Hành động thế nào sau pha 'rút chân' gần 60 điểm của VN-Index?

Thị trường chứng khoán đã trải qua phiên giao dịch 22/4 với nhiều cảm xúc. Theo đó, sau khi giao dịch dưới mốc tham chiếu trong cả buổi sáng, VN-Index bất ngờ lao dốc mạnh ngay khi mở cửa phiên chiều.

Đà bán mạnh và dứt khoát trên diện rộng đã đẩy chỉ số chỉnh giảm một mạch xuống 1.137,53 điểm (tương đương -69,54 điểm so với tham chiếu) tại thời điểm 13g21p. Tương tự, VN30 cũng bị đẩy mạnh về mức 1.216,63 điểm (-77,57 điểm). Sự hoảng loạn cực độ lan rộng ra khắp thị trường, nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất ngờ khi chứng kiến sắc đỏ và xanh lơ hiện diện khắp các nhóm cổ phiếu, nổi bật là loạt ông lớn ngành ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, nguyên vật liệu, tiêu dùng.

Ảnh hưởng từ đà bán mạnh trên thị trường cơ sở, chỉ số phái sinh VN30F2505 cũng xuyên thủng nhiều hỗ trợ về mức khoảng 1.214 điểm (tức giảm 77 điểm so với tham chiếu)

VN-Index và VN30 diễn biến tiêu cực trong bối cảnh chứng khoán Châu Á (tính theo giá chốt phiên) đều tăng điểm tốt như Shanghai (+0,25%), DJ Shanghai (+0,07%), Hang Seng (+0,78%), SET (+0,78%)…

Tuy vậy, điều bất ngờ đã diễn ra trong 1 tiếng còn lại của phiên chiều. Dòng tiền bắt đáy gia nhập mạnh mẽ đã kéo VN-Index hồi phục. Chỉ số chính nhanh chóng thu hẹp đà giảm và đóng cửa ở mức 1.197,13 điểm, tương đương giảm 9,94 điểm so với mốc tham chiếu.

Sàn HoSE đến cuối phiên có đến 400 mã giảm điểm, 132 cổ phiếu tăng. Thanh khoản có hơn 1,7 tỷ cổ phiếu, tương đương gần 34.119 tỷ đồng giá trị giao dịch.

Rổ chỉ số VN30 đóng vai trò quan trọng cho sự hồi phục của thị trường khi thu hẹp đà giảm về -3,91 điểm, trong đó VHM (+4,5%), MWG (+3,1%), MSN (+1%), VRE (+1%)… là những cổ phiếu hồi phục tốt.

Với sự tích cực của VN30, Hợp đồng tương lai VN30F2505 cũng đảo chiều tăng 1 điểm, “basis” với VN30 là 1,62 điểm.

Dù có pha rút chân mạnh, song nhìn chung đây vẫn là phiên giảm điểm mạnh của VN-Index với thanh khoản lớn. Nhiều nhóm cổ phiếu cho đến cuối phiên vẫn giảm điểm như dầu khí, hóa chất, y tế, cảng biển, bất động sản khu công nghiệp… Đáng chú ý, quan sát cho thấy đã có một số cổ phiếu thủng cả mốc đáy xác lập trong phiên 9/4.

Điểm sáng hiếm hoi trên thị trường đến từ các nhóm du lịch & giải trí (tăng 2,29%), dịch vụ bán lẻ (tăng 1,82%), hàng hóa và dịch vụ công nghiệp (tăng 0,06%).

Đáng chú ý, khối ngoại hôm nay đã mua ròng 366,01 tỷ đồng, đánh dấu phiên mua ròng thứ hai liên tiếp (trước đó họ mua ròng 81,2 tỷ đồng phiên 21/4). NĐTNN tập trung mua các mã HPG (212,6 tỷ), MWG (183,9 tỷ), STB (40,65 tỷ), VIX (96,6 tỷ)…

Trao đổi với Nhadautu.vn, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng việc dòng tiền bán mạnh có thể do nhà đầu tư cẩn trọng trước thông tin lượng margin quý I/2025 tăng 33.000 tỷ đồng so với cuối năm 2024 và cũng là mức cao nhất trong lịch sử chứng khoán Việt Nam.

“Tuy nhiên, tỷ lệ margin/vốn chủ sở hữu mới ở mức 100%, tức mức 1 lần chưa chạm mức 2 lần. Xét từng công ty chứng khoán, tỷ lệ này cũng chỉ quanh 1, hoặc thấp hơn, nghĩa là công ty còn nhiều dư địa để cho vay margin. Đây là kết quả sau quá trình các công ty chứng khoán liên tục tăng vốn điều lệ”, ông Minh nhìn nhận.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể lo lắng trước các thông tin căng thẳng thuế quan giữa các quốc gia lớn, giá vàng liên tục tăng cao… Tuy nhiên, vị chuyên gia này cho rằng mọi thứ khi chưa rõ ràng và khả năng đàm phán của các quốc gia vẫn cao sau 90 ngày hoãn thuế cho nên các nhà đầu tư chỉ nên thận trọng và chưa nên lo lắng quá mức.

Ông Minh nhấn mạnh nhà đầu tư không nên bán trong hoảng loạn. Thời điểm hiện tại là cơ hội tốt để đầu tư vào các doanh nghiệp nền tảng tốt, dòng tiền mạnh và ít chịu tác động bởi thuế quan. “Nhà đầu tư hạn chế bán tháo, ưu tiên nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao và vẫn có thể mua vào tại các nhịp điều chỉnh, đặc biệt hạn chế sử dụng đòn bẩy cao để tránh các nhịp biến động mạnh của thị trường”, ông nói.

Chưa kể, chứng khoán Việt Nam còn được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực trong trung và dài hạn. Trao đổi trong Talk show Phố Tài chính, ông Nguyễn Kỳ Minh, Kinh tế trưởng, CTCP Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam (IVS) nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam dự kiến sẽ nhận tin vui là hệ thống KRX triển khai vào tháng Năm tới sau vài lần trì hoãn.

Đây sẽ là một thông tin tích cực, khi Việt Nam hoàn thành một cột mốc đã được trông chờ, tạo tâm lý và đòn bẩy cho thị trường. Bên cạnh đó việc triển khai KRX cũng thúc đẩy quá trình hoàn thiện các tiêu chí nâng hạng của FTSE, với việc nâng hạng sớm nhất có thể diễn ra vào tháng 9/2025, thu hút một luồng tiền hấp dẫn.

“Nhìn chung quý II/2025 và tháng 5 là một thời điểm thuận lợi cho việc có nhiều thông tin tích cực về tăng trưởng kinh tế, đơn hàng, và tiến triển của quá trình đàm phán trong khi các thông tin tiêu cực về thuế quan toàn cầu dự kiến phải tới hạn 3 tháng tức là đầu tháng 7 mới xuất hiện (nếu có)”, ông Minh nói.

Dù vậy, chuyên gia IVS lưu ý tăng trưởng kinh tế từ năm 2026 sẽ là câu hỏi phụ thuộc nhiều biến số bất định. Với tình hình hiện tại có thể dự đoán giá hàng hóa dịch vụ gia tăng trên bình diện chung, gây áp lực lên lạm phát, lãi suất và định giá của doanh nghiệp trên toàn thế giới, từ đó tác động gián tiếp lên định giá doanh nghiệp Việt Nam.

Theo chuyên gia này, hiện nay chiến lược chủ động sẽ tốt hơn bị động. Nhà đầu tư nên hạn chế giải ngân theo các thông tin truyền thông nước ngoài do có khả năng sẽ có các thông tin trái ngược nhau trong khoảng thời gian ngắn. Đồng thời cũng có thể tập trung vào các doanh nghiệp có sự chuẩn bị tốt, hoặc nền khách hàng ít bị tác động bởi thương chiến. Có thể là một số ngành nghề quan trọng với phía Mỹ đã được miễn/hoãn các mức thuế.