VNDirect: VN-Index hướng đến vùng 1.200 - 1.220 điểm trong tháng 2/2024

VN-Index khởi đầu năm 2024 với mức tăng 4,1% trong tháng 1, đứng thứ 2 trong khu vực khi xếp sau TTCK Nhật Bản (+6,8%). Trong 5 phiên giao dịch trước Tết Nguyên Đán, VN-Index còn gây ấn tượng hơn nữa khi tăng một mạch lên 1.198,53 điểm (giá chốt phiên 7/2).

TTCK trong nước diễn biến thuận lợi nhờ những tín hiệu tích cực từ kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước. Đó là triển vọng kinh tế Mỹ cải thiện với CPI tháng 12/2023 tăng 3,4% so với cùng kỳ; PMI Mỹ đạt mức cao nhất 7 tháng vào tháng 1/2024.

Trong nước, GDP Việt Nam phục hồi rõ rệt khi tăng 5,05% so với cùng kỳ trong quý IV/2023, GDP bình quân đầu người đạt 4.284 USD. Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng Việt Nam tăng tốc vào những tháng cuối năm, kết năm 2023 tăng 13,7% so với cùng kỳ. Trong năm 2024, NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% cho năm 2024 và giao toàn bộ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho các tổ chức tín dụng ngay từ đầu năm. Bên cạnh đó, Quốc hội thông qua Luật Đất đai và Luật Các tổ chức tín dụng.

Xét về diễn biến nhóm ngành, các cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh nhất 11,1% với loạt thông tin hỗ trợ tích cực như KQKD quý IV/2023 phục hồi, Luật Các tổ chức tín dụng được thông qua…

Nhóm vẫn tải cũng chứng kiến mức tăng trưởng ấn tượng 6,4% do nhà đầu tư kỳ vọng doanh nghiệp vận tải được hưởng lợi từ xu hướng giá cước vận tải tăng do căng thẳng tại khu vực Biển Đỏ. Cùng với đó, ngành viễn thông cũng vượt trội so với VN-INDEX với mức tăng 5,2%, chủ yếu được hỗ trợ nhờ KQKD tích cực của FPT.

Thanh khoản thị trường hồi phục 5,4% trong tháng 1/2024 nhờ những thông tin vĩ mô tích cực trong nước; hiệu ứng tháng Giêng. Giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn tăng 5,4% so với tháng trước (tăng 71,4% so với cùng kỳ) lên 19.145 tỷ đồng/phiên (Trong đó, sàn HoSE đạt 17.001 tỷ đồng/phiên, tăng 7,8% so với tháng trước; HNX 1.407 tỷ đồng/phiên, giảm 22,8%, UPCOM 737 tỷ đồng/phiên, tăng 30,4%).

Điểm đáng chú ý là khối ngoại trong tháng 1/2023 chỉ bán ròng 320 tỷ đồng, giảm mạnh so với tháng 12/2023 là bán ròng 10.103 tỷ đòng. Điều này thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư ngoại vào TTCK năm mới.

Kênh chứng khoán sẽ tiếp tục thu hút nhà đầu tư

Lãi suất huy động duy trì ở mức thấp. Tính đến ngày 31/01/2024, bình quân lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của NH quốc doanh xuống 4,77%/năm, giảm 0,17 điểm % so với cuối tháng 12/2023. Bình quân lãi suất của nhóm NH tư nhân giảm 0,15 điểm % so với tháng trước xuống đạt 4,79%/năm. Mặt bằng lãi suất huy động 12 tháng dao động phổ biến trong vùng 4,6-5,2%/năm.

VNDirect cho rằng không còn nhiều dư địa để giảm thêm lãi suất tiền gửi trong bối cảnh nhu cầu cho vay phục hồi dẫn tới nhu cầu huy động vốn của các ngân hàng thương mại tăng lên. Mặc dù vậy, VNDirect nhìn nhận mặt bằng lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng bình quân vẫn sẽ được duy trì ở mức thấp khoảng 4,5-5% trong năm 2024.

Dữ liệu công ty chứng khoán này cho thấy tỷ suất thu nhập trên giá (E/P) của VN-Index trung bình trong tháng 1/2024 đạt khoảng 7%, giảm so với tháng 12/2023, chủ yếu do đà tăng của thị trường chứng khoán trong tháng 1/2024. Trong khi đó, bình quân lãi suất huy động 12 tháng của các NHTM trong tháng 1/2024 tiếp tục giảm xuống. Nhìn chung, chênh lệch giữa E/P của thị trường và lãi suất tiền gửi vẫn duy trì ở mức cao.

“Trong bối cảnh chênh lệch E/P và lãi suất tiền gửi duy trì ở mức cao và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết năm 2024 khả quan, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn nội vẫn sẽ tiếp tục chảy vào kênh chứng khoán trong thời gian tới”, VNDirect đánh giá.

Đánh giá cụ thể hơn về diễn biến TTCK, VNDirect cho rằng thị trường đang hướng tới kịch bản cơ sở đạt mốc 1.350 vào cuối năm 2024 (dựa trên P/E đạt 14.3x – tăng trưởng EPS 16- 18%).

Nhận định này dựa trên 2 cơ sở là kịch bản trung lập FED cắt giảm lãi suất chính sách bắt đầu từ tháng 5 và vẫn thực hiện ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024; và dữ liệu tích cực về tăng trưởng PMI, FDI và xuất khẩu của Việt Nam củng cố kịch bản tăng trưởng tích cực về lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán trong năm 2024.

Với tháng 2/2024, VNDirect dự đoán thanh khoản thị trường có thể cải thiện tích cực trong nửa cuối tháng 2/2024, khi nhà đầu tư cá nhân dần quay trở lại thị trường chứng khoán sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Dòng vốn trong nước gia tăng có thể thúc đẩy đà tăng của VN-Index hướng tới vùng kháng cự tâm lý 1.200-1.220 điểm ngay trong tháng. Các nhóm ngành nhà đầu tư cần chú ý gồm ngân hàng, cảng và vận tải biển, tiêu dùng – bán lẻ.

Bài liên quan

DNSE lọt top 10 khoản đầu tư lớn nhất của Pyn Elite Fund

Chứng khoán VNDirect nhận án phạt hơn nửa tỷ đồng

Trái phiếu doanh nghiệp năm 2024: Cần tìm tiếng nói chung!

Dòng tiền ‘đứng ngoài’ sẽ quay trở lại thị trường sau Tết