Trái chiều mùa ĐHĐCĐ: Nơi phải kê thêm ghế, nơi không một cổ đông tham dự

Mỗi mùa Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ), bên cạnh những nội dung quen thuộc như kết quả kinh doanh, kế hoạch lợi nhuận hay chiến lược phát triển, số lượng cổ đông tham dự cũng là một chỉ dấu phản ánh sức hút của doanh nghiệp trên thị trường.

Nhiều doanh nghiệp niêm yết lớn luôn thu hút hàng trăm, thậm chí hàng nghìn cổ đông đến dự trực tiếp, tạo nên không khí sôi động. Ở chiều ngược lại, không ít doanh nghiệp phải nhiều lần triệu tập đại hội do không đủ túc số theo quy định của Luật Doanh nghiệp.

ĐHĐCĐ của Tập đoàn Hòa Phát từ nhiều năm nay luôn được xem là một trong những đại hội sôi động nhất thị trường nhờ lượng cổ đông đông đảo và sức hút từ những phần trao đổi thẳng thắn của Chủ tịch HĐQT Trần Đình Long. Sau phần chất vấn, vị doanh nhân còn dành thời gian trò chuyện và chụp ảnh cùng các cổ đông.

Đại hội năm nay của HPG ghi nhận 950 cổ đông tham dự trực tiếp, đại diện hơn 5 tỷ cổ phần, tương đương 65,7% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Hội trường lớn gần như kín chỗ.

ĐHĐCĐ của Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) cũng gây chú ý khi thu hút gần 3.000 cổ đông tham dự trực tiếp, mức cao kỷ lục trong lịch sử tổ chức đại hội của ngân hàng. Con số này vượt xa quy mô phổ biến chỉ vài trăm đến khoảng 1.000 cổ đông tại nhiều ngân hàng khác. Đáng chú ý, SHB tặng 200.000 đồng tiền mặt cho mỗi cổ đông tham dự trực tiếp, đồng thời vẫn chuyển khoản khoản quà này cho cả những cổ đông không đến dự.

Hay như Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB), dù không triển khai hỗ trợ chi phí đi lại, ăn trưa tới cổ đông như những năm gần đây, song ĐHĐCĐ năm nay của ngân hàng này vẫn có đến 1.559 cổ đông tham dự, đại diện hơn 5,2 tỷ cổ phần, chiếm 64,72% số cổ phần có quyền biểu quyết.

Đại hội lỗi hẹn vì thiếu cổ đông

Trái ngược với cảnh hội trường chật kín người, nhiều doanh nghiệp lại chật vật trong việc triệu tập đủ cổ đông để tổ chức đại hội.

Điển hình là C.E.O Group. Năm nay, trong khoảng 65.881 cổ đông của doanh nghiệp, chỉ có 143 người tham dự, đại diện 33,21% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Tỷ lệ này không đáp ứng điều kiện tổ chức ĐHĐCĐ lần đầu và tình trạng này đã lặp lại nhiều năm.

Tương tự, CTCP Fecon (mã: FCN) cũng buộc phải dừng ĐHĐCĐ thường niên do không đủ túc số. Theo biên bản kiểm tra tư cách cổ đông, chỉ có 49 cổ đông tham dự trực tiếp và 18 người được ủy quyền, đại diện hơn 46,64 triệu cổ phiếu, tương đương 29,6% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Trong khi đó, danh sách cổ đông do Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) chốt ngày 25/5 cho thấy Fecon có 14.902 cổ đông sở hữu hơn 157 triệu cổ phần có quyền biểu quyết. Do không đạt tỷ lệ tham dự theo quy định, doanh nghiệp phải triệu tập đại hội lần hai.

Tương tự, CTCP The Golden Group (mã: TGG) cũng không thể tiến hành Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 do không đáp ứng điều kiện về tỷ lệ tham dự.

Theo biên bản đại hội, chỉ có một cổ đông tham dự trực tiếp và nhận ủy quyền, đại diện cho 2,9 triệu cổ phần, tương ứng 10,62% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Do không đủ tỷ lệ theo quy định, công ty dự kiến tổ chức lại đại hội vào ngày 17/7. Toàn bộ nội dung chương trình và các tài liệu đã công bố trước đó sẽ được giữ nguyên.

CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương (UPCoM: DDG) cũng không thể tổ chức thành công ĐHĐCĐ thường niên năm 2026 do không đủ tỷ lệ cổ đông tham dự theo quy định.

Theo biên bản đại hội ngày 25/6, tại thời điểm khai mạc chỉ có 9 cổ đông tham dự trực tiếp hoặc thông qua ủy quyền, đại diện hơn 10,8 triệu cổ phiếu, tương ứng 13,54% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Tỷ lệ này thấp hơn mức tối thiểu 50% để đại hội được tiến hành. Tính đến ngày 29/5/2026, DDG có 3.575 cổ đông sở hữu gần 79,8 triệu cổ phiếu. Doanh nghiệp hiện chưa công bố thời gian tổ chức ĐHĐCĐ lần hai.

Đáng chú ý hơn cả là trường hợp của CTCP Quốc tế Holding (mã: LMH). Theo thông báo gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, doanh nghiệp có 1.847 cổ đông sở hữu hơn 25,6 triệu cổ phần theo danh sách chốt ngày 25/5. Tuy nhiên, tại ĐHĐCĐ tổ chức ngày 22/6 tại TP.HCM, không có bất kỳ cổ đông nào tham dự. Doanh nghiệp sẽ triệu tập cuộc họp lần hai vào ngày 23/7.

Sự tương phản giữa những hội trường chật kín cổ đông và những đại hội phải hoãn vì không đủ túc số phản ánh bức tranh phân hóa ngày càng rõ nét trên thị trường chứng khoán. Mức độ quan tâm của cổ đông không chỉ phụ thuộc vào quy mô doanh nghiệp hay số lượng nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, mà còn được quyết định bởi hiệu quả kinh doanh, triển vọng tăng trưởng, chất lượng quản trị và mức độ minh bạch trong hoạt động.

Đối với doanh nghiệp, ĐHĐCĐ không đơn thuần là thủ tục bắt buộc hay dịp thông qua các tờ trình về kế hoạch kinh doanh, đầu tư và phân phối lợi nhuận. Quan trọng hơn, đây là diễn đàn để ban lãnh đạo trực tiếp đối thoại với cổ đông, chia sẻ chiến lược phát triển, giải đáp những vấn đề được quan tâm và củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Ngược lại, cổ đông cũng có thêm cơ sở để đánh giá năng lực điều hành, triển vọng doanh nghiệp và đưa ra quyết định đồng hành trong dài hạn.

Bởi vậy, tỷ lệ cổ đông tham dự đại hội không chỉ phản ánh quy mô cổ đông mà còn là thước đo về sức hút, uy tín và chất lượng mối quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà đầu tư. Trong bối cảnh thị trường ngày càng phân hóa, một hội trường kín chỗ hay một đại hội buộc phải hoãn đều là những tín hiệu đáng chú ý, phản ánh mức độ quan tâm và niềm tin mà cổ đông dành cho doanh nghiệp.