Săn cổ phiếu chia thưởng ‘khủng’

Thị trường chứng khoán diễn biến rất tích cực trong vòng 4 tháng qua cả về điểm số lẫn thanh khoản. VN-Index tăng hơn 500 điểm để chinh phục mốc cao mới trên 1.600 điểm. Dòng tiền vào thị trường dồi dào và luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu, những phiên giao dịch 40.000 – 50.000 tỷ đồng không còn quá xa lạ.

Diễn biến thăng hoa của thị trường chứng khoán Việt Nam được nhận định đến từ nền kinh tế tăng trưởng tích cực, lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi, khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán vào tháng 9 hoặc 10 tới đây. Các chuyên gia nhận định thị trường sẽ còn kéo dài đà tăng cho đến hết nửa năm sau, VN-Index có thể lên mốc 1.800 điểm.

Trong bối cảnh này, thay vì lo ngại rủi ro pha loãng khi thực hiện chia tách, những cổ phiếu của doanh nghiệp có kế hoạch chia thưởng “khủng” lại được dòng tiền săn đón.

Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (mã: SHB) thực hiện chốt quyền chia cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 13% trong ngày 18/8. Trước đó, cổ phiếu này đã tăng mạnh từ vùng 14.000 đồng/cp lên 20.840 đồng/cp trong hơn 1 tháng rưỡi qua, tương đương tăng 48,5%. Tại phiên chốt quyền, mã chứng khoán SHB sau điều chỉnh đã bật tăng hơn 3%.

Tương tự, Ngân hàng TMCP Quân đội (mã: MBB) tiến hành chia cổ tức tỷ lệ 32% với ngày giao dịch không hưởng quyền 13/8. Trong khoảng thời gian gần một tháng qua, MBB ghi nhận tăng rất mạnh từ vùng 20.000 đồng/cp lên 28.300 đồng/cp, tăng 41,5%.

Trong tháng 7 và 8, Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – Đạm Phú Mỹ (mã: DPM) thực hiện đợt chia thưởng “khủng” nhất từ trước đến nay tỷ lệ 88,7% bao gồm 15% tiền mặt và 73,7% cổ phiếu. Mã chứng khoán DPM cũng tăng mạnh từ vùng 18.600 đồng/cp lên 29.000 đồng/cp trong 2 tháng, tăng 56% (xét theo giá điều chỉnh). Đặc biệt, tại này chốt quyền chia cổ phiếu, giá DPM bị điều chỉnh từ 43.150 đồng/cp xuống 24.800 đồng/cp đã kích thích dòng tiền mua vào giúp cổ phiếu tăng trần 2 phiên liên tiếp sau đó.

Công ty cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (mã: BSR) khởi động kế hoạch tăng vốn điều lệ khi thông báo triển khai lấy ý kiến cổ đông vào ngày 9/9 đến 30/9. Theo kế hoạch, doanh nghiệp sẽ tăng vốn điều lệ từ 31.000 tỷ đồng lên 50.000 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu thưởng, cổ phiếu trả cổ tức từ quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, tương ứng tỷ lệ 61,5%. Nghĩa là cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được thưởng 61,5 cổ phiếu mới.

Kể từ sau thông tin này được công bố, cổ phiếu BSR đã tăng từ vùng 20.400 đồng/cp lên 26.000 đồng/cp, tức tăng 27% trong 10 phiên giao dịch. Đặc biệt, trong 2 phiên giao dịch gần đây, BSR tăng trần với dư trần khối lượng lớn dù thị trường chung bước vào pha điều chỉnh.

Có nên lăn chốt trước ngày giao dịch không hưởng quyền?

Đối với doanh nghiệp thực hiện chia thưởng cổ phiếu, một mốc thời gian quan trọng nhà đầu tư cần lưu ý là ngày giao dịch không hưởng quyền, nếu mua cổ phiếu tại ngày này hoặc bán cổ phiếu trước đó thì nhà đầu tư sẽ không có quyền nhận cổ tức. Đồng thời, tại ngày giao dịch không hưởng quyền, cổ phiếu sẽ bị điều chỉnh giá tương ứng với tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt hay cổ phiếu.

Nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu dài hạn có thể không cần quan tâm đến việc giá cổ phiếu điều chỉnh tại ngày giao dịch không hưởng quyền. Song, nhà đầu tư ngắn hạn, lướt sóng thì cần suy xét.

Nếu nhà đầu tư bán trước hoặc mua sau ngày giao dịch không hưởng quyền tránh nhận cổ tức thì sẽ có các lợi ích mang lại gồm không bị đánh thuế cổ tức (khoảng 5% - cổ tức tiền mặt bị khấu trừ ngay thời điểm nhận và cổ tức cổ phiếu là ngay khi bán đi), không bị mất khoảng thời gian khá lâu chờ cổ tức về tài khoản. Đồng thời, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn.

Mặt khác, một số ý kiến cho rằng bên cạnh vấn đề thuế phí, thời gian chờ cổ tức về, nhà đầu tư nên xem xét bối ảnh thị trường chung. Thực tế cho thấy, trong những năm thị trường giao dịch ảm đạm, việc chia cổ tức hoặc thưởng cổ phiếu trở thành gánh nặng pha loãng khiến giá cổ phiếu giảm sâu, không thể phục hồi lại vùng giá trước chia. Còn trong bối cảnh thị trường thuận lợi, việc chia tách dường như không làm ảnh hưởng đến xu hướng giá cổ phiếu và có thể nhanh chóng trở lại vùng trước chia.

Do vậy, trong một số trường hợp, nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu trong uptrend trung hạn thì vẫn nên duy trì sở hữu qua ngày chốt quyền. Bởi, một khi cổ phiếu đang trong uptrend thì ít nhịp điều chỉnh. Nhà đầu tư không nên bán đi trước thời điểm chốt quyền để có thể “ăn trọn” con sóng.