Thị trường chứng khoán chờ đợi những quyết sách lớn
Những thông điệp mới đây của Bộ Tài chính đã phần nào trấn an tâm lý, tạo niềm tin cho giới đầu tư. Dù vậy, trong trung, dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn đó những thách thức, chờ đợi quyết sách và hành động từ Bộ Tài chính và ngành chứng khoán.

Trụ sở HoSE. Ảnh: Huy Ngọc.
Những hành động và trấn an đã nhận được hiệu ứng tích cực
Ngày 18/5, Ủy ban Kiểm tra Trung Ương (UBKTTW) đã ra thông cáo khai trừ Đảng, cách chức và cảnh cáo một số lãnh đạo/ cựu lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch Chứng khoán Việt Nam, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán và Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE).
Ngay hôm đó, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi thông tin các tổ chức, cơ quan của Bộ Tài chính luôn quan tâm để đảm bảo thị trường vận hành liên tục, đảm bảo quyền lợi của các tổ chức, cá nhân trên thị trường theo quy định của pháp luật. Ngoài ra, ông Chi khẳng định đã chuẩn bị sẵn phương án, kể cả phương án về công tác cán bộ tăng cường cho UBCKNN, Sở Giao dịch chứng khoán và Trung tâm Lưu ký chứng khoán trong mọi tình huống khác nhau.
Trước đó, Bộ Tài chính, UBCKNN và các Sở đã liên tục có những thay đổi như: Công bố công khai, miễn phí số liệu giao dịch tự doanh chứng khoán; điều chỉnh giá thanh toán cuối cùng của hợp đồng tương lai VN30; doanh nghiệp phải công bố thông tin nếu cổ phiếu tăng trần/giảm sàn 5 phiên liên tiếp…
Những nỗ lực và cam kết của cơ quan quản lý đã nhận được sự ủng hộ tích cực và niềm tin từ giới đầu tư, mà thể hiện rõ nhất là chỉ số chính VN-Index chốt phiên giao dịch cuối tuần 20/5 đạt 1.240,71 điểm, tăng 4,9% so với thời điểm đầu tuần, là mức tăng mạnh hàng đầu thế giới trong tuần qua.
Nhiều thách thức chờ đón
Tuy vậy, để đạt được mục tiêu phát triển bền vững, minh bạch, thị trường chứng khoán, vẫn còn đó nhiều vấn đề cần sự vào cuộc quyết liệt và đồng bộ của nhiều cơ quan. Trong đó, thị trường đang trông chờ vào các nhân tố lãnh đạo mới giữ chức vụ cao nhất UBCKNN và các Sở giao dịch.
Một trong các vấn đề thị trường mong đợi là việc áp dụng hệ thống mới KRX sau 1 thập kỷ chờ đợi. Đây được coi là cơ sở để triển khai các sản phẩm quan trọng như bán khống, giao dịch T+0, quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện góp phần ổn định thị trường. Quan trọng hơn, đây có thể thể là bước tiến để mở cửa cho các quỹ đầu tư ở châu Âu vào thị trường Việt Nam.
Tại buổi Lễ đánh cồng đầu xuân Nhâm Dần năm 2022, Thứ trưởng Bộ Tài Chính Nguyễn Đức Chi khẳng định nhiệm vụ trọng tâm trong năm 2022 là đảm bảo đưa vào vận hành hệ thống công nghệ thông tin KRX theo đúng tiến độ dự án, đảm bảo vận hành thị trường liên tục hiệu quả, an toàn về hệ thống và xuyên suốt về thông tin.
Mới đây, trao đổi với báo giới, ông Chi cho biết cơ quan quản lý đang phối hợp với đối tác để đẩy nhanh hơn, rút ngắn thời gian vận hành gói thầu công nghệ. “Theo dự kiến thì không muộn hơn năm sẽ đưa vào vận hàng hệ thống công nghệ mới, tôi hy vọng đây là nền tảng để có những cải cách khác trên thị trường chứng khoán”, ông nói.
Bên cạnh đó, xử lý các sai phạm trên thị trường chứng khoán cũng là vấn đề mà nhà đầu tư rất quan tâm, trong đó nổi bật nhất là các giao dịch mua/bán chui cổ phiếu. Trường hợp tiêu biểu phải kể đến là ông Trịnh Văn Quyết – cựu Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FLC, với 2 lần bán chui cổ phiếu FLC vào tháng 11/2017 và tháng 1/2022.
Dù giao dịch bán chui 74,8 triệu cổ phiếu FLC phiên 10/1/2022 đã bị hủy và nhà đầu tư được hoàn trả lại tiền, nhưng làn sóng bán giải chấp cổ phiếu FLC thời điểm đó đã kéo theo hàng loạt mã khác bị bán (trong đó có không ít cổ phiếu thuộc nhóm VN30) và khiến thị trường chứng khoán “chao đảo”.
Hồi đầu năm 2022, UBCKNN đã liên tục phát thông điệp khẳng định sẽ xử nghiêm. Những thông điệp của cơ quan quản lý đang dần dược cụ thể hóa khi Bộ Tài chính vừa qua cho biết đang chỉ đạo các sở giao dịch đẩy nhanh nghiên cứu giải pháp để ngăn chặn việc cổ đông nội bộ giao dịch cổ phiếu mà không công bố thông tin, đề xuất giải pháp chặn kỹ thuật, cũng như kiến nghị sửa đổi các quy định có liên quan.
Cùng với đó, cần thắt chặt tiêu chí lựa chọn cổ phiếu vào VN30. Hiện tại, rổ VN30 được HoSE sàng lọc dựa trên 3 tiêu chí là giá trị vốn hóa, tỷ lệ free-float và tính thanh khoản. Dễ thấy, việc thiếu nhiều tiêu chí cơ bản mà nhất là bản chất, hiệu quả kinh doanh đã khiến rổ chỉ số cổ phiếu vốn hóa lớn thiếu tính thực chất.
Trường hợp tiêu biểu phải kể đến là ROS của CTCP Xây dựng FLC Faros. Với những tiêu chí như đã đề cập, ROS đủ điều kiện lọt rổ VN30 trong đợt đánh giá tháng 7/2017. Nhờ dòng tiền mua mạnh từ các nhà đầu tư, đặc biệt là các quỹ đầu tư nước ngoài, ROS bứt phá liên tục và đạt mốc đỉnh 206.000 đồng/CP tại phiên 3/11/2017 (giá điều chỉnh là 178.420 đồng/CP). Tuy nhiên, ROS giảm giá rất mạnh và thậm chí có thời điểm giao dịch mức giá 2.000 – 3.000 đồng/CP.
Việc ROS lao dốc mạnh đã gây thiệt hại nặng cho giới đầu tư, đặc biệt là quỹ đầu tư chỉ số mô phỏng theo danh mục. Quan trọng hơn, sự việc của ROS vào VN30 đã ảnh hưởng không nhỏ đến niềm tin của các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Chất lượng báo cáo tài chính cũng là một trong những điểm nghẽn trên thị trường chứng khoán. Nhiều doanh nghiệp công bố BCTC tự lập tích cực, song sau kiểm toán, các con số lãi lại đổi thành lỗ.
Liên quan đến vấn đề kiểm toán, Bộ trưởng Tài chính Hồ Đức Phớc cách đây ít ngày cảnh báo rút giấy phép của hãng kiểm toán độc lập nếu phát hiện thiếu trách nhiệm, để xảy ra sai sót khi kiểm toán doanh nghiệp phát hành trái phiếu.
Trong khi đó, đánh giá về chất lượng kiểm toán, Thứ trưởng Tài chính Nguyễn Đức Chi nhìn nhận hoạt động này thời gian qua còn những hạn chế nhất định, chất lượng kiểm toán giữa các doanh nghiệp chưa đồng đều, kết quả kiểm toán trong một số trường hợp chưa nhận được sự tin cậy cao. Vẫn còn hiện tượng kiểm toán viên, doanh nghiệp kiểm toán đưa ra ý kiến kiểm toán chưa phù hợp, chưa dựa trên các bằng chứng đầy đủ và tin cậy. Điều này phần nào ảnh hưởng đến thông tin cung cấp cho người sử dụng.
Một vấn đề khác được giới đầu tư quan tâm là rủi ro thao túng từ thị trường chứng khoán phái sinh. Thực tế, đây có thể coi là công cụ phòng hộ cho nhà đầu tư khi tham gia thị trường chứng khoán và nó cũng giúp họ chống lại sự biến động giá bất ngờ theo cả chiều lên và chiều xuống. Tuy nhiên, ở thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số phái sinh phần nào khiến thị trường chứng khoán cơ sở có những biến động giá rất bất thường và khó hiểu.
Dễ thấy, có giai đoạn một số cổ phiếu VN30 bất ngờ giảm sâu, tăng sốc, đi ngược xu hướng của thị trường chung và ảnh hưởng đến rổ chỉ số VN30. Những giao dịch kiểu này thường xuất hiện ở những giây cuối phiên đáo hạn phái sinh.
Trong những ngày gần đây, khi thị trường cần những giải pháp kỹ thuật để nhà đầu tư bình tâm trong sóng gió, việc thay đổi cách tính giá đáo hạn phái sinh là giải pháp được đưa ra. Thay vì lấy giá đóng cửa phiên ATC, bây giờ sẽ tính theo trung bình 30 phút cuối phiên.
Ngoài ra, thị trường chứng khoán Việt Nam cần giải quyết nhiều vấn đề như: Chất lượng hàng hóa trên sàn chứng khoán, nâng hạng thị trường chứng khoán, nâng cao nhận thức và kiến thức cho nhà đầu tư mới tham gia thị trường…
- Cùng chuyên mục
Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025
Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi đậm 1.600 tỷ - 2.000 tỷ đồng cho 2025 và 2026. Doanh nghiệp kỳ vọng niêm yết trên HoSE trong quý III và IV.
Tài chính - 16/06/2025 16:24
CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Isarel sẽ khiến giá phân bón tăng
CEO Đạm Cà Mau tiết lộ lượng hàng công ty chốt đơn bán đã vượt sản lượng, nửa cuối năm tiếp tục khả quan, đảm bảo hoàn thành kế hoạch năm.
Tài chính - 16/06/2025 15:39
Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE
Vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin, cổ phiếu PSH và KPF bị HoSE đưa ra quyết định xem xét hủy niêm yết bắt buộc.
Tài chính - 15/06/2025 08:10
Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai
CTCP Phú Tài sẽ chi hơn 100 tỷ đồng để trả cổ tức còn lại năm 2024. Với việc đã tạm ứng 10% trước đó, tổng cổ tức doanh nghiệp chi trả đạt 25% và năm thứ hai duy trì tỷ lệ này.
Tài chính - 14/06/2025 11:52
Đầu tư thế nào trong bối cảnh chứng khoán có nhiều biến động?
Sau một giai đoạn phục hồi tốt từ phiên "đáy" của năm 2025 (9/4/2025), VN-Index trong giai đoạn gần đây đang rơi vào trạng thái điều chỉnh với 6/8 phiên giảm điểm tính từ phiên 4/6 đến 13/6.
Tài chính - 14/06/2025 06:45
Giá dầu tăng mạnh, cổ phiếu dầu khí ‘rực sáng’
Nhóm cổ phiếu dầu khí trở thành điểm sáng trên thị trường khi đồng loạt tăng mạnh, trong đó PLX gây chú ý khi tăng hết biên độ.
Tài chính - 13/06/2025 17:26
Lập Sở giao dịch vàng quốc gia: Nhà đầu tư được hưởng lợi gì?
Với việc triển khai Sở giao dịch vàng quốc gia, người dân, nhà đầu tư không chỉ được phép mua vàng vật chất tại các cửa hàng, mà quan trọng hơn là có thể mở tài khoản vàng tại ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính trung gian, thực hiện các giao dịch mua, bán vàng tương tự như cổ phiếu…
Tài chính - 13/06/2025 15:43
PVTrans chuẩn bị chia cổ tức cao kỷ lục
PVTrans sẽ phát hành gần 114 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024, tương ứng tỷ lệ 32%. Vốn điều lệ dự kiến tăng lên 4.699 tỷ đồng.
Tài chính - 13/06/2025 13:27
Tôn Đông Á sẽ niêm yết HoSE, trả cổ tức tỷ lệ 40%
Trong bối cảnh thị trường xuất khẩu gặp khó, Tôn Đông Á sẽ tập trung hơn cho thị trường nội địa, mục tiêu nâng tỷ trọng sản lượng lên 75%.
Tài chính - 12/06/2025 15:32
Thị trường vàng ra sao khi xoá bỏ độc quyền vàng miếng?
Ngoài thương hiệu SJC độc quyền bấy lâu nay sẽ có thêm các thương hiệu vàng của các doanh nghiệp, ngân hàng được cấp phép sản xuất, và chỉ những doanh nghiệp có đủ điều kiện mới được cấp hạn mức nhập khẩu vàng nguyên liệu.
Tài chính - 12/06/2025 14:48
Chứng khoán HSC sắp tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng
Chứng khoán HSC chào bán 360 triệu cổ phiếu cho cổ đông với giá 10.000 đồng/cp, mục tiêu tăng vốn lên trên 10.000 tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 10:53
Nợ xấu ngân hàng: Chưa thể yên tâm
Nghiên cứu vừa công bố của Vietnam Report nhận định nợ xấu đã đi qua thời kỳ khó khăn nhất, tuy nhiên nhóm nợ có khả năng mất vốn đã đạt kỷ lục, chiếm 1,25% tổng dư nợ cho vay khách hàng với trên 176 nghìn tỷ đồng.
Tài chính - 12/06/2025 07:00
Động lực nào cho kế hoạch kinh doanh đột biến của Phát Đạt?
Phát Đạt sẽ đẩy mạnh bán hàng và cải thiện dòng tiền năm nay. 3 dự án trọng tâm gồm Quy Nhơn Iconic, La Pura và chuỗi căn hộ trung cấp Thuận An 1&2.
Tài chính - 11/06/2025 11:47
Viglacera sẽ tái cấu trúc toàn diện
Với việc được ĐHĐCĐ thường niên thông qua, mục tiêu chiến lược quan trọng Viglacera trong giai đoạn phát triển tiếp theo là trở thành tập đoàn kinh tế mạnh ở lĩnh vực vật liệu xây dựng và bất động sản.
Tài chính - 10/06/2025 17:13
Vì sao dòng tiền dồi dào nhưng VN-Index vẫn loanh quanh 1.300 điểm?
Dù thanh khoản thị trường chứng khoán cải thiện, song các chuyên gia nhìn nhận có nhiều yếu tố khiến VN-Index chỉ loanh quanh mốc 1.300 điểm.
Tài chính - 10/06/2025 11:57
Thị trường sắp có thêm công ty chứng khoán vốn trên vạn tỷ
Chứng khoán LPBank sẽ chào bán 878 triệu cổ phiếu để nâng vốn gấp 3 lên 12.668 tỷ đồng, lọt vào số ít các đơn vị có vốn trên vạn tỷ đồng.
Tài chính - 10/06/2025 11:47
- Đọc nhiều
-
1
Bất động sản - kênh sinh lời ưa chuộng đã chững lại
-
2
Ông Trương Việt Dũng làm Phó Chủ tịch UBND TP. Hà Nội
-
3
Hơn 631 tỷ đồng đầu tư nhà ga hàng hóa tại sân bay Đà Nẵng
-
4
Phá đường dây chiếm đoạt hơn 21.000 tài khoản thẻ tín dụng ngân hàng
-
5
Chính thức giảm thuế xuống 10% với các loại hình báo chí
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 4 week ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 4 week ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 2 month ago