Xung đột với chính quyền Trump khiến Harvard gặp khó?

Vào ngày 14/4, Hiệu trưởng Đại học Harvard Alan Garber tuyên bố rằng trường sẽ không tuân thủ các yêu cầu của chính quyền Trump, bao gồm cả việc kiểm soát sinh viên và giảng viên của Harvard về "sự đa dạng về quan điểm".

Để đáp lại, chính phủ liên bang Hoa Kỳ đã đóng băng 2,2 tỷ USD tiền tài trợ và 60 triệu USD tiền hợp đồng nhiều năm với trường đại học danh tiếng này.

Theo CNN và nhiều hãng tin khác, chính quyền Trump hiện đã yêu cầu Sở Thuế vụ thu hồi tình trạng miễn thuế của Harvard.

Nếu Sở Thuế vụ thực hiện, trường đại học này sẽ phải chịu hậu quả nghiêm trọng.

Nhà sử học giáo dục Bruce Kimball nói với CNBC rằng Harvard hưởng nhiều lợi ích của tình trạng phi lợi nhuận bao gồm thu nhập miễn thuế đối với các khoản đầu tư và khấu trừ thuế cho các nhà tài trợ.

Bloomberg thì ước tính giá trị các khoản trợ cấp thuế của Harvard vượt quá 465 triệu USD vào năm 2023.

Các tổ chức phi lợi nhuận có thể mất quyền miễn thuế nếu IRS xác định rằng họ đang tham gia vào hoạt động vận động chính trị hoặc kiếm quá nhiều thu nhập từ các hoạt động không liên quan.

Rất ít trường đại học mất tư cách phi lợi nhuận. Một trong số ít ví dụ là trường Đại học Bob Jones của Cơ đốc giáo, vốn đã mất quyền miễn thuế vào năm 1983 vì các chính sách phân biệt chủng tộc.

Người phát ngôn Nhà Trắng Harrison Fields nói với tờ Washington Post rằng IRS đã bắt đầu điều tra Harvard trước khi Tổng thống Donald Trump đề xuất trên Truth Social rằng trường đại học này nên bị đánh thuế như một "thực thể chính trị".

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã không trả lời yêu cầu bình luận từ CNBC.

Một người phát ngôn của Harvard nói với CNBC rằng chính phủ "không có cơ sở pháp lý nào để hủy bỏ tư cách miễn thuế của Harvard".

Người phát ngôn viết trong một tuyên bố rằng "Chính phủ từ lâu đã miễn thuế cho các trường đại học để hỗ trợ sứ mệnh giáo dục của họ".

"Một hành động chưa từng có như vậy sẽ gây nguy hiểm cho khả năng thực hiện sứ mệnh giáo dục của chúng tôi. Nó sẽ dẫn đến việc giảm viện trợ tài chính cho sinh viên, từ bỏ các chương trình nghiên cứu y khoa quan trọng và mất đi các cơ hội đổi mới. Việc sử dụng trái phép công cụ này nói chung sẽ gây ra hậu quả nghiêm trọng cho tương lai của giáo dục đại học tại Hoa Kỳ", tuyên bố viết.

Chính phủ liên bang đã thách thức Harvard trên một mặt trận khác, với việc Bộ An ninh Nội địa (DHS) đe dọa sẽ ngăn chặn sinh viên quốc tế ghi danh vào trường này.

Chương trình Sinh viên và Trao đổi Khách do Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan quản lý, trực thuộc DHS.

Sinh viên quốc tế chiếm hơn một phần tư tổng số sinh viên của Harvard.

Tuy nhiên, Harvard ít phụ thuộc vào sinh viên quốc tế về mặt tài chính hơn nhiều trường đại học khác của Hoa Kỳ vì trường đã cung cấp viện trợ tài chính dựa trên nhu cầu cho sinh viên quốc tế trong chương trình đại học của mình.

Nhiều trường đại học khác yêu cầu sinh viên quốc tế phải trả toàn bộ học phí.

Người phát ngôn của Harvard từ chối bình luận với CNBC về việc liệu trường đại học có kiện chính quyền về quỹ liên bang hay bất kỳ lý do nào khác hay không.

Luật sư Robert Hur của King & Spalding và William Burck of Quinn Emanuel đại diện cho Harvard, tuyên bố trong một lá thư gửi chính phủ liên bang rằng các yêu cầu của chính phủ đối với trường Harvard vi phạm Tu chính án thứ nhất.

Harvard, trường đại học giàu nhất cả nước, có nhiều nguồn lực hơn các tổ chức học thuật khác để tài trợ cho một cuộc chiến pháp lý lâu dài và vượt qua cơn bão. Tuy nhiên, khoản tài trợ khổng lồ của trường — đã gây ra nhiều câu hỏi trong những diễn biến gần đây.

Tại sao tài trợ cho Harvard lại lớn như vậy?

Harvard có khoản tài trợ gần 52 tỷ USD, trung bình 2,1 triệu USD tiền tài trợ cho mỗi sinh viên, theo một nghiên cứu của Hiệp hội các viên chức kinh doanh đại học và cao đẳng quốc gia, hay NACUBO, và công ty quản lý tài sản Commonfund.

Quy mô đó khiến quỹ tài trợ cho Harvard lớn hơn GDP của nhiều quốc gia.

Theo báo cáo thường niên mới nhất của trường, khoản tài trợ này đã tạo ra lợi nhuận 9,6% trong năm tài chính trước, kết thúc vào ngày 30/6/2024.

Được thành lập vào năm 1636, Harvard có nhiều thời gian hơn để tích lũy tài sản với tư cách là trường đại học lâu đời nhất của cả nước.

Trường cũng có cơ sở nhà tài trợ mạnh mẽ, nhận được 368 triệu USD tiền tặng cho quỹ tài trợ vào năm 2024.

Trong khi trường đại học lưu ý rằng hơn 3/4 số tiền tặng trung bình chỉ ở mức 150 USD cho mỗi nhà tài trợ, Harvard có lịch sử về các khoản quyên góp gây chú ý từ những cựu sinh viên cực kỳ giàu có.

Kimball, giáo sư danh dự về triết học và lịch sử giáo dục tại Đại học bang Ohio, cho rằng sự giàu có quá mức của các trường đại học ưu tú như Harvard là do họ sẵn sàng đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn.

Quỹ tài trợ của trường đại học theo truyền thống được đầu tư theo một phương cách rất bảo thủ, nhưng vào đầu những năm 1950, Harvard đã chuyển phân bổ của mình sang 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, chấp nhận nhiều rủi ro hơn và tạo ra cơ hội để tăng giá trị.

"Các trường đại học không muốn chịu rủi ro đã tụt hậu", Kimball nói với CNBC vào tháng 3.

Các trường đại học khác cũng sớm làm theo Harvard, với Đại học Yale vào những năm 1990 là trường tiên phong trong việc đầu tư vào "Mô hình Yale", tức là đầu tư vào các tài sản thay thế như quỹ đầu cơ và tài nguyên thiên nhiên.

Mặc dù mô hình này tỏ ra có lợi nhuận, nhưng chỉ những trường đại học có nguồn tài trợ lớn mới đủ khả năng chấp nhận rủi ro và thẩm định cần thiết để thành công trong các khoản đầu tư thay thế, theo Kimball.

Theo báo cáo thường niên của Harvard, phần lớn nguồn tài trợ được phân bổ cho vốn tư nhân (39%) và quỹ đầu cơ (32%). Cổ phiếu đại chúng chiếm 14% trong khi bất động sản và trái phiếu/TIP chiếm 5% mỗi loại. Phần còn lại được chia thành tiền mặt và các tài sản thực khác, bao gồm cả tài nguyên thiên nhiên.

Theo báo cáo, trường đại học đã thực hiện những thay đổi đáng kể về phân bổ danh mục đầu tư trong bảy năm qua.

Công ty Quản lý Harvard đã cắt giảm mức độ tiếp xúc của quỹ tài trợ với bất động sản và tài nguyên thiên nhiên từ 25% vào năm 2018 xuống còn 6%.

Những khoản cắt giảm này cho phép trường đại học tăng phân bổ vốn tư nhân.

Để hạn chế mức độ tiếp xúc với vốn chủ sở hữu, quỹ tài trợ đã tăng các khoản đầu tư vào quỹ đầu cơ.

Quỹ tài trợ không phải là con heo đất

Quỹ tài trợ của các trường đại học, mặc dù đôi khi rất lớn, không phải là quỹ đen.

Trên thực tế, các quỹ này bao gồm hàng trăm hoặc thậm chí hàng nghìn quỹ nhỏ hơn, phần lớn trong số đó bị các nhà tài trợ hạn chế dành cho các lĩnh vực bao gồm giáo sư, học bổng hoặc nghiên cứu.

Harvard có khoảng 14.600 quỹ riêng biệt, 80% trong số đó bị hạn chế cho các mục đích cụ thể bao gồm hỗ trợ tài chính và giáo sư. Năm tài chính trước, quỹ tài trợ đã phân phối 2,4 tỷ USD, 70% trong số đó tuân theo chỉ thị của các nhà tài trợ.

"Hầu hết số tiền đó được đưa vào cho một mục đích cụ thể", Scott Bok, cựu Chủ tịch của Đại học Pennsylvania, nói với CNBC vào tháng 3. "Các trường đại học không có khả năng mở con heo đất theo nghĩa đen và chỉ cần lấy tiền theo bất kỳ cách nào họ muốn".

Theo cựu Chủ tịch Đại học Northwestern Morton Schapiro, một số hạn chế này đã bị lạm dụng.

"Đúng là có rất nhiều khoản tiền bị hạn chế, nhưng nó chỉ giới hạn ở những thứ bạn sẽ chi tiêu như viện trợ dựa trên nhu cầu, du học, thư viện", Bok nói.

Harvard củng cố tài chính của mình như thế nào?

Harvard có 9,6 tỷ USD trong các quỹ tài trợ không phải chịu các hạn chế của nhà tài trợ.

Báo cáo thường niên lưu ý rằng "mặc dù trường không có ý định làm như vậy", nhưng các tài sản này "có thể bị thanh lý trong trường hợp có sự gián đoạn bất ngờ" trong một số điều kiện nhất định.

Thanh lý 9,6 tỷ USD tài sản, tức là gần 20% tổng số quỹ tài trợ, sẽ phải trả giá bằng dòng tiền trong tương lai, vì trường sẽ có ít tiền hơn để đầu tư.

Harvard đã không trả lời các câu hỏi của CNBC về việc tăng chi tiêu cho quỹ tài trợ.

Giống như hầu hết các trường đại học, trường đặt mục tiêu chi khoảng 5% quỹ tài trợ của mình mỗi năm. Giả sử quỹ tạo ra lợi nhuận đầu tư ở mức một chữ số cao, thì việc chi tiêu chỉ 5% cho phép tiền gốc tăng lên và theo kịp lạm phát.

Hiện tại, Harvard đang xem xét kỹ lưỡng ngân sách hoạt động của mình.

Vào giữa tháng 3, trường đại học bắt đầu thực hiện các biện pháp thắt lưng buộc bụng, bao gồm tạm dừng tuyển dụng và từ chối tuyển sinh đối với sinh viên sau đại học nằm trong danh sách chờ cho kỳ học mùa thu sắp tới.

Harvard cũng đang phát hành 750 triệu USD trái phiếu chịu thuế đáo hạn vào tháng 9 năm 2035. Tháng 2 năm ngoái, trường đã phát hành 244 triệu USD trái phiếu miễn thuế.

Một loạt các trường đại học bao gồm Princeton và Colgate cũng đang tăng nợ vào mùa xuân năm nay.

Cho đến nay, Moody's vẫn chưa cập nhật xếp hạng AAA hàng đầu của mình đối với trái phiếu của Harvard. Tuy nhiên, khi nói đến giáo dục đại học nói chung, cơ quan xếp hạng này không mấy lạc quan, hạ triển vọng xuống mức tiêu cực vào tháng 3.