Cổ phiếu bất động sản ‘bừng sáng’ sau kỳ nghỉ lễ

Bước vào phiên giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 2/9 dài ngày, thị trường chứng khoán giao dịch thận trọng và giằng co. VN-Index có lúc giảm hơn 10 điểm nhưng kết phiên 3/9 còn giảm 0,91 điểm duy trì mốc 1.681,3 điểm.

VN-Index giảm điểm khi một số cổ phiếu trụ cột như nhóm Vingroup, ngân hàng và chứng khoán đầu ngành giao dịch trong sắc đỏ. Đặc biệt, VCB giảm 1.600 đồng/cp xuống 67.000 đồng/cp, đóng góp đến 3 điểm vào mức giảm của VN-Index; VPB giảm 500 đồng/cp, ACB giảm 300 đồng/cp.

Cổ phiếu VIC cũng giảm đến 3.300 đồng/cp để xuống 125.000 đồng/cp, VHM giảm 1.800 đồng/cp xuống 102.700 đồng/cp. Riêng 2 cổ phiếu này khiến VN-Index giảm 4,6 điểm.

Bỏ qua sự tác động của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, thị trường vẫn ghi nhận sắc xanh bao phủ khi sàn HoSE ghi nhận 212 mã tăng giá, áp đảo 110 mã giảm giá. Sự phân hóa diễn ra trong các nhóm ngành. Ví như ngân hàng, các cổ phiếu như VCB, VPB, CTG, ACB… đỏ lửa thì SHB, EIB, BID, OCB, MBB... xanh. Hay tại nhóm bán lẻ, trong khi MWG, FRT giảm giá thì PNJ, DGW, PET tăng giá.

Đặc biệt, nhóm bất động sản có phiên giao dịch tưng bừng. Hàng loạt mã chứng khoán tăng trần như DXS, PDR, DIG, CDC, D11 hoặc tăng từ 3% đến 6% như CEO, LDG, DXG, HDG, HDC, QCG, TCH…

Ngoài ra, nhóm thép với thông tin Trung Quốc sẽ thúc đẩy cắt giảm sản lượng thép trong giai đoạn 2025 – 2026 cũng giao dịch rất tích cực. HSG, NKG "bắt tay nhau" tăng trần, TVN, GDA và “anh cả” HPG tăng từ 2% đến 5%.

Tuy nhiên, điểm trừ là thanh khoản thị trường xuống thấp, riêng sàn HoSE ghi nhận 37.321 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với vùng 50.000 – 60.000 tỷ đồng trong tháng 8. Đồng thời, khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 3.000 tỷ đồng trên cả 3 sàn. Khối ngoại bán ròng HPG, VPB, FPT, MSN, MWG, SSI… trong khi mua ròng PDR, CII, NKG, NVL, DIG, VNM…

Tài chính và bất động sản sẽ đưa VN-Index lên 1.800 điểm

Theo nhóm nghiên cứu Maybank Investment Bank (MSVN), VN-Index dao động dưới ngưỡng 1.700 điểm trong suốt tuần cuối tháng 8, chịu áp lực chốt lời và bán ròng từ khối ngoại. Dù vậy, chỉ số vẫn duy trì sắc xanh nhờ sự dẫn dắt của nhóm tài chính, đặc biệt là chứng khoán (+20,8%), ngân hàng (+19,2%) và bảo hiểm (+17,7%), được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng nội địa mạnh mẽ và kỳ vọng nâng hạng thị trường.

Trong tháng 9, một sự kiện quan trọng là quyết định lãi suất của Fed ngày 17/9, với khả năng cao cắt giảm 25 điểm cơ bản. Động thái này sẽ góp phần giảm áp lực tỷ giá trong nước – thách thức lớn nhất đối với chính sách tiền tệ nới lỏng hiện tại của NHNN.

Về mặt định giá, MSVN cho rằng nhóm chứng khoán hiện đã giao dịch quanh mức hợp lý, trong khi cổ phiếu ngân hàng và bất động sản đang phản ánh kỳ vọng cao hơn. Tuy nhiên, dư địa nâng định giá (rerating) ở một số nhóm ngành vẫn còn, đặc biệt khi mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã ổn định trở lại. Sự cải thiện thanh khoản hệ thống sau áp lực tháng 7 giúp tạo điều kiện cho tín dụng ngân hàng mở rộng và hỗ trợ dòng tiền trên thị trường chứng khoán.

Chuyên gia MSVN duy trì mục tiêu VN-Index đạt 1.800 điểm vào cuối năm 2025, với động lực chính đến từ nhóm tài chính và bất động sản, trong khi các ngành xuất khẩu cần thêm thời gian để hồi phục.