Giá urê dự báo tăng, triển vọng nào cho doanh nghiệp phân bón?
Dù tăng dự báo giá urê, nhưng giá khí đầu vào cao khiến VietCap điều chỉnh dự phóng lợi nhuận doanh nghiệp ngành phân bón...
VCSC điều chỉnh dự phóng lợi nhuận của DCM và DPM. Ảnh minh họa: Internet.
Trong báo cáo phân tích mới nhất, các chuyên gia đến từ CTCP Chứng khoán VietCap (VietCap) đã đưa ra dự báo giá urê Trung Đông trung bình trong năm 2023 đạt từ 350 USD/tấn lên 360 USD/tấn (tăng 78% mức trước xung đột Nga-Ukraine và 136% mức trước COVID).
Riêng quý IV/2023, giá urê Trung Đông đạt trung bình 384 USD/tấn, tương đương mức tăng 5% so với quý III/2023. Theo quan điểm của VietCap, động lực cho giá urê quốc tế quý IV/2023 cao hơn so với quý III có thể là do các hạn chế xuất khẩu urê của Trung Quốc được công bố vào tháng 9 và việc Nga gia hạn việc áp dụng hạn ngạch xuất khẩu phân đạm cho đến cuối năm 2024.
Trong năm 2024, VietCap nâng dự báo giá urê Trung Đông trung bình từ 350 USD/tấn lên 370 USD/tấn, tức tăng 3% so với năm 2023. VietCap kỳ vọng các hạn chế xuất khẩu urê của Trung Quốc (để ổn định thị trường urê nội địa) và sản lượng xuất khẩu urê từ châu Âu có thể sẽ thấp hơn (dựa trên dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế về giá khí ở châu Âu tăng so với cùng kỳ năm trước) sẽ hỗ trợ giá urê vào năm 2024, bù đắp cho sản lượng xuất khẩu urê từ Nga tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.
Tương ứng với những dự báo kể trên, VietCap tăng dự báo giá urê năm 2024 của DPM/DCM thêm 6%, trong khi vẫn giữ nguyên dự báo cho giai đoạn 2025-2027.
Với cổ phiếu DCM, VietCap giảm giá mục tiêu thêm 4% còn 33.800 đồng/CP. Giá mục tiêu thấp hơn đến từ việc giảm dự báo tổng LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-2027 thêm 5% (do giá khí đầu vào cao hơn lấn át dự báo giá urê cao hơn).
VietCap dự báo lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số của DCM năm 2024 sẽ tăng 70% so với năm trước, nhờ giá bán urê trung bình tăng 6% so với năm 2023 và chi phí khấu hao giảm mạnh. Ngoài ra, VietCap dự báo cổ tức tiền mặt giai đoạn 2023-2025 công ty này đạt 2.000-3.000 đồng/cổ phiếu (tương đương lợi suất 6%-10%). DCM đang giao dịch với EV/EBITDA (Giá trị doanh nghiệp/Lợi nhuận cho vay trước thuế và trước khấu hao) dự phóng năm 2024 là 4,2 lần – 24% thấp hơn so với EV/EBITDA trung bình 3 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực (5,5 lần).
Bên cạnh đó, VietCap cũng giảm giá mục tiêu cho DPM thêm 9% còn 31.500 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu thấp hơn giảm dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 thêm 14% do giá khí đầu vào cao hơn lấn át dự báo giá urê cao hơn.
VietCap dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số của DPM trong năm 2024 sẽ tăng 20% chủ yếu nhờ giá bán urê trung bình cao hơn 5% và kỳ vọng về sự phục hồi của mảng NPK & NH3; Cổ tức tiền mặt của DPM dự báo đạt 2.000-3.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất 6%-9%) trong 3 năm tới. Tuy nhiên, định giá của DPM có vẻ hợp lý với EV/EBITDA dự phóng năm 2024 là 5,1 lần so với EV/EBITDA trung bình 3 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực là 5,5 lần.
- Cùng chuyên mục
Ban hành Quy chế phối hợp thủ tục IPO và đăng ký niêm yết cổ phiếu
Đây là một bước tiến quan trọng trong cải cách thủ tục hành chính, góp phần nâng cao hiệu quả huy động vốn và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
Tài chính - 29/09/2025 21:41
Cổ phiếu nhóm Vingroup và Gelex cùng ‘tỏa sáng’
Thị trường xuất hiện tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng” trong phiên 29/9. Sắc đỏ áp đảo, động lực tăng chủ yếu từ nhóm Vingroup, Gelex và vài cổ phiếu ngân hàng.
Tài chính - 29/09/2025 16:44
Lợi nhuận ngành chứng khoán được dự báo ‘thăng hoa’ trong quý III
Diễn biến thị trường trong quý III rất thuận lợi cho lợi nhuận nhóm chứng khoán. Triển vọng cổ phiếu chứng khoán phụ thuộc nhiều vào diễn biến thị trường trong quý cuối năm.
Tài chính - 29/09/2025 11:29
Sự khác biệt của VPS
Với nền tảng vững chắc đã xây dựng nhiều năm, cùng chiến lược phát triển khác biệt, bền vững, VPS hứa hẹn tiếp tục là một thành viên tích cực bậc nhất, mang lại giá trị tối đa cho khách hàng, nhà đầu tư, đóng góp tích cực vào sự phát triển chung của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tài chính - 29/09/2025 07:00
Chứng khoán cần tín hiệu từ thanh khoản
Thị trường chứng khoán tuần 22-26/9 tăng điểm nhẹ với dấu ấn của VIC. Xu hướng phục hồi được duy trì nhưng cần tín hiệu từ thanh khoản để xác nhận sự bền vững.
Tài chính - 28/09/2025 09:00
Thời của cổ phiếu đầu tư công
Cổ phiếu đầu tư công có bước tăng giá ấn tượng vài tháng qua và tiếp tục tăng trong tháng 9. Động lực đến từ thúc đẩy giải ngân vốn đầu tư công cuối năm.
Tài chính - 27/09/2025 16:03
Đề xuất 'token hoá' tài sản thực
Theo các chuyên gia, xu hướng Real World Asset - RWA (số hóa tài sản thực) sẽ tác động đến thị trường vốn khi việc huy động nguồn cho các tài sản thực được token hoá. Điển hình như vàng có thể không cần mua vật chất mà thay bằng token “XGold”, một ngôi nhà có thể được mã hóa thành NFT hoặc chia nhỏ thành nhiều token để nhiều nhà đầu tư cùng sở hữu.
Tài chính - 27/09/2025 15:44
Cần xem xét, đánh giá tác động của Nghị định 70 tới 'đời sống' của doanh nghiệp
Nghị định 70 là một bước tiến quan trọng về quản lý thuế. Tuy nhiên, tác động của chính sách tới đời sống doanh nghiệp, đặc biệt là hộ kinh doanh nhỏ, đang đặt ra nhiều vấn đề cần sớm giải quyết.
Tài chính - 27/09/2025 07:29
Lợi nhuận quý III của một công ty xây dựng được dự báo tăng 3.800%
Trong quý III, Tổng Công ty Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã: VCG) được dự báo sẽ đạt lợi nhuận khoảng 3.120 tỷ đồng, tăng 3.800% so với cùng kỳ.
Tài chính - 27/09/2025 07:00
PV Power sắp phát hành hơn 725 triệu cổ phiếu
Tại Đại hội đồng cổ đông bất thường, PV Power thống nhất tăng vốn điều lệ từ 23.418 tỷ đồng lên hơn 30.678 tỷ đồng, tăng thêm 7.259 tỷ đồng, thông qua việc chào bán, phát hành cổ phiếu, nhằm bổ sung nguồn lực cho dự án Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 & 4.
Tài chính - 27/09/2025 06:45
VPBankS được định giá 2,4 tỷ USD
Giá chào bán chính thức cổ phiếu IPO của VPBankS là 33.900 đồng/cp, tương đương mức định giá 63.600 tỷ đồng, khoảng 2,4 tỷ USD.
Tài chính - 26/09/2025 21:40
DIC Corp kỳ vọng kết ‘deal’ Đại Phước trong tháng 10, doanh thu hơn 2.400 tỷ
Ban lãnh đạo DIC Corp cho biết thương vụ bán dự án Đại Phước đã hoàn thành thủ tục cấp Trung ương, đang thực hiện cấp địa phương, kỳ vọng tháng 10 kết thúc.
Tài chính - 26/09/2025 16:41
Ông chủ Xuân Thiện Group làm cổ đông lớn một công ty chứng khoán
Chủ tịch Tập đoàn Xuân Thiện Nguyễn Văn Thiện mới đây đã trở thành cổ đông lớn của CTCP Chứng khoán Xuân Thiện với tỷ lệ sở hữu 19,93% vốn điều lệ.
Tài chính - 26/09/2025 14:59
Đằng sau đà tăng ‘sốc’ của cổ phiếu CET
Tại cổ phiếu CET xuất hiện nhiều giao dịch thỏa thuận với khối lượng lớn trong bối cảnh lãnh đạo và cổ đông lớn thoái vốn.
Tài chính - 26/09/2025 08:00
Tại sao khối ngoại bán ròng rã trước thềm nâng hạng?
Ông Trương Hiền Phương - Giám đốc cấp cao CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam nhìn nhận một phần lực bán của khối ngoại có thể đến từ các quỹ tracking (theo dõi) thị trường cận biên, trong khi quỹ tracking thị trường mới nổi chỉ bắt đầu mua dần khi tới ngày có hiệu lực.
Tài chính - 26/09/2025 07:23
Chủ tịch SSI: ‘Tôi không thấy bong bóng gì khiến chứng khoán đảo chiều’
Chủ tịch SSI nhận định thị trường tốt là khi doanh nghiệp có thể huy động được vốn. Song, câu chuyện đó mới đang bắt đầu, khi một loạt công ty chuẩn bị IPO, tăng vốn.
Tài chính - 25/09/2025 21:22
- Đọc nhiều
Đáng đọc
- Đáng đọc
Tổng Bí thư Tô Lâm: 'Bộ tứ trụ cột' để giúp đất nước cất cánh
Sự kiện - Update 4 month ago
Thủ tướng: Cần truyền cảm hứng cho doanh nhân cống hiến vì đất nước
Sự kiện - Update 4 month ago
Chuyên gia: Không nên quá ‘hoảng loạn’ với con số thuế 46% từ Mỹ
Tài chính - Update 5 month ago
