Vì sao VN-Index không vượt được mốc 1.300?

MỸ HÀ
09:30 08/10/2024

VN-Index nhiều lần chinh phục không thành công ngưỡng cản kỹ thuật và tâm lý mạnh 1.300 điểm. Chuyên gia cho rằng cần một gói kích thích kinh tế đủ mạnh cùng chính sách nới lỏng tiền tệ để thị trường bứt phá.

Thị trường chứng khoán (TTCK) trong nửa đầu tháng 9 đã có sự điều chỉnh do những thông tin tiêu cực từ bão Yagi, sau đó phục hồi tốt vào nửa cuối tháng khi liên tiếp đón nhận thông tin tích cực từ việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng lớn trên thế giới, chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản của Trung Quốc.

Thế nhưng qua đến đầu tháng 10, thị trường lại rơi vào tình trạng lình xình. VN-Index một lần nữa không chinh phục thành công mốc 1.300 điểm – ngưỡng cản kỹ thuật và tâm lý mạnh. Theo nhiều chuyên gia, đây mà mốc quan trọng như một chỉ báo để nhà đầu tư có thể tham gia thị trường với tâm thế tích cực hơn.

Đáng lưu ý, dữ liệu vĩ mô quý III và 9 tháng được công bố với nhiều điểm tích cực hơn dự báo cũng không khiến thị trường khả quan hơn.

Ông Trần Hoàng Sơn chia sẻ tại chương trình. Nguồn: VPBankS

Tại chương trình Khớp lệnh – Tài chính thịnh vượng với chủ đề Nhiễu động ngày 7/10, ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc Chiến lược thị trường Chứng khoán VPBank (VPBankS) đánh giá dữ liệu kinh tế GDP quý III gây ấn tượng với nhiều nhà đầu tư cũng như tổ chức tài chính. Bởi trước đó, nhiều tổ chức tài chính đưa ra dự báo tăng trưởng GDP thấp hơn nhiều so với con số thực hiện 7,4% do đánh giá ảnh hưởng bảo Yagi. Lũy kế 9 tháng, GDP tăng khoảng 6,8% cao hơn nhiều so với con số cùng kỳ 2023 chỉ khoảng 4,4%. Mức tăng cao của GDP cho thấy ảnh hưởng của bão Yagi không quá lớn và kinh tế đang trong đà phục hồi mạnh mẽ.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán còn bị ảnh hưởng bởi những thông tin nhiễu động trên thị trường quốc tế. Đồng USD và lãi suất chính phủ Mỹ 10 năm tăng mạnh trước tác động của 2 thông tin. Thứ nhất, cuộc họp vừa qua, ông Jerome Powell, Chủ tịch Fed đưa ra lộ trình khá thận trọng, không xác nhận sẽ hạ tiếp 0,5% lãi suất trong kỳ tháng 11 tới. Đây là một trong thông tin hạ kỳ vọng của giới đầu tư.

Thứ 2, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp Mỹ tăng lên mức cao trong vòng 4 tháng gần đây, cho thấy nền kinh tế Mỹ đang tạo ra nhiều việc so với kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1% cho thấy kinh tế Mỹ đang vững chắc. Trước đó nữa, con số GDP quý II và III của Mỹ được giữ nguyên ở mức 3%.

Như vậy, GDP, doanh số bán lẻ và thị trường lao động phục hồi, giới đầu tư cho rằng Fed có thể không cần hạ lãi suất mạnh tay trong tháng 11. Từ mức kỳ vọng Fed hạ thêm 50 điểm cơ bản, nay chỉ còn 25 điểm cơ bản. USD - Index tăng trở lại nhưng không quá nóng, song lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nóng trở lại có thể tác động đến các thị trường khác. Như ở Việt Nam, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm bắt đầu nhích trở lại. Trong lịch sử, khi lợi suất trái phiếu Chính phủ tăng lên thì thị trường lình xình.

Đối với xu hướng dòng vốn ở khu vực Đông Nam Á, dòng vốn có dấu hiệu chốt lời ở một số thị trường tăng nóng trước đây như Ấn Độ, Indonesia, Malaysia, Hàn Quốc… để sang Trung Quốc. Goldman Sach dự báo TTCK Trung Quốc có thể tăng thêm 20% nữa, điều này làm giảm sức hút của các thị trường Đông Nam Á và dòng vốn có thể chảy thêm vào Trung Quốc.

Chiến lược đầu tư trong bối cảnh sideway

Chuyên gia VPBankS chia sẻ, nhìn lại quá khứ, giai đoạn 2013 – 2015, thị trường cũng có khung đi ngang (sideway) trước khi bật lên vào 2016 – 2017. Đây là giai đoạn đi ngang điển hình khi mà thị trường chưa có 1 gói hỗ trợ hay gói kích thích đủ mạnh để thị trường đi lên. Như giai đoạn 2016 – 2017, các câu chuyện hỗ trợ thị trường có thể kể đến như tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ và làn sóng thoái vốn Nhà nước. Chu kỳ tăng thứ 2 sau Covid-19 thì có gói hỗ trợ về mặt lãi suất, chính sách tiền tệ nới lỏng.

Như vậy, TTCK Việt Nam thường phản ứng mạnh mẽ với các chính sách nới lỏng tiền tệ, đặc biệt là gói kích thích kinh tế. Trong thời điểm hiện tại, nhà đầu tư kỳ vọng gói hỗ trợ chính sách như Ngân hàng Nhà nước tiếp tục giảm lãi suất chính sách, dòng vốn hỗ trợ bơm vào thị trường tốt hơn, tác động tích cực trong năm 2025. “Nếu lãi suất hạ thì TTCK chắn chắn có con sóng rất mạnh”, ông Sơn nói.

Giám đốc chiến lược thị trường VPBankS nhận định lãi suất điều hành có dư địa giảm thêm được 25 điểm cơ bản. Fed vừa hạ lãi suất 50 điểm cơ bản, thu hẹp chênh lệch giữa lãi suất VND so với USD, áp lực lên tỷ giá giảm tạo dư địa để NHNN đưa ra chính sách tiền tệ linh hoạt hơn.

Mặt khác, trong cuộc họp ngày 4/10 vừa qua, Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo các bộ ngành nên đưa ra gói hỗ trợ 30.000 tỷ đồng cho nhà ở xã hội, cho người lao động tiếp cận được các chương trình mua nhà. Ông Sơn cho rằng đây là vốn mồi rất quan trọng. Thủ tướng Chính phủ đã ra chỉ đạo thì gói này có thể xuất hiện cuối năm nay hoặc đầu năm sau. “Gói hỗ trợ kết hợp với chính sách tiền tệ nới lỏng là điều kiện cần và đủ cho đợt sóng tăng mạnh”.

Còn ở thời điểm hiện tại, ông Sơn đánh giá TTCK đang có nhiều thông tin gây nhiễu động. Ví dụ như trong tháng 10 có sự nhiễu động liên quan đến luân chuyển vốn của nhà đầu tư nước ngoài. Tiếp theo là biến động của TTCK quốc tế khi mà Mỹ đang bước vào giai đoạn bầu cử. Dữ liệu gần đây cho thấy lần nào vào chu kỳ bầu cử Mỹ, thị trường có nhịp rung lắc mạnh, tăng cao vào cuối tháng 10 đầu tháng 11. Sau khi bầu cử Mỹ xong, thị trường thường có nhịp xuống đáy kỹ thuật và phục hồi vào giai đoạn cuối năm.

Do vậy, nếu VN-Index có sự điều chỉnh thì đều là cơ hội giải ngân cho trung hạn. Chuyên gia VPBankS nhận định trong bối cảnh sideway liên tục, biên trên VN-Index ở 1.295 – 1.305, biên dưới khoảng 1.175 – 1.200, biên giao động khoảng 100 điểm thì chiến lược giao dịch là cứ chạm cản trên thì chốt lời dần, thị trường xuống gần sát 1.200 thì cân nhắc giải ngân cho trung hạn.

  • Cùng chuyên mục
Eximbank bổ nhiệm thêm 2 Phó Tổng giám đốc

Eximbank bổ nhiệm thêm 2 Phó Tổng giám đốc

Đó là ông Phạm Quang Dũng và ông Trần Anh Thắng, nguyên là thành viên HĐQT và thành viên HĐQT độc lập của Eximbank nhiệm kỳ VII (2020-2025).

Tài chính - 08/05/2025 18:40

Bluechips kéo VN-Index tăng gần 20 điểm

Bluechips kéo VN-Index tăng gần 20 điểm

Cổ phiếu VIC nói riêng và nhóm VN30 nói chung là chất xúc tác tích cực giúp VN-Index tăng mạnh gần 20 điểm trong phiên giao dịch 8/5.

Tài chính - 08/05/2025 17:12

Tập đoàn Taseco tăng trưởng lợi nhuận 3 năm liên tiếp

Tập đoàn Taseco tăng trưởng lợi nhuận 3 năm liên tiếp

Tập đoàn Taseco đạt lợi nhuận gần 1.200 tỷ đồng trong năm 2024; cả 2 mảng hạt nhân gồm dịch vụ phi hàng không và bất động sản đều khởi sắc.

Tài chính - 08/05/2025 16:20

CEO CII: Các lô đất tại Thủ Thiêm được tính giá đất năm 2015 và 2016

CEO CII: Các lô đất tại Thủ Thiêm được tính giá đất năm 2015 và 2016

Các lô đất được thanh toán sau khi thực hiện dự án BT tại Thủ Thiêm cho CII sẽ được tính giá đất thời điểm tháng 4/2015 và tháng 4/2016.

Tài chính - 08/05/2025 13:50

Dòng tiền sẽ đổ về nhóm VNMidcap trong tháng 5?

Dòng tiền sẽ đổ về nhóm VNMidcap trong tháng 5?

Nhóm VNMidcap có nhiều cơ hội thu hút chú ý của nhà đầu tư trong tháng 5 nhờ phục hồi thấp hơn so với nhóm vốn hóa lớn trong tháng 4.

Tài chính - 08/05/2025 08:35

Chủ sở hữu Casino Phú Quốc lỗ lũy kế gần 5.000 tỷ

Chủ sở hữu Casino Phú Quốc lỗ lũy kế gần 5.000 tỷ

Mặc dù chi phí được cắt giảm đáng kể nhưng doanh thu đi lùi ở mảng chuyển nhượng bất động sản và casino đã khiến Du lịch Phú Quốc lỗ lớn năm 2024.

Tài chính - 07/05/2025 17:22

Petrolimex làm ăn ra sao dưới thời CEO Đào Nam Hải?

Petrolimex làm ăn ra sao dưới thời CEO Đào Nam Hải?

Dưới giai đoạn điều hành của CEO Đào Nam Hải (2022-2024), kết quả kinh doanh của Petrolimex có những chuyển biến đáng chú ý.

Tài chính - 07/05/2025 11:39

Chứng khoán kỳ vọng sẽ bùng nổ cùng KRX

Chứng khoán kỳ vọng sẽ bùng nổ cùng KRX

Trong hai ngày vận hành hệ thống KRX, thị trường chứng khoán chưa ghi nhận diễn biến bùng nổ, thanh khoản cũng kém sôi động. Song về dài hạn, việc đưa hệ thống KRX vào vận hành sẽ mở ra các sản phẩm mới, giúp thị trường chứng khoán vận hành tích cực hơn và có thể được nâng hạng trong thời gian gần.

Tài chính - 07/05/2025 09:02

Nhiều giải pháp để chứng khoán Việt Nam sớm nâng hạng

Nhiều giải pháp để chứng khoán Việt Nam sớm nâng hạng

Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Quốc Phương cho biết Bộ Tài chính sẽ tập trung triển khai các giải pháp lớn để gia tăng niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài với TTCK Việt Nam và tăng cường sự ủng hộ của NĐTNN đối với việc nâng hạng.

Tài chính - 07/05/2025 08:58

Loạt công ty niêm yết bị UBCKNN xử phạt

Loạt công ty niêm yết bị UBCKNN xử phạt

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã ban hành loạt quyết định xử phạt đối với doanh nghiệp, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.

Tài chính - 07/05/2025 08:51

Cổ phiếu giảm mạnh, điều gì đang diễn ra ở Bảo hiểm PJICO?

Cổ phiếu giảm mạnh, điều gì đang diễn ra ở Bảo hiểm PJICO?

Cổ phiếu PGI giảm gần 6% trong bối cảnh nhóm bảo hiểm phiên 6/5 diễn biến tích cực khi toàn ngành tăng 1,77%, với nhiều mã tăng tốt như BVH, PVI…

Tài chính - 07/05/2025 07:55

Giá vàng tăng cùng chiều, USD đi ngược thế giới

Giá vàng tăng cùng chiều, USD đi ngược thế giới

Tháng 4/2025, giá vàng thế giới tăng hơn 7% nhưng giá vàng trong nước tăng tới 10%. Trong khi đó, giá USD trong nước tăng gần 1% dù trên thị trường quốc tế giảm hơn 3%

Tài chính - 07/05/2025 07:00

Bất động sản An Gia không chia cổ tức 2 năm liên tiếp

Bất động sản An Gia không chia cổ tức 2 năm liên tiếp

Bất động sản An Gia không có kế hoạch chia cổ tức trong 2024 và 2025. Doanh nghiệp dự kiến lãi 340 tỷ đồng năm nay nhờ kinh doanh dự án The Gió Riverside.

Tài chính - 07/05/2025 07:00

Nhiều kỳ vọng từ các ‘bom tấn’ niêm yết, thoái vốn Nhà nước

Nhiều kỳ vọng từ các ‘bom tấn’ niêm yết, thoái vốn Nhà nước

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán rơi vào vùng trống thông tin sau mùa BCTC quý I/2025 và ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, các thông tin mới đây từ việc niêm yết lên HoSE của Vinpearl hay SCIC thoái vốn… được kỳ vọng sẽ là chất xúc tác tốt với VN-Index.

Tài chính - 06/05/2025 15:41

Chuyên gia BSC: Hệ thống KRX giúp TTCK Việt Nam sớm được nâng hạng

Chuyên gia BSC: Hệ thống KRX giúp TTCK Việt Nam sớm được nâng hạng

TS. Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng hệ thống KRX chính thức vận hành được kỳ vọng sẽ tạo tiền đề giải quyết các nút thắt, tiến tới được nâng hạng và gia tăng thanh khoản cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tài chính - 06/05/2025 11:11

Cao điểm nợ trái phiếu đáo hạn sắp tới

Cao điểm nợ trái phiếu đáo hạn sắp tới

Quý I lượng trái phiếu đáo hạn không lớn nhưng sẽ tăng dần trong các quý còn lại của năm, đặc biệt là quý III và IV. Trong đó, bất động sản chiếm phân nửa với hơn 100.000 tỷ đồng.

Tài chính - 05/05/2025 16:33