Sự trở lại của Bimico

Lợi nhuận tăng mạnh từ nền thấp cùng kỳ

Kinh doanh đi xuống trong 4 năm liên tiếp, CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương – Bimico (mã: KSB) đang ghi nhận những tín hiệu tích cực trong 9 tháng đầu năm nay.

Theo BCTC hợp nhất quý III, Bimico ghi nhận doanh thu thuần đạt 260 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 35,4 tỷ đồng, cùng gấp 2,9 lần cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 530 tỷ đồng và lợi nhuận 114 tỷ đồng, lần lượt tăng 87% và gấp 3,4 lần cùng kỳ.

Bimico kinh doanh chính trong 2 mảng gồm bất động sản khu công nghiệp và vật liệu xây dựng. Trong quý III, doanh thu bán hàng hóa tăng mạnh từ 70 tỷ đồng lên 187 tỷ đồng và doanh thu cho thuê đất tăng từ 18,7 tỷ đồng lên 73 tỷ đồng.

Động lực cho sự tăng trưởng của mảng vật liệu xây dựng chính là mỏ đá Tam Lập 3 với công suất khai thác 1 triệu m3 nguyên khối/năm đi vào hoạt động góp phần gia tăng sản lượng. Năm nay, công ty đặt mục tiêu khai thác 3,5 triệu m3 đá xây dựng, tăng 59% so với thực hiện trong năm 2024. Trong đó, mỏ đá Tân Mỹ sẽ khai thác 2,2 triệu m3, Tam lập 3 góp 1,1 triệu m3 và Thiện Tân 7 dự kiến 300.000 m3.

Tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên 2025, lãnh đạo Bimico cho biết mỏ đá Tam Lập đã thực hiện khai thác từ tháng 1, dự kiến khó khăn trong khoảng 6 tháng, sau thời gian này sẽ khai thác ổn định. Trong hoạt động khai thác mỏ, năm đầu thường chỉ đạt 50% công suất và năm thứ 2 trở đi dự kiến đạt 100% công suất.

Năm nay, Bimico đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế hồi phục mạnh với 688 tỷ và 150 tỷ đồng, lần lượt tăng 60% và 78% so với thực hiện 2024. Qua 9 tháng, công ty đạt 80% chỉ tiêu doanh thu và 87% chỉ tiêu lợi nhuận.

Triển vọng tích cực

Lãnh đạo doanh nghiệp đánh giá nhu cầu đá xây dựng trong năm 2025 tiếp tục tăng cao do áp lực giải ngân vốn đầu tư công kỷ lục lên đến hơn 790.000 tỷ đồng nhằm thúc đẩy các dự án hạ tầng quan trọng như cao tốc Bắc - Nam, sân bay quốc tế Long Thành và các tuyến đường sắt tốc độ cao…

Ngoài ra, một số quy định của pháp luật có hiệu lực trong năm 2025 tạo điều kiện thuận lợi cho việc cấp phép gia hạn, xuống sâu các mỏ khoáng sản (mỏ đá Phước Vĩnh, mỏ sét Bố Lá) cũng như các thủ tục pháp lý cho giai đoạn mở rộng của khu công nghiệp Đất Cuốc.

Hiện nay, quy hoạch của tỉnh Bình Dương (cũ) giai đoạn 2021-2030 tầm nhìn đến 2050 đã thông qua quy hoạch khu vực khai thác khoáng sản. Có 2 khu vực chính là khu vực Tân Mỹ - Thường Tân xuống sâu cho phép (-120m); khu vực Phú Giáo có thể xuống sâu (-70 m), một số mỏ có thể thông moong với nhau. Đối với mỏ Tân Mỹ giấy phép đến năm 2029, công ty vẫn còn thời gian để xin khai thác. Đối với mỏ Phước Vĩnh, công ty dự kiến sẽ nộp hồ sơ xin phép thăm dò xuống sâu tới độ sâu (-70 m) và mở rộng lên 60 ha, là cơ sở để gia tăng sản lượng và doanh thu các năm sau.

Ở mảng khu công nghiệp, theo lãnh đạo Bimico, khu công nghiệp Đất Cuốc gấp rút thực hiện các thủ tục pháp lý còn lại cho phần mở rộng. Khu công nghiệp Hoa Lư đã hoàn thành các thủ tục pháp lý, dự kiến tháng 9 thực hiện xin giấy phép xây dựng và triển khai xây dựng hạ tầng. Ngoài ra, trong thời gian tới công ty sẽ tiếp tục tìm kiếm các mỏ mới có hiệu quả để đầu tư, xin cấp phép đầu tư các cụm, khu công nghiệp khác trên địa bàn tỉnh Bình Dương (cũ). Theo đó, công ty kỳ vọng tỷ trọng lợi nhuận mảng bất động sản khu công nghiệp sẽ tăng vào năm sau.

Trên bảng cân đối kế toán, công ty ghi nhận tổng tài sản tại cuối quý III đạt 5.075 tỷ đồng, tăng hơn 100 tỷ so với đầu năm. Tài sản Bimico tập trung chủ yếu ở khoản phải thu 3.137 tỷ đồng (cả ngắn và dài hạn), riêng phải thu khác 2.266 tỷ đồng.

Theo thuyết minh, khoản phải thu khác của doanh nghiệp là phải thu lãi cho vay, lãi hợp tác đầu tư, tạm ứng đền bù đất, đền bù giải phóng mặt bằng.

Ngoài ra, công ty có khoản đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết 610 tỷ đồng. Đây là khoản đầu tư vào Công ty cổ phần Xây dựng và Sản xuất vật liệu xây dựng Biên Hòa (mã: VLB), giá gốc 567 tỷ đồng, sở hữu 22,05% vốn. Đây đang là khoản đầu tư hiệu quả, mang lại 44,2 tỷ đồng lợi nhuận liên doanh, liên kết cho công ty trong 9 tháng, hơn gấp đôi cùng kỳ năm trước.

Về phần nguồn vốn, vốn chủ sở hữu đạt 2.744 tỷ đồng gồm 1.148 tỷ vốn góp chủ sở hữu, 228 tỷ thặng dư vốn, 210 tỷ quỹ đầu tư phát triển và 1.160 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Lãnh đạo Bimico chia sẻ đến ĐHĐCĐ năm 2026, HĐQT sẽ đề xuất chia cổ tức từ nguồn lợi nhuận tích lũy này. Bimico có khoản nợ vay hơn 1.000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ ở mức 0,38 lần.