Vì sao Bitcoin tăng giá giữa lúc xung đột Trung Đông leo thang?

Giá Bitcoin (BTC) hiện đang ở mức khoảng 72.823 USD, tăng gần 10% trong một tuần.

Đáng chú ý, kể từ sau cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran ngày 28/2, mở đầu cho vòng leo thang căng thẳng mới tại Trung Đông, giá Bitcoin đã tăng khoảng 10,5%. Trước khi thông tin về cuộc tấn công xuất hiện, đồng tiền số lớn nhất thế giới giao dịch quanh 65.600 USD.

Diễn biến này tạo ra một nghịch lý thú vị: vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - lại đi theo chiều ngược lại. Giá vàng hiện khoảng 5.023 USD/ounce, giảm khoảng 5% kể từ khi xung đột nổ ra.

Tuy vậy, xét trong dài hạn, vàng vẫn đang vượt trội. Trong 12 tháng qua, kim loại quý này tăng hơn 67%, trong khi Bitcoin giảm khoảng 14%. Đồng tiền số này thậm chí vẫn thấp hơn 42% so với mức đỉnh lịch sử 126.199 USD thiết lập ngày 7/10.

Bitcoin bắt đầu thể hiện vai trò "tài sản trú ẩn"?

Đà tăng hơn 10% kể từ khi xung đột Iran bùng phát khiến nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin đang dần được thị trường nhìn nhận như một tài sản trú ẩn mới.

Ông Alex Kuptsikevich, trưởng bộ phận phân tích thị trường tại FxPro, nhận định: "Bitcoin dường như đang thu hút sự chú ý như một tài sản trú ẩn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính biến động mạnh. Các nhà đầu tư đang cố gắng tạo động lực cho một đợt 'short squeeze' mới vào cuối tuần - thời điểm thanh khoản thường thấp hơn".

Trong khi đó, bà Cici Lu McCalman, nhà sáng lập Venn Link Partners, cho rằng sự phục hồi của Bitcoin thể hiện khả năng chống chịu đáng chú ý.

Sau khi từng giảm xuống dưới 63.000 USD trong giai đoạn thị trường "tháo chạy rủi ro" khi chiến sự nổ ra, Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi trở lại trên 70.000 USD. Tuy nhiên, theo bà, biến động hiện tại vẫn mang tính ổn định tạm thời hơn là sự quay trở lại mạnh mẽ của khẩu vị rủi ro.

Triển vọng tăng giá tiếp theo của Bitcoin vẫn phụ thuộc nhiều vào bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là diễn biến của thị trường năng lượng.

Theo Rachael Lucas, nhà phân tích tại BTC Markets, môi trường vĩ mô vẫn còn nhiều bất ổn: "Biến động giá dầu cùng với những rủi ro địa chính trị kéo dài đang khiến tâm lý thị trường thận trọng trong ngắn hạn".

Chỉ khi căng thẳng giảm nhiệt và thị trường năng lượng ổn định trở lại, các tài sản rủi ro như tiền mã hóa mới có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng rõ ràng hơn.

Không chỉ Bitcoin, Ethereum (ETH) - đồng tiền số lớn thứ hai thế giới - cũng ghi nhận hiệu suất vượt trội so với vàng và thị trường chứng khoán toàn cầu kể từ khi xung đột Iran bùng phát.

Ngày 28/2, Ethereum giao dịch ở mức 1.950 USD. Hiện tại, giá đã tăng lên 2.176 USD, tương đương mức tăng hơn 11%. Tuy vậy, giống như Bitcoin, Ethereum vẫn còn cách khá xa đỉnh lịch sử của mình. So với mức 4.954 USD thiết lập ngày 25/8, giá Ethereum hiện vẫn thấp hơn hơn 56%.

Vì sao Bitcoin vẫn hấp dẫn nhà đầu tư?

Một trong những lý do khiến Bitcoin tiếp tục thu hút sự quan tâm là cấu trúc lợi nhuận đặc biệt của loại tài sản này.

Trong 3 năm qua, Bitcoin đã tăng khoảng 236%, vượt xa mức tăng của các thị trường chứng khoán lớn toàn cầu. Tuy nhiên, trong 12 tháng gần nhất, đồng tiền số này lại giảm 15%, trong khi thị trường chung tăng khoảng 22%.

Độ biến động của Bitcoin cũng cao hơn nhiều so với cổ phiếu Mỹ - thường gấp 3-4 lần. Nhưng chính sự bất đối xứng giữa rủi ro và lợi nhuận này khiến nhiều nhà quản lý danh mục cho rằng phân bổ một phần nhỏ vào Bitcoin có thể cải thiện hiệu quả đầu tư.

Nghiên cứu của Grayscale Research cho thấy khi bổ sung Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, tỷ lệ Sharpe - thước đo lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro - sẽ tăng lên. Hiệu quả tối ưu đạt được khi Bitcoin chiếm khoảng 5% danh mục, sau đó dần ổn định.

Kết quả tương tự cũng được Galaxy Asset Management ghi nhận. Theo các mô phỏng của tổ chức này, việc tăng tỷ trọng Bitcoin từ 0% lên 5% trong giai đoạn 2020-2025 đã giúp lợi nhuận danh mục tăng từ 10,2% lên 14,1% mỗi năm, trong khi mức biến động chỉ tăng nhẹ.

Ngoài yếu tố danh mục đầu tư, nhiều nhà đầu tư còn tin vào luận điểm cốt lõi của Bitcoin: nguồn cung hữu hạn. Khi lượng Bitcoin mới được khai thác ngày càng giảm, tài sản này được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì sức hấp dẫn như một kho lưu trữ giá trị khan hiếm trong dài hạn.

Trong bối cảnh thế giới vẫn đối mặt với những biến động địa chính trị khó lường, Bitcoin - dù biến động mạnh - đang dần tìm được chỗ đứng trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.