầu tư có lý do để lo lắng về nhịp điều chỉnh của thị trường.

Thông tin về ca nhiễm COVID-19 đầu tiên trong cộng đồng xuất hiện vào giờ nghỉ giữa phiên 29/4, tuy nhiên VN-Index vẫn tăng điểm mạnh và đóng phiên tăng 9,84 điểm. Phải chăng tâm lý nhà đầu tư Việt Nam đã vững vàng hơn?

Ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phát triển năng lực đầu tư, CTCP Chứng khoán VPS: Với phiên 29/4, thị trường cho thấy đang trong giai đoạn hồi phục ngắn sau chuỗi giảm điểm. Dòng tiền ETF mua tập trung các nhóm cổ phiếu lớn, dẫn đến thị trường chứng khoán tăng điểm. Có thể thấy chỉ số có sự phục hồi tốt, nhà đầu tư rõ ràng không còn tâm lý e sợ nữa.

Tuy nhiên, cũng không hẳn thị trường giờ miễn nhiễm với thông tin COVID-19. Như quan sát, trong các đợt bùng dịch trước đây, chỉ số sẽ có biến động đôi chút và sau đó sẽ hồi phục đi lên. Có lẽ, tâm lý nhà đầu tư tạm thời đang ổn hơn.

Dù vậy, với việc các thông tin liên quan tới ca nhiễm COVID-19 liên tục xuất hiện trong kỳ nghỉ lễ, tôi cho rằng thị trường sẽ phản ứng rõ ràng hơn trong các phiên đầu tuần tới đây.

luu-duc-khanh-0941

Ông Lưu Đức Khánh

Ông Đỗ Bảo Ngọc – Phó Giám đốc CTCP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (VNCS): Chắc chắn là tâm lý nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam đã vững vàng hơn rất nhiều. Điều này dựa trên cơ sở Chính phủ Việt Nam đã có kinh nghiệm chống dịch và kiểm soát dịch tốt. Bên cạnh đó, thị trường có chăng giảm thì chỉ trong ngắn hạn, còn xu hướng dài hạn vẫn tốt dựa trên nền tảng và triển vọng kinh tế Việt Nam.

Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam: Những lần thị trường chứng khoán ảnh hưởng bởi COVID-19 trước đây thực tế lại là cơ hội cho các nhà đầu tư. Có thể thấy, thị trường thường suy giảm trong ngắn hạn và sau đó bật tăng trở lại. Vì vậy, dường như nhà đầu tư luôn sẵn sàng đối mặt với vấn đề dịch bệnh. Dù vậy, tôi cho rằng còn tùy vào từng giai đoạn của thị trường.

Đặt trong bối cảnh hiện tại, tác động của COVID-19 còn đến từ ảnh hưởng của các nước trong khu vực, đặc biệt là Ấn Độ (nước sản xuất vaccine thứ 2 trên thế giới). Điều này có lẽ sẽ khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại hơn.

Với những gì đã đạt được trong quá khứ, nhà đầu tư rõ ràng có niềm tin Chính phủ sẽ kiểm soát tốt dịch bệnh, nhưng lưu ý rằng thị trường trong ngắn và trung hạn sẽ gặp khó khăn với nhiều yếu tố là lực cản khác như: Dư nợ margin thị trường khá cao, cổ phiếu đã tăng nhiều và nhiều cổ phiếu midcap, smallcap đã tăng nóng,....

Giờ đã là tháng 5/2021, thị trường có vẻ đã bước vào khoảng trống thông tin khi các doanh nghiệp gần như đã công bố BCTC quý I/2021, kế hoạch kinh doanh 2021. Thông tin được cập nhật dày đặc gần đây lại là tin về đại dịch COVID-19 với số ca nhiễm ngày càng tăng. Ông cho rằng đây sẽ là rủi ro hiện hữu với VN-Index trong thời gian tới?

Ông Lê Đức Khánh:Thị trường đang chịu đồng loạt nhiều hiệu ứng cùng lúc như: Thông tin COVID-19, hiệu ứng “Sell in May, go away”, PE 18 lần – mức khá cao,.... Mặt khác, chỉ số đã có nhịp tăng mạnh từ đầu tháng 4 đến nay, do đó nhịp điều chỉnh nghỉ ngơi của thị trường là cần thiết.

Có thể thấy, tín hiệu điều chỉnh của chỉ số đã xuất hiện cách đây 1 tuần khi mặt bằng các cổ phiếu đã tăng cao, dòng tiền chỉ tập trung chủ yếu ở các mã cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản ngày càng giảm.

Ông Đỗ Bảo Ngọc: Cuối tháng 4 và đầu tháng 5 là cao điểm các doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý I/2021. Bên cạnh đó, đây cũng là thời điểm mùa ĐHĐCĐ thường niên với các thông tin về việc chia cổ tức, kế hoạch kinh doanh năm 2021. Sau thời điểm này, thị trường bước vào vùng khoảng trống thông tin và các cổ phiếu bắt đầu có sự phân hóa. Theo đó, các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt có xu hướng tăng giá trong dài hạn và ngược lại.

Mặt khác, với những thông tin liên tục về COVID-19 trong những ngày nghỉ lễ vừa qua, thị trường chung nhiều khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh. Dù vậy, tôi vẫn cho rằng nhà đầu tư nên thận trọng trong lạc quan. Bởi, kết quả kinh doanh các công ty trong quý I/2021 tốt, lãi suất thấp, cung tiền dồi dào, dòng tiền vào ETF nội tăng đáng kể...Đây là những yếu tố ảnh hưởng tích cực tới thị trường.

3109_NDM_6538

Ông Đỗ Bảo Ngọc. Ảnh: Internet.

Nguyễn Thế Minh: Thị trường đang gặp khó khăn trong ngắn hạn vì dư nợ margin cao; các cổ phiếu penny, smallcap đã tăng nhiều; cùng với đó các doanh nghiệp đã gần như công bố hết báo cáo tài chính quý I/2021 và đà tăng hầu hết đã được phản ánh vào giá, nhất là dòng ngân hàng – nhóm dẫn dắt thị trường.

Với dư địa tăng của thị trường không còn nhiều, nhà đầu tư sẽ bán và giảm tỷ trọng cổ phiếu, giảm tỷ trọng margin. Đà tăng của thị trường có thể gặp khó dù ngưỡng 1.200 có thể giữ được.

Có thể thấy, nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn mở tài khoản chứng khoán, không ít doanh nghiệp vẫn chưa sẵn sàng sản xuất mạnh trở lại, lượng tiền này nhiều khả năng tiếp tục chảy vào TTCK, nhất là khi các kênh đầu tư còn lại đều không hấp dẫn bằng, lãi suất tiết kiệm vẫn ở mức thấp,...

Thống kê cho thấy, dư nợ margin tại 30 công ty chứng khoán đã lên đến 110.000 tỷ đồng. Dư nợ margin cao được cho là tiềm ẩn rủi ro khi thị trường biến động điều chỉnh. Ông nghĩ thế nào?

Lê Đức Khánh: Tôi cho rằng, rủi ro lớn nhất ở đây vẫn là tâm lý nhà đầu tư, không hẳn là trạng thái margin. Khi thị trường giảm điểm, họ sẵn sàng bán tháo.

Đỗ Bảo Ngọc: Cần hiểu rằng, mức độ cao của margin cao phù hợp điều kiện nền kinh tế hiện tại. Các công ty chứng khoán tích cực tăng vốn nhiều (phát hành cổ phiếu, trái phiếu,...) nhằm bổ sung nguồn lực tài chính tốt.

Thị trường hiện đang ở mức cao nhất lịch sử. Các nhà đầu tư thay vì gửi tiền ở ngân hàng với lãi suất thấp, thì họ đầu tư chứng khoán. Điều này khiến thanh khoản tăng mạnh. Đó là sự dịch chuyển bình thường của dòng tiền trong nền kinh tế.

screen-shot-2021-03-31-at-111258-am-1113

Ông Nguyễn Thế Minh

Ông đánh giá nhà đầu tư cần có chiến lược giao dịch thế nào trong thời gian tới?

Ông Lê Đức Khánh: Nhà đầu tư không nên bán tháo bằng mọi giá khi thị trường điều chỉnh sâu, nên tập trung vào câu chuyện quản trị rủi ro, quản trị danh mục, nên nắm các cổ phiếu chiến lược, các mã bị định giá thấp, hạn chế dùng đòn bẩy.

Ông Đỗ Bảo Ngọc: Thị trường có thể điều chỉnh trong ngắn hạn. Đó là cơ hội để các nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục, lựa chọn cổ phiếu tốt trong quý I/2021. Thị trường điều chỉnh là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng.

Ông Nguyễn Thế Minh: Với lượng tiền chờ ngoài thị trường vẫn còn nhiều, tôi cho rằng chỉ số vẫn giữ được mốc 1.200.

Trong ngắn hạn, tỷ trọng cổ phiếu hợp lý nắm giữ là 30% danh mục, nhưng không mua mới vì chưa có dấu hiệu thị trường tạo đáy. Nếu muốn mua cổ phiếu, nhà đầu tư có thể giải ngân tỷ trọng thấp với mức hợp lý dưới 5% và không dùng đòn bẩy trong giai đoạn hiện tại.

Với những người nắm tỷ trọng cổ phiếu cao, nhất là có đòn bẩy margin cao, nên canh hạ tỷ trọng, nhất là hạ margin.

  • Cùng chuyên mục
Giá nguyên liệu tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận Vinamilk

Giá nguyên liệu tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận Vinamilk

Sau nửa đầu năm 2025 hoàn thành 42% chỉ tiêu lợi nhuận, lãnh đạo Vinamilk kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm tăng trưởng và hoàn thành cao nhất chỉ tiêu cổ đông giao.

Tài chính - 02/08/2025 10:25

Hòa Phát báo lãi hơn 7.600 tỷ đồng nửa đầu năm

Hòa Phát báo lãi hơn 7.600 tỷ đồng nửa đầu năm

Sau 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu và lãi sau thuế của Hòa Phát đạt lần lượt 74.237 tỷ đồng và 7.614 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 44% và 51% kế hoạch năm.

Tài chính - 01/08/2025 17:58

PV Power vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2025

PV Power vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2025

Sau nửa đầu năm 2025, doanh thu thuần PV Power đạt 17.565 tỷ đồng, tăng 12,4%; lợi nhuận sau thuế 1.205 tỷ đồng, tăng 83% so với nửa đầu năm 2024. Như vậy, PV Power đã hoàn thành gần 46% kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận 766 tỷ đồng.

Tài chính - 01/08/2025 17:55

‘Cá mập’ PYN Elite Fund gom mạnh cổ phiếu YEG

‘Cá mập’ PYN Elite Fund gom mạnh cổ phiếu YEG

PYN Elite Fund trở thành cổ đông lớn YeaH1 từ tháng 4 và liên tục gom thêm cổ phiếu. Tập đoàn YeaH1 công bố kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh nửa đầu năm.

Tài chính - 01/08/2025 14:43

Cổ phiếu TAL của Taseco Land chính thức niêm yết sàn HoSE

Cổ phiếu TAL của Taseco Land chính thức niêm yết sàn HoSE

Việc Taseco Land đáp ứng đầy đủ tiêu chí niêm yết của sàn HoSE được kỳ vọng sẽ củng cố niềm tin cổ đông và thu hút dòng vốn tổ chức trung và dài hạn.

Tài chính - 01/08/2025 10:23

Chỉ số S&P 500 giảm phiên thứ 3 liên tiếp

Chỉ số S&P 500 giảm phiên thứ 3 liên tiếp

Chỉ số S&P 500 đã có phiên giảm điểm thứ 3 liên tiếp bất chấp đà tăng điểm của nhóm cổ phiếu công nghệ.

Tài chính - 01/08/2025 08:53

Lãi ròng Vinpearl nửa đầu năm 2025 đạt 257 tỷ đồng

Lãi ròng Vinpearl nửa đầu năm 2025 đạt 257 tỷ đồng

Lũy kế nửa đầu năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế Vinpearl lần lượt đạt 5.912 tỷ đồng và 257 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 42,2% và 15% chỉ tiêu cả năm.

Tài chính - 01/08/2025 08:39

Thủy văn thuận lợi, lãi ròng 6 tháng của REE tăng 48%

Thủy văn thuận lợi, lãi ròng 6 tháng của REE tăng 48%

So với kế hoạch năm được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, REE đã hoàn thành 44,7% mục tiêu doanh thu và gần 51% kế hoạch lợi nhuận sau nửa đầu năm.

Tài chính - 01/08/2025 06:45

Lãi ròng Vingroup nửa đầu năm đạt gần 4.059 tỷ đồng, tăng 120%

Lãi ròng Vingroup nửa đầu năm đạt gần 4.059 tỷ đồng, tăng 120%

Tập đoàn Vingroup kết thúc nửa đầu năm 2025 với kết quả doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh.

Tài chính - 31/07/2025 17:39

NHNN điều chỉnh tăng thêm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2025

NHNN điều chỉnh tăng thêm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2025

Ngân hàng Nhà nước vừa phát đi thông báo cho biết đã điều chỉnh tăng thêm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2025 đối với các tổ chức tín dụng.

Tài chính - 31/07/2025 17:33

Lợi nhuận 6 tháng của Vietnam Airlines vượt hơn 20% chỉ tiêu cả năm

Lợi nhuận 6 tháng của Vietnam Airlines vượt hơn 20% chỉ tiêu cả năm

Vietnam Airlines sau nửa đầu năm 2025 đã hoàn thành hơn một nửa kế hoạch doanh thu và vượt 20,3% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Tài chính - 31/07/2025 14:06

VietinBank báo lãi quý II tăng 80%, cổ phiếu bứt phá

VietinBank báo lãi quý II tăng 80%, cổ phiếu bứt phá

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, ngân hàng thu về khoản lãi trước thuế 18.920 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Với kết quả này VietinBank giữ vị trí á quân lợi nhuận của ngành ngân hàng.

Tài chính - 31/07/2025 10:45

Fed chưa sẵn sàng hạ lãi suất, S&P 500 và Dow Jones giảm điểm

Fed chưa sẵn sàng hạ lãi suất, S&P 500 và Dow Jones giảm điểm

Các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương chưa sẵn sàng hạ lãi suất.

Tài chính - 31/07/2025 10:02

Lần thứ 5 liên tiếp Fed giữ nguyên lãi suất

Lần thứ 5 liên tiếp Fed giữ nguyên lãi suất

Bất chấp sức ép từ Tổng thống Mỹ Donald Trump và sự phản đối của 2 quan chức cấp cao, Fed lần thứ 5 liên tiếp giữ nguyên chính sách tiền tệ.

Tài chính - 31/07/2025 08:03

Lãi ròng quý II của SHB tăng gần 60%

Lãi ròng quý II của SHB tăng gần 60%

Xét trong nửa đầu năm 2025, thu nhập lãi thuần SHB đạt 14.670 tỷ đồng, tăng hơn 53%; lãi trước thuế 8.913 tỷ đồng, tăng 29,6%; lãi sau thuế 7.103 tỷ đồng, tăng gần 29,3%. Tính ra, SHB đã hoàn thành 61% mục tiêu lãi cả năm 2025.

Tài chính - 30/07/2025 17:09

Nghiên cứu xây dựng bộ chỉ số chứng khoán mới

Nghiên cứu xây dựng bộ chỉ số chứng khoán mới

UBCKNN đã chỉ đạo các SGDCK phối hợp cùng các SGDCK nước ngoài và các tổ chức xếp hạng thị trường như FTSE Russell, MSCI phát triển các bộ chỉ số chứng khoán mới, để tăng khả năng thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế.

Tài chính - 30/07/2025 15:59