Giữ tỷ trọng hợp lý để hạn chế rủi ro thị trường

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 16-20/6 với nhiều diễn biến tích cực. Sau phiên “rũ bỏ” Thứ Sáu (ngày 13/6), VN-Index bật tăng mạnh hơn 20 điểm trong phiên đầu tuần 16/6 khi giới đầu tư đánh giá lại rủi ro từ căng thẳng Trung Đông - vốn chưa gây ảnh hưởng đáng kể đến kinh tế vĩ mô và hoạt động doanh nghiệp trong nước.

Đà hồi phục nhanh chóng lan rộng, không chỉ dừng ở nhóm cổ phiếu dầu khí mà còn kéo theo các nhóm dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán và thép cùng tăng tốc. Tâm lý nhà đầu tư trong nước được cải thiện rõ rệt giữa bối cảnh Chính phủ ưu tiên chính sách thúc đẩy tăng trưởng, củng cố kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp niêm yết trong năm nay. Thanh khoản hệ thống dồi dào, thể hiện qua lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh, cũng là tín hiệu tích cực cho các kênh đầu tư tài chính.

Dù trải qua loạt sự kiện quan trọng như cuộc họp Fed giữ nguyên lãi suất, phiên đáo hạn phái sinh và cơ cấu ETF, thị trường vẫn giữ vững xu hướng đi lên. VN-Index kết tuần tại mốc trên 1.350 điểm, tăng gần 35 điểm (+2,6%) so với tuần trước.

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, CTCP chứng khoán VNDirect, VN-Index bước sang tuần giao dịch mới 23-27/6 sẽ tiếp tục “test lực cung” tại vùng đỉnh quanh 1.350 điểm.

Ông Hinh cho rằng nếu VN-Index tiếp tục trụ vững trên mốc 1.350 điểm, đà tăng ngắn hạn sẽ được củng cố, mở ra kỳ vọng chinh phục vùng cao hơn tại 1.380 - 1.400 điểm.

Tuy nhiên, trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro vẫn hiện hữu - đặc biệt là xung đột tại Trung Đông diễn biến khó lường và không loại trừ khả năng leo thang thành xung đột khu vực, vị chuyên gia này khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ danh mục ở trạng thái cân bằng, tránh gia tăng tỷ trọng quá mức.

“Quản trị rủi ro vẫn là yếu tố then chốt, dù thị trường đang phát đi những tín hiệu tích cực hơn. Các nhóm cổ phiếu có thanh khoản tốt và triển vọng kinh doanh ổn định, ít chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị như bán lẻ, công nghệ và bất động sản có thể được ưu tiên nắm giữ trong giai đoạn này”, ông Hinh nhìn nhận.

Ở góc nhìn của mình, các chuyên gia Chứng khoán VCBS, thị trường đang trong nhịp kiểm tra cung-cầu tại khu vực đỉnh cũ 1.340-1.360 với vận động đi ngang quanh mốc 1.350 trong tuần này. Điểm tích cực là dòng tiền vẫn luôn tìm kiếm cơ hội khi luân chuyển giữa các nhóm ngành giúp VN-Index cân bằng.

Trong tuần 23-27/6, thị trường có thể sẽ đón nhận những thông tin về đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Việt Nam, cũng như ước tính về KQKD quý II của các doanh nghiệp niêm yết nên có thể sẽ kích thích sự phân hóa mạnh mẽ hơn giữa các cổ phiếu trên thị trường.

Theo đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng đối với cổ phiếu đang trong đà tăng hoặc đang trong diễn biến củng cố hỗ trợ ổn định; đồng thời, nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân ở những nhóm ngành có kỳ vọng tốt sau quá trình đàm phán và những nhóm ngành có triển vọng KQKD quý II tích cực cho các mục tiêu đầu tư trong tuần sau.

Đồng quan điểm, chuyên gia Chứng khoán SHS nhìn nhận VN-Index xu hướng ngắn hạn đã duy trì trên vùng hỗ trợ quanh 1.330 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên, vùng kháng cự quanh 1.350 điểm, giá cao nhất tháng 3, 5/2025. VN-Index mở ra kỳ vọng vượt lên vùng giá 1.350 điểm khi rung lắc kiểm tra lại hỗ trợ ngắn hạn 1.330 điểm thành công. Tuy nhiên, áp lực cung ngắn hạn sẽ gia tăng khi VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá đỉnh cũ.

SHS cho rằng hiện tại không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Mặc dù thị trường vẫn duy trì một số mã, nhóm mã tích lũy tương đối tốt. Các vị thế giải ngân nếu có cần dựa trên cập nhật, đánh giá các yếu tố cơ bản, định giá của doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quý II/2025 và triển vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm. Ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá, cập nhật các yếu tố cơ bản. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.