[Góc nhìn chuyên gia] Đã đến lúc giải ngân

HUY NGỌC
07:16 14/01/2019

Cuối cùng, VN-Index đã chính thức vượt mốc “kháng cự” 900 điểm trong phiên giao dịch cuối tuần vừa qua (11/1), theo Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty CP Chứng khoán Trí Việt – ông Vũ Xuân Hiệu, nhà đầu tư đã có thể giải ngân mua vào cổ phiếu…

nhadautu - da den luc giai ngan

[Góc nhìn chuyên gia] Đã đến lúc giải ngân

Với 1 phiên giảm điểm và 4 phiên tăng điểm, VN-Index tuần giao dịch vừa qua (7/1-11/1) dừng ở mức 902,71 điểm, tương đương tăng trưởng gần 1,4% so với thời điểm đầu tuần. Như vậy, phải mất đến 12 phiên, VN-Index mới vượt trở lại mốc tâm lý 900 điểm.

Tuy vậy, thanh khoản bình quân trong tuần vẫn khá “èo uột” so với tuần giao dịch trước đó. Tính trung bình cả tuần qua, tổng khối lượng cổ phiếu giao dịch đạt hơn 130,5 triệu đơn vị, đạt hơn 3.018,3 tỷ đồng, tương đương giảm lần lượt 0,34% và 8,6% so với tuần giao dịch trước đó.

Thanh khoản thấp là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư vẫn đang trong tâm lý thận trọng, vậy câu hỏi đặt ra: Liệu đà tăng này của VN-Index có bền vững? Nhà đầu tư đã nên giải ngân cổ phiếu hay chưa?

Nhadautu.vn đã có cuộc trao đổi với ông Vũ Xuân Hiệu – Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty CP Chứng khoán Trí Việt.

Dù thị trường trong tuần vừa qua giao dịch tích cực khi đã vượt thành công mốc 900 điểm, tuy nhiên có thể thấy thanh khoản nói chung tuần qua vẫn khá thấp. Ông nhận định thế nào về sự “khuyết thiếu” này?

Thị trường tuần vừa qua giao dịch tích cực khi đã vượt thành công mức 900 điểmh nhưng thanh khoản vẫn ở mức thấp, tôi đánh giá việc này là tất yếu vì sau quá trình thị trường giảm khá dài từ đỉnh tháng 4/2018 đến nay thì nhà đầu tư hiện tại rất thận trọng, tâm lý chung nhà đầu tư chỉ tham gia giải ngân một số cổ phiếu bluechip nên hiện tại dòng tiền trong thị trường chỉ tập trung vào 1 số mã cổ phiếu bluechip lớn như VNM, MSN, VCB, dòng cổ phiếu nghành dầu khí.

Đánh giá về đà tăng điểm của thị trường trong thời gian qua, ông nhận định nguyên nhân đến từ đâu?

Đà tăng điểm của thị trường thời gian vừa qua đến từ 1 số nguyên nhân:

Thị trường chứng khoán thế giới trong những ngày cuối năm đã có 1 giai đoạn giảm khá mạnh, chỉ số chứng khoán Mỹ DJ đã về vùng 22.000 và đã ảnh hưởng thị trường chứng khoán các nước cũng sụt giảm. Tuy nhiên trong tuần qua chỉ số chứng khoán Dow Jones đã phục hồi trở lại và ổn định ở vùng 24.000 sau nhiều phiên có lực cầu mạnh mua vào mỗi khi chỉ số DJ điều chỉnh, chỉ số chứng khoán các nước Nhật, Trung Quốc, Hồng Kông cũng phục hồi khá mạnh trong những ngày qua.

Về tình hình kinh tế Mỹ có những chuyển biến khá tích cực, chủ tịch FED đã đưa ra những quan điểm về việc sẽ xem xét thận trọng sức khỏe nền kinh tế trước các quyết định tăng lãi suất trong năm 2019. Về cuộc chiến thương mại Mỹ Trung đang có những chuyển biến tốt khi cuộc đàm phán ngày 7-9/1 vừa qua giữa 2 nước đã diễn ra khá tích cực và ngày 30-31/1 sẽ tiếp tục có 1 vòng đàm phán tiếp theo tại Mỹ. Chỉ số USD index giảm khá mạnh trong thời gian vừa qua và lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh từ 3.1% xuống 2.7%. Đây là những chỉ số vĩ mô tốt của nước Mỹ để giữ ổn định thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian tới. Tôi đánh giá chỉ số DJ đã tạo đáy trung hạn trong quý 1/2019 và sẽ ổn định ở vùng 23.000-25.000.

Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng khá mạnh tại 1 số mã cổ phiếu bluechip lớn như VNM, VCB, MSN.

Khi chỉ số VN-Index về vùng 870- 880 điểm thì hệ số P/E chung của các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã về vùng khá hấp dẫn với nhà đầu tư.

Thị trường về vùng 870- 880 là vùng hỗ trợ mạnh, khi thị trường về 870-880 trong những phiên đầu tháng 1/2019 vừa qua đã có lực mua tại vùng hỗ trợ.

Về tình hình kinh tế trong nước: GDP cả nước năm 2018 ở mức 7,04%, khá tích cực, các chỉ số PMI hàng tháng tiếp tục duy trì ở mức cao Lãi suất huy động giai đoạn cuối năm có xu hướng tăng, 1 số ngân hàng huy động kỳ hạn 1 năm với lãi suất 8-8,5%, đây là yếu tố trở lại với thị trường, tuy nhiên tôi đánh giá lãi suất huy động cao sẽ không duy trì dài, trong giai đoạn sau tết âm lịch lãi suất huy động sẽ giảm trở lại vùng 7-8% cho kỳ hạn 1 năm.

Với diễn biến hiện tại, nhà đầu tư đã nên giải ngân chưa? Và nên giải ngân với tỷ trọng thế nào?

Tôi đánh giá với diễn biến hiện tại nhà đầu tư đã có thể giải ngân trung hạn các cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt, chỉ số P/E thấp, cổ tức tiền mặt cao với tỷ trọng 50% cổ phiếu trong tài khoản. Quý I/2019 cũng là giai đoạn thị trường có khá nhiều thông tin tích cực hỗ trợ thị trường như báo cáo kết quả kinh doanh năm, thời điểm các doanh nghiệp chia cổ tức.

Xin ông nói thêm về diễn biến của thị trường chứng khoán trong quý I/2019?

Thị trường chứng khoán Việt Nam tạo đỉnh từ ngày 9/4/2018 tại vùng 1200 điểm, tính tới thời điểm hiện tại chu kỳ giảm của thị trường đã kéo dài 9 tháng, và mức giảm tương đương 25%. Trong quá trình giảm dài 9 tháng qua khá nhiều mã cổ phiếu đã giảm 40-50%.

Xét về tính chu kỳ thị trường từ đỉnh 9/4/2018 đã có 3 chu kỳ lớn:

Từ 9/4/2018 – 9/7/2018: Chu kỳ VN-Index giảm điểm từ đỉnh 1200 về 880 điểm.

Từ 9/7/2018 – 4/10/2018: Chu kỳ VN-Index tăng điểm từ 880 lên 1025 điểm.

Từ 4/10/2018 – 4/1/2019: Chu kỳ VN-Index giảm điểm từ 1025 điểm về 865 điểmVà hiện tại từ 4/1/2019 VN-Index đang tăng từ 865 điểm lên 903 điểm.

Trong 13 phiên qua nhà đầu tư nước ngoài đang trở lại mua ròng trên thị trường với 10 phiên mua ròng và 3 phiên bán ròng. Đây là yếu tố tích cực nâng đỡ thị trường khi nhà đầu tư nước ngoài mua ròng trở lại các cổ phiếu Bluechip như MSN,VNM, VCB.

Các tín hiệu phân tích kỹ thuật chỉ báo thị trường đã có dấu hiệu tạo đáy và xu hướng vào 1 chu kỳ tăng điểm 2-3 tháng khá cao, đây là chu kỳ tôi đã dự báo khá nhiều lần trong 3 tháng qua về 1 con sóng lớn trong quý 1/2019. Và khi đó tôi tính thị trường sẽ chậm nhất sau 14 tuần kể từ đỉnh 4/10/2018 sẽ tạo đáy. Và sau đúng 14 tuần tới ngày 5/1/2019 thì thị trường đã có 1 tuần đảo chiều tích cực vừa qua với việc VN-Index đóng cửa vượt mức giá cao nhất của tuần trước đó và vững vàng trên 900 điểm.

Với 1 giai đoạn giảm dài từ vùng đỉnh tháng 4/2018 đến nay, kéo dài trong 9 tháng qua thì hiện tại thị trường tạo đáy đi lên sẽ không tăng nhanh, xu hướng sẽ tăng chậm, bền vững, dòng tiền sẽ không tăng mạnh ngay mà sẽ tập trung vào 1 số mã cổ phiếu. Thị trường sẽ có những phiên điều chỉnh nên nhà đầu tư không nên giải ngân vào những phiên xanh điểm.

  • Cùng chuyên mục
Tín dụng TP.HCM tăng 3,89%

Tín dụng TP.HCM tăng 3,89%

Đến cuối tháng 5/2025, tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn TP.HCM đạt hơn 4,1 triệu tỷ đồng, tăng 3,89% so với cuối năm 2024 và tăng 13,64% so với cùng kỳ.

Tài chính - 20/06/2025 14:52

Đạm Cà Mau chuẩn bị chi hơn 1.000 tỷ đồng trả cổ tức

Đạm Cà Mau chuẩn bị chi hơn 1.000 tỷ đồng trả cổ tức

Ngay sau cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2025, Đạm Cà Mau triển khai phương án chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 20% cho cổ đông, giữa tháng 7 sẽ thực hiện thanh toán.

Tài chính - 19/06/2025 15:02

Vietcap và VNDirect bị VSDC ‘tuýt còi’ vì sửa lỗi sau giao dịch nhiều lần

Vietcap và VNDirect bị VSDC ‘tuýt còi’ vì sửa lỗi sau giao dịch nhiều lần

Vietcap bị VSDC đình chỉ hoạt động lưu ký chứng khoán trong 3 ngày, VNDirect bị khiển trách do nhiều lần sửa lỗi sau giao dịch trong tháng 5.

Tài chính - 19/06/2025 14:45

Top cổ phiếu tăng/giảm mạnh nửa đầu năm

Top cổ phiếu tăng/giảm mạnh nửa đầu năm

10 mã tăng mạnh nhất sàn HoSE trong năm 2025 có sự xuất hiện của bộ đôi VIC (116,28%) và VHM (74%). Đây cũng là hai cổ phiếu ảnh hưởng tích cực nhất với VN-Index khi đóng góp lần lượt 43,9 điểm và 26,91 điểm.

Tài chính - 19/06/2025 07:39

Dự án ‘sống còn’ Aqua City của Novaland hoàn tất gỡ vướng pháp lý

Dự án ‘sống còn’ Aqua City của Novaland hoàn tất gỡ vướng pháp lý

Dự án Aqua City của Novaland vừa hoàn tất gỡ vướng pháp lý sau 3 năm. Đây là tín hiệu tích cực nối dài chuỗi gỡ khó cho các dự án của tập đoàn.

Tài chính - 18/06/2025 14:56

Đàm phán thuế quan đang đến hồi kết, nhà đầu tư nên hành động thế nào?

Đàm phán thuế quan đang đến hồi kết, nhà đầu tư nên hành động thế nào?

Kết quả đàm phán thuế quan là ẩn số, nhà đầu tư cần quản trị danh mục hợp lý, thay vì dự đoán thị trường thì nên tập trung vào chọn cổ phiếu.

Tài chính - 18/06/2025 14:01

HHS chính thức trở thành công ty mẹ Bất động sản CRV

HHS chính thức trở thành công ty mẹ Bất động sản CRV

Với việc mua vào thành công gần 50,1 triệu cổ phần HHS Capital, HHS đã nâng tỷ lệ sở hữu tại Bất động sản CRV lên 51,03% kể từ ngày 18/6/2025.

Tài chính - 18/06/2025 09:02

Gọi tên cổ phiếu bán lẻ khi giảm VAT đến hết năm 2026

Gọi tên cổ phiếu bán lẻ khi giảm VAT đến hết năm 2026

Triển vọng cổ phiếu bán lẻ đang được củng cố bởi tiêu dùng tăng khi giảm thuế VAT cùng các giải pháp khác của Chính phủ hay việc thanh lọc hàng giả, hàng nhái.

Tài chính - 18/06/2025 07:00

Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Doanh nghiệp chưa đại chúng nợ quá 5 lần vốn không được phát hành trái phiếu

Quốc hội vừa thông qua quy định yêu cầu doanh nghiệp chưa đại chúng muốn phát hành trái phiếu riêng lẻ thì nợ phải trả không được vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu.

Tài chính - 17/06/2025 11:25

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

TCH lần thứ 2 gọi vốn từ cổ đông sau 10 năm niêm yết

Mục tiêu huy động vốn của TCH là để rót vào 2 dự án lớn gồm Hoàng Huy Green River và tòa nhà chung cư H2 thuộc Hoang Huy Commerce, tổng đầu tư 6.249 tỷ.

Tài chính - 17/06/2025 09:32

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Xếp hạng tín nhiệm giúp củng cố niềm tin thị trường

Sự xuất hiện của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm nội địa với tiêu chuẩn toàn cầu như VIS Rating sẽ góp phần quan trọng vào sự phát triển của ngành xếp hạng tín nhiệm, cũng như hoàn thiện cơ sở hạ tầng thị trường tài chính.

Tài chính - 17/06/2025 07:00

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi 'khủng', dự kiến lên sàn HoSE nửa cuối năm 2025

Tập đoàn CRV lên kế hoạch lãi đậm 1.600 tỷ - 2.000 tỷ đồng cho 2025 và 2026. Doanh nghiệp kỳ vọng niêm yết trên HoSE trong quý III và IV.

Tài chính - 16/06/2025 16:24

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Israel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau: Xung đột Iran và Israel sẽ khiến giá phân bón tăng

CEO Đạm Cà Mau tiết lộ lượng hàng công ty chốt đơn bán đã vượt sản lượng, nửa cuối năm tiếp tục khả quan, đảm bảo hoàn thành kế hoạch năm.

Tài chính - 16/06/2025 15:39

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Thêm 2 cổ phiếu chuẩn bị rời sàn HoSE

Vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin, cổ phiếu PSH và KPF bị HoSE đưa ra quyết định xem xét hủy niêm yết bắt buộc.

Tài chính - 15/06/2025 08:10

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

Phú Tài giữ mức cổ tức 25% năm thứ hai

CTCP Phú Tài sẽ chi hơn 100 tỷ đồng để trả cổ tức còn lại năm 2024. Với việc đã tạm ứng 10% trước đó, tổng cổ tức doanh nghiệp chi trả đạt 25% và năm thứ hai duy trì tỷ lệ này.

Tài chính - 14/06/2025 11:52

Đầu tư thế nào trong bối cảnh chứng khoán có nhiều biến động?

Đầu tư thế nào trong bối cảnh chứng khoán có nhiều biến động?

Sau một giai đoạn phục hồi tốt từ phiên "đáy" của năm 2025 (9/4/2025), VN-Index trong giai đoạn gần đây đang rơi vào trạng thái điều chỉnh với 6/8 phiên giảm điểm tính từ phiên 4/6 đến 13/6.

Tài chính - 14/06/2025 06:45