Thị trường châu Á đầu tuần: Tạm biệt 'hạ cánh mềm', xin chào 'hạ cánh khẩn cấp'

Tâm lý và động lực 'rủi ro' đó chắc chắn sẽ lan sang châu Á, nơi vốn đã chao đảo vào tuần trước sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nghiêng về chính sách diều hâu, cùng với đó là dữ liệu kinh tế Trung Quốc công bố chậm chạp hơn và thu nhập công nghệ giảm ở Hoa Kỳ, theo Reuters.

Chỉ số chứng khoán MSCI Châu Á ngoài Nhật Bản giảm 2,5% vào thứ Sáu, mức giảm lớn nhất trong hơn hai năm và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 5,8%, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Mức trượt 6,1% của chỉ số Topix Nhật Bản đánh dấu ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2016 .

Với việc bán tháo do ảnh hưởng của công bố bảng lương ở Hoa Kỳ hôm thứ Sáu trên Phố Wall, một đợt bán tháo mạnh ở châu Á vào đầu ngày thứ Hai có thể xảy ra. Sự biến động của thị trường vào thứ Sáu có thể là quá mức, nhưng chúng đáng lưu ý.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn hai năm giảm 30 điểm cơ bản, mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ cú sốc ngân hàng khu vực Hoa Kỳ vào tháng 3 năm ngoái. Mức giảm 50 bps hàng tuần của nó phù hợp với mức giảm trong các cuộc khủng hoảng COVID-19, Lehman, 11/9 và ngày Thứ Hai Đen.

Trên thị trường chứng khoán, chỉ số biến động VIX tại một thời điểm vào thứ Sáu đã tăng gấp đôi so với ngày hôm trước.

Sự hỗn loạn nhằm dỡ bỏ các giao dịch chênh lệch giá đã giúp đẩy đồng yên tăng gần 5% so với đồng đô la vào tuần trước, đồng tiền Nhật Bản chỉ có ba tuần tốt hơn trong 25 năm qua.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm có thể làm dịu đi các điều kiện tài chính. Chỉ số điều kiện tài chính ở thị trường mới nổi của Goldman Sachs hôm thứ Sáu đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 nhưng chúng đang nới lỏng vì những lý do 'xấu', cụ thể là lo ngại suy thoái kinh tế.

Hy vọng về một cuộc “hạ cánh mềm” được ca tụng nhiều gần đây của nền kinh tế Mỹ dường như đã hoàn toàn tan biến, thay vào đó là nỗi lo về một "cuộc hạ cánh cứng".

Những lưu ý chính

Các nhà giao dịch hiện đang đặt ra 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm vào tháng tới và đang định giá 115 điểm cơ bản về việc nới lỏng vào cuối năm nay và hơn 200 điểm cơ bản vào tháng 6 tới.

Thị trường nợ doanh nghiệp có lợi suất cao sẽ đáng được theo dõi chặt chẽ. Đây là nơi thường xuất hiện những dấu hiệu đầu tiên của một 'sự kiện tín dụng', báo trước tình trạng cắt giảm nhân sự trên diện rộng ở các doanh nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và cuối cùng là suy thoái kinh tế.

Lãi suất cao của trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng vào thứ Sáu lên mức cao nhất trong năm với hơn 370 điểm cơ bản, nhưng điều đó chủ yếu là do lãi suất trái phiếu chính phủ sụt giảm chứ không phải do các nhà đầu tư bán phá giá nợ doanh nghiệp. Nếu động lực đó thay đổi, hãy giữ vững quan điểm của bạn.

Lịch kinh tế và sự kiện hôm thứ Hai ở châu Á bao gồm dữ liệu chỉ số các nhà quản lý mua hàng trong lĩnh vực dịch vụ từ khắp lục địa, bao gồm cả Trung Quốc, số liệu lạm phát từ Thái Lan, số liệu GDP từ Indonesia và một số thu nhập của Nhật Bản.