6, tháng 4,2025 | 10:56

Động lực phía sau chính sách chia cổ tức cao

HỒ LÊ
08:46 26/07/2020

Bên cạnh nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn, buộc phải tạm ngưng việc chia cổ tức cho cổ đông, vẫn có không ít doanh nghiệp tiếp tục duy trì chính sách chia cổ tức cao. Đâu là động lực phía sau cho những quyết định này?

Mạnh vì gạo bạo vì tiền

Cần biết rằng chính sách chia cổ tức phần lớn phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Trong giai đoạn bị ảnh hưởng của dịch bệnh vừa qua, vẫn có những ngành nghề hưởng lợi như y tế, thực phẩm, công nghệ thông tin... nên kết quả kinh doanh thậm chí không bị suy suyển mà còn đứng trước cơ hội tăng trưởng tốt hơn, do đó nhóm này vẫn quyết định chia cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ khá hấp dẫn.

Đơn cử như Công ty cổ phần (CTCP) Thực phẩm Cholimex (CMF) đã thông qua tỷ lệ chia cổ tức lên đến 50%/mệnh giá trong kỳ họp đại hội đồng cổ đông vừa qua, nhờ lợi nhuận trước thuế năm 2019 tăng vọt 60% so năm trước và cao hơn cả vốn pháp định của công ty.

Dù tình hình dịch Covid-19 kéo dài, CMF vẫn đặt ra kế hoạch doanh thu năm 2020 duy trì ở 2.200 tỉ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 160 tỉ đồng, tiếp tục đẩy mạnh sản xuất, mở rộng thị trường để đảm bảo tỷ lệ chia cổ tức trên 15% cho giai đoạn tới.

vietjet

Dù bị thiệt hại nặng nề từ dịch Covid-19, nhưng Vietjet vẫn thông qua kế hoạch chia cổ tức năm 2019 tới 50%. Ảnh: LÊ ANH

Các doanh nghiệp trong ngành thực phẩm khác cũng có kế hoạch chia cổ tức khá cao, như Masan Consumer, một thành viên của tập đoàn Masan, cũng đề xuất mức cổ tức bằng tiền mặt lên tới 45%, đồng thời đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2020 tăng trưởng 101-128% so với năm 2019.

CTCP Sữa Việt Nam (VNM) thông qua chính sách chia cổ tức năm 2020 tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, tiếp nối mức chia cổ tức năm 2019 dự kiến tối thiểu là 50%.

Hay như trong ngành công nghệ, FPT báo cáo doanh thu và lợi nhuận trước thuế sáu tháng đầu năm tăng trưởng tương ứng là 9% và 14% so với cùng kỳ, lãi cơ bản trên cổ phiếu đạt 2.078 đồng, tăng 14,1% so với cùng kỳ.

FPT cũng đã thông qua phương án chia cổ tức 20% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu cho năm 2019. Đối với năm 2020, tiếp tục duy trì tỷ lệ chia cổ tức 20% bằng tiền mặt.

Bên cạnh đó, với triển vọng và rủi ro của nền kinh tế hiện nay, các doanh nghiệp có xu hướng hạn chế mở rộng đầu tư, trong khi hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn đang chậm, chưa thể phục hồi trở lại mức bình thường như giai đoạn trước đây, nên nhiều doanh nghiệp không thể tận dụng hết nguồn lực sẵn có. Trước tình trạng này, phương án chia cổ tức cao cho cổ đông có thể được lựa chọn.

Đặc biệt, với những doanh nghiệp đã tích lũy được một lượng lớn lợi nhuận giữ lại qua các năm, trong khi nhu cầu sử dụng vốn trong giai đoạn tới sẽ chậm lại, cũng có thể quyết định chia bớt cho cổ đông thông qua các chính sách chia cổ tức, như là cách hỗ trợ cho cổ đông khi mà không ít tổ chức, cá nhân trong số này thật sự đang đối mặt với nhiều khó khăn do thiệt hại và ảnh hưởng của dịch bệnh vừa qua.

Đây cũng là cách để thúc đẩy giá cổ phiếu trong bối cảnh ảm đạm chung của thị trường.

Có thể nhắc đến CTCP Bến xe Miền Tây (WCS) chia cổ tức năm 2019 với tỷ lệ 516% bằng tiền, CTCP Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) chia 100%, CTCP Dược phẩm Trung ương 3 (DP3) chia 70%, CTCP Đầu tư xây dựng dầu khí IDICO (INC) chia 50%, CTCP Dịch vụ hàng hóa Sài Gòn (SCS) chia 50%, CTCP dịch vụ hàng hóa Nội Bài (NCT) chia 45%...Không ít doanh nghiệp trong số này vẫn đang gặp khá nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh, nhưng vẫn đảm bảo tỷ lệ chia cổ tức cao cho cổ đông.

Cũng có những doanh nghiệp như CTCP Than Tây Nam Đá Mài - Vinacomin (TND) quyết định chia hết lợi nhuận còn lại trước khi hợp nhất với CTCP Than Cao Sơn Vinacomin (TCS). Theo đó, sau khi chia cổ tức đến 40% trong năm ngoái, năm nay TND tiếp tục chia cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2019 lên đến 53%.

Hay như CTCP Dầu thực vật Tường An (TAC) cũng dự kiến thực hiện một đợt cổ tức đặc biệt với tỷ lệ lên tới 75% trước khi sáp nhập vào Kido.

Thoả mãn cổ đông nhưng vẫn muốn tăng cường nội lực

Nếu như những doanh nghiệp có tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền mặt cao là do không có nhu cầu sử dụng vốn để đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh trong giai đoạn tới hoặc nếu có cũng không đáng kể so với lợi nhuận làm ra, thì những doanh nghiệp chọn phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu xem đây là cách để gia tăng nội lực tài chính nhằm chuẩn bị đối phó với những thách thức phía trước.

Về cơ bản, lợi nhuận giữ lại sử dụng để chia cổ tức là một cấu phần trong nguồn vốn chủ sở hữu, cùng với các khoản mục khác như vốn điều lệ, thặng dư vốn cổ phần, các quỹ dự trữ... Nếu doanh nghiệp chia cổ tức bằng tiền mặt, lợi nhuận giữ lại sẽ mất đi và vốn chủ sở hữu giảm tương ứng.

Còn trong trường hợp chia cổ tức bằng cổ phiếu, lợi nhuận giữ lại cũng mất đi nhưng vốn điều lệ sẽ tăng lên một giá trị tương ứng và giúp vốn chủ sở hữu vẫn giữ nguyên.

Ngoài ra, chia cổ tức bằng cổ phiếu một mặt có thể vừa làm hài lòng cổ đông, theo đó nếu cổ đông nào cần tiền mặt thì bán ngay trên sàn, một mặt giúp doanh nghiệp vẫn giữ lại được nguồn vốn để phục vụ cho các mục tiêu phát triển kinh doanh trong tương lai.

Nhóm ngân hàng là đại diện tiêu biểu của xu hướng này, khi thường xuyên lựa chọn chính sách chia cổ tức bằng cổ phiếu dù lợi nhuận luôn duy trì ở mức khủng, bên cạnh chính sách thưởng cổ phiếu từ nguồn thặng dư vốn.

Như cổ đông HDBank trong năm nay sẽ nhận được 50% cổ tức bằng cổ phiếu và 15% cổ phiếu thưởng, tổng cộng lên tới 65%; ACB chia cổ tức 30% bằng cổ phiếu; VIB thưởng cổ phiếu với tỷ lệ 20%, MBBank chia 15%, OCB chia từ 25-27%, TPBank chia 20% và SHB chia 11% cho năm 2019 sau khi đã chia với tỷ lệ 20,9% cho giai đoạn 2017-2018 được thực hiện vào đầu năm nay.

Ở nhóm doanh nghiệp phi tài chính, đáng chú ý là CTCP Hàng không Vietjet (VJC), dù chịu thiệt hại nặng nề bởi dịch bệnh vừa qua, nhưng đại hội đồng cổ đông diễn ra hôm 27-6 vẫn thông qua kế hoạch chia cổ tức năm 2019 tới 50% bằng cổ phiếu và kỳ vọng có lợi nhuận mảng vận tải hàng không trong năm nay. Tính đến cuối năm 2019, VJC đang có hơn 11.500 tỉ đồng lợi nhuận chưa phân phối.

Ngoài ra, có thể kể đến CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2 (TV2) chia cổ tức năm 2019 với tỷ lệ 50% bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận chưa phân phối để tăng vốn điều lệ lên hơn 360 tỉ đồng, đồng thời dự kiến mức cổ tức cho năm 2020 không dưới 25%. CTCP Nông nghiệp công nghệ cao Trung An (TAR) chia cổ tức 20%, CTCP Clever Group (ADG) chia cổ tức và phát hành cổ phiếu lên đến 115%.

Theo The Saigontimes

  • Cùng chuyên mục
Standard Chartered điều chỉnh dự báo tỷ giá USD và lãi suất VND

Standard Chartered điều chỉnh dự báo tỷ giá USD và lãi suất VND

Trong báo cáo kinh tế vĩ mô về Việt Nam, Standard Chartered nâng mức dự báo tỷ giá VND/USD giữa năm lên 26.000 và NHNN sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong quý II nhằm ứng phó với lạm phát gia tăng.

Tài chính - 27/03/2025 07:00

Hòa Phát kỳ vọng doanh thu kỷ lục năm 2025

Hòa Phát kỳ vọng doanh thu kỷ lục năm 2025

Tập đoàn Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu 170.000 tỷ năm nay, là mức kỷ lục mới, vượt qua năm 2021 khi tổ hợp Dung Quất 1 đi vào hoạt động.

Tài chính - 27/03/2025 07:00

Có nên ‘lăn chốt’ nhận quyền mua trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu?

Có nên ‘lăn chốt’ nhận quyền mua trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu?

Không chỉ CII mà có thêm TTC AgriS muốn chào bán trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu cho cổ đông. Mức lợi suất lý thuyết TTC AgriS đưa ra đến gần 30% sau 1 năm.

Tài chính - 26/03/2025 13:20

SHS muốn nâng vốn điều lệ vượt 17.000 tỷ đồng

SHS muốn nâng vốn điều lệ vượt 17.000 tỷ đồng

SHS cho biết đây là bước đi chiến lược giúp công ty nâng cao năng lực tài chính, mở rộng quy mô hoạt động và củng cố vị thế trên thị trường chứng khoán.

Tài chính - 26/03/2025 10:53

Sếp VCBF: Dòng tiền vào quỹ giúp thị trường chứng khoán ổn định hơn

Sếp VCBF: Dòng tiền vào quỹ giúp thị trường chứng khoán ổn định hơn

Ông Nguyễn Duy Anh, Giám đốc Quản lý Danh mục đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) cho biết dòng tiền đi vào các quỹ thường là đầu tư dài hạn nên sẽ góp phần giúp thị trường chứng khoán ổn định hơn và không có những pha biến động quá mạnh.

Tài chính - 26/03/2025 08:13

Áp lực thu xếp vốn đè nặng lên CII

Áp lực thu xếp vốn đè nặng lên CII

Chủ trương phát triển hạ tầng mang đến cơ hội đầu tư rất lớn cho CII. Song, áp lực thu xếp vốn không nhỏ khi quy mô dự án lên đến hàng tỷ USD.

Tài chính - 25/03/2025 14:42

Gelex Electric báo lãi quý I gấp 3 cùng kỳ, muốn phát triển mạnh thị trường quốc tế

Gelex Electric báo lãi quý I gấp 3 cùng kỳ, muốn phát triển mạnh thị trường quốc tế

Ban lãnh đạo Gelex Electric hé lộ kế hoạch phát triển thị trường quốc tế đầy tham vọng.

Tài chính - 25/03/2025 12:58

Dòng tiền đang 'chảy' vào nhóm ngành nào?

Dòng tiền đang 'chảy' vào nhóm ngành nào?

Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích, CTCP Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết trong 3 tháng qua, dòng tiền trên thị trường chứng khoán đã có xu hướng vào mạnh một số nhóm ngành như nhóm khoáng sản, vật liệu xây dựng, ngân hàng, tài chính.

Tài chính - 25/03/2025 10:11

HSBC thu xếp giao dịch bảo lãnh khoản vay không ràng buộc 40 triệu USD cho Hạ tầng GELEX

HSBC thu xếp giao dịch bảo lãnh khoản vay không ràng buộc 40 triệu USD cho Hạ tầng GELEX

Đây là lần thứ hai HSBC thu xếp giao dịch bảo lãnh khoản vay không ràng buộc của SACE cho một doanh nghiệp Việt Nam.

Tài chính - 25/03/2025 09:58

Quý I/2025, GELEX Electric lãi khủng, tăng 215% so với cùng kỳ

Quý I/2025, GELEX Electric lãi khủng, tăng 215% so với cùng kỳ

CTCP Điện lực GELEX - GELEX Electric (Mã: GEE) tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh trong quý 1/2025 với động lực chính đến từ hoạt động kinh doanh lõi, trong đó, CTCP Dây cáp điện Việt Nam CADIVI có vai trò chủ lực.

Tài chính - 25/03/2025 09:55

Thấy gì từ kế hoạch lợi nhuận của các công ty chứng khoán?

Thấy gì từ kế hoạch lợi nhuận của các công ty chứng khoán?

Đánh giá thị trường chứng khoán có diễn biến tích cực trong năm 2025, nhiều công ty chứng khoán đã đặt kế hoạch lợi nhuận hàng ngàn tỷ đồng. Nếu thực hiện thành công, nhiều đơn vị sẽ có mức lãi cao nhất trong lịch sử hoạt động.

Tài chính - 25/03/2025 06:52

Tín dụng tăng 1,24% sau 2,5 tháng đầu năm

Tín dụng tăng 1,24% sau 2,5 tháng đầu năm

Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà cho biết, đến 12/3, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 1,24%. Mức tăng trưởng này còn cách khá xa so với mục tiêu 16%, thậm chí 20% của năm 2025.

Tài chính - 24/03/2025 17:14

Phát Đạt lên tiếng về cổ phiếu bị thao túng giá

Phát Đạt lên tiếng về cổ phiếu bị thao túng giá

Phát Đạt cho biết ban lãnh đạo công ty không có liên quan gì tới các hoạt động thao túng giá cổ phiếu PDR. Hoạt động kinh doanh vẫn diễn ra theo kế hoạch.

Tài chính - 24/03/2025 13:38

Giá vàng trụ vững mức 3.000 USD/ounce

Giá vàng trụ vững mức 3.000 USD/ounce

Giá vàng thế giới trụ vững ở mức 3.000 USD/ounce. Giá vàng trong nước đứng ở mức 94,4 - 97,4 triệu đồng/lượng (mua - bán).

Tài chính - 24/03/2025 10:17

'Quan sát vùng hỗ trợ VN-Index tại 1.300-1.320 điểm'

'Quan sát vùng hỗ trợ VN-Index tại 1.300-1.320 điểm'

Nhịp điều chỉnh ngắn hạn của VN-Index được xem là cơ hội tích lũy cổ phiếu với giá vốn tốt, đặc biệt ở các nhóm ngành nhiều triển vọng như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản nhà ở, điện và đầu tư công.

Tài chính - 24/03/2025 06:45

TTC AgriS chuẩn bị phát hành gần 500 tỷ trái phiếu chuyển đổi

TTC AgriS chuẩn bị phát hành gần 500 tỷ trái phiếu chuyển đổi

TTC AgriS phát hành gần 500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 1 năm lãi 9,5%/năm, có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Mục tiêu phát hành là để thanh toán nợ vay.

Tài chính - 23/03/2025 17:11