Vì sao thanh khoản VN-Index 'teo tóp' dù hàng trăm cổ phiếu tăng trần?

Thị trường chứng khoán phiên 10/4 đã đóng cửa trong ngập tràn sắc tím. Chỉ số VN-Index mở cửa tăng “dựng đứng” và duy trì mức này trong cả phiên giao dịch. Chốt phiên, VN-Index tăng 74,04 điểm (tương đương 6,77%) lên mốc 1.168,34 điểm.

Với lực mua tích cực, nhiều cổ phiếu chốt phiên tăng hết biên độ trong tình trạng trắng bên bán. Nhiều mã rơi vào tình trạng không còn "hàng" để nhà đầu tư có thể mua. Ngược lại, cung cổ phiếu rất yếu, nếu có cũng sẽ bị hấp thụ rất nhanh.

Điều này dẫn đến thanh khoản HoSE chỉ ở ngưỡng gần 369,9 triệu cổ phiếu, tương đương hơn 6.306 tỷ đồng giá trị giao dịch. VN30 còn thấp hơn với chỉ 105 triệu đơn vị giao dịch, tương ứng 2.503 tỷ đồng giá trị giao dịch.

Nhiều nhà đầu tư nhận định nếu không có áp lực bán giải chấp ở một số cổ phiếu, thanh khoản hôm nay có thể còn thấp hơn nữa. Có thể thấy dù thanh khoản VN-Index và VN30 ở mức thấp, song HoSE có đến 534 mã tăng điểm (318 mã tăng hết biên độ), còn VN30 ghi nhận cả 30 mã đều tăng hết biên độ trong tình trạng trắng bên bán.

Theo thống kê từ Chứng khoán TCBS, chỉ số tâm lý nhà đầu tư tại công ty này đang ở mức cao nhất xét trong 3 năm gần nhất.

Theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam, diễn biến hiện tại của chỉ số phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư. Thông tin Tổng thống Donald Trump bất ngờ tuyên bố hoãn áp dụng các mức thuế đối ứng cao trong 90 ngày đối với hầu hết các quốc gia (ngoại trừ Trung Quốc) đã trở thành “cú huých” lớn với thị trường.

“Phiên 9/4 đã chứng kiến dòng tiền vào bắt đáy, song lực cầu vẫn yếu do nhà đầu tư lo ngại thông tin áp thuế. Khi được cởi bỏ tâm lý, không ngạc nhiên khi chỉ số VN-Index tăng mạnh. Những nhà đầu tư ‘kẹp hàng’ từ trước không bán ra do giá vốn vẫn khá cao và họ tin tưởng hơn vào triển vọng thị trường”, ông Minh phân tích.

Vị chuyên gia này cũng dự báo TTCK sẽ gặp áp lực bán từ những nhà đầu tư có tỷ trọng margin cao hoặc muốn thoái bớt cổ phiếu khi đã hòa giá vốn, thanh khoản theo đó cũng sẽ tăng trở lại.

Tuy nhiên, triển vọng chỉ số vẫn rất tích cực trước thông tin hoãn áp thuế đối ứng trong 90 ngày. Ông cũng nhấn mạnh xuất khẩu, bất động sản khu công nghiệp (những nhóm chịu tác động mạnh từ thông tin thuế đối ứng) sẽ tăng điểm rất tốt.

Dù vậy, ông Minh cũng cảnh báo thị trường vẫn còn ẩn chứa rủi ro từ những quyết định từ Tổng thống Donald Trump. Chỉ cách đây 3 ngày, thông tin ông Trump đã có những tuyên bố không đồng ý gia hạn thuế đã tác động tiêu cực đến TTCK thế giới và chỉ số VN-Index.

Ông Minh khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì trạng thái cân bằng, không dùng đòn bẩy hoặc sử dụng với tỷ trọng nhỏ. “Thị trường tăng điểm cũng là cơ hội tốt để nhà đầu tư mua vào và bình quân giá xuống”, vị chuyên gia này nói.