1.600 tỷ đồng trái phiếu hé mở một 'group' kín tiếng

CTCP Chứng khoán Smart Invest (UPCOM: AAS) vừa công bố BCTC với doanh thu hoạt động quý II/2023 đạt 168 tỷ đồng, giảm 46,4% so với cùng kỳ năm ngoái, nguyên nhân chủ yếu do lãi bán các tài sản tài chính (22,5 tỷ đồng) và cổ tức tiền lãi phát sinh từ FVTPL (140,4 tỷ đồng) lần lượt giảm 79% và 20,9%.

Trong khi đó, chi phí hoạt động công ty giảm 36,8% về 104,2 tỷ đồng, trong đó lỗ bán các tài sản tài chính FVTPL là 99,5 tỷ đồng. Tính ra, AAS đã lỗ đến 70 tỷ đồng từ riêng mảng tự doanh chứng khoán, phần lớn đến từ việc mua bán trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết.

Trừ đi các chi phí và thuế, lãi ròng công ty chỉ còn 39,6 tỷ đồng, giảm mạnh 66,7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động AAS đạt 398,8 tỷ đồng, giảm 37,8%; lãi ròng 59,9 tỷ đồng, tương đương giảm 70,8%.

CTCP Chứng khoán SmartInvest tiền thân là CTCP Chứng khoán Gia Anh, được thành lập ngày 26/12/2006. Đến năm 2011, Gia Anh đổi tên thành Chứng khoán Hamico.

4 năm sau (năm 2015), Hamico tiếp tục đổi tên thành Smart Invest như hiện nay. Dù không xuất hiện một cổ đông cá nhân/tổ chức nắm chi phối vốn công ty, song 2 cái tên nổi bật gắn liền với chặng đường phát triển của AAS là Chủ tịch HĐQT Ngô Thị Thùy Linh (SN 1982) và phu quân là ông Trần Minh Tuấn (SN 1982) – Phó Chủ tịch HĐQT. Bà Linh đang trực tiếp sở hữu 2,076% vốn AAS.

Vốn là những cái tên lâu năm trong giới tài chính, không ngạc nhiên khi nhà chủ AAS đã nhanh chóng phát triển một hệ sinh thái doanh nghiệp nhiều “mắt xích”. Đặc biệt, nhiều đơn vị trong số này đóng vai trò quan trọng khi tham gia huy động vốn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Thống kê của Nhadautu.vn cho thấy, nhóm này (bao gồm AAS) giai đoạn 2018-2022 đã hút tổng cộng 1.620 tỷ đồng trái phiếu, đơn cử như Công ty TNHH Tư vấn và Quản lý Smart Invest, CTCP Quản lý tài sản Smart Invest hay CTCP Đầu tư Công nghệ SmartTech. Lãi suất từ 9-12%/năm. Kỳ hạn từ 2-10 năm. Dĩ nhiên, tất cả lô trái phiếu này đều được thu xếp bởi chính AAS.

Dù vậy, từ tháng 10 – 11/2022, có đến 5 lô trái phiếu đã được thực hiện mua lại trước thời điểm đáo hạn, 1 lô trái phiếu được mua lại một phần. Do đó, dư nợ trái phiếu nhóm này chỉ còn 567,988 tỷ đồng, gồm: Trái phiếu mã DKDCH2227001 của Công ty TNHH Du lịch Khách sạn Đông Á, tổng giá trị 300 tỷ đồng, phát hành vào tháng 6/2020, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 10,5%. Bên cạnh đó, là 200 tỷ đồng trái phiếu mã TQSCH222700, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 10,5%/năm. Cuối cùng là trái phiếu AASH2227001 tổng giá trị 67,988 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 10,5%/năm.

Ngược về hồi năm 2018, AAS là trái chủ nắm toàn bộ 50 tỷ đồng trái phiếu mã DEMODABOND của CTCP Quản lý tài sản Smart Invest (thời điểm đó tên là CTCP Thời trang & May mặc Demoda) và 40 tỷ đồng trái phiếu DL ST Kim Lan (phát hành tháng 6/2018, kỳ hạn 3 năm, lãi suất 9%).

AAS cho biết 2 lô trái phiếu trên được mua theo hợp đồng tư vấn bảo lãnh phát hành trái phiếu. Trong năm 2019, AAS đã chuyển nhượng toàn bộ khoản đầu tư trái phiếu này cho các cho nhà đầu tư khác. Theo tìm hiểu của Nhadautu.vn, bên nhận chuyển nhượng toàn bộ lô trái phiếu DEMODABOND chính là DST.

Tuy vậy, đến cuối năm 2020, BCTC của DST ghi nhận công ty đầu tư 2 trái phiếu là DEMODABOND (giá trị khi này chỉ còn 20 tỷ đồng) và lô trái phiếu không rõ danh tính của DL ST Kim Lan (20 tỷ đồng). Nhiều khả năng, một phần của 2 lô trái phiếu này đã được chuyển nhượng cho các nhà đầu tư khác. Cho đến cuối năm 2021, cả 2 lô trái đều không còn xuất hiện trên BCTC DST (2021 là năm đáo hạn của 2 trái phiếu).

Nghiệp vụ kể trên tiếp tục được AAS thực hiện khi công ty chứng khoán này là trái chủ duy nhất mua vào toàn bộ 160 tỷ đồng trái phiếu phát hành của Smart Invest - Demoda (mã DMDCH2124001); và 80 tỷ đồng trái phiếu KMLCH2124001 (tổng giá trị 100 tỷ đồng). Lô trái phiếu DMDCH2124001 sau đó được phân phối cho chính DST khi công ty này nắm 39,2 tỷ đồng trái phiếu. Ngoài ra, DST cũng song hành cùng AAS khi là trái chủ nắm 20 tỷ đồng còn lại của trái phiếu KMLCH2124001. Đến năm 2022, DST không còn nắm trái phiếu DMDCH2124001 và KMLCH2124001. Đây cũng là thời điểm 2 lô trái phiếu này được TCPH mua lại trước hạn.

Chưa dừng lại ở đó, AAS tính đến cuối năm 2021 còn sở hữu sở hữu 170,2 tỷ đồng trái phiếu của SI. Dù không công bố cụ thể thông tin, song có thể đây là trái phiếu mã TQSCH2131001 (376,8 tỷ đồng – phát hành ngày 27/12/2021). Dữ liệu ghi nhận, một pháp nhân cùng nhóm là DAH trong năm 2021 cũng nắm 124 tỷ đồng trái phiếu TQSCH2131001. Ngoài ra, DAH còn đầu tư 20 tỷ đồng trái phiếu CLRCH2124001. Tương tự DST, DAH trong năm 2022 không còn nắm giữ lô trái phiếu nào. Dĩ nhiên, đây cũng là năm CLRCH2124001 và TQSCH2131001 được mua lại trước hạn.

Bài liên quan

Doanh nghiệp 1 năm tuổi muốn làm 2 dự án hơn 3.000 tỷ ở Thái Nguyên

VN-Index tăng liền 3 tuần, khối ngoại mua ròng nghìn tỷ

Thị trường khó khăn, một doanh nghiệp bất động sản ở Đà Nẵng báo lãi lớn

DNSE ra mắt sản phẩm chứng khoán phái sinh Future X