Ngày 29/06/2022, Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp đã tổ chức Tọa đàm Đầu tư Tài Chính 2022: Cơ hội trong biến động thị trường chứng khoán. 

Trình bày tham luận tại toạ đàm, bà Tạ Thanh Bình, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán, UBCKNN cho biết, mặc dù thị trường chứng khoán năm 2022 không thể bùng nổ như năm 2021 nhưng vẫn có một vài điểm sáng như khối ngoại mua ròng trở lại, được hỗ trợ bởi một số yếu tố vĩ mô, hoạt động kinh tế được khôi phục.

Trong Quý I/2022, 86% số công ty niêm yết và đại chúng quy mô lớn báo cáo có lãi, cao hơn so với mức 83% của cùng kỳ năm 2021. Tổng lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp trong Quý I/2022 cũng tăng 33,7% so với cùng kỳ 2021. 

Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới liên tục gia tăng trong thời gian qua, đến nay đạt gần 5,7 triệu tài khoản và hiện mới chiếm khoảng 5% dân số cũng cho thấy TTCK Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năng thu hút sự tham gia của các nhà đầu tư trong nước. 

Ngoài ra, mức định giá của TTCK Việt Nam vẫn được đánh giá là hợp lý so với các thị trường trong khu vực. Bà Bình nhận định, thông tin tích cực về kinh tế vĩ mô và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp khởi sắc cũng sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư quan tâm trong thời gian tới.

Về định hướng hoạt động của thị trường chứng khoán trong thời gian tới, bà Bình cho biết, về phía cơ quan quản lý, UBCK Nhà nước sẽ có những thay đổi chính sách, trong đó chú trọng nâng cao các giải pháp để hỗ trợ thị trường phát triển bền vững.

"Chiến lược phát triển TTCK đến năm 2030 với mục tiêu chính là phát triển thị trường theo hướng bền vững thông qua việc nâng cao chất lượng hàng hóa và nền tảng cơ sở của thị trường, tăng cường ứng dụng công nghệ trong quản lý và điều hành thị trường, đặc biệt là siết chặt công tác giám sát, phát hiện và xử lý nghiêm các hành vi vi phạm trên TTCK", bà Bình nói.

Ngoài ra, Bộ Tài chính đang gấp rút trình Chính phủ sửa đổi Nghị định 53 để việc hoàn thiện khung pháp lý cho phát hành trái phiếu riêng lẻ để thị trường tiếp tục phát triển theo hướng bền vững, đồng thời bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. UBCKNN cũng đã xây dựng thông tư để có hạ tầng giao dịch thị trường trái phiếu thứ cấp. Hy vọng khi thị trường thứ cấp được mở rộng sẽ tạo sân chơi minh bạch cho hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ.

Từ nay đến cuối năm, UBCKNN sẽ khẩn trương đưa hệ thống KRX vào vận hàn, đảm bảo giao dịch trên thị trường trơn tru, không có hiện tượng nghẽn. Dự kiến trong tháng 8 nhà đầu tư sẽ có thể giao dịch cổ phiếu lô lẻ.

Về dài hạn, UBCKNN sẽ đẩy mạnh công tác tái cấu trúc TTCK, nâng cao sức canh tranh và chất lượng của các định chế trung gian thị trường thông qua việc tiếp tục thực hiện tái cấu trúc công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ theo đề án đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, tiến hành rà soát, phân loại, kiểm tra tại chỗ, xây dựng phương án đối với từng công ty để có biện pháp xử lý phù hợp; hướng tới việc nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi trong thời gian sớm nhất.

Tâm điểm của thị trường là dòng tiền và lạm phát

Chia sẻ thông tin tại toạ đàm, chuyên gia Quách Mạnh Hào cho rằng, vấn đề của thị trường chứng khoán là xoay quanh dòng tiền và trong năm 2022 thêm yếu tố lạm phát.

Trên thế giới, lạm phát đã tăng kỷ lục, giá dầu chạy xe ở Anh trước đây dưới 1 bảng/lít, nay đã hơn 2 bảng Anh/lít; chi phí điện, gas cũng đã tăng thêm 50% so với cuối năm 2021. Đây cũng chính là lý do để lãi suất được nâng lên và hiện tượng này có thể kéo dài trong cả năm 2022 và 2023.

"Một biểu hiện khá rõ cho thấy thanh khoản của các nền kinh tế lớn đang gặp vấn đề là đường cong lợi suất của trái phiếu có xu hướng đảo ngược, trái phiếu ngắn hạn đang cao lên. Các ngân hàng trung ương thắt chặt định lượng tiền tệ, hạn chế bơm và thậm chí rút tiền về", ông Hào nói.

Theo ông Hào, với triển vọng kinh tế thế giới tăng trưởng chậm lại, niềm tin người tiêu dùng sụt giảm, các chỉ số chứng khoán thị trường Mỹ cho thấy xu hướng giảm mạnh, Ngân hàng Thế giới đưa ra lo ngại về lạm phát đình đốn và so sánh hoàn cảnh hiện nay tương đối giống khủng hoảng năng lượng.

Riêng với thị trường Việt Nam, ông Quách Mạnh Hào đánh giá: “Hai biến số quan trọng của chứng khoán là tăng trưởng, lạm phát. 6 tháng đầu năm tăng trưởng tốt, lạm phát thấp nhưng đang có xu hướng tăng”.

Đưa ý kiến cá nhân, ông Hào nhận định NHNN có thể tăng lãi suất điều hành vào quý III/2022. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn cả với thị trường chứng khoán ở thời điểm hiện tại là dòng tiền.

"NHNN đang rút tiền về. Tăng trưởng kinh tế tốt, lạm phát đang tăng lên, gần như không có lý do nào để NHNN bơm thêm tiền ra ở thời điểm hiện tại", ông Hào nói.

Do đó, ông Hào nhận định, thị trường sẽ dao động trong thời gian tới, khó có đợt tăng trưởng mạnh, những con sóng nhỏ sẽ tăng lên lăn tăn rồi lại giảm.

Về mặt lựa chọn nhóm ngành, ông Hào cho rằng, những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt hơn sẽ có cơ hội hút nguồn tiền. Thị trường sẽ quay lại sự an toàn dựa trên đánh giá về ngành, tăng trưởng của doanh nghiệp.

Bài liên quan

Chứng khoán VIX muốn mua 15 triệu cổ phiếu GEX

227 mã nằm sàn, chứng khoán lại giảm sâu

Một trở lực của chứng khoán

VNDirect 'rớt đài', danh sách tỷ USD vốn hóa sạch bóng công ty chứng khoán