Thương vụ M&A ở mức thấp nhất trong 20 năm sau 'Ngày giải phóng' của ông Trump

Thực tế, số lượng thỏa thuận M&A được ký kết ít hơn so với những ngày ảm đạm nhất của đại dịch COVID-19 và kể cả trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009, theo Reuters.

Theo dữ liệu do Dealogic biên soạn cho Reuters, số lượng hợp đồng M&A được công bố trên toàn thế giới - một chỉ báo về sức khỏe kinh tế toàn cầu - đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 20 năm, vào tháng 4 vừa qua.

Tại Hoa Kỳ, thị trường M&A lớn nhất thế giới, chỉ có 555 thỏa thuận được ký kết vào tháng trước, là mức thấp nhất trong bất kỳ tháng nào kể từ tháng 5 năm 2009.

"Ngày giải phóng" mà ông Trump tự đặt tên khi ông tuyên bố áp thuế đối với tất cả các quốc gia, đã khiến thị trường toàn cầu trượt dốc, các giám đốc điều hành từ Chime đến StubHub hủy bỏ các đợt IPO đã lên kế hoạch.

Sự bất ổn cũng thúc đẩy các chủ ngân hàng, những người kiếm được phí và tiền hoa hồng từ việc tạo điều kiện cho các giao dịch, yêu cầu khách hàng hoãn M&A và chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng cho đến khi có sự rõ ràng và nhất quán hơn về chính sách của Hoa Kỳ.

"Tôi khuyên khách hàng nên chờ đợi", Lorenzo Paoletti, Giám đốc điều hành ngân hàng đầu tư tại Truist Securities cho biết. "Các CEO và CFO vẫn chưa hiểu đầy đủ về cách thuế quan sẽ ảnh hưởng đến họ, vì vậy tốt hơn là nên giữ tiền mặt trong tay" cho đến khi có sự rõ ràng hơn.

Các chủ ngân hàng kỳ vọng năm 2025 sẽ là một năm tuyệt vời cho M&A dưới thời ông Trump, với các chính sách ủng hộ doanh nghiệp. Nhưng việc ký kết thỏa thuận trên toàn thế giới đã giảm mạnh sau khi kế hoạch thuế quan của ông làm dấy lên cuộc chiến thương mại toàn cầu, chỉ đạt 2.330 giao dịch vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2005 và thấp hơn 34% so với mức trung bình hàng tháng trong lịch sử.

Một vài giao dịch lớn, bao gồm việc Global Payments mua lại một công ty dịch vụ tài khoản và xử lý thẻ trị giá 24,25 tỷ USD vào tháng 4, đã giúp vực dậy một khởi đầu ảm đạm của năm.

Tuy nhiên, điều đó là không đủ để giữ giá trị của hoạt động M&A toàn cầu giảm xuống còn 243 tỷ USD - thấp hơn khoảng 54% so với tháng 3 và thấp hơn 20% so với mức trung bình hàng tháng trong 20 năm qua, dữ liệu của Dealogic cho thấy.

"Chúng tôi đang chứng kiến ​​phản ứng dây chuyền trong mọi hoạt động M&A", Kristin Pothier, cố vấn giao dịch toàn cầu và lãnh đạo chiến lược tại công ty tư vấn KPMG cho biết.

Cuộc chiến thương mại trả đũa đã khiến thị trường biến động tăng vọt lên mức kỷ lục vào tháng 4, "do các tuyên bố lúc có lúc không của Nhà Trắng về chính sách thuế quan", theo nhà phân tích Lisa Shalett của Morgan Stanley.

Vào ngày 2 tháng 4, ông Trump đã tuyên bố áp thuế rồi tạm dừng trong 90 ngày mức thuế quan tối thiểu 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ và tỷ lệ phần trăm cao hơn đối với hàng chục đối tác quan trọng từ Châu Âu đến Nhật Bản, bao gồm cả mức thuế đối với Trung Quốc lên tới 145%.

Shalett cho biết, lời đe dọa sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell của ông Trump, đặt ra câu hỏi về tính độc lập chính trị của Fed, càng làm gia tăng căng thẳng trên thị trường.

Có một điểm sáng cho M&A vào tháng trước: các thỏa thuận công nghệ mà giá trị nằm nhiều hơn ở sở hữu trí tuệ như thuật toán và phần mềm nhiều hơn các M&A hàng hóa vật chất phải chịu thuế quan, như ô tô.

Ngành công nghệ chứng kiến cho gần 40% trong số gần 600 tỷ USD trong các thỏa thuận được ký kết trong năm nay tại Hoa Kỳ. Quốc gia này chiếm gần một nửa hoạt động giao dịch toàn cầu, tính theo giá trị.

Sự không chắc chắn đã ảnh hưởng đến các ngành khác nhau.

Viễn thông, truyền thông, dịch vụ, dầu khí và tiện ích là những lĩnh vực ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan, trong khi một số lĩnh vực công nghiệp, chăm sóc sức khỏe và công nghệ đang phải đối mặt với những thay đổi lớn hơn trong mô hình kinh doanh của họ do các thông báo về thuế quan, Kevin Cox, Giám đốc M&A toàn cầu tại Citi cho biết.

"Bất kỳ nhà sản xuất nào, dù là lấy đầu vào từ nước ngoài hay gửi sản phẩm hoàn thiện ra nước ngoài, đều sẽ bị ảnh hưởng", Cox cho biết.

Nhóm của ông đang yêu cầu khách hàng dành thời gian để hiểu thêm về những rủi ro bổ sung của mô hình kinh doanh mục tiêu và lợi nhuận dự kiến ​​của nó.

Ngân hàng đã tư vấn cho Boeing về việc bán công ty con chuyên sản xuất phần mềm bay Jeppesen cho Thoma Bravo vào ngày 22 tháng 4 với giá 10,6 tỷ USD, trong một thỏa thuận được coi là công nghệ.

"Biến động tác động đến các giao dịch", Cox cho biết. "Người mua phải định giá rủi ro bổ sung này hoặc lùi lại và chờ tình hình mới".