Tín dụng tăng cao, khó duy trì mặt bằng lãi suất

Tăng trưởng tín dụng vượt mục tiêu đề ra

Tại cuộc họp báo thông tin kết quả các hoạt động ngân hàng năm 2025 và triển khai nhiệm vụ năm 2026, Phó Thống đốc Ngân hàng nhà nước (NHNN) Phạm Thanh Hà cho biết, năm 2025, NHNN đã điều hành chủ động, linh hoạt, đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ (CSTT), phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khoá và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ phục hồi, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đảm bảo an toàn hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD).

Ngay từ đầu năm, NHNN đã xác định rõ định hướng điều hành tín dụng năm 2025 và dự kiến tăng trưởng tín dụng (TTTD) toàn hệ thống khoảng 16%, có điều chỉnh phù hợp với diễn biến, tình hình thực tế.

Đồng thời, NHNN tiếp tục đổi mới công tác điều hành TTTD, thông báo công khai, minh bạch về nguyên tắc giao chỉ tiêu TTTD để các TCTD chủ động triển khai thực hiện. Các giải pháp tín dụng đối với ngành, lĩnh vực được triển khai tích cực, đồng bộ nhằm hướng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, các lĩnh vực ưu tiên, các động lực tăng trưởng theo chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ; Tăng khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng, góp phần hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế; Tích cực triển khai các chương trình tín dụng hỗ trợ sản xuất, kinh doanh, tiêu dùng và đầu tư các dự án theo chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ.

Đặc biệt, trước những diễn biến phức tạp của tình hình thiên tai, bão lũ thời gian vừa qua, thực hiện chỉ đạo của Chính phủ, Thường trực Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, NHNN kịp thời ban hành các văn bản chỉ đạo các TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài và NHNN Khu vực khẩn trương rà soát, đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng trả nợ của khách hàng vay vốn bị ảnh hưởng bởi các đợt bão, mưa lũ lớn trong năm 2025 để kịp thời áp dụng biện pháp hỗ trợ, tháo gỡ khó khăn cho khách hàng.

“Với việc triển khai quyết liệt, đồng bộ các giải pháp, tính đến ngày 24/12/2025, dư nợ tín dụng nền kinh tế đạt trên 18,40 triệu tỷ đồng, tăng 17,87% so với cuối năm 2024, tăng 19,41% so với cùng kỳ năm trước. ”- Phó Thống đốc thông tin.

Theo lãnh đạo NHNN, đây là mức tăng trưởng tín dụng cao so với các năm trở lại đây. Đồng thời, cơ cấu tín dụng phù hợp với cơ cấu nền kinh tế, đáp ứng nhu cầu tín dụng của người dân, doanh nghiệp.

Số liệu đến cuối tháng 10 so với cuối năm 2024 cho thấy: Ngành nông, lâm, thủy sản chiếm 6,15% tổng dư nợ nền kinh tế; Ngành công nghiệp chế biến, chế tạo chiếm 12,39%; Ngành xây dựng chiếm 7,47% (trong đó có các dự án đầu tư cơ sở hạ tầng là ngành đang được Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo đẩy mạnh đầu tư); Ngành bán buôn, bán lẻ có quy mô dư nợ lớn nhất toàn hệ thống chiếm 22,24%.

Một số lĩnh vực có tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ tín dụng trong nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng khá, trong đó có các lĩnh vực góp phần thúc đẩy tăng trưởng, theo số liệu đến cuối Tháng 10: Các lĩnh vực ưu tiên nông nghiệp, nông thôn và doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ nền kinh tế (lần lượt là 22,42%, 19,11%); trong khi lĩnh vực công nghiệp hỗ trợ và doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao có tốc độ tăng trưởng tín dụng lần lượt là 27,46% và 30,36%).

Bên cạnh đó, các TCTD đã tích cực giải ngân cho các chương trình tín dụng theo chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, như: Chương trình tín dụng đối với lĩnh vực lâm sản, thủy sản thành đã nâng quy mô từ 15.000 tỷ đồng lên 185.000 tỷ đồng, Chương trình cho vay liên kết sản xuất, chế biến và tiêu thụ sản phẩm lúa gạo chất lượng cao và phát thải thấp vùng ĐBSCL, ước tính đến cuối tháng 11/2025, doanh số giải ngân lũy kế của Chương trình đạt khoảng 3.100 tỷ đồng.

Một số chương trình khác như: Cho vay nhà ở xã hội; Cho vay người trẻ dưới 35 tuổi mua, thuê, thuê mua nhà ở xã hội; Chương trình tín dụng 500.000 tỷ đồng cho doanh nghiệp đầu tư hạ tầng, công nghệ số; các chương trình tín dụng chính sách,... cũng đang được các TCTD tích cực triển khai.

Sức ép thanh khoản

Theo Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà, trong năm 2025, NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành tạo điều kiện cho các TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp, qua đó có điều kiện để hỗ trợ nền kinh tế. Đồng thời, NHNN thường xuyên chỉ đạo TCTD tiếp tục tiết giảm chi phí hoạt động, tăng cường ứng dụng công nghệ thông tin, chuyển đổi số và các giải pháp khác để phấn đấu hạ lãi suất cho vay; sẵn sàng chia sẻ một phần lợi nhuận nhằm hỗ trợ người dân, doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn tín dụng ngân hàng để góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế.

“Kết quả, mặt bằng lãi suất cho vay tiếp tục có xu hướng giảm , doanh nghiệp và người dân đang tiếp cận vốn vay với lãi suất thấp hơn trước đây.”- Phó Thống đốc thông tin.

Tuy nhiên trả lời báo chí vì việc lãi suất đang có xu hướng tăng trong vòng 2 tháng gần đây, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ CSTT thừa nhận: "Mất cân đối kỳ hạn luôn hiện hữu đối với nguồn vốn tín dụng."

“TTTD cao khó duy trì mặt bằng lãi suất, vì bao giờ vào cuối năm nhu cầu tín dụng của nền kinh tế cũng cao, tạo áp lực cho hệ thống ngân hàng…”- Ông Quang nói.

Chia sẻ về tốc độ TTTD và huy động vốn, ông Quang cho biết, tốc độ huy động vốn thường thấp hơn TTTD. Tính đến 24/12, tín dụng tăng 17,87% trong khi huy động vốn toàn hệ thống chỉ tăng hơn 14,11% so với cuối năm 2024, dự kiến cả năm 2025. Vụ trưởng Vụ CSTT cũng dự báo TTTD có khả năng đạt 19% trong năm 2025.

“TTTD cao trong khi huy động vốn tăng thấp, điều này đang tạo áp lực thanh khoản lên hệ thống ngân hàng những tháng cuối năm”- Vụ trưởng vụ CSTT thừa nhận.

Cũng theo Vụ trưởng Phạm Chí Quang, tỷ lệ tín dụng/GDP của Việt Nam đang ở mức rất cao (khoảng 146%), thuộc nhóm cao nhất đối với các nước có mức thu nhập trung bình thấp. Điều này cũng đặt ra không ít thách thức trong công tác điều hành, nhất là đối với vấn đề cân đối nguồn vốn và quản trị rủi ro thanh khoản.

"Trước tình hình này, NHNN đã và đang triển khai đồng bộ nhiều giải pháp, đặc biệt là sử dụng linh hoạt các công cụ thị trường mở, sẵn sàng cung ứng vốn, hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng, bảo đảm hệ thống ngân hàng hoạt động thông suốt, đáp ứng đầy đủ nhu cầu thanh toán của nền kinh tế. Đây là ưu tiên hàng đầu trong điều hành của NHNN"- ông Quang chia sẻ.

Đồng thời bày tỏ tin tưởng, với các giải pháp đang được triển khai quyết liệt, tình hình thanh khoản sẽ sớm được cải thiện trong thời gian tới, qua đó tiếp tục duy trì ổn định thị trường tiền tệ và môi trường kinh tế vĩ mô.

Về định hướng điều hành chính sách tiền tệ cho năm 2026, lãnh đạo NHNN cho biết, sẽ điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách vĩ mô khác, nhằm giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, bảo đảm các cân đối lớn của nền kinh tế; Tiếp tục triển khai đồng bộ các giải pháp quản lý thị trường vàng; thực hiện các giải pháp điều hành tín dụng phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô và khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát, đảm bảo an toàn hoạt động của hệ thống ngân hàng; Quyết liệt xử lý nợ xấu, hạn chế tối đa nợ xấu phát sinh.

Theo khảo sát của PV, cuối năm 2025, thị trường chứng kiến làn sóng điều chỉnh tăng lãi suất huy động trên diện rộng. Tính đến cuối tháng 12, đã có ít nhất 25 ngân hàng tăng lãi suất huy động so với đầu tháng, có ngân hàng tăng 2 lần trong một tuần…
Dẫn đầu làn sóng tăng lãi suất tiết kiệm là các ngân hàng quy mô nhỏ và vừa, với hàng loạt chương trình ưu đãi hấp dẫn cho khách hàng cá nhân. Tính đến gần cuối tháng 12/2025, lãi suất huy động kỳ hạn dưới 6 tháng tại các ngân hàng thương mại nhỏ và vừa đã được đẩy lên mức kịch trần 4,75%/năm. Trong khi đó, lãi suất các kỳ hạn trung và dài hạn (6-12 tháng) phổ biến trong khoảng 6-7,2%/năm. Tùy từng kỳ hạn, mặt bằng lãi suất huy động tại khối ngân hàng thương mại đã tăng từ 0,5 đến 1,4 điểm phần trăm so với đầu năm.