Thanh khoản suy giảm, dòng tiền đổ vào cổ phiếu khoáng sản

Phiên ngày 29/1, VN-Index trở lại sắc xanh tăng 12,07 điểm để lên 1.814,98 điểm, dứt 7 phiên giảm liên tiếp. Thị trường diễn biến khá phân hóa với sắc xanh chiếm ưu thế cùng nhóm cổ phiếu Vingroup phục hồi nhẹ là động lực chính cho chỉ số.

Thị trường phục hồi nhưng thanh khoản đi xuống. Giao dịch toàn sàn HoSE chỉ đạt 25.439 tỷ đồng, giảm 25,6% so với phiên liền trước và là mức rất thấp nhất trong tháng 1.

Điểm nhấn trong phiên 29/1 thuộc về nhóm cổ phiếu khoáng sản khi hàng loạt cổ phiếu tăng trần như KSV, MSR, HGM, BKC, MTA, MBC, MIC, YBM,…

Nhìn rộng ra, hầu hết cổ phiếu khoáng sản đều có mức tăng rất ấn tượng từ đầu năm đến nay. Sau khi chạm đáy tại vùng 88.000 đồng/cp vào cuối 2025, cổ phiếu KSV của Tổng công ty khoáng sản TKV đã tăng thẳng đứng lên 214.900 đồng/cp, tức hơn gấp 2,4 trong 1 tháng. Cổ phiếu MSR của Masan High-Tech Materials chạy từ vùng 24.200 đồng/cp lên 36.400 đồng/cp. Mã MTA của Tổng công ty khoáng sản và Thương mại Hà Tĩnh tăng từ 12.000 đồng/cp lên 17.200 đồng/cp.

Diễn biến này tương tự như con sóng tăng của nhóm khoáng sản vào cách đây đúng 1 năm. Hàng loạt cổ phiếu khoáng sản gần như bị thị trường lãng quên trong thời gian dài bất ngờ tăng vọt và thu hút dòng tiền mạnh. Sóng tăng đó kéo dài gần 3 tháng, từ tháng 12/2024 đến tháng 2/2025.

Tại thời điểm đó, chiến tranh thương mại toàn cầu giữa Mỹ, Trung Quốc và các quốc gia láng giềng diễn ra mạnh hơn sau khi ông Donald Trump lên làm Tổng thống Mỹ.

Còn hiện nay, căng thẳng địa chính trị cũng đang leo thang. Vào đầu năm, ông Donald Trump gây chấn động thế giới khi bắt Tổng thống Venezuela, sau đó tranh chấp Mỹ - Iran, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và châu Âu,… Trong khi đó, đồng USD tiếp tục suy yếu.

Diễn biến này đã khiến cho giá các kim loại quý tăng từng ngày. Chỉ vỏn vẹn 1 tháng qua, giá vàng thế giới đã tăng hơn 1.000 USD/ounce từ vùng 4.276 USD/ounce lên 5.550 USD/ounce.

Không chỉ vàng, giá bạc cũng leo thang từ vùng 47,2 USD/t.oz lên 117,33 USD/t.oz, tức gấp 2,5 lần tính từ tháng 11/2025 đến nay.

Giá đồng cũng liên tục đạt kỷ lục mới lên 6,3 USD/Lbs. Ngoài căng thẳng địa chính trị thì giá đồng còn được hỗ trợ bởi nguồn cung khan hiếm và nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt là cho quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng tái tại, trí tuệ nhân tạo.

Giá nhôm kỳ hạn trên sàn cũng nhảy vọt lên 3.267 USD/tấn, mức cao nhất từ tháng 2/2022, phản ánh áp lực nguồn cung toàn cầu ngày càng tăng. Đà tăng của nhôm được thúc đẩy bởi nguồn cung thắt chặt khi Trung Quốc - quốc gia sản xuất nhôm lớn nhất thế giới - đã chạm ngưỡng công suất.

Diễn biến giá kim loại tăng cao sẽ giúp các đơn vị khoáng sản hưởng lợi và phản ánh ngay vào kết quả kinh doanh.

Tổng công ty khoáng sản TKV chưa công bố BCTC hợp nhất quý IV/2025 nhưng theo thông tin sơ bộ lãnh đạo chia sẻ thì kết quả kinh doanh quý IV tiếp tục khả quan. Vimico đạt tổng doanh thu hợp nhất 14.454 tỷ đồng; lợi nhuận dự kiến 2.399 tỷ đồng. Đây là kết quả hết sức ấn tượng của tổng công ty và đột biến so với thực hiện các năm trước.

Về mặt sản xuất, lãnh đạo Vimico báo cáo năm qua đã sản xuất 65.260 tấn tinh quặng đồng quy 25%Cu MĐV, vượt 6% kế hoạch năm; 31.200 tấn đồng tấm, vượt 4% kế hoạch năm; 918 kg vàng, vượt 14% kế hoạch năm… Công tác tiêu thụ các sản phẩm chính cơ bản hoàn.

Theo công bố của Tập đoàn Masan, Masan High-Tech Materials ghi nhận doanh thu 7.443 tỷ đồng năm 2025, tăng 19% so với cùng kỳ; chuyển từ lỗ 1.587 tỷ đồng sang có lãi 11 tỷ đồng. Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ yếu tố giá, khi thị trường hàng hóa duy trì mặt bằng cao do nguồn cung thắt chặt và các yếu tố địa chính trị. Giá APT đạt mức kỷ lục 900 USD/mtu vào cuối năm, với giá APT bình quân năm 2025 đạt 518 USD/mtu, tăng 52% so với cùng kỳ. Giá fluorspar và bismuth tiếp tục duy trì ở mức cao, trong khi giá đồng chốt tháng 12/2025 ở mức 12.502 USD/tấn.

CTCP Cơ khí và Khoáng sản Hà Giang khép năm 2025 với mức doanh thu 695 tỷ đồng và lợi nhuận 476 tỷ đồng, lần lượt tăng 88% và gấp 2,6 lần năm trước.