Trong năm 2024 đội ngũ phân tích CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhìn nhận kinh tế Việt Nam sẽ tăng khoảng 5,8% với 4 động lực chính.

Thứ nhất là giải ngân đầu tư công được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng so với năm 2023 khi nhiều dự án đã đi vào xây dựng, nhiều nút thắt đã được tháo gỡ so với những năm trước như việc chỉ định thầu, nhiều mỏ đá mới được cấp phép, giá nguyên vật liệu hạ nhiệt so với những năm trước.

Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng cho nền kinh tế, cùng với các chính sách hỗ trợ khai thông thị trường bất động sản, trái phiếu.

Tiếp đến là nguồn vốn FDI kỳ vọng duy trì xu hướng tăng trưởng mạnh như năm 2023 sẽ góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất công nghiệp và xuất nhập khẩu trong trung và dài hạn. Việt Nam ký kết đối tác chiến lược toàn diện với Nhật Bản và Mỹ gần đây cũng là yếu tố hỗ trợ cho dòng vốn FDI sắp tới.

Cuối cùng là lĩnh vực sản xuất công nghiệp và xuất nhập khẩu đều có sự hồi phục trở lại trong những tháng gần đây, tuy nhiên tốc độ còn chậm, kỳ vọng sẽ tăng trưởng tốt hơn trong nửa cuối năm 2024 khi nhu cầu hồi phục trở lại tại các nền kinh tế lớn.

CTCK này cũng lưu ý kinh tế Việt Nam có thể đối mặt với một số rủi ro khiến tăng trưởng thấp hơn dự kiến như: Vấn đề địa chính trị; kinh tế Mỹ, Trung Quốc hồi phục chậm hơn dự báo; thời gian và quy mô cắt giảm lãi suất Fed chậm và thấp hơn dự kiến…

Đối với thị trường chứng khoán, Yuanta Việt Nam kỳ vọng FED có thể sẽ sớm nới lỏng trong năm 2024 với kỳ vọng 3 lần giảm lãi suất. CTCK này dự báo mức lãi suất cơ bản của Fed sẽ ở mức 4,59%, giảm 0,74 điểm cơ bản so với mức 2023.

Ngoài ra, tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ đi ngang so với năm 2023 và khả năng suy thoái được đánh giá thấp. Trong đó, châu Âu và Trung Quốc được kỳ vọng sẽ có mức tăng trưởng cao trong năm 2024, được xem là động lực thúc đẩy tăng trưởng cho khu vực Đông Nam Á.

Lạm phát hạ nhiệt, thúc đẩy các ngân hàng trung ương sớm nới lỏng năm 2024. Dự báo lạm phát toàn cầu có thể đạt mức 5,8-5,9%, Việt Nam ở mức dưới 4%. Lãi suất duy trì ở mức thấp, trong đó lãi suất huy động dự báo sẽ tiếp tục ở mức thấp trong nửa đầu năm 2024 và tăng nhẹ trong 6 tháng cuối năm 2024.

Ngoài ra, Yuanta Việt Nam dự báo tăng trưởng EPS 2024 của các doanh nghiệp niêm yết HSX đạt 28% so với 2023. Triển khai hệ thống KRX và nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2024 được xem là động lực thúc đẩy cho thị trường.

Chiều ngược lại, TTCK trong nước cũng phải đối mặt với nhiều thách thức. Nhóm phân tích của Yuanta Việt Nam cho biết, suy thoái vẫn có khả năng xảy ra khi mức độ hồi phục vẫn còn yếu. Căng thẳng địa chính trị vẫn là yếu tố khó dự đoán và sẽ ảnh hưởng đến lạm phát trong năm 2024. Chính sách tiền tệ chưa hoàn toàn đồng thuận trong năm 2024, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu và áp lực đáo hạn trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản trong năm 2024. 

Trên  cơ sở đó, Yuanta Việt Nam đặt ra ba kịch cho chứng khoán năm 2024. Ở kịch bản cơ sở, VN-Index sẽ đạt 1.414 điểm, tăng trưởng 25,13% với P/E dự phóng 11,95x. Đối với kịch bản lạc quan, VN-Index đạt 1.583 điểm tăng trưởng 40,13% với P/E dự phóng 13,38%. Tại kịch bản bi quan, VN-Index chỉ có thể đạt 1.183 điểm với tăng trưởng 4,71% P/E dự phóng 10x.

Đầu tư vào nhóm ngành nào?

Lĩnh vực đầu tiên mà Yuanta Việt Nam điểm tên là ngân hàng. CTCK này kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2024 đạt 14%, với nhu cầu tín dụng thúc đẩy bởi sản xuất và tiêu dùng phục hồi. Trong đó, tín dụng bất động sản vẫn là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tín dụng toàn ngành nhờ vào thị trường bất động sản thứ cấp có giao dịch sôi động trở lại và nhu cầu tín dụng của các chủ đầu tư tiếp tục tăng mạnh.

Yuanta Việt Nam ước tính lãi ròng năm 2024 của các ngân hàng niêm yết sẽ tăng 15% so với năm 2024. Dự phóng PB năm 2024 của nhóm này là 1,6x. Các ngân hàng được đánh giá cao là những cái tên với cơ cấu cho vay khỏe mạnh và hưởng lợi từ sự phục hồi của sản xuất và tiêu dùng trong năm 2024.

Còn với nhóm cổ phiếu chứng khoán, Yuanta Việt Nam cho rằng các CTCK trong năm 2024 vẫn duy trì được tăng trưởng lợi nhuận tích cực nhờ nhiều yếu tố như: TTCK tiếp tục là kênh đầu tư thu hút dòng tiền nhờ các kênh đầu tư khác (tiền gửi, bất động sản, trái phiếu, vàng) có lợi suất kém hấp dẫn hơn, hoặc tiềm ẩn rủi ro trong ngắn hạn; nhu cầu margin tăng nhờ lãi suất hấp dẫn; Giá trị giao dịch tăng giúp cải thiện nguồn thu từ hoạt động môi giới; nguồn thu từ dịch vụ IB gia tăng nhờ các thương vụ IB được khởi động trở lại sau khi bị ngưng trệ trong năm 2022 – 2023; và hệ thống KRX đi vào vận hành trong năm 2024 và triển vọng nâng hạng thị trường là những chất xúc tác mạnh.

Ngoài ra, một số lĩnh vực cũng được Yuanta Việt Nam đánh giá cao gồm bất động sản khu công nghiệp, bất động sản dân cư, thép, dịch vụ dầu khí, hóa chất, vận tải, điện.

Bài liên quan

Tăng mạnh trích lập, lợi nhuận quý IV/2023 của MSB giảm 37%

VNG rút hồ sơ niêm yết tại Mỹ

Tiền ngân hàng đổ mạnh vào các CTCK

Nhà Đà Nẵng ngược dòng báo lãi hơn 218 tỷ đồng