TTC AgriS gặp khó trong tăng trưởng

Giá đường vào chu kỳ giảm

CTCP Thành Thành Công – Biên Hòa – TTC AgriS (mã: SBT) sẽ tổ chức họp ĐHĐCĐ thường niên ngày 24/10 tới đây. Năm nay, HĐQT công ty trình kế hoạch doanh thu giảm 7% xuống 26.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đi ngang ở mức 951 tỷ đồng. Doanh thu đi lùi năm thứ 2 liên tiếp và lợi nhuận đi ngang quanh vùng 900 tỷ năm thứ 3 liên tiếp.

Lãnh đạo TTC AgriS đưa ra kế hoạch kinh doanh đi lùi cho niên độ 2025 – 2026 trong bối cảnh ngành đường bước vào giai đoạn có nhiều biến động cạnh tranh và thách thức với dự báo giá đường bước vào chu kỳ giảm. Công ty đặt mục tiêu giữ vững thị trường đường, mở rộng ngành hàng FBMC, đẩy mạnh kiểm soát chi phí và đảm bảo hiệu quả kinh doanh.

Sau khi lập đỉnh 28 cents/lbs vào năm 2023, giá đường thô thế giới đã giảm mạnh xuống vùng 16,32 cents/lbs hiện nay. Giá đường thô thế giới được dự báo duy trì khoảng 16 – 18 cents/lbs trong niên độ 2025 – 2026, sát ngưỡng giá thành sản xuất của Brazil, ngưỡng nhập khẩu của Trung Quốc và có xu hướng ổn định hơn trong giai đoạn đến 2030.

Nguyên nhân là ngành đường thế giới đang bước vào chu kỳ thừa cung lớn. Theo dự báo của Czanikow mức dư thừa đường dự báo lên tới 7,5 triệu tấn, đây là mức thừa cung cao nhất trong 10 năm qua trong khi nhu cầu tiêu dùng gần như không tăng trưởng trong vòng 3 năm qua.

Trong nước, sức mua yếu và giá đường nhập khẩu lậu liên tục giảm sâu, tạo ra áp lực cạnh tranh gay gắt và trực tiếp kéo giá bán trên thị trường trong nước xuống thấp. Điều này ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp sản xuất đường.

TTC AgriS là doanh nghiệp đầu ngành đường Việt Nam, sản lượng hàng năm hơn 1 triệu tấn, chiếm thị phần 46% nội địa. Trong bối cảnh lĩnh vực kinh doanh chính gặp khó, doanh nghiệp đã mở rộng sang ngành hàng F&B. Song, mảng mía đường vẫn đang đem lại doanh thu và lợi nhuận chủ yếu. Niên độ 2024 – 2025, công ty ghi nhận 28.482 tỷ đồng doanh thu, giảm 2% so với niên độ trước. Trong đó, doanh thu bán đường và mật đường đóng góp chủ yếu 26.747 tỷ đồng, tỷ trọng 94%. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 12,5% xuống 10,4%.

Tương lai không chỉ mía đường

Trong định hướng chiến lược đến 2030, TTC AgriS sẽ chuyển đổi theo mô hình kinh doanh Chuỗi giá trị thương mại toàn cầu – Circular Commercial Value Chain trên nền tảng số hóa toàn bộ chuỗi giá trị và tích hợp ESG. Doanh nghiệp đặt mục tiêu giữ vững thị phần đường, dừa trong nước và đẩy mạnh chiến lược kinh doanh FBMC (thực phẩm, đồ uống, sữa, bánh kẹo) trên nền tảng các cây trồng chủ lực (mía, dừa, lúa, cây ăn quả).

TTC AgriS hướng tới phát triển chuỗi giá trị nông sản khép kín, từ nguyên liệu thô đến sản phẩm chế biến tinh, phục vụ cả thị trường tiêu dùng nội địa và xuất khẩu chuyên biệt, đáp ứng đa dạng nhu cầu người tiêu dùng.

Trong niên độ 2024 – 2025, doanh nghiệp thực hiện M&A Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Bến Tre – Betrimex, một doanh nghiệp chuyên sản xuất sản phẩm từ nước dừa và sữa dừa. Công ty này do bà Đặng Huỳnh Ức My làm Chủ tịch HĐQT, được giới thiệu có 3 nhà máy với 5 dây chuyền sản xuất, đã mở 5 chi nhánh ở Singapore, Mỹ, Việt Nam, Trung Quốc và Đan Mạch, sản phẩm xuất khẩu vào 70 quốc gia.

TTC AgriS đã chi 1.494 tỷ đồng để sở hữu 37,3 triệu cổ phiếu Betrimex, tương ứng tỷ lệ lợi ích và biểu quyết 30,22%. Như vậy, TTC AgriS định giá Betrimex ở mức hơn 40.000 đồng mỗi cổ phiếu.

Trong tương lai, doanh nghiệp sẽ tiếp tục M&A các doanh nghiệp thực phẩm có cam kết ESG để mở rộng quy mô, gia tăng thị phần và tạo giá trị cộng hưởng.

Với những chiến lược đề ra, bà Đặng Huỳnh Ức My, Chủ tịch HĐQT TTC AgriS kỳ vọng doanh nghiệp có thể thực hiện hóa mục tiêu tăng trưởng vượt bậc về doanh thu (60.000 tỷ đồng) và vốn hóa 2,7 tỷ USD vào năm 2030.

Cổ phiếu SBT hiện giao dịch vùng 24.000 – 25.000 đồng/cp, chững lại từ cuối tháng 8 đến nay sau đợt tăng mạnh từ vùng 10.000 đồng/cp cuối năm 2024 đến tháng 7/2025. Vốn hóa thị trường đạt gần 20.000 tỷ đồng.