Vì sao cổ phiếu HHS tăng mạnh?

Nhàđầutư
Chiến lược đầu tư hợp lý bắt đầu mang về 'quả ngọt' cho HHS.
XUÂN TIÊN
02, Tháng 05, 2018 | 06:40

Nhàđầutư
Chiến lược đầu tư hợp lý bắt đầu mang về 'quả ngọt' cho HHS.

Vụt sáng nhưng không bất ngờ 

Chốt phiên giao dịch 27/4/2018, mã cổ phiếu HHS của Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy tăng 4,5%. Đây là phiên tăng thứ 3 liên tiếp của mã chứng khoán này, với biên độ tổng cộng 15%.

HHS là mã hiếm hoi tăng điểm ấn tượng trong bối cảnh thị trường điều chỉnh mạnh trước đợt nghỉ lễ 30/4 & 1/5 năm nay. 

Nguyên nhân chính dẫn đến đà tăng của cổ phiếu HHS là nhờ kết quả kinh doanh quý đầu năm 2018 rất tích cực.

Cụ thể, dù doanh thu thuần giảm 11% về 273,2 tỷ đồng, song lãi sau thuế lại tăng gần gấp 4 lần so với cùng kỳ năm 2017, từ 10,5 tỷ đồng lên 40,1 tỷ đồng. Như vậy, chỉ sau 3 tháng, HHS đã hoàn thành 55% kế hoạch lợi nhuận cả năm (100 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế).

Screen Shot 2018-05-02 at 12.40.18 AM

 So sánh kết quả kinh doanh của ba doanh nghiệp ngành ô tô tải quý 1/2018. Đv: Triệu đồng

Lĩnh vực kinh doanh truyền thống là nhập khẩu, phân phối xe tải DongFeng của Trung Quốc dù vẫn chưa sáng sủa như thời kỳ đỉnh cao, song HHS đã thực hiện nhiều giải pháp để giảm thiếu chi phí, tối đa hoá lợi nhuận. Nhờ vậy, trong quý đầu năm, dù doanh thu ô tô tải và linh kiện giảm một nửa còn 137,2 tỷ đồng thì lợi nhuận từ mảng này vẫn tăng gần gấp đôi lên 20,4 tỷ đồng.

Trong khi HHS hoạt động khởi sắc, thì hai đơn vị cùng ngành kinh doanh xe tải là Công ty CP Ô tô TMT (mã CK: TMT) và Công ty CP Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (mã CK: HTL) lại tiếp tục chìm trong khó khăn. 

TMT dù có doanh thu tới gần 500 tỷ nhưng chỉ lãi vỏn vẹn 56 triệu đồng trong quý 1, HTL thậm chí lần đầu tiên trong lịch sử phải ghi nhận lỗ 919 triệu đồng cho quý đầu năm 2018. Nguyên nhân chủ yếu là doanh thu vẫn sụt giảm, TMT và HTL tiếp tục gia tăng sản xuất, dẫn tới tồn kho lớn. Trong khi phụ thuộc nhiều vào vốn vay đẩy chi phí tài chính tăng cao, các chi phí khác cũng không được tiết giảm hợp lý, dẫn tới kết quả kém khả quan.

Screen Shot 2018-04-29 at 4.54.06 PM

HHS không có dư nợ vay tài chính đến cuối quý 1/2018, giúp doanh nghiệp này tránh được gánh nặng lãi vay như TMT hay HTL

Điểm nhấn bất động sản của HHS

Từ hai năm trước, khi thị trường xe tải Trung Quốc bắt đầu hạ nhiệt, ban lãnh đạo HHS đã nhanh chóng xác định không thể phụ thuộc vào một mảng miếng kinh doanh. Công ty dần phân bổ nguồn lực đầu tư sang lĩnh vực bất động sản, tại thời điểm đó HHS mới chỉ tham gia dự án Pruksa Town – một liên doanh cùng đối tác Thái Lan.

Chiến lược 'đi bằng hai chân' của HHS không mất nhiều thời gian để khẳng định tính hiệu quả. Sau khi đàm phán thành công mua lại vốn tại liên doanh để nâng tỷ lệ sở hữu tại dự án Pruksa Town lên mức chi phối 90% vào cuối 2017, HHS bắt đầu hạch toán doanh thu và lợi nhuận sau thuế từ bất động sản trong quý 1, lần lượt là 136 tỷ đồng và 17,4 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu khá ấn tượng: 13%. 

pruksa-town

 Pruksa Town là dự án bất động sản đầu tay của HHS

Để đạt được thành công như hiện nay, không nhiều nhà đầu tư biết rằng, vào thời điểm thị trường xe tải bắt đầu đi xuống vào cuối 2015 cho tới tận cuối năm 2017, nhiều cổ đông đã gay gắt chất vấn ban lãnh đạo HHS về tính hiệu quả trong hoạt động của Công ty. Thời gian dài sau đó, nhiều cổ đông còn có nhận định tiêu cực khi cho rằng HHS giữ rất nhiều tiền mặt và tiền gửi ngân hàng nhưng không chịu đầu tư, kinh doanh gì. 

Phản hồi, ban lãnh đạo HHS khẳng định kiên quyết không thể mở rộng nhập khẩu và phân phối xe tải Trung Quốc tại giai đoạn này, chỉ duy trì sản lượng tiêu thụ ở quy mô thấp để giảm thiểu rủi ro hàng tồn kho hay giảm giá và chờ đợi cơ hội khởi sắc của thị trường.

Chủ tịch HĐQT HHS - ông Đỗ Hữu Hạ không ít lần trấn an cổ đông rằng cả nghìn tỷ đồng tiền gửi tiết kiệm, đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt hơn. Và cơ hội đó đã đến vào cuối năm 2017. Sau khi sở hữu trọn dự án Pruksa Town, HHS cũng nhanh chóng tiến hành ký kết hợp tác đầu tư các dự án bất động sản, cùng nhau phát triển và phân chia lợi nhuận với Công ty CP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (Mã CK: TCH). TCH là doanh nghiệp hàng đầu về phân phối xe đầu kéo Mỹ International, đồng thời vừa mới trở thành chủ đầu tư của hàng loạt dự án địa ốc tiềm năng tại Hà Nội và Hải Phòng với tổng quy mô đầu tư lên tới chục nghìn tỷ đồng. TCH hiện là cổ đông sở hữu 36.5% vốn điều lệ của HHS.

Như vậy, bên cạnh Pruksa Town tại Hải Phòng, các dự án lớn và tiềm năng mà HHS tham gia đầu tư sẽ đảm bảo đem lại dòng tiền ổn định và hiệu quả cho doanh nghiệp này trong thời gian tới. 

Trách nhiệm của Ban lãnh đạo HHS

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên hồi tháng 2/2018 vừa qua, ban lãnh đạo HHS khẳng định rất trăn trở với những quyền lợi của cổ đông khi thị giá cổ phiếu đang ở mức thấp, thậm chí phải mang danh 'cổ phiếu trà đá'. 

Tuy nhiên những người đứng đầu doanh nghiệp cho rằng trong hai năm qua yếu tố khách quan về tình hình kinh doanh xe tải không thuận lợi nên việc ưu tiên hàng đầu không phải là nói mà cần tập trung hành động cụ thể. Bởi trong bối cảnh này, dù giải thích hay đối thoại với nhà đầu tư trong thời gian này cũng rất khó có thể thay đổi được định kiến của các cổ đông, đặc biệt các nhà đầu tư ngắn hạn. Và quả đúng là xuyên suốt trong hai năm qua, Ban Lãnh đạo HHS đã rất kiên trì với chiến lược bảo toàn vốn, đồng thời từng bước tìm kiếm cơ hội thúc đẩy kinh doanh tăng trưởng trở lại và tất cả sẽ thể hiện ở con số hay kết quả kinh doanh của công ty. 

Ở diễn biến mới nhất, HHS ngày 24/4/2018 vừa qua đã phát đi thông báo về việc đăng ký mua 20 triệu cổ phiếu quỹ. Thời gian dự kiến thực hiện từ 9/5-8/6/2018. Việc cổ phiếu HHS tăng mạnh thời gian qua một phần xuất phát từ quyết định được đánh giá là có trách nhiệm với cổ đông của lãnh đạo Tập đoàn Hoàng Huy.

  • Chia sẻ
  • Bình luận
    0
Bạn nghĩ sao?
Click vào nút dưới đây để bình luận về bài viết này.
Hiển thị nhận xét
Sàn
VN-Index
1.008,35 +5,44 / +0,54%
Lúc 19/11/2019 15:59:32
Cao nhất
06/11/2019
1023,42
Thấp nhất
04/01/2019
861,85
 
Giao dịch hôm nay
SLGD: 378
KLGD: 232.356.619
GTGD: 4,80 triệu
Sàn
HNX-Index
105,44 +0,29 / +0,28%
Lúc 19/11/2019 15:59:32
Cao nhất
18/03/2019
110,44
Thấp nhất
15/01/2019
98,71
 
Giao dịch hôm nay
SLGD: 200
KLGD: 18.096.236
GTGD: 222.328,00
Sàn
UPCOM-Index
57,02 +0,11 / +0,19%
Lúc 19/11/2019 15:59:32
Cao nhất
25/07/2019
58,90
Thấp nhất
25/12/2018
51,11
 
Giao dịch hôm nay
SLGD: 299
KLGD: 9.055.537
GTGD: 155.449,00

Nguồn: VPBS