Chia cổ tức bằng cổ phiếu: Muôn nẻo tâm tư

KIỀU TRANG
15:47 16/12/2022

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán diễn biến kém tích cực, việc doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu khiến không ít nhà đầu tư ấm ức.

z-a-5540

Cổ tức bằng cổ phiếu khi thị trường suy thoái là... "nỗi đau".

Điểm hẹn cổ tức

Năm 2022 sắp khép lại cũng là lúc trên thị trường xuất hiện nhiều thông tin doanh nghiệp chốt quyền trả cổ tức. Trong đó, có nhiều doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ cao ngất ngưởng. Chẳng hạn, Công ty cổ phần Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (mã NTC) tạm ứng cổ tức năm 2022 tỷ lệ 60%; Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa (mã PHR) tạm ứng cổ tức lần 1/2022, tỷ lệ 40% vốn điều lệ bằng tiền mặt. Công ty con của Hóa chất Đức Giang là Phốt pho Apatit Việt Nam (mã PAT) mạnh tay chia cổ tức còn lại năm 2022 tỷ lệ 100%...

Nhưng lại có những doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu, như Mía đường Lam Sơn (mã LSS) sắp phát hành thêm 4,55 triệu cổ phiếu trả cổ tức niên vụ tài chính 2019 - 2020 và 2020 - 2021 theo tỷ lệ 6,5%; Công ty cổ phần Nông nghiệp Công nghệ cao Trung An (mã TAR) trả cổ tức năm 2021 tỷ lệ 10%; Công ty cổ phần Đầu tư LDG (mã LDG) trả cổ tức năm 2021 tỷ lệ 7% hay Công ty cổ phần Đông Hải Bến Tre (mã DBT) chia cổ tức năm 2021 tỷ lệ 15%...

Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Agriseco cho biết, thanh khoản khó khăn, nhiều doanh nghiệp phải chia cổ tức bằng cổ phiếu. Dù vậy, trong bối cảnh thị trường giảm sâu, VN-Index xuống mốc 874 điểm, nhiều cổ phiếu chạm đáy khi mất 50 - 80% giá trị, nhà đầu tư tỏ ra e dè với cổ tức bằng cổ phiếu, đặc biệt là với những nhà đầu tư ngắn hạn.

“Nhà đầu tư vẫn thích tiền tươi thóc thật hơn cổ phiếu lúc này”, ông Khoa nói.

Thêm một lý do khiến nhà đầu tư không chuộng hình thức chi trả này là quy trình phát hành và lưu ký cổ phiếu đòi hỏi nhiều thời gian, bị “chôn vốn”.

Nhà đầu tư Phạm Thu Hường chia sẻ lý do không thích nhận cổ tức bằng cổ phiếu là ngay trong ngày chốt quyền, nhà đầu tư sẽ bị điều chỉnh giảm giá cổ phiếu đang nắm giữ. Với việc thị trường đi xuống rất mạnh thời gian qua, nhà đầu tư đang gồng lỗ sẽ phải gồng thêm cả khoản bị điều chỉnh từ nhận cổ tức, khiến cảm giác lỗ càng nặng. Khi bán cổ phiếu được trả cổ tức, nhà đầu tư lại phải trả thêm một lần thuế và phí giao dịch nữa.

Cơ hội tích lũy cổ phiếu tốt

Ở thời điểm thị trường chứng khoán tăng trưởng nhanh và mạnh, nhà đầu tư sẽ thích chia cổ phiếu hơn, đặc biệt là các cổ phiếu ngân hàng luôn được săn đón. Hiện tại, doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu nhiều không hẳn quá xấu, nhưng ông Nguyễn Anh Khoa đánh giá, sẽ không như kỳ vọng trước đây của nhà đầu tư.

Dù vậy, chuyên gia Agriseco cho rằng, nếu nhìn một cách tích cực, với cổ phiếu của những doanh nghiệp tốt, việc nhận cổ tức bằng cổ phiếu lúc này cũng là cơ hội giúp nhà đầu tư có thể tích lũy thêm cổ phiếu tốt với kỳ vọng sinh lời lớn hơn sau này. Bản thân ông Khoa cũng đang xây dựng chiến lược đầu tư để có thể mua được thêm cổ phiếu tốt như vậy.

Trong điều kiện dòng vốn khó khăn, các doanh nghiệp khát vốn cũng cần tìm mọi cách huy động dòng tiền, đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của mình. Chia cổ tức bằng cổ phiếu là cách doanh nghiệp giữ lại tiền để khắc phục khó khăn, hoặc mở rộng sản xuất.

Nhà đầu tư chấp thuận cổ tức bằng cổ phiếu cũng có thể coi là hành động chung tay trong giai đoạn doanh nghiệp đang khó khăn. Nhưng ông Khoa cũng lưu ý nhà đầu tư chú ý đến các doanh nghiệp sản xuất bởi nhóm doanh nghiệp này chia cổ tức bằng cổ phiếu nhằm giữ vốn cho sản xuất và có khả năng tạo ra nhiều giá trị thặng dư.

Chuyên gia khuyến nghị, nhà đầu tư nên nhìn vào chỉ số ROE của doanh nghiệp để xác định việc có nên tiếp tục đồng hành cùng doanh nghiệp hay không. Nếu ROE hiệu quả trên 10%, tức là để tiền lại sẽ sinh lời tốt hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm, nhà đầu tư nên đồng hành cùng những doanh nghiệp này. Doanh nghiệp giữ lại vốn để kinh doanh nếu hiệu quả sẽ là động lực tăng giá cổ phiếu.

“Tuy nhiên, cổ đông cũng phải xác định lợi nhuận đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp, thay vì các khoản tài chính đột biến hay từ các khoản khác”, ông Khoa lưu ý.

(Theo Đầu tư Chứng khoán)

  • Cùng chuyên mục
Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi từ Nghị quyết 68?

Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi từ Nghị quyết 68?

Theo chuyên gia VNDirect, nhiều nhóm ngành như năng lượng, vật liệu xây dựng, hạ tầng và công nghệ, ngân hàng, bất động sản… sẽ được hưởng lợi từ các chính sách ưu tiên hoặc tháo gỡ khó khăn của Chính phủ.

Tài chính - 13/05/2025 15:31

Thị trường đón nhiều tin vui nên mua cổ phiếu nào?

Thị trường đón nhiều tin vui nên mua cổ phiếu nào?

Chứng khoán liên tiếp đón tin vui về thuế quan, KRX vận hành, số lượng tài khoản mở mới tăng cao. Nhóm dẫn sóng không thể thiếu cổ phiếu ngân hàng.

Tài chính - 13/05/2025 11:13

Cổ phiếu VPL tăng hết biên độ, vốn hóa đạt gần 6 tỷ USD

Cổ phiếu VPL tăng hết biên độ, vốn hóa đạt gần 6 tỷ USD

Ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, mã VPL của CTCP Vinpearl đã tăng hết biên độ (20%) đạt 85.500 đồng/CP. Tính theo mức này, vốn hóa VPL đạt hơn 153.327 tỷ đồng, tương đương khoảng 5,9 tỷ USD.

Tài chính - 13/05/2025 09:43

Thương chiến Mỹ - Trung hạ nhiệt tác động thế nào đến VN-Index?

Thương chiến Mỹ - Trung hạ nhiệt tác động thế nào đến VN-Index?

Cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung với kết cục có hậu, dù chỉ tạm thời đã đem lại nhiều thông tin cực cho giới đầu tư tải chính. Các chuyên gia dự báo lạc về VN-Index.

Tài chính - 13/05/2025 06:45

Hiệu ứng tích cực từ đàm phán Mỹ - Trung, VN-Index tăng gần 15 điểm

Hiệu ứng tích cực từ đàm phán Mỹ - Trung, VN-Index tăng gần 15 điểm

Cổ phiếu TCB là điểm nhấn lớn nhất trên thị trường khi tăng 6,5% đạt 29.400 đồng/CP, đây cũng là mức giá đỉnh của cổ phiếu này.

Tài chính - 12/05/2025 16:15

Nhóm ông Bùi Thành Nhơn bán tiếp cổ phiếu, Novaland khẳng định không có sự tháo chạy

Nhóm ông Bùi Thành Nhơn bán tiếp cổ phiếu, Novaland khẳng định không có sự tháo chạy

Tổ chức và cá nhân liên quan ông Bùi Thành Nhơn đăng ký bán gần 19 triệu cổ phiếu NVL. Novaland khẳng định không có sự tháo chạy mà bán để giúp tập đoàn cơ cấu nợ.

Tài chính - 12/05/2025 14:55

Vietravel trước thềm tăng vốn: Doanh thu càng tăng, lợi nhuận càng ‘teo tóp’

Vietravel trước thềm tăng vốn: Doanh thu càng tăng, lợi nhuận càng ‘teo tóp’

Trong bối cảnh ngành du lịch khởi sắc sau dịch, Vietravel ghi nhận doanh thu tăng trưởng mạnh 3 năm qua, song lợi nhuận ngày càng giảm, biên lợi nhuận chỉ khoảng 0,5%.

Tài chính - 11/05/2025 08:40

Doanh nghiệp tư nhân sắp được hưởng lãi suất ưu đãi sau Nghị quyết 68?

Doanh nghiệp tư nhân sắp được hưởng lãi suất ưu đãi sau Nghị quyết 68?

Hệ thống ngân hàng có vai trò lớn trong giúp khối kinh tế tư nhân phát triển, trở thành động lực quan trọng nhất theo Nghị quyết 68. ACB đã tiên phong tung gói vay ưu đãi lãi suất thấp hơn 2% lãi thông thường.

Tài chính - 11/05/2025 07:50

Chủ tịch Hoàng Quân: Giá cổ phiếu phản ánh đúng thực tế công ty

Chủ tịch Hoàng Quân: Giá cổ phiếu phản ánh đúng thực tế công ty

Chủ tịch Hoàng Quân Trương Anh Tuấn cho rằng dù vốn điều lệ tăng gấp mấy trăm lần kể từ khi thành lập nhưng giá cổ phiếu lại giảm. Điều này phản ánh đúng giá trị thực tại của công ty.

Tài chính - 10/05/2025 16:24

Viconship khởi động kế hoạch chia cổ phiếu tỷ lệ 25%

Viconship khởi động kế hoạch chia cổ phiếu tỷ lệ 25%

Viconship có kế hoạch chia cổ tức và thưởng cổ phiếu 2024 tỷ lệ lên đến 30%, cao nhất tính từ 2018. Trong đó, công ty trả tiền mặt 5% và cổ phiếu 25%.

Tài chính - 10/05/2025 13:07

HAGL ở đâu trong ‘bữa tiệc’ ngành chăn nuôi heo?

HAGL ở đâu trong ‘bữa tiệc’ ngành chăn nuôi heo?

HAGL đã bỏ lỡ sóng tăng ngành chăn nuôi heo suốt từ năm 2024 đến quý I năm nay vì dừng nuôi khi giá xuống thấp. Doanh nghiệp cho biết đã tái đàn trở lại.

Tài chính - 10/05/2025 08:10

Tài chính Hoàng Huy đặt mục tiêu lợi nhuận kỷ lục, nhiều dự án sẽ ghi nhận doanh thu trong năm 2025

Tài chính Hoàng Huy đặt mục tiêu lợi nhuận kỷ lục, nhiều dự án sẽ ghi nhận doanh thu trong năm 2025

Nếu TCH hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2025 (1.600 tỷ đồng), đây sẽ là kết quả lãi ròng cao nhất của công ty trong lịch sử hoạt động.

Tài chính - 09/05/2025 16:20

Chính sách hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân sẽ là động lực quan trọng với thị trường chứng khoán

Chính sách hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân sẽ là động lực quan trọng với thị trường chứng khoán

Trong bối cảnh thế giới còn nhiều biến động phức tạp, giới chuyên gia kỳ vọng Nghị quyết số 68 về phát triển kinh tế tư nhân sẽ là một trong các động lực quan trọng với thị trường chứng khoán trong nước.

Tài chính - 09/05/2025 13:46

Ông Lương Trí Thìn: Công ty vốn dưới 10.000 tỷ là công ty nhỏ

Ông Lương Trí Thìn: Công ty vốn dưới 10.000 tỷ là công ty nhỏ

Trong 3 năm tới, Đất Xanh sẽ không chào bán cổ phiếu cho cổ đông nữa. Dù vậy, doanh nghiệp còn kế hoạch chào bán riêng lẻ 93 triệu cổ phiếu và phát hành cổ phiếu thưởng.

Tài chính - 09/05/2025 11:08

Quý đầu năm kém vui tại Cảng Quy Nhơn

Quý đầu năm kém vui tại Cảng Quy Nhơn

Trong quý đầu tiên của năm 2025, lợi nhuận sau thuế của CTCP Cảng Quy Nhơn giảm hơn 18,6% so với cùng kỳ. Nguyên nhân do sản lượng hàng hóa thông qua cảng, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ đều giảm.

Tài chính - 09/05/2025 06:45

Eximbank bổ nhiệm thêm 2 Phó Tổng giám đốc

Eximbank bổ nhiệm thêm 2 Phó Tổng giám đốc

Đó là ông Phạm Quang Dũng và ông Trần Anh Thắng, nguyên là thành viên HĐQT và thành viên HĐQT độc lập của Eximbank nhiệm kỳ VII (2020-2025).

Tài chính - 08/05/2025 18:40