Góc nhìn phái sinh 26/11/2018: Ưu tiên giao dịch ngắn hạn trong phiên

Thị trường hai phiên cuối tuần ghi nhận diễn biến giằng co liên tục ở cả chỉ số và mặt bằng cổ phiếu trên nền thanh khoản thấp. Phiên cuối tuần khép lại với mức giảm hơn 6 điểm ở VN-Index đã lấy đi gần nửa thành quả tăng được trong tuần khi đưa chỉ số chính này về lại sát mức 918 điểm và chỉ số VN30-Index cũng giảm kiểm định lại vùng 890 điểm. Dòng tiền thị trường nhìn chung vẫn ở mức yếu với sắc đỏ nhanh chóng lẫn át trở lại và thanh khoản tiếp tục sụt giảm mạnh về mức thấp kỷ lục. Tâm lý ngại giao dịch hiện tại của nhà đầu tư cũng có phần hợp lý khi thị trường vẫn chưa có được sự thuận lợi cần thiết để thu hút dòng tiền như: các nhóm dẫn dắt vẫn khá mờ nhạt, thông tin hỗ trợ trong nước vẫn thiếu vắng trong khi mất đi sự đồng thuận của thị trường thế giới và áp lực từ sự điều chỉnh ở những mã vốn hóa lớn.

Ở thị trường phái sinh, các hợp đồng tương lai cũng trải qua hai phiên rung lắc sụt giảm cuối tuần và đóng cửa quanh vùng 886 điểm. Basic trở lại mức âm và duy trì trong suốt 3 phiên cuối tuần, cho thấy tâm lý thị trường vẫn chưa lấy lại được sự tích cực. Tuy vậy, khối ngoại đóng mạnh vị thế short trong phiên 22/11 với số lượng mua ròng lớn và vị thế mở giảm khá mạnh là tín hiệu mới đáng chú ý, theo hướng thuận lợi hơn cho vị thế Long. Khối lượng mở cũng duy trì ở mức thấp so với mức trung bình và quy mô giao dịch cũng giảm khá mạnh phiên cuối tuần, cho thấy sự dè dặt cũng đang gia tăng ở các sản phẩm phái sinh này.

Theo rà soát của VPBS Retail Research, sau phiên giao dịch hôm Thứ 6 tuần trước, nhiều mã trong rổ VN30 đang đối diện với khả năng bước vào nhịp giảm ngắn hạn, như NVL, SBT, HPG, GMD, GAS. Tuy vậy, bộ ba VIC, VRE, VHM và nhiều mã đã điều chỉnh khá lâu và sự hồi phục ở nhóm này cũng có thể giúp rổ này có được sự cân bằng để tránh ảnh hưởng đến chỉ số chung. VPBS Retail Research cho rằng, khả năng mặt bằng cổ phiếu trụ và chỉ số này sẽ tiếp tục có những đợt rung lắc, củng cố thêm cho vùng đi ngang cân bằng trong biên độ hiện tại.

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, cả ba chỉ số chính đều đã có vận động chuyển hẳn sang trạng thái đi ngang với các vùng cân bằng tích lũy trong biên độ hẹp dần trở nên rõ ràng. Diễn biến đi ngang ở bollinger và chỉ số giá sớm giảm trở lại MA 20 ngày mặc dù đợt hồi phục trước đó chưa chạm tới được biên trên bollinger - tín hiệu cho thấy được dòng tiền hiện tại đang ở mức yếu. Các hợp đồng tương lai cũng có sự rung lắc giảm nhẹ nhưng phiên giảm vẫn nằm trên MA 20 ngày và thân nến giảm vẫn nằm gọn trong thân nến long white candle ngày 21/11, cho thấy ý nghĩa củng cố vùng cân bằng và các tín hiệu cảnh báo tạo đáy trung hạn vẫn còn nguyên giá trị.

Tóm lại, VPBS Retail Research cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục rung lắc trong những phiên đầu tuần này, chiến lược giao dịch lợi thế nhất lúc này có lẽ là giao dịch nhanh ở cả hai chiều. Trạng thái xu hướng trung hạn vẫn chưa thoát khỏi xu hướng giảm, nhưng ngắn hạn đã có chuyển biến tốt và có thể tiếp tục kỳ vọng vào sự hồi phục với vị thế Long lâu hơn cho mục tiêu thứ hai tại vùng 905 điểm.

(*) VPBS Retail Research