Thị trường tài chính thế giới ra sao sau khi Fed hạ lãi suất?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 29/10, đúng như kỳ vọng của thị trường, đưa lãi suất điều hành xuống mức 3,75%–4,00%. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ hai liên tiếp, phản ánh lo ngại của Fed về sự yếu đi của thị trường lao động.

Tuy nhiên, theo Maybank Investment Bank, điểm nhấn lớn nhất của cuộc họp lại nằm ở phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell, người đã dội một gáo nước lạnh vào kỳ vọng của thị trường tương lai.

Phát biểu sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell Powell đã cảnh báo các nhà đầu tư không nên tự mặc định rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12. "Việc giảm thêm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 không phải là một kết luận tất yếu. Chính sách không theo một lộ trình định sẵn”, ông Powell nói.

Ngay sau bình luận này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ - thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt, và đồng USD bật tăng, trong khi thị trường chứng khoán quay đầu giảm điểm.

Cơ sở cắt giảm lãi suất và ‘’vùng trống’’ thông tin do chính phủ Mỹ đóng cửa

Quyết định cắt giảm được đưa ra khi Fed bỏ phiếu với tỷ lệ 10-2. Các nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rằng "rủi ro đối với việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây" và tốc độ tăng trưởng kinh tế chỉ ở mức "vừa phải”.

Powell thừa nhận việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã giới hạn khả năng tiếp cận dữ liệu kinh tế kịp thời như thông tin về lao động, giá cả, chi tiêu, buộc Fed phải thận trọng. Ông có ví von trong bài phát biểu: "Nếu bạn đang lái xe trong sương mù, bạn sẽ đi chậm lại”.

Bên cạnh lãi suất, Fed còn đưa ra một quyết định khác đó là ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Fed sẽ ngừng bán bớt tài sản kho bạc kể từ ngày 1/12, chấm dứt quy trình thu hẹp đã diễn ra từ năm 2022 (đã giảm hơn 2.000 tỷ USD tài sản). Lý do được Powell chỉ ra là các dấu hiệu thị trường tiền tệ đang thắt chặt đáng kể trong ba tuần gần đây, và đã đến lúc kết thúc nỗ lực kéo dài ba năm này. Quyết định này là một sự đảo ngược nhanh chóng so với những tín hiệu trước đó của Fed.

Nói về tác động của thuế quan đối với lạm phát, ông Powell cho rằng nếu loại trừ thuế quan, PCE lõi – được Fed ưa dùng để đo lạm phát – sẽ ở vùng 2,3-2,4%, tức không cách mục tiêu 2% quá xa.