Chứng khoán liên tục điều chỉnh, dấu hiệu nào cho biết đáy?

MỸ HÀ
06:30 20/11/2024

Thị trường chứng khoán đã điều chỉnh liên tục nhiều phiên liên tiếp, VN-Index về gần mốc 1.200 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản kém cùng khối ngoại tiếp tục bán ròng khiến thị trường kém hấp dẫn hơn.

Thị trường chứng khoán từ đầu tháng 10 đến nay giao dịch khá khó chịu, VN-Index rơi dần đều từ 1.291 điểm về sát mốc 1.200 điểm, đi cùng với đó là thanh khoản tiếp tục ở mức thấp, có phiên về 10.000 tỷ đồng.

Thị trường chứng khoán điều chỉnh đi xuống giúp định giá trở nên hấp dẫn hơn, giới chuyên gia đang chờ cơ hội để bắt đáy. Tuy nhiên, đáy ở đâu và dấu hiệu nào cho biết đáy là điều không dễ đoán được. Mặt khác, thị trường đã điều chỉnh nhiều phiên liên tiếp, trong 9 phiên giao dịch gần đây thì chỉ có 1 phiên tăng giá.

Tại Chương trình Khớp lệnh – Tài chính thịnh vượng: Bắt đáy sao để không đứt tay?, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh số, Chứng khoán VPBank (VPBankS) bày tỏ nếu trong nhịp tăng, thị trường chỉ cần điều chỉnh nhẹ thì sẽ thu hút dòng tiền. Điều đó xảy ra khi thanh khoản vào khoảng 20.000 tỷ đến 25.000 tỷ đồng mỗi phiên. Song, bối cảnh hiện nay, thanh khoản thị trường chỉ khoảng 15.000 tỷ đồng mỗi phiên cho thấy dòng tiền đã chạy sang các kênh khác như bất động sản hay vàng. Một khi tiền đã đi khỏi mà muốn quay lại thì thị trường chứng khoán (TTCK) phải thực sự rẻ.

Ông Nguyễn Việt Đức. Nguồn: VPBankS

Nhà đầu tư hãy kiên nhẫn

Nhìn lại trong năm nay, thị trường đã có con sóng lớn vào đầu năm nhưng nhanh chóng kết thúc vào tháng 3 và có vài điểm nhấn giúp duy trì được đến tháng 6. Sau đó, từ tháng 6 đến tháng 11, chứng khoán luôn ở trong xu hướng giảm. Đáy thị trường đang ở rất gần, cơ hội rất lớn. “Thay vì FOMO theo thị trường tăng giá thì mua thị trường có định giá hấp dẫn và chờ đợi khoảng 3 đến 6 tháng, khả năng tăng mạnh rất cao. Hiện giờ, nhà đầu tư nên kiên nhẫn một chút”.

Theo đó, chuyên gia VPBankS nêu ra một số chỉ báo như chỉ báo phái sinh. Nếu muốn bắt đáy dựa trên phái sinh thì có 2 yếu tố quan tâm. Thứ nhất là lực bán của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường phái sinh, nhà đầu tư nước ngoài được xếp vào nhóm dòng tiền thông minh. Thứ 2 là lượng OI – trạng thái cầm qua đêm. Trên thị trường phái sinh nhà đầu tư đa số dùng để short, khi giá lên có nhiều trạng thái nhưng khi giá xuống gần như có 1 trạng thái duy nhất là short nên lượng OI tạo đỉnh là dấu hiệu kỳ vọng thị trường gần đáy.

Tiếp theo chỉ số P/E, ông Đức cho rằng trong bất kỳ thị trường xấu cỡ nào thì P/E cũng chỉ về mức 10 - 11 lần. Điều này xảy ra vào 2016, trước khi bước vào sóng tăng mạnh 2016 – 2017; năm 2020, trước khi bước vào sóng Covid và năm 2022 khi có câu chuyện về trái phiếu. Còn dựa trên định giá P/B, thị trường có một số điểm hỗ trợ chính 1.155 điểm, nếu thị trường về đây sẽ có con sóng hồi.

Phương pháp cuối cùng là chỉ số sợ hãi. Tức là tìm xem bao nhiêu cổ phiếu đang giao dịch ở ngưỡng dưới RSI 30, số lượng cổ phiếu giao dịch dưới ngưỡng RSI 30 lên mức 20% – 25% là ngưỡng sợ hãi cao độ của thị trường. Nhìn vào lịch sử, trong thị trường panic (hoảng loạn) gần nhất 2022, số lượng cổ phiếu giao dịch dưới RSI 30 lên đến 50%. Trong bối cảnh bình thường, tỷ lệ này lên 30% đã có sóng hồi.

Cuối cùng là giao dịch khối ngoại. Trên thị trường, khối ngoại vẫn là nhóm được đánh giá dòng tiền thông minh dù tỷ trọng giao dịch chỉ 8% – 9%. Theo kinh nghiệm của ông Đức, khi khối ngoại bán thì thị trường có thể không xuống nhưng khi thị trường muốn tạo đáy thì khối ngoại phải mua vào. “Tinh thần nhà đầu tư lúc này đã đi xuống và phải bấu víu vào dòng tiền thông minh. Do vậy, khi khối ngoại quay lại mua ròng 1 đến 2 tuần đầu và xu hướng khá chắc chắn thì thị trường có khả năng tạo đáy cao hơn”.

Nên bắt đáy thế nào?

Ông Đức cho rằng khi bắt đáy nhà đầu tư không nên all in mà giải ngân từng phần theo phương thức cá mập. Cụ thể, nhà đầu tư có thể chia tiền ra thành 4 phần. Lần đầu tiên bắt đáy 25% số tiền đang có. Ở lần tiếp theo, giải ngân tiếp theo 25% nếu cổ phiếu đi ngang hoặc ở hỗ trợ tiếp theo. Nếu như sau 2 lần giải ngân 50% mà số tiền lỗ trên 10% thì phải cắt và làm lại từ đầu. Phần còn lại sẽ chỉ giải ngân ở nửa bên kia của đáy, tức ở lần 3, giải ngân tiếp 25% nếu cổ phiếu tạo đáy và đi lên (vượt MA20). Lần giải ngân cuối cùng là khi thị trường Uptrend, cổ phiếu vượt qua 3 đường trung bình quan trọng MA20, 50 và 200.

Đối với việc lựa chọn cổ phiếu, chuyên gia VPBankS cho rằng không nên lựa cổ phiếu có thị giá thấp, nên chọn cổ phiếu có thị giá từ 15.000 đồng trở lên. Nếu nhà đầu tư cho rằng yếu tố vĩ mô như thuế quan, tỷ giá, đồng USD có thể khiến lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng thấp hơn vào năm sau thì nên bắt đầu bắt đáy nhóm bán lẻ, chăm sóc sức khỏe, thực phẩm và đồ uống. Ngược lại, nếu cho rằng Việt Nam vẫn được hưởng lợi từ chiến tranh thương mại, dòng vốn FDI, doanh nghiệp duy trì mức tăng trưởng nhanh, nhà đầu tư nên bắt đáy cổ phiếu công nghiệp, hàng xa xỉ. Ngoài ra, khi bắt đáy nên tuân thủ quy tắc cắt lỗ 8% và không có ngoại lệ.

  • Cùng chuyên mục
Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Quốc hội vừa thông qua quy định yêu cầu doanh nghiệp chưa đại chúng muốn phát hành trái phiếu riêng lẻ thì nợ phải trả không được vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu.

Tài chính - 17/06/2025 11:25

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

Mục tiêu huy động vốn của TCH là để rót vào 2 dự án lớn gồm Hoàng Huy Green River và tòa nhà chung cư H2 thuộc Hoang Huy Commerce, tổng đầu tư 6.249 tỷ.

Tài chính - 17/06/2025 09:32

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Sự xuất hiện của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm nội địa với tiêu chuẩn toàn cầu như VIS Rating sẽ góp phần quan trọng vào sự phát triển của ngành xếp hạng tín nhiệm, cũng như hoàn thiện cơ sở hạ tầng thị trường tài chính.

Tài chính - 17/06/2025 07:00

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi đậm 1.600 tỷ - 2.000 tỷ đồng cho 2025 và 2026. Doanh nghiệp kỳ vọng niêm yết trên HoSE trong quý III và IV.

Tài chính - 16/06/2025 16:24

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Isarel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Isarel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau tiết lộ lượng hàng công ty chốt đơn bán đã vượt sản lượng, nửa cuối năm tiếp tục khả quan, đảm bảo hoàn thành kế hoạch năm.

Tài chính - 16/06/2025 15:39

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin, cổ phiếu PSH và KPF bị HoSE đưa ra quyết định xem xét hủy niêm yết bắt buộc.

Tài chính - 15/06/2025 08:10

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

CTCP Phú Tài sẽ chi hơn 100 tỷ đồng để trả cổ tức còn lại năm 2024. Với việc đã tạm ứng 10% trước đó, tổng cổ tức doanh nghiệp chi trả đạt 25% và năm thứ hai duy trì tỷ lệ này.

Tài chính - 14/06/2025 11:52

Đầu tư thế nào trong bối cảnh chứng khoán có nhiều biến động?

Đầu tư thế nào trong bối cảnh chứng khoán có nhiều biến động?

Sau một giai đoạn phục hồi tốt từ phiên "đáy" của năm 2025 (9/4/2025), VN-Index trong giai đoạn gần đây đang rơi vào trạng thái điều chỉnh với 6/8 phiên giảm điểm tính từ phiên 4/6 đến 13/6.

Tài chính - 14/06/2025 06:45

Giá dầu tăng mạnh, cổ phiếu dầu khí ‘rực sáng’

Giá dầu tăng mạnh, cổ phiếu dầu khí ‘rực sáng’

Nhóm cổ phiếu dầu khí trở thành điểm sáng trên thị trường khi đồng loạt tăng mạnh, trong đó PLX gây chú ý khi tăng hết biên độ.

Tài chính - 13/06/2025 17:26

Lập Sở giao dịch vàng quốc gia: Nhà đầu tư được hưởng lợi gì?

Lập Sở giao dịch vàng quốc gia: Nhà đầu tư được hưởng lợi gì?

Với việc triển khai Sở giao dịch vàng quốc gia, người dân, nhà đầu tư không chỉ được phép mua vàng vật chất tại các cửa hàng, mà quan trọng hơn là có thể mở tài khoản vàng tại ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính trung gian, thực hiện các giao dịch mua, bán vàng tương tự như cổ phiếu…

Tài chính - 13/06/2025 15:43

PVTrans chuẩn bị chia cổ tức cao kỷ lục

PVTrans chuẩn bị chia cổ tức cao kỷ lục

PVTrans sẽ phát hành gần 114 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024, tương ứng tỷ lệ 32%. Vốn điều lệ dự kiến tăng lên 4.699 tỷ đồng.

Tài chính - 13/06/2025 13:27

Tôn Đông Á sẽ niêm yết HoSE, trả cổ tức tỷ lệ 40%

Tôn Đông Á sẽ niêm yết HoSE, trả cổ tức tỷ lệ 40%

Trong bối cảnh thị trường xuất khẩu gặp khó, Tôn Đông Á sẽ tập trung hơn cho thị trường nội địa, mục tiêu nâng tỷ trọng sản lượng lên 75%.

Tài chính - 12/06/2025 15:32

Thị trường vàng ra sao khi xoá bỏ độc quyền vàng miếng?

Thị trường vàng ra sao khi xoá bỏ độc quyền vàng miếng?

Ngoài thương hiệu SJC độc quyền bấy lâu nay sẽ có thêm các thương hiệu vàng của các doanh nghiệp, ngân hàng được cấp phép sản xuất, và chỉ những doanh nghiệp có đủ điều kiện mới được cấp hạn mức nhập khẩu vàng nguyên liệu.

Tài chính - 12/06/2025 14:48

Chứng khoán HSC sắp tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng

Chứng khoán HSC sắp tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng

Chứng khoán HSC chào bán 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông với giá 10.000 đồng/cp, mục tiêu tăng vốn lên trên 10.000 tỷ đồng.

Tài chính - 12/06/2025 10:53

Nợ xấu ngân hàng: Chưa thể yên tâm

Nợ xấu ngân hàng: Chưa thể yên tâm

Nghiên cứu vừa công bố của Vietnam Report nhận định nợ xấu đã đi qua thời kỳ khó khăn nhất, tuy nhiên nhóm nợ có khả năng mất vốn đã đạt kỷ lục, chiếm 1,25% tổng dư nợ cho vay khách hàng với trên 176 nghìn tỷ đồng.

Tài chính - 12/06/2025 07:00

Động lực nào cho kế hoạch kinh doanh đột biến của Phát Đạt?

Động lực nào cho kế hoạch kinh doanh đột biến của Phát Đạt?

Phát Đạt sẽ đẩy mạnh bán hàng và cải thiện dòng tiền năm nay. 3 dự án trọng tâm gồm Quy Nhơn Iconic, La Pura và chuỗi căn hộ trung cấp Thuận An 1&2.

Tài chính - 11/06/2025 11:47